建筑行業(yè)研究方法(參考版)
2025-02-18 11:28本頁(yè)面
【正文】 31 專(zhuān)業(yè)工業(yè)工程行業(yè)研究邏輯鏈條 —— 公司分析部分 ? 專(zhuān)業(yè)工業(yè)工程公司分析的關(guān)鍵點(diǎn) ? 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：收入來(lái)源構(gòu)成、業(yè)務(wù)鏈構(gòu)成 ? 業(yè)務(wù)量變化：新簽合同量、未完成合同量及構(gòu)成 ? 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：專(zhuān)業(yè)化、一體化、差異化、內(nèi)部管理 ? 發(fā)展戰(zhàn)略 ： 是否清晰、是否與公司特點(diǎn)相吻合、是否符合行業(yè)發(fā)展之特點(diǎn) ? 內(nèi)部管理 ： 成本費(fèi)用控制是否得力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率是否領(lǐng)先行業(yè) ? 增長(zhǎng)之驅(qū)動(dòng)力：規(guī)模擴(kuò)張、景氣提升、產(chǎn)業(yè)鏈一體化、管理提升 32 專(zhuān)業(yè)工業(yè)工程行業(yè)投資邏輯及思路 ? 研究方法：自下而上 ? 個(gè)性化較強(qiáng)的特點(diǎn)導(dǎo)致行業(yè)主要采用“自下而上”的研究方法，把握細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)和影響因素是決定投資選擇的重要因素 ? 自下而上，分析具體公司的所服務(wù)領(lǐng)域市場(chǎng)結(jié)構(gòu)情況、業(yè)務(wù)類(lèi)型及架構(gòu)、管理能力、營(yíng)銷(xiāo)能力、跟蹤合同（種類(lèi)及數(shù)量、結(jié)算方式、施工周期等） 33 專(zhuān)業(yè)工業(yè)工程行業(yè)投資邏輯及思路 ? 基本投資思路：專(zhuān)業(yè)工業(yè)工程寡頭型公司 ? 市場(chǎng)份額高度集中于幾個(gè)公司，與下游消費(fèi)者具有較強(qiáng)的議價(jià)能力 ? 寡頭型公司一體化綜合服務(wù)能力強(qiáng)、形成了較高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘 34 致謝！ 35 。 園林與裝飾工程行業(yè)研究邏輯鏈條 —— 行業(yè)分析部分 24 ? 園林與裝飾工程公司分析的關(guān)鍵點(diǎn) ? 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：收入來(lái)源構(gòu)成、業(yè)務(wù)鏈構(gòu)成 ? 業(yè)務(wù)量變化：新簽合同量、未完成合同量及構(gòu)成 ? 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：設(shè)計(jì)能力、一體化、差異化、內(nèi)部管理 ? 發(fā)展戰(zhàn)略 ： 是否清晰、是否與公司特點(diǎn)相吻合、是否符合行業(yè)發(fā)展之特點(diǎn) ? 內(nèi)部管理 ： 成本費(fèi)用控制 是否得力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率是否領(lǐng)先行業(yè) ? 增長(zhǎng)之驅(qū)動(dòng)力：規(guī)模擴(kuò)張、景氣提升、產(chǎn)業(yè)鏈一體化、管理提升 園林與裝飾工程行業(yè)研究邏輯鏈條 —— 公司分析部分 25 園林與裝飾工程行業(yè)投資邏輯及思路 ? 研究方法：自下而上 ? 個(gè)性化較強(qiáng)的特點(diǎn)導(dǎo)致行業(yè)主要采用“自下而上”的研究方法，把握細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)和影響因素是決定投資選擇的重要因素 ? 自下而上，分析具體公司的所服務(wù)領(lǐng)域市場(chǎng)結(jié)構(gòu)情況、業(yè)務(wù)類(lèi)型及架構(gòu)、管理能力、營(yíng)銷(xiāo)能力、跟蹤合同（種類(lèi)及數(shù)量、結(jié)算方式、施工周期等） 26 園林與裝飾工程行業(yè)投資邏輯及思路 ? 基本投資思路：具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的公司 ? 園林工程：率先登陸資本市場(chǎng)、借助上市后凸顯的融資和品牌優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)快速拓展的東方園林和棕櫚園林 ? 裝飾工程：率先登陸資本市場(chǎng)、借助上市后凸顯的融資和品牌優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)快速拓展的金螳螂和亞廈股份 27 專(zhuān)業(yè)工業(yè)工程行業(yè)研究方法探討 ? 研究邏輯鏈條：行業(yè) — 公司 ? 投資邏輯與思路 28 專(zhuān)業(yè)工業(yè)工程行業(yè)研究邏輯鏈條 —— 行業(yè)分析部分 ? 行業(yè)屬性 ? 投資拉動(dòng)型行業(yè) ? 專(zhuān)業(yè)工業(yè)工程也是典型的投資拉動(dòng)型行業(yè)，其需求受所服務(wù)行業(yè)或領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資的波動(dòng)影響較為顯著 ? 周期性行業(yè) ? 由于與所服務(wù)行業(yè)或領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資高度相關(guān)，因此其景氣波動(dòng)體現(xiàn)出與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)
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