【文章內(nèi)容簡介】 年度預算細分為月份和季度預算，以分期預算控制確保年度預算目標的實現(xiàn)?！　∑髽I(yè)應(yīng)當強化現(xiàn)金流量的預算管理，嚴格執(zhí)行銷售、生產(chǎn)和成本費用預算，努力完成利潤指標，建立預算報告制度，要求各預算執(zhí)行單位定期報告預算的執(zhí)行情況，利用財務(wù)報表監(jiān)控預算的執(zhí)行情況，及時向預算執(zhí)行單位、企業(yè)財務(wù)預算委員會以至董事會或經(jīng)理辦公會提供財務(wù)預算的執(zhí)行進度、執(zhí)行差異及其對企業(yè)預算目標的影響等財務(wù)信息，促進企業(yè)完成預算目標。　　二、預算的調(diào)整　　企業(yè)正式下達執(zhí)行的財務(wù)預算，一般不予調(diào)整。預算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導致預算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預算?！　∑髽I(yè)應(yīng)當建立內(nèi)部的彈性預算機制，企業(yè)調(diào)整預算，應(yīng)當由預算執(zhí)行單位逐級向企業(yè)財務(wù)預算委員會提出書面報告，企業(yè)財務(wù)管理部門應(yīng)當對預算執(zhí)行單位的預算調(diào)整報告進行審核分析，集中編制企業(yè)年度預算調(diào)整方案，提交預算委員會以至企業(yè)董事會或經(jīng)理辦公會審議批準，然后下達執(zhí)行?！　∪?、預算的分析與考核　　企業(yè)應(yīng)當建立預算分析制度，由預算委員會定期召開財務(wù)預算執(zhí)行分析會議，全面掌握預算的執(zhí)行情況，研究、解決預算執(zhí)行中存在的問題，糾正預算的執(zhí)行偏差?！　￠_展預算執(zhí)行分析，企業(yè)管理部門及各預算執(zhí)行單位應(yīng)當充分收集有關(guān)財務(wù)、業(yè)務(wù)、市場、技術(shù)、政策、法律等方面的有關(guān)信息資料，根據(jù)不同情況分別采用比率分析、比較分析、因素分析、平衡分析等方法，針對預算的執(zhí)行偏差，企業(yè)財務(wù)管理部門及各預算執(zhí)行單位應(yīng)當充分，客觀地分析產(chǎn)生的原因，提出相應(yīng)的解決措施或建議，提交董事會或經(jīng)理辦公會研究決定?！　∑髽I(yè)預算委員會應(yīng)當定期組織預算審計，糾正預算執(zhí)行中存在的問題，充分發(fā)揮內(nèi)部審計的監(jiān)督作用，維護預算管理的嚴肅性。預算審計可以采用全面審計，或者抽樣審計?！　☆A算年度終了，預算委員會應(yīng)當向董事會或者經(jīng)理辦公會報告預算執(zhí)行情況，并依據(jù)預算完成情況和預算審計情況對預算執(zhí)行單位進行考核。應(yīng)當結(jié)合年度內(nèi)部經(jīng)濟責任制進行考核，與預算執(zhí)行單位負責人的獎懲掛鉤，并作為企業(yè)內(nèi)部人力資源管理的參考。　　【例題判斷題】企業(yè)正式下達執(zhí)行的財務(wù)預算，不允許進行調(diào)整。（?。　　敬鸢浮俊　　局腥A會計網(wǎng)校答案解析】企業(yè)正式下達執(zhí)行的財務(wù)預算，一般不予調(diào)整。預算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導致預算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預算。第三章 籌資管理第一節(jié) 籌資管理的主要內(nèi)容企業(yè)籌資是指企業(yè)為了滿足其經(jīng)營活動、投資活動和其他需要，運用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為?！　∫弧⒒I資的分類　　企業(yè)籌資可以按不同的標準進行分類?！　。ㄒ唬┕蓹?quán)籌資、債務(wù)籌資及其他籌資　　股權(quán)資本是企業(yè)依法長期擁有、能夠自主調(diào)配運用的資本?！　鶆?wù)資本是企業(yè)按合同取得的在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)，是企業(yè)向金融機構(gòu)借款、發(fā)行債券、融資租賃等方式取得的資金?！　⊙苌ぞ呋I資是以股權(quán)或債權(quán)為基礎(chǔ)產(chǎn)生的新的融資方式。如我國上市公司目前最常見的可轉(zhuǎn)換債券融資、認股權(quán)證融資。　?。ǘ┲苯踊I資與間接籌資　　直接籌資是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商籌集資金。間接籌資是企業(yè)從銀行和非銀行金融機構(gòu)籌集資金。　?。ㄈ﹥?nèi)部籌資與外部籌資　　內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過利潤留存而形成的籌資來源。外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源?！　