【正文】 　　【中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校答案解析】在集權(quán)與分權(quán)結(jié)合型下，企業(yè)對(duì)各所屬單位在所有重大問(wèn)題的決策與處理上高度集權(quán)，各所屬單位則對(duì)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較大的自主權(quán)。經(jīng)濟(jì)體制是制約企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)境因素之一?！　。ㄈ┙?jīng)濟(jì)發(fā)展水平　　財(cái)務(wù)管理的發(fā)展水平是和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，財(cái)務(wù)管理水平也越好。　　（五）通貨膨脹水平　　通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響是多方面的。三、金融環(huán)境　?。ㄒ唬┙鹑跈C(jī)構(gòu)、金融工具與金融市場(chǎng)　　金融機(jī)構(gòu)主要是銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。如按期限、功能、融資對(duì)象、交易金融工具的屬性或地理范圍等標(biāo)準(zhǔn)分類?！　∷摹⒎森h(huán)境　?。ㄒ唬┓森h(huán)境的范疇　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總是在一定法律規(guī)范內(nèi)進(jìn)行的?！　　纠}預(yù)算具有如下兩個(gè)特征：預(yù)算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標(biāo)保持一致；其次，數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。預(yù)算的作用包括：（1）預(yù)算通過(guò)引導(dǎo)和控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、使企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)；（2）預(yù)算可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門之間的協(xié)調(diào)；（3）預(yù)算可以作為業(yè)績(jī)考核的標(biāo)準(zhǔn)?！　《?、預(yù)算的分類與預(yù)算體系　?。ㄒ唬╊A(yù)算的分類　　企業(yè)預(yù)算可以按不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行多種分類：根據(jù)預(yù)算內(nèi)容不同，可以分為業(yè)務(wù)預(yù)算（即經(jīng)營(yíng)預(yù)算）、專門決策預(yù)算、預(yù)計(jì)預(yù)算；從預(yù)算指標(biāo)覆蓋的時(shí)間長(zhǎng)短劃分，企業(yè)預(yù)算分為長(zhǎng)期和短期預(yù)算。　　【例】多項(xiàng)選擇題　　◎預(yù)算工作的組織包括（?。?。一般適用于固定費(fèi)用或者數(shù)額比較穩(wěn)定的預(yù)算項(xiàng)目?！　×慊A(yù)算的全稱為“以零為基礎(chǔ)編制計(jì)劃和預(yù)算的方法”，它是在編制費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，從實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法?！　。ㄒ唬┫逻_(dá)目標(biāo)　　企業(yè)董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和預(yù)算期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的初步預(yù)測(cè)，在決策的基礎(chǔ)上，提出下一年度企業(yè)預(yù)算目標(biāo)，并確定預(yù)算編制的政策，由預(yù)算委員會(huì)下達(dá)各預(yù)算執(zhí)行單位。在討論、調(diào)整的基礎(chǔ)上，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門正式編制企業(yè)年度預(yù)算草案，提交董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)審議批準(zhǔn)?！　　纠?3】某企業(yè)上年的制造費(fèi)用為50000元，考慮到本年生產(chǎn)任務(wù)增大l0%，按增量預(yù)算編制計(jì)劃年度的制造費(fèi)用。目標(biāo)利潤(rùn)的測(cè)算，應(yīng)在考慮企業(yè)出資人盈利要求及戰(zhàn)略安排、企業(yè)發(fā)展對(duì)利潤(rùn)的需求等基礎(chǔ)上，充分評(píng)判主客觀條件，進(jìn)而根據(jù)預(yù)算年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行確定。在其他條件不變的情況下，銷售利潤(rùn)多少完全取決于銷售收入的多寡，兩者成正比例變動(dòng)?！　。?）