【正文】 1240 10008% ＝ 80 80 80 80 1080 1160 1240 1320 0 0 0 1320 【單選題】某公司以單利方式一次性借入資金 2021萬元，借款期限 3年，年利率 8%，到期一次還本付息，則第三年末應(yīng)當(dāng)償還的本利 和為（ ）萬元。 使用期 年初款額 年末利息 年末本利和 年末償還 1 2 3 4 1000 1080 10008% ＝ 80 10808% ＝ 8% ＝ 8% ＝ 1080 0 0 0 ◆ 在方案決策和經(jīng)濟(jì)分析中，一般采用復(fù)利計(jì)算。 （一）現(xiàn)金流量圖 （二）一次支付終值與現(xiàn)值 2021 年中級(jí)會(huì)計(jì) 職稱 考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 9 頁 終值：將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，俗稱 “ 本利和 ” ，通 常記作 F。 F＝ P＋ Pin ＝ P （ 1＋ in ） 式中，（ 1＋ in ） —— 單利終值系數(shù) （ 2）單利現(xiàn)值： 已知終值，求現(xiàn)值。所以也可以寫為： F＝ P（ F/P，i， n） 【例題】某人擬購房，開發(fā)商提出兩個(gè)方案：方案一是現(xiàn)在一次性付 80萬元；方案二是 5年后付 100萬元。 ★ 如果其他條件不變，當(dāng)期數(shù)為 1時(shí)，復(fù)利終值和單利終值是相同的。 （三）普通年金的終值與現(xiàn)值 含義 : 指一定時(shí)期內(nèi)每次等額收付的系列款項(xiàng)。注意如果本題改為 “ 每隔一年，金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量，是年金 ” 則是正確的。 【例題】小王是位熱心于公眾事業(yè)的人，自 1995年 12月底開始，他每年都要向一位失學(xué)兒童捐款。（重要） 被稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記作（ P/A， i， n）。錢小姐很想知道每年付 3萬元相當(dāng)于現(xiàn)在多少錢，好讓她與現(xiàn)在 2021元 /平方米的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行比較。 （ 1）償債基金的計(jì)算：已知終值求年金。若存款年復(fù)利率為 10%，則為償還該項(xiàng)借款應(yīng)建立的償債基金為多少？ [答疑編號(hào) NODE00752100030202100111：針對(duì)本題提問 ] 『答案解析』 1000＝ A （ F/A， 10%， 4） A＝ 1000/＝ （元） （ 2）資本回收額的計(jì)算：已知現(xiàn)值求年金。要求，核算外商的計(jì)算是否正確。 2021 年中級(jí)會(huì)計(jì) 職稱 考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 14 頁 即付年金和 遞延年金 【提示】即付年金和遞延年金的有關(guān)計(jì)算，一般分為以下三步進(jìn)行： ； ，計(jì)算終值或現(xiàn)值； 。 P＝ A（ P/A， i， n）（ 1＋ i） 方法二：先求普通年金現(xiàn)值，然后調(diào)整時(shí)間差； 2021 年中級(jí)會(huì)計(jì) 職稱 考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 15 頁 P＝ A[（ P/A， i， n－ 1）＋ 1] 【例題】張先生采用分期付款方式購入商品房一套，每年年初付款 15000元，分 10年付清。 計(jì)算遞延年金終值和計(jì)算普通年金終值基本一樣，只是注意扣除遞延期即可。 永續(xù)年金，是指無限期等額收付的年金。若年復(fù)利率為 8%，該獎(jiǎng) 學(xué)金的本金應(yīng)為多少元。查表找出期數(shù)為 9，年金現(xiàn)值系數(shù)最接近 5的一大一小兩個(gè)系數(shù)。 [答疑編號(hào) NODE00752100030300000105：針對(duì)本題提問 ] 2021 年中級(jí)會(huì)計(jì) 職稱 考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 19 頁 『正確答案』 年名義利率（ r） 計(jì)算期 年計(jì)算次數(shù)（ m） 計(jì)算期利率（ i＝r/m） 年實(shí)際利率（ ieff） 10% 年 1 10% 10% 半年 2 5% % 季 4 % % 月 12 % % 日 365 % % 【結(jié)論】每年計(jì)息周期期越多，年實(shí)際利率和名義利率相差就越大。 % % % % [答疑編號(hào) NODE00752100030300000106：針對(duì)本題提問 ] 『正確答案』 C 『答案解析』年實(shí)際利率＝（ 1+10%/4） 41＝ % 【例題 通常認(rèn)為，流動(dòng)比率的下限為 100%；而流動(dòng)比率等于 200%時(shí)較為適當(dāng)。 負(fù)債和所有者權(quán)益 期末余額 年初余額 流動(dòng)負(fù)債： 短期借款 2300 2021 應(yīng)付賬款 1200 1000 預(yù)收賬款 400 300 其他應(yīng)付款 100 100 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 4000 3400 非流動(dòng)負(fù)債： 長(zhǎng)期借款 2500 2021 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 2500 2021 負(fù)債合計(jì) 6500 5400 所有者權(quán)益： 實(shí)收資本（或股 本） 12021 12021 2021 年中級(jí)會(huì)計(jì) 職稱 考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 24 頁 盈余公積 1600 1600 未分配利潤(rùn) 2900 1000 所有者權(quán)益合計(jì) 16500 14600 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 23000 20210 【例題】根據(jù)資料，該公司 207 年的產(chǎn)權(quán)比率如下： [答疑編號(hào) NODE00752100030400000105：針對(duì)本題提問 ] 『正確答案』年初產(chǎn)權(quán)比率為：（ 5400/14600） 100% ＝ % 年末產(chǎn)權(quán)比率為：（ 6500/16500） 100% ＝ % 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。 資產(chǎn)平均余額 周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝ 360247。 銷售收入凈額 項(xiàng) 目 本期金額 上期金額 一、營業(yè)收入 21200 18800 ?? ?? ?? 資產(chǎn) 期末余額 年初余額 ?? ?? ?? 應(yīng)收賬款 1300 1200 【例題】根據(jù)表 4－ 1和表 4－ 2資料，同時(shí)假定該公司 205 年年末的應(yīng)收賬款余額為 1100萬元，該公司 206 年度和 207 年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如表 4－ 3所示。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝銷售收入凈額 /平均固定資產(chǎn)凈值 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝ 360 平均固定資產(chǎn)凈值 /銷售收入凈額 項(xiàng) 目 本期金額 上期金額 一、營業(yè)收入 21200 18800 減：營業(yè)成本 12400 10900 ?? ?? ?? 項(xiàng) 目 期末余額 年初余額 ?? ?? ?? 固定資產(chǎn) 14000 12021 ?? ?? ?? 【例題】根據(jù)表 4－ 1和表 4－ 2資料，同時(shí)假設(shè)該公司 205 年年末的固定資產(chǎn)凈值為 11800萬元，表 4－ 1中 的固定資產(chǎn)金額均為固定資產(chǎn)凈值（未計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備）。2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝平均資產(chǎn)總額 360/ 銷售收入凈額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率較高。 項(xiàng) 目 本期金額 上期金額 一、營業(yè)收入 21200 18800 減：營業(yè)成本 12400 10900 營業(yè)稅金及附加 1200 1080 2021 年中級(jí)會(huì)計(jì) 職稱 考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 29 頁 銷售費(fèi)用 1900 1620 管理費(fèi)用 1000 800 財(cái)務(wù)費(fèi)用 300 200 加：投資收益 300 300 二、營業(yè)利潤(rùn) 4700 4500 加：營業(yè)外收入 150 100 減：營業(yè)外支出 650 600 三、利潤(rùn)總額 4200 4000 減：所得稅費(fèi)用 1680 1600 四、凈利潤(rùn) 2520 2400 當(dāng)期的銷售毛利率＝（ 21200－ 12400） /21200＝ 