。ㄋ模╅L期籌資與短期籌資　　長期籌資是指企業(yè)籌集資金的使用期限在1年以上的籌資活動。短期籌資是指企業(yè)籌集資金的使用期限在1年以內(nèi)的資金籌集活動?！　《⒒I資管理的原則　?。ㄒ唬┳裱瓏曳煞ㄒ?guī)，合法籌措資金　　企業(yè)的籌資行為和籌資活動必須遵循國家的相關(guān)法律法規(guī)，依法履行法律法規(guī)和投資合同約定的責任，合法合規(guī)籌資，依法信息披露，維護各方的合法權(quán)益。　?。ǘ┓治錾a(chǎn)經(jīng)營情況，正確預測資金需要量　　企業(yè)籌集資金，首先要合理預測確定資金的需要量?；I資規(guī)模與資金需要量應(yīng)當匹配一致。　?。ㄈ┖侠戆才呕I資時間，適時取得資金　　企業(yè)籌集資金，還需要合理預測確定資金需要的時間。要根據(jù)資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集時間，適時獲取所需資金。使籌資與用資在時間上相銜接。　?。ㄋ模┝私飧鞣N籌資渠道，選擇資金來源　　企業(yè)應(yīng)當在考慮籌資難易程度的基礎(chǔ)上，針對不同來源資金的成本進行分析，盡可能選擇經(jīng)濟、可行的籌資渠道與方式，力求降低籌資成本?！　。ㄎ澹┭芯扛鞣N籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)　　企業(yè)籌資要綜合考慮股權(quán)資金與債務(wù)資金的關(guān)系、長期資金與短期資金的關(guān)系、內(nèi)部籌資與外部籌資的關(guān)系，合理安排資本結(jié)構(gòu)?！　∪⑵髽I(yè)資本金制度　　資本金制度是國家就企業(yè)資本金的籌集、管理以及所有者的責權(quán)利等方面所作的法律規(guī)范?！　。ㄒ唬┵Y本金的本質(zhì)特征　　設(shè)立企業(yè)必須有法定的資本金。資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是投資者用以進行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、承擔民事責任而投入的資金。從性質(zhì)上看，資本金是投資者創(chuàng)建企業(yè)所投入的資本，是原始啟動資金；從功能上看，資本金是投資者用以享有權(quán)益和承擔責任的資金；從法律地位來看，投資者只能按所投入的資本金而不是所投入的實際資本數(shù)額享有權(quán)益和承擔責任；從時效來看，投資者不得隨意從企業(yè)收回資本金，企業(yè)可以無限期地占用投資者的出資?！　。ǘ┵Y本金的籌集　　企業(yè)資本金必須滿足、《公司法》的最低限額規(guī)定。資本金的出資方式可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。資本金繳納的期限通常有三種辦法：一是實收資本制；二是授權(quán)資本制；三是折衷資本制。不同出資方式下，應(yīng)按照評估金額確定資本金的出資額。　?。ㄈ┵Y本金的管理原則　　企業(yè)資本金的管理，應(yīng)當遵循資本保全這一基本原則。實現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實和資本維持三大部分內(nèi)容。第二節(jié) 股權(quán)籌資一、吸收直接投資　　吸收直接投資，是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔風險、共享收益”的原則，直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式?！　。ㄒ唬┪罩苯油顿Y的種類：吸收國家投資；吸收法人投資；吸收外商直接投資；吸收社會公眾投資。　?。ǘ┪罩苯油顿Y的出資方式：以貨幣資產(chǎn)出資；以實物資產(chǎn)出資；以土地使用權(quán)出資；以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資?！　。ㄈ┪罩苯油顿Y的程序：確定籌資數(shù)量；尋找投資單位；協(xié)商和簽署投資協(xié)議；取得所籌集的資金。　?。ㄋ模┪罩苯油顿Y的籌資特點：能夠盡快形成生產(chǎn)能力；容易進行信息溝通；手續(xù)相對比較簡便；籌資費用較低；資本成本較高；公司控制權(quán)集中；不利于公司治理；不利于產(chǎn)權(quán)交易?！　《l(fā)行普通股股票　　股票是股份有限公司為籌措股權(quán)資本而發(fā)行的有價證券，是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股份的憑證。股票作為一種所有權(quán)憑證，代表著股東對發(fā)行公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。股票只能由股份有限公司發(fā)行?！　。ㄒ唬┕善钡奶卣髋c分類　　股票的特點包括永久性、流通性、風險性、參與性。股東的權(quán)利包括公司管理權(quán)、收益分享權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)、優(yōu)先認股權(quán)、剩余財產(chǎn)要求權(quán)?！　