【正文】 長(zhǎng)安鈴木由于缺少新品，而羚羊、天語等在售車型老化，競(jìng)爭(zhēng)力明顯減弱，今年以來銷量情況一直不佳，%；江鈴控股累計(jì)小幅下滑4%。 旗下現(xiàn)有重慶、河北、南京、江西、江蘇、北京6大國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)基地11個(gè)整車和2個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)工廠；馬來西亞、越南、美國(guó)、墨西哥、伊朗、埃及等6大海外產(chǎn)業(yè)基地；福特、鈴木、馬自達(dá)等多個(gè)國(guó)際戰(zhàn)略合作伙伴；在中國(guó)河北，全資擁有河北長(zhǎng)安汽車有限公司和河北長(zhǎng)安客車有限公司。伴隨中國(guó)改革開放大潮，上世紀(jì)八十年代初長(zhǎng)安正式進(jìn)入汽車領(lǐng)域。這些因素均為公司可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。原材料成本上升；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈；汽車消費(fèi)增速有減緩可能。橫向比較與行業(yè)平均水平比較表18 2012年上海汽車集團(tuán)主要指標(biāo)對(duì)比五、企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展戰(zhàn)略分析乘用車業(yè)務(wù)：在發(fā)展合資品牌的同時(shí)，大力發(fā)展自主品牌，鞏固公司在國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)的領(lǐng)先地位商用車業(yè)務(wù)：立足全系列經(jīng)營(yíng)，通過兼并收購(gòu)、自主發(fā)展和合資并舉快速搶占市場(chǎng)；進(jìn)一步提升自主開發(fā)能力和經(jīng)營(yíng)管理能力。凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)較大，%，% ；凈利率在8%左右上下浮動(dòng)，變化不明顯；%，%，變化較顯著；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率基本保持在9%以上，變化不大。2010年下半年周轉(zhuǎn)率最高，而2012年第一季度是近三年周轉(zhuǎn)率的最低值。而速動(dòng)比率與流動(dòng)比率基本保持同增同減態(tài)勢(shì)。④ 于2010年6月9日,本公司以資本公積轉(zhuǎn)增股本共計(jì)1,966,486,421股,變更后的總股份為8,521,441,158股。 ② 于2009年12月31日至2010年1月7日止期間, 本公司于2007年發(fā)行的上汽CWB1認(rèn)股權(quán)證進(jìn)入行權(quán)期。中文名稱上海汽車集團(tuán)股份有限公司英文名稱SAIC Motor Corporation Limited注冊(cè)資本1102557萬注冊(cè)地址上海市張江高科松濤路563號(hào)1號(hào)樓509室法定代表人胡茂元總經(jīng)理陳虹董事會(huì)秘書王劍璋信息披露人王劍璋電話02122011138成立日期19971120工商登記號(hào)310000000000840公司網(wǎng)址二、歷史沿革上海汽車集團(tuán)股份有限公司成立于1997年8月, 由上海汽車工業(yè)(集團(tuán))總公司獨(dú)家發(fā)起。 公司主要業(yè)務(wù)：汽車整車(包括乘用車、商用車)、與整車開發(fā)緊密相關(guān)的零部件(包括動(dòng)力傳動(dòng)、底盤、電子電器等)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及與汽車業(yè)務(wù)密切相關(guān)的汽車金融。第六章 汽車行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析第一節(jié) 公司綜合經(jīng)營(yíng)指標(biāo)排名一、總資產(chǎn)排名在總資產(chǎn)排名中，2012年汽車行業(yè)上市公司中排名前三的依次是上海汽車、長(zhǎng)安汽車、福田汽車。無疑，這一政策給汽車廠商發(fā)展汽車金融打開了綠燈。完善汽車抵押登記、違信處置等汽車金融的保障體系。中國(guó)沒有建立信貸聯(lián)盟，信托公司也不提供金融服務(wù)，雖然銀監(jiān)會(huì)在2008年出臺(tái)的《汽車金融公司管理辦法》中準(zhǔn)許汽車金融公司可發(fā)行金融債券與同行業(yè)拆借，但缺乏具體配套相關(guān)實(shí)施細(xì)則，融資困難。（三）汽車金融公司角度汽車金融公司開展汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)，除了需要考核貸款購(gòu)車消費(fèi)者的資產(chǎn)狀況，更重要的是要評(píng)估該消費(fèi)者的信用狀況。