【正文】 潤率 71表27 長安汽車主營業(yè)務(wù)利潤率 72表28 長安汽車成本費(fèi)用利潤率 72表29 2012年長安汽車企業(yè)競爭力分析 73表30 行業(yè)政策表 8820132015年汽車行業(yè)產(chǎn)銷需求及投資預(yù)測研究報(bào)告第一章 行業(yè)定義及地位第一節(jié) 行業(yè)定義汽車的定義是由動(dòng)力裝置驅(qū)動(dòng)，具有四個(gè)以上車輪的非軌道、無架線的車輛，并主要用于載送人員和（或）貨物，牽引輸送人員和（或）貨物的車輛。汽車工業(yè)是綜合性工業(yè)，反映了一個(gè)國家的綜合工業(yè)水平。汽車工業(yè)可以帶動(dòng)鋼鐵、冶金、橡膠、石化、塑料、玻璃、機(jī)械、電子、紡織等諸多相關(guān)產(chǎn)業(yè)，可以延伸到維修服務(wù)業(yè)、商業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)及路橋建筑等許多相關(guān)行業(yè)，可以吸納各種新技術(shù)、新材料、新工藝、新裝備，可以形成相當(dāng)?shù)纳a(chǎn)規(guī)模和市場規(guī)模，可以創(chuàng)造巨大的產(chǎn)值、利潤和稅收，可以提供眾多的就業(yè)崗位。圖1 汽車工業(yè)總產(chǎn)值在國民經(jīng)濟(jì)中的地位 第二章 行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析一、國民經(jīng)濟(jì)總體情況2012年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值501564億元，按可比價(jià)格計(jì)算，%，增速略為放緩。天津等20個(gè)省份上半年GDP增速超過了全國水平，而只有北京、上海、浙江、廣東上半年GDP增速低于全國水平。我國現(xiàn)階段正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，逐步擴(kuò)大第三產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重，由于政策的傾斜，可能導(dǎo)致對第二產(chǎn)業(yè)的投資減少。 四、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)分析2012年10月份，%。其中，%，%；%，%；%，%。%，2012年則是持平，但自2005年中期以來，人民幣升值了27%?！盾嚧惙ā穼⑴艢饬孔鳛槌擞密囉?jì)稅依據(jù)，增加了對節(jié)約能源、使用新能源的車船可減征或免征車船稅的優(yōu)惠。2011年12月5日，國務(wù)院發(fā)布《中華人民共和國車船稅法實(shí)施條例》，自2012年1月1日起施行。 政策2：國家強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)。每位駕駛員應(yīng)有保證兒童安全乘坐的意識(shí),自覺為孩子配備兒童安全座椅。13kg以下的嬰兒要使用后向式兒童座椅、1525kg學(xué)走路兒童要使用正(前)向式兒童座椅、2236kg兒童應(yīng)使用兒童增高坐墊并系好安全帶、。此外,汽車產(chǎn)品出廠時(shí)隨車裝備的輪胎存在缺陷的,由汽車產(chǎn)品的生產(chǎn)者負(fù)責(zé)召回；未隨車裝備的輪胎存在缺陷的,由輪胎的生產(chǎn)者負(fù)責(zé)召回。據(jù)了解，這兩年涉及車內(nèi)空氣質(zhì)量檢驗(yàn)設(shè)備的歐美廠商已經(jīng)進(jìn)入中國，但是采購此設(shè)備的車企只是看中車輛出口時(shí)能否符合海外市場法規(guī)，車輛在國內(nèi)市場銷售時(shí)，廠商鮮有宣傳，消費(fèi)者也無法科學(xué)評判。就在最近幾天，江西貴溪發(fā)生幼兒園班車側(cè)翻墜入水塘事故，致11名兒童死亡。然而，規(guī)劃發(fā)布半年多以來，包括北京、上海、重慶、深圳等在內(nèi)的25個(gè)新能源汽車試點(diǎn)城市的新能源汽車保有量并沒有顯著增加，至于“ 2015年產(chǎn)銷達(dá)到50萬輛”難度可想而知。事實(shí)證明，這項(xiàng)政策除了在剛剛發(fā)布初期被媒體熱議一番之后，再?zèng)]有下文，實(shí)施效果如何，更是無從得知。在一項(xiàng)關(guān)于汽車召回的調(diào)查中，有80%以上的消費(fèi)者贊成召回條例的出臺(tái)，并稱自主品牌或?qū)⒂懈蟀l(fā)展空間。作為中國首家汽車生產(chǎn)企業(yè)一汽集團(tuán)所在地，被稱為“汽車城”的長春市擁有雄厚的汽車工業(yè)基礎(chǔ)。長春市規(guī)劃，在2015年，使全市整車最大生產(chǎn)能力達(dá)到300萬輛，汽車業(yè)產(chǎn)值超過5500億元人民幣。首先受到打擊的是日本在華的整車制造企業(yè)。根據(jù)日本8家主要汽車生產(chǎn)企業(yè)最新公布數(shù)據(jù)，9月日本汽車國內(nèi)生產(chǎn)734341輛，%。由于中日關(guān)系問題的影響具有一定的滯后性，目前還很難定論，畢竟中國對日本的零部件產(chǎn)業(yè)的依存度太高了。雖然隨著日本零部件企業(yè)不斷進(jìn)入中國市場開展本地化生產(chǎn)，很多零部件已經(jīng)不再需要進(jìn)口，但是這些零部件企業(yè)的上游供應(yīng)商依然有不少來自日本本土。目前來看受到影響的還是日本的一些汽車企業(yè)和零部件供應(yīng)商，可以預(yù)見，未來和這些企業(yè)相關(guān)的一些上游國內(nèi)供應(yīng)商，和下游銷售和服務(wù)公司很可能受到牽連。