財務管理課程-籌資(已修改)
2025-01-24 14:51 本頁面
【正文】 l f t 第四章 籌資概述 學習本章，要求了解籌資的動機與原則，熟練掌握籌資渠道、籌資方式以及二者之間的關(guān)系，能夠運用所學方法確定籌資規(guī)模。 教學重點與教學難點 籌資數(shù)量的預測 教學目的與教學要求 l f t 本章內(nèi)容 第一節(jié) 籌資的動機與原則 第二節(jié) 籌資渠道、方式與種類 第三節(jié) 籌資數(shù)量的預測 l f t 第一節(jié) 籌資的動機與原則 一、籌資的含義 籌資是指企業(yè)作為主體，依據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過資金市場和不同的籌資渠道，采用適當?shù)幕I資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中資金的一種行為。 l f t 第一節(jié) 籌資的動機與原則 二、籌資動機 籌資的基本動機都是為了自身的維持和發(fā)展。 l f t 新建籌資是為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的鋪底資金而產(chǎn)生的籌資動機。 ? 新建籌資動機 ? 擴張籌資動機 ? 調(diào)整籌資動機 ? 雙重籌資動機 企業(yè)因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蜃芳訉ν馔顿Y而產(chǎn)生的籌資動機。 在不增加資本總額的條件下為了改變資本結(jié)構(gòu)而形成的籌資動機。 企業(yè)既為擴大經(jīng)營又需改變原有的資本結(jié)構(gòu)，即雙重籌資動機 二、籌資動機 l f t 三、籌資原則 規(guī)模適度 結(jié)構(gòu)合理 成本節(jié)約 時機得當 依法籌資 l f t 第二節(jié) 籌資渠道、方式與種類 一、籌資渠道 包括國家財政撥款、國家直接投資、稅前還貸、減免稅款。 l f t 二、籌資方式 權(quán)益資金 籌資方式 借入資金 籌資方式 l f t 三、籌資種類 按資金占用時間劃分 長期資金 短期資金 按資金性質(zhì)劃分 自有資金 借入資金 l f t 第三節(jié) 籌資數(shù)量的預測 一、影響籌資數(shù)量預測的因素 法律因素 企業(yè)經(jīng)營規(guī)模 其它因素 l f t 二、籌資數(shù)量預測方法 銷售百分比法 線性回歸法 l f t 銷售百分比法 銷售百分比法是根據(jù) 銷售 與 資產(chǎn)負債表 和 損益表 有關(guān)項目間的比例關(guān)系，預測各項目 短期資金 需要量的方法。 l f t 銷售百分比法 1. 兩個基本 假設 假定某項目與銷售的比率已知且固定不變。 假定未來的銷售預測已經(jīng)完成。 l f t 銷售百分比法 根據(jù)兩個基本假設可以得到預測期內(nèi)的 預計資產(chǎn)、預計負債和預計所有者權(quán)益。 資產(chǎn)（資本） = 負債 + 所有者權(quán)益 某項資產(chǎn)（負債）的預測值 =預測銷售收入 基期資產(chǎn)（負債）占 銷售收入的百分比 l f t 銷售百分比法 預計資產(chǎn) = 預計負債 + 預計所有者權(quán)益 預計資產(chǎn) ＜ 預計負債 + 預計所有者權(quán)益 l f t 銷售百分比法 預計資產(chǎn) ＞ 預計負債 + 預計所有者權(quán)益 需 對外 追加的籌資 =預計資產(chǎn) 預計負債 預計所有者權(quán)益 =增加的資產(chǎn) 增加的負債 增加的所有者權(quán)益 總量分析法 差異分析法 l f t 銷售百分比法 ? 區(qū)分變動性項目和非變動性項目； ? 計算基期變動性項目的銷售百分比； ? 計算變動性項目的增加額 =銷售收入增加額 變動性項目的百分比 ? 計算留存收益增加額； ? 計算需追加的外部籌資。 敏感項目和非敏感項目 l f t 銷售百分比法 l f t 線性回歸法 ? 預測模型 y = a + bx a不變資金 b單位業(yè)務量所需要的可變資金 x業(yè)務量 l f t 銷售百分比法與線性回歸法的比較 資金需要量
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