【正文】 （ 2）從 A 銀行貸款，利率為 8%，銀行要求保留 1。 華強(qiáng)股份有限公司欲購(gòu)進(jìn)原材料 1000 噸，已知每噸價(jià)格 1000 元。假設(shè)不存在數(shù)量折扣，不會(huì)出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。（ ） 在應(yīng)收賬款管理中，信用政策必須明確地規(guī)定三個(gè)內(nèi)容即信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期間和折扣條件。（ ） 應(yīng)收賬款具有增加銷(xiāo)售和減少存貨的功能。（ ） 在流動(dòng)資產(chǎn)的三種融資戰(zhàn)略中，使用短期融資最多的是激進(jìn) 融資戰(zhàn)略。 （ ） 如果企業(yè)信譽(yù)惡化，即使在信貸額度內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款，此時(shí)，銀行不會(huì)承擔(dān)法律責(zé)任。 千克 千克 元 元 1在存貨管理中，與持有存貨有關(guān)的成本包括（）。 、中期、長(zhǎng)期負(fù)債之間的差異的影響 下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理原則的說(shuō)法，不正確的有（ ）。 于嚴(yán)格，可能會(huì)限制公司的銷(xiāo)售機(jī)會(huì) ，可能會(huì)增加隨后還款的風(fēng)險(xiǎn)并增加壞賬費(fèi)用。 ，批量折扣率是已知常數(shù) 現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間，下列屬于延緩現(xiàn)金支出時(shí)間的方法有（ ）。向顧客提供這種價(jià)格上的優(yōu)惠，可以達(dá)到的目的有（ ）。 業(yè)的信用水平 信用條件是指銷(xiāo)貨企業(yè)要求賒購(gòu)客戶支付貨款的條件，其構(gòu)成要素包括（） 對(duì)于企業(yè)而言，應(yīng)收賬款保理的理財(cái)作用主要表現(xiàn)在（ ）。 二、多項(xiàng)選擇題 在現(xiàn)金管理中，下列說(shuō)法正確的有（ ）。 、應(yīng)收賬款的催收工作等 主要方法是直接調(diào)查法和間接調(diào)查法 、無(wú)追索權(quán)保理、明保理和暗保理 ，而是在賒銷(xiāo)到期時(shí)才支付，屆時(shí)不管貨款是否收到，保理商都必須向銷(xiāo)售商支付貨款 A 公司的現(xiàn)金最低持有量為 2500 元，現(xiàn)金回歸線為 10000 元。這說(shuō)明其特別關(guān)注客戶的（ ）。（ 1 年按 360 天計(jì)算） 在應(yīng)收賬款管理中，下列說(shuō)法中不正確的是（ ）。 % % % % 在集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式中，有利于企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本的是（ ）。 % % % % 下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)行短期 融資券籌資特點(diǎn)的是（ ）。 ，也包括流動(dòng)負(fù)債的管理 ，時(shí)高時(shí)低，波動(dòng)很大 ，會(huì)在一年內(nèi)收回 某企業(yè)按照 “3/10， n/50”的信用條件購(gòu)進(jìn)一批商品。 要求： （ 1）計(jì)算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額； （ 2）計(jì)算運(yùn)營(yíng)期因更新設(shè)備而每 年增加的折舊； （ 3）計(jì)算因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失； （ 4）計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第 1 年因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額； （ 5）計(jì)算建設(shè)期起點(diǎn)的差量?jī)衄F(xiàn)金流量 ΔNCF0； （ 6）計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第 1 年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量 ΔNCF1； （ 7）計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第 2～ 4 年每年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量 ΔNCF 2～ 4； （ 8）計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第 5 年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量 ΔNCF5； （ 9）計(jì)算差額投資內(nèi)部收益率，并決定是否應(yīng)該替換舊設(shè)備。新舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊。到 2021 年末，新設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值超過(guò)繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值 5000 元。 