20xx年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理公式匯總(編輯修改稿)
2025-02-26 00:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 。 影響財(cái)務(wù)杠桿的因素：債務(wù)資本比重；普通股盈余水平；所得稅稅率水平。 財(cái)務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)報(bào)酬變化對(duì)普通股收益的影響，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動(dòng)程度越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。 （ 3） 總杠桿效應(yīng) （ DTL） ： 定義公式 DTL= EPSEPS//?? = 產(chǎn)銷量變動(dòng)率普通股盈余變動(dòng)率 關(guān)系公式 DTL=DOL DFL=經(jīng)營杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 計(jì)算公式 DTL= 稅后利潤稅后邊際貢獻(xiàn)?? IE B ITM 應(yīng)用之一： （ 1）固定資產(chǎn)比重較大的 資本密集型企業(yè) ，經(jīng)營杠桿系數(shù)高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益 資本 以保持較 小的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； （ 2）變動(dòng)成本比重較大的勞動(dòng)密集型企業(yè)，經(jīng)營杠桿系數(shù)較低，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)籌資主要依靠債務(wù) 資本 ， 保持較大的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 應(yīng)用之二： （ 1）企業(yè)處于初創(chuàng)階段，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低 6 / 56 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更多精品在大家 ！ 聲明：本資料由大家論壇會(huì)計(jì)職稱考試專區(qū) http://club.topsage.com/forum1891.html 收集整理，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出自 http://club.topsagom 更多初級(jí)會(huì)計(jì)考試信息，考試真題，模擬題下載 http://club.topsage.com/forum1891.html 大家論壇，全免費(fèi)公益性會(huì)計(jì)職稱考試論壇，等待您的光臨！ 程度上使用財(cái)務(wù)杠桿； （ 2）企業(yè)處于擴(kuò)張成熟期，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營杠桿系數(shù)小，此時(shí)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本，在較高 程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。 八、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 方法 ： （ 1） 每股收益分析法：每股收益 每股收益無差別點(diǎn)：就是不同籌資方式下每股收益都 相等時(shí)的息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平，無論采用債務(wù)籌資還是股權(quán)籌資每股收益都 是相等的 計(jì)算公式：11N )T1)(IEBIT( ?? =22N )T1)(IEBIT( ?? 【決策原則】（ 1）對(duì)負(fù)債籌資方式和權(quán)益籌資方式比較： 如 果預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式； 如果預(yù)期的息稅前利潤小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。 （ 2）對(duì)于復(fù)合籌資方式進(jìn)行比較時(shí)，需要畫圖進(jìn)行分析。 （ 2）平均資本成本比較法 ： 通過計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本， 選擇平均資本成本率最低的方案 。 （ 3） 公司價(jià)值分析法 ： 能夠提升公司價(jià)值的資本結(jié)構(gòu)，則是合理的資本結(jié)構(gòu) A： 公司市場總價(jià)值 （ V） ＝ 權(quán)益資本 的市場價(jià)值 S + 債務(wù)資本的 市場價(jià)值 B （已知） B： 假設(shè)公司 各期的 EBIT保持不變 ， 債務(wù)資本的市場價(jià)值 = 其面值 權(quán)益資本 （股票） 的市場價(jià)值 sKTIEBITS )1)(( ??? ＝ 凈利潤 / Ks 其中： Ks＝ Rs＝ Rf＋ β （ Rm－ Rf） I＝ 債務(wù)的市場價(jià)值 *利率 T：所得稅稅率 C： 債券市場價(jià)值通常采用簡化做法，按賬面價(jià)值確定； D： 平均資本成本 ＝ 稅后 K 債 W 債 ＋ K 權(quán) W 權(quán) 稅后 債務(wù)資本成本＝ 稅前 債務(wù)資本成本 Ks （ 1－所得稅率 T） Kb： 為稅前債務(wù)資本成本 （已知） 。 KS： 為股權(quán)資本成本 E： 找出 公司 價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)，該資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)。 決策原則：最佳資本結(jié)構(gòu)亦即公司市場價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。在公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)下， 公司的平均資本成本率也是最低的。 第四章 投資管理 一、 投資決策的影響因素 大家網(wǎng) 7 / 56 更多精品在大家 ！ 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) （ 1） 時(shí)期因素 （項(xiàng)目計(jì)算期） 項(xiàng)目計(jì)算期指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過程的全部時(shí)間。 項(xiàng)目計(jì)算期（ n）＝建設(shè)期（ s）＋ 運(yùn)營期 （ p） 運(yùn)營期＝試產(chǎn)期＋達(dá)產(chǎn)期 （ 2） 投入階段的成本 ： （ 3） 產(chǎn)出階段的成本 ： ＝ 經(jīng)營成本 （付現(xiàn)成本） + 營業(yè)稅金及附加 + 所得稅 二、 投入類財(cái)務(wù)可行性要素的估算 ： （一） 建設(shè)投資的估算 —— 第一個(gè)投入類要素 項(xiàng)目總投資 原始投資 資本化利息 建設(shè)投資 流動(dòng)資金投資 固定資產(chǎn)投資 無形資產(chǎn)投資 其他資產(chǎn)投資 8 / 56 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更多精品在大家 ！ 聲明：本資料由大家論壇會(huì)計(jì)職稱考試專區(qū) http://club.topsage.com/forum1891.html 收集整理，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出自 http://club.topsagom 更多初級(jí)會(huì)計(jì)考試信息，考試真題，模擬題下載 http://club.topsage.com/forum1891.html 大家論壇，全免費(fèi)公益性會(huì)計(jì)職稱考試論壇，等待您的光臨！ ●形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用： （ 1） 建筑工程費(fèi)的估算 ① 單位建筑工程投資估算法 ： 建筑工程費(fèi)＝同類單位建筑工程投資 相應(yīng)的建 筑工程總量 ② 單位實(shí)物量工程投資估算法 ： 建筑工程費(fèi)＝
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1