投資資本回報(bào)率法　　它是利用利潤(rùn)總額與投資資本平均總額的比例關(guān)系確定目標(biāo)利潤(rùn)的方法?！　∑髽I(yè)留存收益=盈余公積金+未分配利潤(rùn)　　　　或：=本年新增留存收益+股利分配額　　　　二、主要預(yù)算的編制　　通過(guò)目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算確定利潤(rùn)目標(biāo)以后，即可以此為基礎(chǔ)，編制全面預(yù)算?！　　纠繂雾?xiàng)選擇題　　◎某企業(yè)預(yù)計(jì)前兩個(gè)季度的銷量為1000件和1200件，期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量一般按下季銷量的10%安排，則第一季度的預(yù)算產(chǎn)量為（?。┘?。　?。ㄈ┎牧喜少?gòu)預(yù)算　　材料采購(gòu)預(yù)算是為了規(guī)劃預(yù)算期材料消耗情況及采購(gòu)活動(dòng)而編制的，用于反映預(yù)算期各種材料消耗量、采購(gòu)量、材料消耗成本和材料采購(gòu)成本等計(jì)劃信息的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。該企業(yè)第一季度材料采購(gòu)的金額＝（15005＋780010%－1000）12＝87360（元）?！　。ㄆ撸╀N售及管理費(fèi)用預(yù)算　　銷售及管理費(fèi)用預(yù)算，是以價(jià)值形式反映整個(gè)預(yù)算期內(nèi)為銷售產(chǎn)品和維持一般行政管理工作而發(fā)生的各項(xiàng)目費(fèi)用支出計(jì)劃的費(fèi)用預(yù)算?！　　纠繂雾?xiàng)選擇題　　◎某企業(yè)編制“現(xiàn)金流量預(yù)算”，預(yù)計(jì)6月初短期借款為100萬(wàn)元，月利率為1%，該企業(yè)不存在長(zhǎng)期負(fù)債，預(yù)計(jì)6月現(xiàn)金余缺為－50萬(wàn)元。　　假設(shè)借入X萬(wàn)元，則6月份支付的利息＝（100＋X）1%，則　　X－50－（100＋X）1%≥10　　X≥（萬(wàn)元）　　X為1萬(wàn)元的整數(shù)倍　　可得，X最小值為62，即應(yīng)向銀行借款的最低金額為62萬(wàn)元。　　【例題單選題】下列不涉及現(xiàn)金收支的預(yù)算是（?。??！　　　　　　　　　　緟⒖即鸢浮緼BC　　【中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校答案解析】（1）本季度銷售有1－55%＝45%在本季度沒(méi)有收回，全部計(jì)入下季度初的應(yīng)收賬款中。所以，預(yù)算年度第一季度收回的期初應(yīng)收賬款＝16＋10＝26（萬(wàn)元）第四節(jié) 預(yù)算的執(zhí)行與考核一、預(yù)算的執(zhí)行　　企業(yè)預(yù)算一經(jīng)批復(fù)下達(dá)，各預(yù)算執(zhí)行單位就必須認(rèn)真組織實(shí)施，將預(yù)算指標(biāo)層層分解，從橫向到縱向落實(shí)到內(nèi)部各部門、各單位、各環(huán)節(jié)和各崗位，形成全方位的預(yù)算執(zhí)行責(zé)任體系。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算?！　∑髽I(yè)預(yù)算委員會(huì)應(yīng)當(dāng)定期組織預(yù)算審計(jì)，糾正預(yù)算執(zhí)行中存在的問(wèn)題，充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用，維護(hù)預(yù)算管理的嚴(yán)肅性。　　【例題第三章 籌資管理第一節(jié) 籌資管理的主要內(nèi)容企業(yè)籌資是指企業(yè)為了滿足其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和其他需要，運(yùn)用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為?！　⊙苌ぞ呋I資是以股權(quán)或債權(quán)為基礎(chǔ)產(chǎn)生的新的融資方式?！　。ㄈ﹥?nèi)部籌資與外部籌資　　內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過(guò)利潤(rùn)留存而形成的籌資來(lái)源?！　《⒒I資管理的原則　?。ㄒ唬┳裱瓏?guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金　　企業(yè)的籌資行為和籌資活動(dòng)必須遵循國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)，依法履行法律法規(guī)和投資合同約定的責(zé)任，合法合規(guī)籌資，依法信息披露，維護(hù)各方的合法權(quán)益。要根據(jù)資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集時(shí)間，適時(shí)獲取所需資金?！　∪?、企業(yè)資本金制度　　資本金制度是國(guó)家就企業(yè)資本金的籌集、管理以及所有者的責(zé)權(quán)利等方面所作的法律規(guī)范?！　。ǘ┵Y本金的籌集　　企業(yè)資本金必須滿足、《公司法》的最低限額規(guī)定?！　。ㄈ┵Y本金的管理原則　　企業(yè)資本金的管理，應(yīng)當(dāng)遵循資本保全這一基本原則?！　