建筑行業(yè)研究方法(文件)
【正文】 研究邏輯鏈條 —— 行業(yè)分析部分 ? 行業(yè)屬性 ? 投資拉動型行業(yè) ? 專業(yè)工業(yè)工程也是典型的投資拉動型行業(yè)，其需求受所服務(wù)行業(yè)或領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資的波動影響較為顯著 ? 周期性行業(yè) ? 由于與所服務(wù)行業(yè)或領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資高度相關(guān)，因此其景氣波動體現(xiàn)出與宏觀經(jīng)濟周期性波動的一致性 ? 知識和技術(shù)密集型行業(yè) ? 專業(yè)工業(yè)工程工程行業(yè)是指專注于為工業(yè)行業(yè)生產(chǎn)和服務(wù)系統(tǒng)（生產(chǎn)線、裝備）提供專業(yè)化綜合服務(wù)的知識、技術(shù)的資本密集型產(chǎn)業(yè)，按照所服務(wù)行業(yè)（領(lǐng)域）又可分為很多細分領(lǐng)域，如專門為水泥工程提供服務(wù)的中材國際（ 600970）、專門為化工工程提供服務(wù)的東華科技（ 002140）和專門為輕工業(yè)工程服務(wù)的中國海誠（ 002116）等。 7 基建及房建行業(yè)研究邏輯鏈條 —— 行業(yè)分析部分 ? SWOT分析 ? 優(yōu)勢：處于行業(yè)快速變革期，企業(yè)面臨的發(fā)展機會較多 ? 劣勢：中國建筑行業(yè)集中度偏低、企業(yè)平均規(guī)模偏小、無序競爭嚴重 ? 機會：中國作為最大的發(fā)展中國家，依據(jù)發(fā)達國家經(jīng)驗，大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)還將維持 1015年，此外房地產(chǎn)也處于快速發(fā)展期 ? 威脅：建筑市場規(guī)范程度低，墊資、壓價、拖欠頻繁；統(tǒng)一開放的建筑市場未形成，存在地方壁壘 8 基建及房建行業(yè)研究邏輯鏈條 —— 行業(yè)分析部分 ? 行業(yè)結(jié)構(gòu)分析（ SCP范式分析） ? 市場結(jié)構(gòu)（市場集中度、產(chǎn)品差異化和進入壁壘）：全國看前十家建筑企業(yè)市場集中度為 19%，處于較低水平，不過具體到細分領(lǐng)域也有集中度較高的，如鐵路和港口基建領(lǐng)域；建筑產(chǎn)品的差異化主要存在于銷售的地理差別和產(chǎn)品的物理特性；建筑行業(yè)的進入壁壘在于一定的規(guī)模經(jīng)濟性、必要的資本量和政策審批（資質(zhì)），整體屬于中等進入壁壘行業(yè) 。另，國內(nèi)建筑市場正逐步在與國際建筑市場并軌，承包運行方式已開始向資金需求量大的“經(jīng)營 — 維護”、“建設(shè) — 經(jīng)營 — 轉(zhuǎn)讓”、“建設(shè) — 擁有 — 經(jīng)營”等多樣化項目承包模式發(fā)展，建筑企業(yè)的資金狀況成為合同簽約率和實現(xiàn)項目預(yù)期經(jīng)濟效益的關(guān)鍵因素 4 基建及房建行業(yè)研究邏輯鏈條 —— 行業(yè)分析部分 ? 產(chǎn)業(yè)鏈及工藝流程 ? 產(chǎn)業(yè)鏈：工程設(shè)備廠商、原燃料廠商 — 建筑廠商 — 基建業(yè)主或房地產(chǎn)開發(fā)商 ? 工藝流程：勘察、設(shè)計 — 設(shè)備采購 — 施工安裝 — 驗收 5 基建及房建行業(yè)研究邏輯鏈條 —— 行業(yè)分析部分 ? 產(chǎn)品及生產(chǎn)特點 ? 建筑產(chǎn)品在空間上的固定性 ? 建筑生產(chǎn)在方式上的流動性 ? 在自然環(huán)境條件上受其影響的區(qū)域性 ? 產(chǎn)品類型在功能使用上的多樣復(fù)雜性 ? 要求建筑的工種、工序在相互協(xié)調(diào)上的綜合性 ? 建筑產(chǎn)品生產(chǎn)周期長 6 基建及房建行業(yè)研究邏輯鏈條 —— 行業(yè)分析部分 ? 波特五力分析 ? 供應(yīng)商（供應(yīng)商的議價能力）：基建及房建企業(yè)主要上游供應(yīng)商為工程設(shè)備和原材料制造廠商，雖然與供應(yīng)商之前有長期買賣關(guān)系，但通常不簽長期合同，而是根據(jù)項目進展即時采購，價格隨行就市，不過因長期合作關(guān)系和規(guī)?；少弮r格有一定優(yōu)惠 ? 消費者（消費者
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