甲企業(yè)打算在 2021 年末購(gòu)置一套不需要安裝的新設(shè)備，以替換一套尚可使用 5 年、折余價(jià)值為 50000 元、變價(jià)凈收 入為 20210 元的舊設(shè)備。 （ 6）假定丙方案的年等額凈回收額為 100 萬(wàn)元。 （ 4）計(jì)算甲、乙、丙方案的靜態(tài)投資回收期（所得稅后）。 （ 2）計(jì)算乙方案的下列指標(biāo)： ① 投產(chǎn)后各年的經(jīng)營(yíng)成本； ② 投產(chǎn)后各年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用（不含營(yíng)業(yè)稅金及附加）； ③ 投產(chǎn)后各年應(yīng)交增值稅和各年的營(yíng)業(yè)稅金及附加； ④ 投產(chǎn)后各年的息稅前利 潤(rùn)； ⑤ 各年所得稅后凈現(xiàn)金流量。假設(shè)三個(gè)方案利息費(fèi)用均為零。該企業(yè)不交納營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅。 預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年 發(fā)生的相關(guān)營(yíng)業(yè)收入為 800 萬(wàn)元，每年預(yù)計(jì)外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi) 100 萬(wàn)元，職工薪酬 120 萬(wàn)元，其他費(fèi)用 50 萬(wàn)元。除流動(dòng)資金投資在第 2 年末投入外，其余投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。 15 （ 2）乙方案的資料如下： 項(xiàng)目原始投資 1000 萬(wàn)元，其中：固定資產(chǎn)投資 650 萬(wàn)元，流動(dòng)資金投資 100 萬(wàn)元，其余為無(wú)形資產(chǎn)投資。 （ 6）利用（ 5）的計(jì)算判斷本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。忽略營(yíng)業(yè)稅金及附加對(duì)決策的影響。該企業(yè)由于享受?chē)?guó)家優(yōu)惠政策，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期第 1 ～ 2 年所得稅率為 0，運(yùn)營(yíng)期第 3～ 5 年的所得稅率為 25%。投產(chǎn)后每年增加銷(xiāo)售收入 90 萬(wàn)元。 要求根據(jù)上述資料估算該項(xiàng)目的下列指標(biāo)： （ 1）投產(chǎn)后各年的經(jīng)營(yíng)成本； （ 2）投產(chǎn)后 1~9 年每年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)； （ 3）投產(chǎn)后各年的應(yīng)交增值稅； （ 4）投產(chǎn)后各年的營(yíng)業(yè)稅金及附加。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第 1 年?duì)I業(yè)收入為 200 萬(wàn)元，第 2~9 年的營(yíng)業(yè)收入為 300 萬(wàn)元，第 10~15 年的營(yíng)業(yè)收入為 400 萬(wàn)元，適用的增值稅 稅率為 17%，城建稅稅率為 7%，教育費(fèi)附加率為 3%。（ ） 在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對(duì)固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，如果差額內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率，就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新。（ ） 項(xiàng)目投資是以建設(shè)項(xiàng)目（包括特定建設(shè)項(xiàng)目和一般建設(shè)項(xiàng)目）為投資對(duì)象的一種長(zhǎng)期投資行為。（ ） 對(duì)于更新改造投資項(xiàng)目而言，在計(jì)算 “運(yùn)營(yíng)期第一年所得稅后凈現(xiàn)金流量 ”的公式中， “該年因更新改造而增加的息稅前利潤(rùn) ”中包括“舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生的凈損失 ”。（ ） 某項(xiàng)目全部投資于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為 0 年，計(jì)算期為 8 年，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等，該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為 年，則該項(xiàng)目的（ P/A， IRR， 8）數(shù)值為 。（ ） 投資項(xiàng)目的所得稅前凈現(xiàn)金流量不受融資方案和所得稅政策變化的影響，它是全面反映投資項(xiàng)目本身財(cái)務(wù)盈利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。 14 投資決策評(píng)價(jià)動(dòng)態(tài)相對(duì)指標(biāo)主要包括（ ）。則（ ）。 