。ǘ┪罩苯油顿Y的出資方式：以貨幣資產(chǎn)出資；以實(shí)物資產(chǎn)出資；以土地使用權(quán)出資；以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資。股票作為一種所有權(quán)憑證，代表著股東對(duì)發(fā)行公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。　　股票的種類按股東權(quán)利和義務(wù)，分為普通股股票和優(yōu)先股股票；按票面是否記名，分為記名股票和無(wú)記名股票；按發(fā)行對(duì)象和上市地點(diǎn)，分為A股、B股、H股、N股和S股等?！　“l(fā)行后的股票可以上市流通交易。上市公司引入戰(zhàn)略投資者，能夠和上市公司之間形成緊密的、伙伴式的合作關(guān)系，并由此增強(qiáng)公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力、提高公司管理水平、改善公司治理結(jié)構(gòu)。促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓?！　∪⒘舸媸找妗　×舸媸找媸瞧淞舸嬖谄髽I(yè)內(nèi)部、未向外分配的利潤(rùn)。　?。ǘ┕蓹?quán)籌資的缺點(diǎn)　　股權(quán)籌資的缺點(diǎn)：資本成本負(fù)擔(dān)較重、容易分散公司的控制權(quán)?！　。ǘ┿y行借款的程序與保護(hù)性條款　　銀行借款的程序包括：提出申請(qǐng)、銀行審批、簽訂合同、取得借款?！　。ㄒ唬┌l(fā)行債券的條件與種類　　在我國(guó)，股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有公司或者兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，具有發(fā)行債券的資格。分為提前償還與到期償還兩類，其中后者又包括分批償還和一次償還兩種?！　∽赓U分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃?！　∽饨鸬闹Ц斗绞桨粗Ц堕g隔期長(zhǎng)短，分為年付、半年付、季付和月付等方式；按在期初和期末支付，分為先付和后付；按每次支付額，分為等額支付和不等額支付。　　債務(wù)籌資的缺點(diǎn)包括不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、籌資數(shù)額有限?！　。ㄒ唬┛赊D(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)：證券期權(quán)性、資本雙重性、贖回與回售?！　　纠}　　　　　　　　　　正確答案：A　　答案解析：本題考核可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)?！　。ǘ┱J(rèn)股權(quán)證的種類　　認(rèn)股權(quán)證有不同的分類，如美式認(rèn)股證與歐式認(rèn)股證；長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證與短期認(rèn)股權(quán)證等。第五節(jié) 資金需要量預(yù)測(cè)　　資金的需要量是籌資的數(shù)量依據(jù)，必須科學(xué)合理地進(jìn)行預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)期銷售增減率）（1177?！　　　∪?、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法　　資金習(xí)性預(yù)測(cè)法，是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測(cè)未來(lái)資金需要量的一種方法?！　　　　　　　　　≌_答案：C　　答案解析：本題考核資金需要量預(yù)測(cè)?！　。ǘ┵Y本成本的作用　　資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)，平均資本成本率是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)；資本成本率是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)；資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)整體業(yè)績(jī)的重要依據(jù)?！　　　。x擇籌資方案的依據(jù)　　　　，反映在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上　　【答案】ABCD　?。ㄋ模﹤€(gè)別資本成本的計(jì)算　　個(gè)別資本成本是指單一融資方式的資本成本?！　　　〖础　　　　　　　　　　　　　　　　　　　×舸媸找娴馁Y本成本率，表現(xiàn)為股東追加投資要求的報(bào)酬率，其計(jì)算與普通股成本相同，也分為股利增長(zhǎng)模型法和資本資產(chǎn)定價(jià)模型法，不同點(diǎn)在于不考慮籌資費(fèi)用?！　　　　　　　　　　　　　　。┻呺H資本成本的計(jì)算　　邊際資本成本是企業(yè)追加籌資的成本。單選題】甲公司某長(zhǎng)期借款的籌資費(fèi)率為籌資總額的5%，年利率為4%，所得稅率為25%.