【正文】 0 170000 185000 582021 五、綜合題 A 公司生產和銷售甲產品， 6 月份現(xiàn)金收支的預計資料如下： （ 1） 6 月 1 日的現(xiàn)金余額為 520210 元。編制預算時月底產成品存貨為次月銷售量的 10%。 （ 5）支付流轉稅 120210 元。期末現(xiàn)金余額不少于 500000 元。 、自主經(jīng)營 ，資本成本較高 按照 是否能夠轉換成公司股權，可將債券分為（ ）。那么該證券公司的最低注冊資本為（ ）。 1若企業(yè) 2021 年的經(jīng)營性資產為 500 萬元，經(jīng)營性負債為 200 萬元，銷售收入為 1000 萬元。 1如果企業(yè)的全部資本中權益資本占 80%，則下列關于企業(yè)相關風險的敘述正確的是（ ）。 9 融資租賃籌資的優(yōu)點包括（ ）。 某公司經(jīng)營風險較大 ，準備采取系列措施降低杠桿程度，下列措施中可行的有（ ）。 成本負擔較輕 以下各項關于可轉換債券的說法中，正確的有（ ）。 1下列關于財務風險的說法正確的有（ ）。（ ） 融資租賃的資本成本，既可以采用一般模式計算也可以采用貼現(xiàn)模式計算。（ ） 優(yōu)先股股東在股東大會上無表決權，所以優(yōu)先股股東無權參與企業(yè)經(jīng)營管理。 （ ） 從出租人的角度來看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別。（ ） 四、計算題 已知：某公司 2021 年銷售收入為 10000 萬元， 2021 年 12 月 31日的資產負債表（簡表）如下： 資產負債表（簡表） 2021 年 12 月 31 日 單位：萬元 資產 期末余額 負債及所有者權益 期末余額 貨幣資金 1000 應付賬款 1500 應收賬款 4000 應付票據(jù) 2500 存貨 7000 長期借款 9000 普通股股本 （每股面值 2 元） 1000 固 定資產 6000 資本公積 5500 無形資產 2021 留存收益 500 資產總計 20210 負債與所有者權益合計 20210 該公司 2021 年計劃銷售收入比上年增長 8%，為實現(xiàn)這一目標，公司需新增設備一臺，需要 80 萬元資金。 要求：（ 1）預測 2021 年需要對外籌集的資金量； （ 2）假設對外籌集的資金可以通過兩種渠道獲得：一是向銀行借款籌資 88 萬元，借款總 額為 90 萬元，手續(xù)費為 2 萬元，年利率為5%，期限為 5 年，每年結息一次，到期還本；二是發(fā)行債券籌資 200 萬元，債券面值為 1100 元 /張，發(fā)行價格為 1020 元 /張，發(fā)行費為每張 20 元，票面利率為 6%，每年結息一次，到期還本。 （ 2）根據(jù)資料二為乙企業(yè)完成下列任務： ① 按步驟建立總資金需求模型； ② 測算 2021 年資金需求總量； ③ 測算 2021 年外部籌資量。 假設固定生產經(jīng)營成本可以維持在 2021 年 200 萬元的水平，變動成本率也可以維持 2021 年的水平，如果不增加借款，則 2021 年的利息費用為 70 萬元，該公司所得稅率為 25%，不考慮籌資費用。該公司以提高權益凈利率（凈利潤 /平均所有者權益）同時降低總杠桿系數(shù)作為改進經(jīng)營計劃的標準。對于明年的預算出現(xiàn)三種意見： 第一方案：維持目前的生產和財務政策。預計更新設備需投資 200 萬元，生產和銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至 100 元／件，固定成本將增加至 120 萬元。預計新股發(fā)行價為每股 20元，需要發(fā)行 10 萬股，以籌集 200 萬元資金。 下列關于投資管理的說法不正確的是（ ）。 萬元， 575 萬元 萬元， 540 萬元 萬元， 510 萬元 萬元， 575 萬元 如果某投資項目的相關評價指標滿足以下關系： NPV＜ 0， NPVR＜ 0， IRR＜ ic， ROI＞ i，則可以得出的結論是（ ）。 某項目的凈現(xiàn)值（所得 稅前）為 萬元，原始投資現(xiàn)值合計為 萬元，則按簡化公式計算的該項目凈現(xiàn)值率（所得稅前）為（ ）。 量 在項目投資決策中，估算營業(yè)稅金及附加時，需要考慮（ ）。 0 1 以下不屬于單純固定資產投資的現(xiàn)金流出量的是（ ）。 年 % 130 萬元 年 以下屬于項目投資決策的主要方法的有（ ）。（ ） 凈現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金凈流量，是指在項目運營期內由建設項目每年現(xiàn)金流入量與每年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標。