風險與不確定性分析(3)(參考版)
2025-05-18 00:05本頁面
【正文】 決策樹法常用于多層決策的情況，每一個決策點進行縮減，一層層決策。 三、決策樹法 決策樹由不同的節(jié)點和分枝組成，符號“ □ ” 表示的節(jié)點稱決策點，從決策點引出的每一分枝表示一個可供選擇的方案；符號 “ ○ ”表示的節(jié)點稱狀態(tài)點，從狀態(tài)點引出的每一分枝表示一種可能發(fā)生的狀態(tài)。 二、根據(jù)期望值決策方案 各方案在不同狀態(tài)下的凈現(xiàn)值 狀態(tài)與概率 方案 θ1 θ2 θ3 θ4 A 140 100 10 80 B 210 150 50 200 C 240 180 50 500 二、根據(jù)期望值決策方案 根據(jù)期望值決策方案是指根據(jù)各備選方案評價指標的期望值大小選擇方案。這個例題是一個典型的風險決策問題。 一、風險決策概述 ? 目標：存在人們希望達到的目標 ? 方案：存在多個可供選擇的方案 ? 多狀態(tài)：存在多個客觀存在的自然狀態(tài) ? 損益值：可以計算出在不同自然狀態(tài)下的損益值 ? 概率：可以確定不同的自然狀態(tài)出現(xiàn)的概率 ? 優(yōu)勢原則：剔除劣勢方案 ? 期望值原則：以收益期望值最大或費用期望值最小來選擇方案 ? 最小方差原則：從安全角度出發(fā) ? 最大可能原則 ? 滿意原則：選擇滿意目標而非最優(yōu)目標 一、風險決策概述 二、根據(jù)期望值決策方案 例題 8 某企業(yè)擬開發(fā)一種新產(chǎn)品取代將要滯銷的老產(chǎn)品，新產(chǎn)品的性能優(yōu)于老產(chǎn)品，但生產(chǎn)成本比老產(chǎn)品高。 二、投資方案的概率分析 發(fā)生概率 低 中 高 原材料價格水平 發(fā)生概率 滯銷 平銷 暢銷 產(chǎn)品市場狀態(tài) 1A? 2A? 3A?1B? 2B? 3B?不確定因素狀態(tài)及其發(fā)生概率 現(xiàn)金流量 ( 萬元 )序號 狀態(tài)組合 發(fā)生概率 Pj0 年 1 － 5 年NPV（j）( i ＝ 1 2 %)1 0 .0 8 － 10 00 3 75 3 51 . 8 82 0 .0 8 － 10 00 4 50 6 22 . 1 53 0 .0 4 － 10 00 5 10 8 38 . 4 44 0 .2 4 － 10 00 3 10 1 1 7 . 485 0 .2 4 － 10 00 3 50 2 61 . 6 76 0 .1 2 － 10 00 3 90 4 05 . 8 67 0 .0 8 － 10 00 2 30 － 17 0 . 908 0 .0 8 － 10 00 2 50 － 98 .8 19 0 .0 4 － 10 00 2 70 － 26 .7 1?A1∩ ?B1 ?A1∩ ?B2 ?A1∩ ?B3 ?A2∩ ?B1 ?A2∩ ?B2 ?A2∩ ?B3 ?A3∩ ?B1 ?A3∩ ?B2 ?A3∩ ?B3 各種狀態(tài)組合的凈現(xiàn)金流量及發(fā)生概率 上例中項目凈現(xiàn)值的期望值及標準差 ? ?? ?? ?? ?? ?? ? ? ? 912 91??????????????N P VDN P VPN P VN P VDPN P VN P VEjjjjjj?? ? ??N P VP假定項目凈現(xiàn)值服從正態(tài)分布，可求出該項目凈現(xiàn)值大于或等于 0的概率為 投資項目風險估計 序號 狀態(tài)組合 發(fā)生概率 PjNPV（j）累計概率1 0 .0 8 － 1 7 0 . 9 0 0 .0 82 0 .0 8 － 9 8 .8 1 0 .1 63 0 .0 4 － 2 6 .7 1 0 .2 04 0 .2 4 1 1 7 . 4 8 0 .4 45 0 .2 4 2 6 1 . 6 7 0 .6 86 0 .0 8 3 5 1 . 8 8 0 .7 67 0 .1 2 4 0 5 . 8 6 0 .8 88 0 .0 8 6 2 2 . 1 5 0 .9 69 0 .0 4 8 3 8 . 4 4 1 .0 0?A2 ∩ ?B3 ?A1 ∩ ?B2 ?A1 ∩ ?B3 ?A2 ∩ ?B1 ?A2 ∩ ?B2 ?A1 ∩ ?B1 ?A3 ∩ ?B1 ?A3 ∩ ?B2 ?A3 ∩ ?B3 各種狀態(tài)組合的凈現(xiàn)值及累計概率 01200 100 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900凈現(xiàn)值累計概率項目風險估計的圖示法 第五節(jié) 風險決策 概率分析可以給出方案經(jīng)濟效果指標的期望值和標準差以及經(jīng)濟效果指標的實際值發(fā)生在某一區(qū)間的概率，這為人們在風險條件下決定方案取舍提供了依據(jù)。根據(jù)分析，目前面臨三種可能的產(chǎn)品市場狀態(tài)（暢銷、平銷和滯銷 ） 和三種可能的原料價格水平狀態(tài)（高價位、中價位和低價位 ）。例如當凈現(xiàn)值大于或等于零的累積概率越大，表明方案的風險
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