」善钡姆N類按股東權(quán)利和義務(wù)，分為普通股股票和優(yōu)先股股票；按票面是否記名，分為記名股票和無記名股票；按發(fā)行對象和上市地點，分為A股、B股、H股、N股和S股等?！　。ǘ┕煞萦邢薰镜脑O(shè)立、股票發(fā)行與上市　　設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式?！　」煞萦邢薰竟善笔锥劝l(fā)行的一般程序包括發(fā)起人認足股份、交付股資、提出公開募集股份的申請、公告招股說明書，簽訂承銷協(xié)議、招認股份，繳納股款、召開創(chuàng)立大會，選舉董事會、監(jiān)事會、辦理公司設(shè)立登記，交割股票?！　“l(fā)行后的股票可以上市流通交易。　?。ㄈ┥鲜泄镜墓善卑l(fā)行　　上市的股份有限公司在證券市場上發(fā)行股票包括公開發(fā)行和非公開發(fā)行兩種類型。公開發(fā)行股票又分為首次上市公開發(fā)行股票和上市公開發(fā)行股票，非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向發(fā)行?！　。ㄋ模┮霊?zhàn)略投資者　　戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。上市公司引入戰(zhàn)略投資者，能夠和上市公司之間形成緊密的、伙伴式的合作關(guān)系，并由此增強公司經(jīng)營實力、提高公司管理水平、改善公司治理結(jié)構(gòu)?！　。ㄎ澹┌l(fā)行普通股的籌資特點　　所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，分散公司控制權(quán)，有利于公司自主管理、自主經(jīng)營。沒有固定的股息負擔，資本成本較低。能增強公司的社會聲譽。促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓?；I資費用較高，手續(xù)復雜。不易盡快形成生產(chǎn)能力。公司控制權(quán)分散，公司容易被經(jīng)理人控制?！　∪?、留存收益　　留存收益是其留存在企業(yè)內(nèi)部、未向外分配的利潤。留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積金、未分配利潤。利用留存收益的籌資特點有：不用發(fā)生籌資費用、維持公司的控制權(quán)分布、籌資數(shù)額有限。　　四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點　　（一）股權(quán)籌資的優(yōu)點　　股權(quán)籌資的優(yōu)點：它是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)，是企業(yè)良好的信譽基礎(chǔ)，財務(wù)風險較小?！　。ǘ┕蓹?quán)籌資的缺點　　股權(quán)籌資的缺點：資本成本負擔較重、容易分散公司的控制權(quán)。第三節(jié) 債務(wù)籌資債務(wù)籌資主要是企業(yè)通過向銀行借款、向社會發(fā)行公司債券、融資租賃以及賒購商品或服務(wù)等方式籌集和取得的資金。　　一、銀行借款　　銀行借款是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機構(gòu)借人的、需要還本付息的款項。　?。ㄒ唬┿y行借款的種類　　按提供貸款的機構(gòu)，分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和其他金融機構(gòu)貸款；按機構(gòu)對貸款有無擔保要求，分為信用貸款和擔保貸款；，按企業(yè)取得貸款的用途，分為基本建設(shè)貸款、專項貸款和流動資金貸款?！　。ǘ┿y行借款的程序與保護性條款　　銀行借款的程序包括：提出申請、銀行審批、簽訂合同、取得借款。　　長期借款的保護性條款包括三類：（1）例行性保護條款；（2）一般性保護條款；（3）特殊性保護條款?！　。ㄈ┿y行借款的籌資特點　　銀行借款的籌資特點包括：籌資速度快、資本成本較低、籌資彈性較大、限制條款多、籌資數(shù)額有限?！　《l(fā)行公司債券　　企業(yè)債券又稱公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券?！　。ㄒ唬┌l(fā)行債券的條件與種類　　在我國，股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有公司或者兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責任公司，具有發(fā)行債券的資格。　　公司債券的種類，按是否記名，分為記名債券和無記名債券；按是否能夠轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)，分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券；按有無特定財產(chǎn)擔保，分為擔保債券和信用債券?！　