（ ） 評價投資項目的財務可行性時，如果總投資收益率的評價結論與凈現(xiàn)值率指標的評價結論發(fā)生矛盾 ，應當以總投資收益率指標的結論為準。（ ） 四、計算題 某企業(yè)需要新建一條生產線，預計投產后第 1 年的外購原材料、燃料和動力費為 50 萬元，職工薪 酬為 40 萬元，其他費用為 5 萬元，年折舊費為 10 萬元，無形資產攤銷費為 5 萬元，開辦費攤銷為 3 萬元；第 2~9 年每年外購原材料、燃料和動力費為 70 萬元，職工薪酬為 50 萬元，其他費用為 20 萬元，每年折舊費為 10 萬元，無形資產攤銷費為 5 萬元；第 10~15 年每年不包括財務費用的總成本費用為 200 萬元，其中，每年外購原材料、燃料和動力費為 100 萬元，每年折舊費為 10 萬元，無形資產攤銷費為 0 萬元。 甲公司計劃投資一個單純固定資產投資項目，原始投資額為 110 萬元（其中預備費 萬元），全部在建設期起點一次投入，建設期 1 年，建設期資本化利息為 2 萬元。已知項目的折現(xiàn)率為 10%，基準投資收益率為 20%。 五、綜合題 已知某企業(yè)擬投資三個項目，其 相關資料如下： （ 1）甲方案的稅后凈現(xiàn)金流量為： NCF0＝－ 1000 萬元， NCF1＝ 0 萬元， NCF2～ 6＝ 250 萬元。固定資產的壽命期為 10 年，按直線法折舊，期滿殘值為 50 萬元（與稅法規(guī)定相同）；無形資產投資從投產年份起分 10 年攤銷完畢；流動資金于終結點一次收回。 （ 3）丙方案的現(xiàn)金流量資料如下表所示： （單位：萬元） T 0 1 2 3 4 5 6～ 10 11 合計 原始投資 500 500 0 0 0 0 0 0 1000 息稅前利潤 （ 1－所得稅率） 0 0 172 172 172 182 182 182 1790 年折舊、攤銷額 0 0 78 78 78 72 72 72 738 回收額 0 0 0 0 0 0 0 280 280 稅后凈現(xiàn)金流量 （ A） （ B） 累計稅后凈現(xiàn)金流量 （ C） 該企業(yè)所得稅稅率 25%，設定折現(xiàn)率 10%。 （ 3）根據(jù)上表的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關稅后凈現(xiàn)金流量和累計稅后凈現(xiàn)金流量，并指出該方案的資金投入方式。用年等額凈回收額法為企業(yè)作出項目投資的決策。使用新設備可使企業(yè)在 5 年內，第 1 年增加息稅前利潤 14000 元，第 2～ 4 年每年增加息前稅后利潤 18000 元，第 5 年增加息前稅后利潤 13000元。 第五章 營運資金管理 16 一、單項選擇題 下列關于營運資金管理的說法中不正確的是（ ）。 某企業(yè)按年利率 5%向銀行借款 1080 萬元，銀行要求保留 8%的補償性余額，同時要求按照貼現(xiàn)法計息，則這項借款的實際利率約為（ ）。 存貨 .管理成本和壞賬成本 ，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對成本的影響 甲企業(yè)使用 5C 信用評價系統(tǒng)，其中對客戶的流動比率和現(xiàn)金流預測特別關注。公司現(xiàn)有現(xiàn)金 24000 元，根據(jù)現(xiàn)金持有量的隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額為（ ）元。 ，降低經(jīng)營風險 現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上的扣減。 下列關于信用政策的說法中，正確的有（ ）。 金使用效率作為首要任務 .應收賬款等流動資產的周轉 1某企業(yè)每年耗用某種原材料 36000 千克，該材料的單位成本為 20 元，單位材料年持有成本為 2 元，一次訂貨成本 150 元，則下列說法正確的是（ ）。（ ） 18 在 5C 信用評價系統(tǒng)中，能力是指如果企業(yè)或個人當前的現(xiàn)金流不足以還債，他們在短期和長期內可供使用的財務資源。（ ） “收支兩條線 ” 是政府為了加強財政管理和整頓財征秩序對財政資金采取的一種管理模式，不適合企業(yè)對資金的管理。 要求（計算結果保留整數(shù)）： （ 1）計算甲材料的經(jīng)濟訂貨批量； （ 2）計算甲材料的年度訂貨批數(shù)； （ 3）計算甲材料的相關儲存成本； （ 4）計算甲材料的相關訂貨成本； （ 5）計算甲材料的經(jīng)濟訂貨批量平均占用資金； （ 6）計算與經(jīng)濟訂貨量相關總成本