上期的銷售毛利率＝（ 18800－ 10900） /18800＝ （二）銷售凈利率 銷售凈利率＝凈利潤(rùn) /銷售收入 100% 項(xiàng) 目 本期金額 上期金額 一、營業(yè)收入 21200 18800 減：營業(yè)成本 12400 10900 營業(yè)稅金及附加 1200 1080 銷售費(fèi)用 1900 1620 管理費(fèi)用 1000 800 財(cái)務(wù)費(fèi)用 300 200 加：投資收益 300 300 二、營業(yè)利潤(rùn) 4700 4500 加：營業(yè)外收入 150 100 減：營業(yè)外支出 650 600 三、利潤(rùn)總額 4200 4000 減：所得稅費(fèi)用 1680 1600 四、凈利潤(rùn) 2520 2400 當(dāng)期的銷售凈利率＝ 2520/21200＝ 上期的銷售凈利率＝ 2400/18800＝ （三）總資產(chǎn)凈利率 總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤(rùn) /平均資產(chǎn)總額 100% 一 般情況下，總資產(chǎn)凈利率越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率越好，整個(gè)企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。 （ 2）墊支的營運(yùn)資金：追加的流動(dòng)資產(chǎn)擴(kuò)大量與結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債擴(kuò)大量的凈差額。 營業(yè)現(xiàn)金凈流量 ＝營業(yè)收入－總成本－所得稅＋非付現(xiàn)成本＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅 ＝稅后營業(yè)利潤(rùn)＋非付現(xiàn)成本 ＝收入 （ 1－所得稅稅率）－付現(xiàn)成本 （ 1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本 所得稅稅率 終結(jié)期： 固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入；墊支營運(yùn)資金的收回； 固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損失抵稅；固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈收益納稅。 專題二：繼續(xù)使用舊設(shè)備的投資額的分析 某公司擬采用新設(shè)備取代已使用 3年的舊設(shè)備。 三、項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo) （ 1）含義：以投資項(xiàng)目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始投資所需要的全部時(shí)間。 （ 1）含義：凈現(xiàn)值是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，按基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率計(jì)算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。 [答疑編號(hào) NODE00752100030500000109：針對(duì)本題提問 ] 『正確答案』依題意，結(jié)果為： NPV＝－ 11001 － 0 ＋ 200 ＋ 200 ＋ 200＋ 200 ＋ 200 ＋ 200 ＋ 200 ＋ 200 ＋200 ＋ 300≈ （萬元 ） （ 1）含義：內(nèi)部收益率（ IRR），是指項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的收益率。 習(xí)題階段：練能力（ 15課時(shí)）；提升做題能力，融會(huì)貫通教材知識(shí)，形成清晰的知識(shí)脈絡(luò)，重點(diǎn)內(nèi)容強(qiáng)化記憶。 【學(xué)習(xí)計(jì)劃】 初戰(zhàn)階段：從現(xiàn)在到 7月上旬，該階段重在夯實(shí)基礎(chǔ)，系統(tǒng)學(xué)習(xí)。每做完一道題要爭(zhēng)取掌握住一個(gè)或多個(gè)知識(shí)點(diǎn)。 【問題之二：公式如何記憶】 理解掌握 利潤(rùn) = 銷售量 單價(jià)－銷售量 單位變動(dòng)成本－固 定成本 保本點(diǎn) 利潤(rùn) = 銷售量 單價(jià)－銷售量 單位變動(dòng)成本 －固定成本 預(yù)計(jì)利潤(rùn) 專題五：考試趨勢(shì)和應(yīng)試技巧 沉著應(yīng)戰(zhàn) 小心仔細(xì) 挖空心思 圓滿作答