。ǘ┌l(fā)行債券的程序　　發(fā)行債券程序包括：作出決議、提出申請、公告募集辦法、委托證券經(jīng)營機構(gòu)發(fā)售、交付債券?！　。ㄈ﹤膬斶€　　債券償還時間按其實際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系。分為提前償還與到期償還兩類，其中后者又包括分批償還和一次償還兩種。　?。ㄋ模┌l(fā)行公司債券的籌資特點　　一次籌資數(shù)額大、有利于提高公司的社會聲譽、募集資金的使用限制條件少、能夠固定資本成本的負擔、發(fā)行資格要求高、手續(xù)復雜、資本成本較高。　　三、融資租賃　　租賃，是指通過簽訂資產(chǎn)出讓合同的方式，使用資產(chǎn)的一方（承租方）通過支付租金，向出讓資產(chǎn)的一方（出租方）取得資產(chǎn)使用權(quán)的一種交易行為?！　。ㄒ唬┳赓U的特征與分類　　租賃的基本特征包括：所有權(quán)與使用權(quán)相分離、租金的分期回流。　　租賃分為融資租賃和經(jīng)營租賃。　?。ǘ┤谫Y租賃的基本程序與形式　　融資租賃的基本程序包括：選擇租賃公司、提出委托申請、簽訂購貨協(xié)議、簽訂租賃合同、交貨驗收、定期交付租金、合同期滿處理設(shè)備。　　融資租賃的基本形式包括：直接租賃、售后回租和杠桿租賃?！　。ㄈ┤谫Y租賃租金的計算　　租金的構(gòu)成包括設(shè)備原價及預計殘值、利息、租賃手續(xù)費?！　∽饨鸬闹Ц斗绞桨粗Ц堕g隔期長短，分為年付、半年付、季付和月付等方式；按在期初和期末支付，分為先付和后付；按每次支付額，分為等額支付和不等額支付?！　∥覈谫Y租賃實務(wù)中，租金的計算大多采用等額年金法。　?。ㄋ模┤谫Y租賃的籌資特點　　在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)、財務(wù)風險小、財務(wù)優(yōu)勢明顯、融資租賃籌資的限制條件較少、租賃能延長資金融通的期限、免遭設(shè)備陳舊過時的風險、資本成本高?！　∷摹鶆?wù)籌資的優(yōu)缺點　　債務(wù)籌資的優(yōu)點包括籌資速度較快、籌資彈性大、資本成本負擔較輕、可以利用財務(wù)杠桿、穩(wěn)定公司的控制權(quán)?！　鶆?wù)籌資的缺點包括不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)、財務(wù)風險較大、籌資數(shù)額有限?！　　纠繂雾椷x擇題　　◎債務(wù)籌資的基本形式是（　）?！　?、銀行借款、經(jīng)營租賃　　、經(jīng)營租賃、融資租賃　　、銀行借款、留存收益　　、銀行借款、融資租賃　　正確答案：D　　答案解析：債務(wù)籌資的基本形式包括發(fā)行債券、銀行借款、融資租賃和商業(yè)信用。第四節(jié) 衍生工具籌資　　一、可轉(zhuǎn)換債券　　可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型證券，是公司普通債券與證券期權(quán)的組合體。　?。ㄒ唬┛赊D(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)：證券期權(quán)性、資本雙重性、贖回與回售。　?。ǘ┛赊D(zhuǎn)換債券的基本要素包括：標的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比率、轉(zhuǎn)換期、贖回條款、回售條款、強制性轉(zhuǎn)換調(diào)整條款。　?。ㄈ┛赊D(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件包括：最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后，公司資產(chǎn)負債率不高于70%、累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%、上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，還應(yīng)當符合關(guān)于公開發(fā)行股票的條件?！　。ㄋ模┛赊D(zhuǎn)換債券的籌資特點包括：籌資靈活性、資本成本較低、籌資效率高、存在不轉(zhuǎn)換的財務(wù)壓力、存在回售的財務(wù)壓力、股價大幅度上揚的風險?！　　纠}多選題】下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法正確的有（　）?！　　　　　　　　　　敬鸢浮緼BCD　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券在正常持有期屬于債權(quán)性質(zhì)，轉(zhuǎn)換成股票后屬于股權(quán)性質(zhì)，因此可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)性質(zhì)和股權(quán)性質(zhì)的雙重性質(zhì)，選項A的說法正確；可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率，甚至低于同