所以如果經(jīng)銷商要想提升汽車金融的能力，一定是公司最高領(lǐng)導(dǎo)主導(dǎo)下執(zhí)行實(shí)施才會(huì)見效。（一）消費(fèi)者角度由于歷史原因，我國(guó)社會(huì)保障基礎(chǔ)較差，人們長(zhǎng)期養(yǎng)成自我積蓄充足后再購(gòu)買商品的生活習(xí)慣。也正因?yàn)槿绱?，筆者更看好機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的汽車改裝行業(yè)。從早期的以汽修為主漸漸轉(zhuǎn)變成目前的汽車養(yǎng)護(hù)為主，人人都標(biāo)榜與眾不同的當(dāng)前，更能突顯個(gè)人氣質(zhì)的汽車改裝行業(yè)將逐漸成為汽車后市場(chǎng)中的主力軍。就我國(guó)來說，汽車后市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)歷了很重要的四個(gè)階段：第一階段是1990—1996年，汽車后市場(chǎng)的開始階段。在歐美以及日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家里，汽車后市場(chǎng)很早就已經(jīng)紅紅火火的發(fā)展起來了，20世紀(jì)30年代初，汽車美容、養(yǎng)護(hù)業(yè)在英美等發(fā)達(dá)國(guó)家開始起步，汽車后市場(chǎng)的雛形便開始形成。其他為二手車銷售、配件及售后服務(wù)，經(jīng)銷商的營(yíng)利模式也亟待改變。過快的更新速度也使得一款車的生命周期縮短，從而加劇了經(jīng)銷商的庫(kù)存。而根據(jù)一般規(guī)則，產(chǎn)能利用率如果低于75%至80%，則可能無法實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。根據(jù)國(guó)際通行慣例，；；，經(jīng)營(yíng)壓力和風(fēng)險(xiǎn)都非常大。同時(shí)，經(jīng)銷商過于依賴主機(jī)廠的商務(wù)政策和支持，也增加了自身風(fēng)險(xiǎn)。在今年車市依然只有微量增長(zhǎng)的情況下，眾多汽車企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張計(jì)劃仍在大張旗鼓地進(jìn)行，這樣的策略無疑增加了經(jīng)銷商的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。自主品牌的經(jīng)銷商虧損最為嚴(yán)重，虧損比例達(dá)到了58%，盈利者僅有可憐的15%。汽車行業(yè)的快速發(fā)展，極大的帶動(dòng)了下游產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造出巨大消費(fèi)需求和市場(chǎng)發(fā)展空間。中長(zhǎng)期來看，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)難有起色，對(duì)我國(guó)鋼材出口繼續(xù)造成壓力；國(guó)內(nèi)進(jìn)入了結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，鋼鐵產(chǎn)品升級(jí)要求更為緊迫，節(jié)能減排任務(wù)更加艱巨?？傊?，在當(dāng)前格局下，四季度鋼鐵市場(chǎng)上行的壓力仍較大，但往下調(diào)整的空間不會(huì)太大，整體上以先揚(yáng)后抑、震蕩偏弱為主。從目前鋼鐵行業(yè)整體情況來看，供需矛盾依然尖銳：9月粗鋼日均產(chǎn)量再次回升，而下游機(jī)械、家電、船舶等行業(yè)持續(xù)低迷，汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)在經(jīng)歷8月份短暫回升后再次轉(zhuǎn)差。汽車行業(yè)受前期中日釣魚島爭(zhēng)端的影響，銷售數(shù)據(jù)再次轉(zhuǎn)差。目前，鋼廠復(fù)產(chǎn)明顯增多，十月上中旬粗鋼日均產(chǎn)量連續(xù)兩旬反彈（），預(yù)計(jì)四季度產(chǎn)量難有明顯下降。圖23 2012年9月我國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存（二）主要鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)量增速繼續(xù)下滑，但供需矛盾依然存在2012年以來，供需失衡貫穿前三季度的鋼鐵行業(yè)。2012年2月中旬開始，鋼材市場(chǎng)開始進(jìn)入去庫(kù)存階段，但整個(gè)去庫(kù)存的過程明顯慢于往年。19月，%，導(dǎo)致建筑用鋼和工業(yè)用鋼的需求增速趨緩。