已知甲項(xiàng)目原始投資為 120 萬(wàn)元，建設(shè)期資本化利息為 10 萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期內(nèi) 每年利息費(fèi)用 8 萬(wàn)元，建設(shè)期為 1 年，試產(chǎn)期為 1 年，達(dá)產(chǎn)期為 5 年，試產(chǎn)期稅前利潤(rùn)為－ 5 萬(wàn)元，達(dá)產(chǎn)期稅前利潤(rùn)合計(jì)為 280 萬(wàn)元。 如果項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性，則下列說(shuō)法中正確的有（ ）。 凈現(xiàn)值，是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，按設(shè)定折現(xiàn)率或基準(zhǔn)收益率計(jì)算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和，計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的方法包括（ ）。 ，投資數(shù)額大，變現(xiàn)能力差 二、多項(xiàng)選擇題 下列各項(xiàng)中，對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素有 ）。 % % % 估算固定資產(chǎn)更新項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量時(shí)需要注意的問(wèn)題不包括（ ）。則企業(yè)本年的流動(dòng)資金需用額為（ ）萬(wàn)元。 務(wù)可行性 13 某企業(yè)存貨的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為 120 天，每年存貨外購(gòu)費(fèi)用為 240 萬(wàn)元，應(yīng)收賬款最多的周轉(zhuǎn)次數(shù)為 5 次，現(xiàn)金需用額每年為 50 萬(wàn)元， 應(yīng)付賬款需用額為 40 萬(wàn)元，預(yù)收賬款最多周轉(zhuǎn)次數(shù)為 2 次，已知該企業(yè)每年的經(jīng)營(yíng)收入為 800 萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本為 300 萬(wàn)元。則該項(xiàng)目建設(shè)投資、固定資產(chǎn)原值分別是（ ）。 0，則內(nèi)部收益率一定大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率 動(dòng)態(tài)指標(biāo)對(duì)同一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)和決策，會(huì)得出完全相同的結(jié)論 ，但項(xiàng)目計(jì)算期相同的方案比較決策 下列關(guān)于總投資收益率指標(biāo)的表述，錯(cuò)誤的是（ ）。 凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率共同的特點(diǎn)是（ ）。 要求： （ 1）計(jì)算三個(gè)方案下的每股收益和總杠桿系數(shù)； （ 2）計(jì)算三個(gè)方案下，每股收益為零的銷(xiāo)售量（以 “件 ”為單位，四舍五入取整數(shù)）； （ 3）根據(jù)上述結(jié)果分析：哪個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)最大？哪個(gè)方案的報(bào)酬最高？如果公司銷(xiāo)售量下降至 15000 件，第二和第三方案哪一個(gè)更好些？請(qǐng)分別說(shuō)明理由。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。借款籌資 200 萬(wàn)元， 預(yù)計(jì)新增借款的利率為 6%。 第二方案：更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。預(yù)計(jì)銷(xiāo)售 2 萬(wàn)件，售價(jià)為 200 元 /件，單位變動(dòng)成本為 120 元，固定成本為 100 萬(wàn)元。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為 30%。 要求： （ 1）計(jì)算目前情況的權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù)； 12 （ 2）所需資金以追加實(shí)收資本取得，計(jì)算權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃； （ 3）所需資金以 12%的利率借入，計(jì)算權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃； （ 4）如果應(yīng)該 改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，計(jì)算改變計(jì)劃之后的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。該公司擬改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，追加投資 200 萬(wàn)元，每年固定成本增加 20 萬(wàn)元，可以使銷(xiāo)售額增加 20%，并使變動(dòng)成本率下降至 55%。 要求：計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)的銷(xiāo)售收入并據(jù)此確定籌資方案。這些資