假設(shè)用一般模式計(jì)算，則該長(zhǎng)期借款的籌資成本為（ ）。單選題】某公司普通股目前的股價(jià)為10元/股，籌資費(fèi)率為6%，預(yù)計(jì)第一期每股股利為2元，股利固定增長(zhǎng)率2%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為（ ）。單選題】某企業(yè)權(quán)益和負(fù)債資金的比例為6：4，債務(wù)資本成本為7%，股東權(quán)益資本成本是15%，所得稅稅率為25%，則平均資本成本為（ ）。　　A. % B. %　　C. 8% D. %　　【答案】A　　【解析】邊際資本成本＝20%7%＋15%12%＋65%15%＝%二、杠桿效應(yīng)　　財(cái)務(wù)管理中存在著類似于物理學(xué)中的杠桿效應(yīng)，表現(xiàn)為：由于特定固定支出或費(fèi)用的存在，導(dǎo)致當(dāng)某一財(cái)務(wù)變量以較小幅度變動(dòng)時(shí)，另一相關(guān)變量會(huì)以較大幅度變動(dòng)。測(cè)算經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)程度，常用指標(biāo)為經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。測(cè)算財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)程度，常用指標(biāo)為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)?？偢軛U系數(shù)用于衡量企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的大小?！　. 160　　B. 320　　C. 240　　　　【答案】A　　【解析】下年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝本年邊際貢獻(xiàn)/（本年邊際貢獻(xiàn)－本年固定性經(jīng)營(yíng)成本）＝1200（1－60%）/[1200（1－60%）－固定性經(jīng)營(yíng)成本]＝，解得本年固定性經(jīng)營(yíng)成本為160萬(wàn)元。　　【例題　?。ㄒ唬┵Y本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法包括每股收益無(wú)差別點(diǎn)法、平均資本成本法、公司價(jià)值分析法。　　公司價(jià)值分析法是在考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，以公司市場(chǎng)價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化?！　?，則該企業(yè)可以較多地負(fù)擔(dān)固定的財(cái)務(wù)費(fèi)用　　　　　　，市場(chǎng)利率較低，企業(yè)債務(wù)資本的成本降低　　【答案】D　　【解析】貨幣金融政策影響資本供給，從而影響利率水平的變動(dòng)，當(dāng)國(guó)家執(zhí)行緊縮的貨幣政策時(shí)，市場(chǎng)利率較高，企業(yè)債務(wù)資本成本增大，所以選項(xiàng)D不正確。第四章項(xiàng)目投資具有投資內(nèi)容獨(dú)特、投資數(shù)額多、影響時(shí)間長(zhǎng)、發(fā)生頻率低、變現(xiàn)能力差和投資風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。　　五、投資項(xiàng)目的可行性研究　　（一）可行性研究的特征　　廣義的可行性研究是指在現(xiàn)代環(huán)境中，組織一個(gè)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目之前，必須進(jìn)行的有關(guān)該項(xiàng)目投資必要性的全面考察與系統(tǒng)分析，以及有關(guān)該項(xiàng)目未來(lái)在技術(shù)、財(cái)務(wù)乃至國(guó)際經(jīng)濟(jì)等諸方面能否實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)的綜合論證與科學(xué)評(píng)價(jià)。建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境影響報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：（1）建設(shè)項(xiàng)目概況；（2）建設(shè)項(xiàng)目周圍環(huán)境現(xiàn)狀；（3）建設(shè)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境可能造成影響的分析、預(yù)測(cè)和評(píng)估；（4）建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)措施及其技術(shù)、經(jīng)濟(jì)論證；（5）建設(shè)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響的經(jīng)濟(jì)損益分析；（6）對(duì)建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施環(huán)境監(jiān)測(cè)的建議；（7）環(huán)境影響評(píng)價(jià)的結(jié)論?！　