財務(wù)管理課程-籌資(參考版)
2025-01-15 14:51本頁面
【正文】 可轉(zhuǎn)換證券籌資 。 缺 點 ； ； ，稀釋每股 收益。 ； ； ； ； ； 。 1. 企業(yè)短期資金的主要來源 商業(yè)信用 形式 賒購 預(yù)收賬款 應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù) l f t 四、商業(yè)信用 商業(yè)信用的籌資成本，只有在信用條件中預(yù)訂了現(xiàn)金折扣，但買方放棄時才會發(fā)生，即產(chǎn)生放棄現(xiàn)金折扣的 機(jī)會成本 。租金每年年末支付一次，試計算租金金額。 二、發(fā)行債券 l f t 三、融資租賃 （一）租賃的種類 比較項目 經(jīng)營租賃 融資租賃 目的 融物 融資 租賃期 短 長 合同解除 可提前解除 不可撤銷 維護(hù)和保險 出租方 承租方 租賃期滿 出租方收回 退回、續(xù)租、留購 租期占租賃開始日租賃資產(chǎn)尚可使用年限的75%以上 l f t （二） 融資租賃租金的計算 租賃設(shè)備的購置成本 預(yù)計設(shè)備殘值 利息 租賃手續(xù)費(fèi) 租賃期限 租金支付方式 三、融資租賃 l f t 三、融資租賃 平均分?jǐn)偡? 等額年金法 l f t 平均分?jǐn)偡? R每次支付租金 I租賃期內(nèi)利息 C租賃設(shè)備購置成本 F租賃期間手續(xù)費(fèi) S預(yù)計設(shè)備殘值 N租期 N FI S)(C R???l f t 等額年金法 R每年支付租金 P租金總額的現(xiàn)值 i租費(fèi)率，即貼現(xiàn)率（根據(jù)利率和手續(xù)費(fèi)率確定） N支付租金期數(shù) n)i,(P / R, P R ?l f t 等額年金法 例： 某企業(yè)于 2022年 1月 1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價值 100 000元，租期為 5年，預(yù)計租賃期滿時的殘值為 6000元，歸屬承租企業(yè)。 區(qū)別： 股票是所有權(quán)證書，債券是債權(quán)證書；償還期限不同；收益與風(fēng)險不同。分別按市場利率 10%， 9%，和 11%三種情況計算其發(fā)行價格。 此時： 一般為 10%20% l f t 到期一次償還 貼現(xiàn)法 利隨本清 定期等額償還 一、長期借款 l f t （四）長期借款的優(yōu)缺點 優(yōu) 點 缺 點 一、長期借款 l f t 二、發(fā)行債券 （一）債券的種類 、擔(dān)保債券和信用債券 l f t （二）債券的基本要素 ：到期時需償還的金額 ：發(fā)行日 到期日 ：利息 =面值 票面利率 二、發(fā)行債券 l f t 二、發(fā)行債券 （三）債券的發(fā)行價格 債券發(fā)行價格的計算公式： ?? ????n1tnn )1( )1( 市場利率年利息市場利率債券面值發(fā)行價格l f t 二、發(fā)行債券 例： 某公司擬發(fā)行面值為 1000元，票面利率為 10%，期限為 10年的債券。 注： 企業(yè)享用周轉(zhuǎn)協(xié)定，通常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)，一般按未使用的信貸額度的一定比率計算。 注： 在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可隨時使用銀行借款；但銀行不承擔(dān)必須提供全部信貸額度的責(zé)任。而中國平安也由當(dāng)日的 元跌停至 ，自此一路跌至最近的 元。 “ 中石油之傷 ” l f t 2022年 雪下得那么認(rèn)真 股跌得那么傷心 背景： 2022年 1月 21日，中國平安公布了近 1600億再融資方案 ，堪稱 A股“史上最牛融資” 。 07年 11 月 5日起上市交易，開盤后直接漲到 （當(dāng)日最高為 ）。 “ 五卅慘案 ” l f t
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