（四）行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)計(jì)，比上年增長(zhǎng)5%7%，增長(zhǎng)8%9%，子午化率89%左右，到2015年。至于內(nèi)車胎、管帶、膠鞋等企業(yè)，規(guī)模小而散，集中度低的問題就更突出。國(guó)內(nèi)輪胎市場(chǎng)分為三大梯隊(duì)：第一梯隊(duì)是以米其林、普利司通、固特異等為代表的獨(dú)資或合資企業(yè)，其優(yōu)勢(shì)在于轎車、輕卡等子午胎市場(chǎng)；第二梯隊(duì)則是以韓泰、錦湖、佳通等為代表的獨(dú)資或合資企業(yè)，其優(yōu)勢(shì)在于中檔的轎車、輕卡子午胎市場(chǎng)等；第三梯隊(duì)為國(guó)內(nèi)企業(yè)，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)仍局限于以低廉的價(jià)格占領(lǐng)部分市場(chǎng)。對(duì)于汽車行業(yè)的下游行業(yè)分析，主要是考慮下游行業(yè)對(duì)汽車行業(yè)的價(jià)格影響，進(jìn)而影響到汽車企業(yè)的效益實(shí)現(xiàn)。發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)表明，汽車工業(yè)每增值一元，汽車工業(yè)在經(jīng)濟(jì)方面的波及效應(yīng)能達(dá)到本身產(chǎn)值的35倍。2011年來，汽車行業(yè)的發(fā)展能力相對(duì)穩(wěn)定，但整體上講仍面臨較多困難。表7 2012年3季度全國(guó)汽車制造行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力單位：次　2012年19月2012年16月2012年13月應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二、盈利能力后金融危機(jī)時(shí)期，我國(guó)汽車行業(yè)面臨著成本上漲、終端需求逐漸疲軟的局勢(shì)，盡管如此，汽車企業(yè)并未因此而調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，從而導(dǎo)致行業(yè)庫(kù)存明顯提升，行業(yè)過剩問題較為明顯，部分企業(yè)產(chǎn)能利用率甚至低于行業(yè)慣常公認(rèn)的盈虧平衡點(diǎn)的利用率，因此汽車生產(chǎn)企業(yè)不斷創(chuàng)新與經(jīng)銷商之間的合作，經(jīng)銷商也不斷推陳出新，不斷擴(kuò)大促銷、打折等的幅度和力度，因此汽車行業(yè)盈利能力逐漸下降。圖14 20052012年汽車制造業(yè)行業(yè)產(chǎn)銷率第四章 行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析第一節(jié) 行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況分析一、行業(yè)規(guī)模分析2012年19月，受整體經(jīng)濟(jì)增速下滑影響，我國(guó)汽車行業(yè)擴(kuò)展步伐有所減緩，但基于對(duì)國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)的樂觀預(yù)期，無論是外資還是國(guó)內(nèi)自主品牌積極布局中西部地區(qū)的步伐依然未改變，只是擴(kuò)張的速度有所放緩。這主要是由于產(chǎn)量在銷量快速增長(zhǎng)的刺激下，產(chǎn)量也快速增長(zhǎng)。其中，%，%。2006―2009年，%、%、%、%，%，2011年重回降勢(shì)，%，%，降幅較入世之初已明顯趨緩。2012年我國(guó)汽車出口繼續(xù)保持恢復(fù)性增長(zhǎng)。巴西的出口增長(zhǎng)最為明顯，從10年的2萬臺(tái)增長(zhǎng)到10萬臺(tái)。并且通過下圖可以看出，近期SUV進(jìn)口保持較為強(qiáng)勢(shì)的增長(zhǎng)狀態(tài)，而轎車進(jìn)口則穩(wěn)步增長(zhǎng)，進(jìn)口車的增長(zhǎng)差異化較為明顯。進(jìn)口車數(shù)量增幅的下滑，主要與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)情況，整體增速放緩有關(guān)，很多消費(fèi)者目前都保持觀望態(tài)度，影響了進(jìn)口車的整體市場(chǎng)表現(xiàn)。中國(guó)市場(chǎng)的汽車消費(fèi)膨脹，近些年來中國(guó)汽車工業(yè)的增長(zhǎng)一直以兩位數(shù)的速度攀升。2012年19月，%。受投資增速回落影響，商用車市場(chǎng)銷售形勢(shì)繼續(xù)低迷。其中，9月，自主品牌乘用車市場(chǎng)占有率有較大幅度回升。