∩a(chǎn)分析是指在確保能夠通過(guò)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響評(píng)價(jià)的前提下，所進(jìn)行的廠址選擇分析、資源條件分析、建設(shè)實(shí)施條件分析、投產(chǎn)后生產(chǎn)條件分析等一系列分析論證工作的統(tǒng)稱。建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)價(jià)應(yīng)該結(jié)合其他因素的評(píng)價(jià)做出最終決策?！　《?、投入類財(cái)務(wù)可行性要素的估算　　投入類財(cái)務(wù)可行性要素包括以下四項(xiàng)內(nèi)容：（1）在建設(shè)期發(fā)生的建設(shè)投資；（2）在建設(shè)期期末或運(yùn)營(yíng)期前期發(fā)生的流動(dòng)資金投資；（3）在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的經(jīng)營(yíng)成本；（4）在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的各種稅金（包括營(yíng)業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅）。分項(xiàng)洋細(xì)估算法，是指根據(jù)投資項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)主要流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債要素的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)和預(yù)計(jì)周轉(zhuǎn)額分別估算每一流動(dòng)項(xiàng)目的占用額，進(jìn)而確定各年流動(dòng)資金投資的一種方法?！　。ㄒ唬I(yíng)業(yè)收入的估算　　營(yíng)業(yè)收入應(yīng)按項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品的各年預(yù)計(jì)單價(jià)（不含增值稅）和預(yù)測(cè)銷售量（假定運(yùn)營(yíng)期每期均可以自動(dòng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷平衡）進(jìn)行估算。在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，將在終結(jié)點(diǎn)回收的固定資產(chǎn)余值和流動(dòng)資金統(tǒng)稱為回收額。10年末該項(xiàng)目固定資產(chǎn)原值在終結(jié)點(diǎn)的預(yù)計(jì)凈殘值為40萬(wàn)元，則終結(jié)點(diǎn)的回收額是（ ）?！　《?、投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的測(cè)算　　投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量（又稱現(xiàn)金凈流量，記作NCFt）是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由建設(shè)項(xiàng)目每年現(xiàn)金流入量（記作CIt）與同年現(xiàn)金流出量（記作COt）之間的差額所形成的序列指標(biāo)。這些因素集中表現(xiàn)為運(yùn)營(yíng)期息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)和折舊的變動(dòng)。本章中所使用的折現(xiàn)率，按第四種方法或第五種方法確定。實(shí)質(zhì)上，它是能使項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率?！　。ㄈ┡袛喾桨甘欠窕揪邆湄?cái)務(wù)可行性的條件　　如果在評(píng)價(jià)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)某項(xiàng)目的主要指標(biāo)處于可行區(qū)間（如NPV≥0，NPVR≥0，IRR≥ic），但次要或輔助指標(biāo)處于不可行區(qū)間（如PP ，PP′≤單選題】下列指標(biāo)中，屬于靜態(tài)正指標(biāo)的是（ ）。選項(xiàng)A和選項(xiàng)B都屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)，選項(xiàng)C屬于反指標(biāo)。選項(xiàng)A是項(xiàng)目總投資的一部分，選項(xiàng)C、D是息稅前利潤(rùn)的一部分，而計(jì)算息稅前利潤(rùn)時(shí)，并不需要扣除利息費(fèi)用，所以，選項(xiàng)B不影響項(xiàng)目總投資收益率?！　　纠}多選題】某投資項(xiàng)目設(shè)定折現(xiàn)率為10%，投資均發(fā)生在建設(shè)期，原始投資現(xiàn)值為100萬(wàn)元，投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和為150萬(wàn)元，則下列各選項(xiàng)正確的有（