表3 2007年2012年乘用車產(chǎn)銷量 單位：輛，%年份　產(chǎn)量同比銷量同比2007　　2008%%2009%%2010%%2011% %2012%%圖7 2007年2012年乘用車產(chǎn)銷走勢(shì)圖各車型市場(chǎng)表現(xiàn)不一，SUV繼續(xù)領(lǐng)跑乘用車市場(chǎng)2012年三季度，在乘用車子行業(yè)中，SUV受益于汽車消費(fèi)升級(jí)和換車周期來臨，銷量實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，為乘用車中增速表現(xiàn)最好的車型，其余車型增速維持略有上升的小幅增長(zhǎng)格局。%，再現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，原因主要是受突然因素的影響：中日釣魚島之爭(zhēng)引發(fā)社會(huì)的緊張情緒，導(dǎo)致居民購(gòu)車計(jì)劃的推后；日系車9月份銷量下降近50%，也是導(dǎo)致整體汽車銷量再次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的重要因素。2012年上半年汽車市場(chǎng)低迷后，3季度汽車產(chǎn)銷有所回升，保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。第三章 行業(yè)整體運(yùn)行情況第一節(jié) 行業(yè)供需分析一、汽車產(chǎn)銷情況，%。另一方面，日益增加的汽車消費(fèi)將會(huì)帶來一些環(huán)境和社會(huì)問題。一般發(fā)達(dá)國(guó)家轎車需求快速增長(zhǎng)的時(shí)間大概持續(xù)10年左右，與發(fā)達(dá)國(guó)家的情況不同的是，中國(guó)特有的城鄉(xiāng)差距、東西部差距、沿海與內(nèi)地差距等經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀，將大為拉長(zhǎng)轎車需求快速增長(zhǎng)的時(shí)間跨度。伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，越來越多的省份R值已經(jīng)開始邁入到2或者3的行列了，特別是內(nèi)陸省份。2012年我國(guó)人均GDP首次突破4000美元。而伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，消費(fèi)升級(jí)的腳步仍舊將大步前行，并且已經(jīng)走到汽車消費(fèi)的領(lǐng)域了。在日系在華車企減產(chǎn)的同時(shí)，這部分本土的零部件供應(yīng)商減產(chǎn)已經(jīng)迫在眉睫。因此，如果中日矛盾一直無法化解，進(jìn)一步影響到中日貿(mào)易，不僅日本的汽車工業(yè)將受到巨大的打擊，未來很可能中國(guó)的自主品牌也將受到牽連。從零部件分類來看，傳動(dòng)系統(tǒng)、制動(dòng)系統(tǒng)、發(fā)動(dòng)機(jī)零部件、%、%、%、%、%。進(jìn)入10月，這種影響并沒有減弱的勢(shì)頭，而是在進(jìn)一步蔓延，甚至已經(jīng)波及日系在華的零部件企業(yè)。其中，豐田9月銷量為44100輛，%；日產(chǎn)為76100輛，%；本田為33931輛，%。未來長(zhǎng)春汽車區(qū)將打造成世界級(jí)汽車產(chǎn)業(yè)基地，同時(shí)也是中國(guó)規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)的汽車工業(yè)示范區(qū)。長(zhǎng)春的汽車及零部件產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值已占到全市總量的六成，而其中的核心區(qū)和增長(zhǎng)極，即為長(zhǎng)春市政府與一汽集團(tuán)合作共建的長(zhǎng)春汽車經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)。二、2012年行業(yè)重大事件及影響分析（一）中國(guó)首個(gè)國(guó)家級(jí)汽車產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)將年產(chǎn)200萬輛整車經(jīng)中國(guó)商務(wù)部批準(zhǔn)，長(zhǎng)春西新經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)2012年11月5日更名為長(zhǎng)春汽車經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，這是中國(guó)內(nèi)地最早的一個(gè)以汽車產(chǎn)業(yè)為核心的國(guó)家級(jí)開發(fā)區(qū)。此條例中的部分嚴(yán)厲條款受到坊間關(guān)注，如任何單位和個(gè)人有權(quán)向產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督部門投訴汽車產(chǎn)品可能存在的缺陷；對(duì)生產(chǎn)者未按照規(guī)定停止生產(chǎn)、銷售或者進(jìn)口缺陷汽車產(chǎn)品，隱瞞缺陷情況或拒不召回的，處缺陷汽車產(chǎn)品貨值金額1％以上10％以下的罰款；有違法所得的，并處沒收違法所得；情節(jié)嚴(yán)重的，由許可機(jī)關(guān)吊銷有關(guān)許可。工信部關(guān)于建立汽車行業(yè)退出機(jī)制的通知，結(jié)束了汽車生產(chǎn)企業(yè)有增無減的局面，對(duì)于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)起到積極作用。政策6：新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃2012年4月18日，國(guó)務(wù)院會(huì)議討論通過《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)定要以純電驅(qū)動(dòng)為汽車工業(yè)轉(zhuǎn)型的主要戰(zhàn)略取向，當(dāng)前重點(diǎn)推進(jìn)純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)業(yè)化，推廣普及非插電式混合動(dòng)力汽車、節(jié)能內(nèi)燃機(jī)汽車，爭(zhēng)取到2015年，純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量達(dá)到50萬輛，到2020年超過500萬輛。政策5：校車安全管理?xiàng)l例2012年4月10日，國(guó)務(wù)院公布《校車安全管理?xiàng)l例》，根據(jù)條例，載有學(xué)生的校車享有路上“優(yōu)先權(quán)”，可在公共交通專用車道以及其他禁止社會(huì)車輛通行但允許公共交通車輛通行的路段行駛。該標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了車內(nèi)空氣中苯、甲苯、二甲苯、乙苯、甲醛、乙醛等的濃度要求，主要適用于銷售的新生產(chǎn)汽車，使用中的車輛也可參照使用。拒不對(duì)缺陷產(chǎn)品實(shí)施召回,情節(jié)嚴(yán)重的可直接吊銷相關(guān)許可證。兒童乘員約束系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)借鑒了歐洲的ECER44標(biāo)準(zhǔn),導(dǎo)入了國(guó)際通用的ISOFIX標(biāo)準(zhǔn)錨固系統(tǒng),除了安裝固定裝置外,兒童約束系統(tǒng)還要接受動(dòng)態(tài)試驗(yàn)。這是我國(guó)第一部關(guān)于機(jī)動(dòng)車兒童座椅約束裝置的強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。節(jié)約能源、使用新能源的車船可以免征或者減半征收車船稅。稅額幅度有較大提高。2012年，“車內(nèi)空氣”、“車船稅法”、“新能源汽車補(bǔ)助”等將成為汽車行業(yè)政策熱點(diǎn)，以下是2012年國(guó)家汽車相關(guān)政策的重點(diǎn)解讀。與此同時(shí)，在中間價(jià)下跌的帶動(dòng)下。110月平均，%。圖4 20072012年社會(huì)消費(fèi)品零售總額，億元三、進(jìn)出口情況2012年前三季度，%，其中：，%；，%。分地區(qū)看，上半年GDP增速呈現(xiàn)“西快東慢”的格局。2012年上半年GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）增速。2003年時(shí)，%，%了，預(yù)計(jì)隨著汽車工業(yè)的發(fā)展，這個(gè)比重將會(huì)繼續(xù)增加。第二節(jié) 行業(yè)產(chǎn)品分類本文分析范圍主要是汽車整車行業(yè)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局代碼為3721。汽車行業(yè)為所有生產(chǎn)和銷售各類汽車如乘用車、商用車及其零部件等汽車產(chǎn)品的企業(yè)總和。汽車行業(yè)產(chǎn)生一百多年來，一直被當(dāng)成工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，在國(guó)家實(shí)力成長(zhǎng)中發(fā)揮著極為重要的作用。汽車工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)汽車整車產(chǎn)品又進(jìn)行了細(xì)分，大的分類分為乘用車和商用車，小的分類為乘用車下有四種車型，商用車