中國的消費(fèi)升級(jí)已經(jīng)成了不爭的事實(shí)，并且已經(jīng)獲得越來越多的證據(jù)。經(jīng)過20年多年經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，中國的收入水平和消費(fèi)能力已經(jīng)有了大幅的提升。由“小眾消費(fèi)”轉(zhuǎn)入“大眾消費(fèi)”，汽車開始進(jìn)入居民家庭，居民個(gè)人成為汽車產(chǎn)業(yè)的最終消費(fèi)主體。而到2012年，全國的R值也將進(jìn)入到這一區(qū)間。在中國宏觀經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定增長的預(yù)期下，從長期來看商用車需求仍將維持一個(gè)總體穩(wěn)定的增長速度。相比其它發(fā)達(dá)國家，我們的每車擁有道路公里數(shù)還是很高的，我國汽車行業(yè)正在推進(jìn)國III排放標(biāo)準(zhǔn)，所以我們認(rèn)為在目前汽車需求遠(yuǎn)未達(dá)到國際水平的情況下，這些因素不能制約中國汽車行業(yè)的高速發(fā)展。2012 年，同比增長 %。雖然產(chǎn)銷增速較低，但銷售規(guī)模仍然保持在月均160萬輛左右，我國依舊是全球第一大汽車銷售市場。圖5 20072012年汽車產(chǎn)銷量（萬輛）圖6 20072012年汽車產(chǎn)銷走勢圖二、各類汽車產(chǎn)銷情況乘用車2012年，受9月份日系車銷售低迷影響，乘用車整體銷量增速有所放緩。其中，2012年9月份由于日系車受抵制和同比較高基數(shù)影響，轎車、交叉型乘用車、MPV銷量均為負(fù)增長，%、%%，SUV銷量雖然實(shí)現(xiàn)逆勢增長。與之對比，日系乘用車銷量大幅下滑。表5 2007年2012年商用車產(chǎn)銷量 單位：輛，%　產(chǎn)量同比銷量同比2007　　2008%%2009%%2010%%2011 % %2012%%圖9 2007年2012年商用車產(chǎn)銷走勢圖從商用車各子行業(yè)來看，客車與貨車市場分化明顯，客車市場保持了正增長，而貨車市場下滑較為嚴(yán)重，直接拉低了整個(gè)商用車市場的增速。%。2012年，雖然進(jìn)口車市場呈現(xiàn)繼續(xù)增長的態(tài)勢，但增速正在回落。其中轎車和SUV分別進(jìn)口41萬臺(tái)和43萬臺(tái)，約占狹義乘用車進(jìn)口總量的41%和43%，MPV車型約占狹義乘用車進(jìn)口總量的16%為16萬多臺(tái)。10年汽車出口的主要國家是阿爾及利亞、越南、敘利亞、埃及、伊朗等，俄羅斯也回到主力出口國地位。非洲國家、伊朗、敘利亞等國家由于局勢因素勢必會(huì)對我國汽車出口有一定的影響。圖13 20072012年汽車整車出口量及走勢第三節(jié) 行業(yè)價(jià)格分析2001―2004年，國內(nèi)汽車價(jià)格每年降幅接近8%，持續(xù)的降價(jià)使汽車產(chǎn)品在2003年前后開始快速步入普通百姓家庭。2012年，國產(chǎn)汽車價(jià)格連續(xù)五個(gè)月走低，9月份國產(chǎn)汽車價(jià)格，%，%，乘用車與商用車價(jià)格均呈下降走勢。從目前走勢判斷，四季度汽車價(jià)格仍將延續(xù)小幅下行走勢。2012年，隨著消費(fèi)旺季的來臨，汽車制造行業(yè)產(chǎn)銷率比上半年有所回調(diào)。圖16 2012年3季度全國汽車制造行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益　銷售收入增速利潤總額增速虧損額增速2012年13月2012年16月2012年19月圖17 2012年3季度全國汽車制造行業(yè)銷售收入圖18 2012年3季度全國汽車制造行業(yè)利潤總額圖19 2012年3季度全國汽車制造行業(yè)虧損額第二節(jié) 行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一、營運(yùn)能力2012年19月，受大環(huán)境影響，汽車行業(yè)營運(yùn)能力逐季下降。但是就整車制造企業(yè)而言，目前有部分企業(yè)由于激烈的市場競爭，產(chǎn)能利用率處在行業(yè)盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的利用率以下，這部分企業(yè)成為虧損的主要力量，且該類企業(yè)可能存在一定的償債風(fēng)險(xiǎn)；而其他相關(guān)配套企業(yè)也存在一些虧損大軍。汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是鋼鐵、機(jī)械設(shè)備、有色金屬、電子元器件、橡膠等行業(yè)，下游最終用戶主要有私人/商務(wù)乘用車用戶和公路貨運(yùn)、城市/城鄉(xiāng)物流、公路/旅游客運(yùn)、城市公交、汽車租賃等行業(yè)，另外還帶動(dòng)金融保險(xiǎn)、車展/汽車物流、培訓(xùn)、維修、加油站、餐飲等眾多服務(wù)行業(yè)。二、產(chǎn)業(yè)鏈分析邏輯：上游成本下游價(jià)格對于汽車行業(yè)的上游行業(yè)分析，主要是考慮上游行業(yè)對汽車行業(yè)的成本影響，以及原材料供應(yīng)保障能力。第二節(jié) 行業(yè)上游產(chǎn)業(yè)分析一、輪胎制造行業(yè)（一）產(chǎn)業(yè)集中度過低目前，我國輪胎行業(yè)中企業(yè)數(shù)量眾多，但多數(shù)企業(yè)規(guī)模不大，競爭能力不強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。國內(nèi)規(guī)模以上橡膠制品企業(yè)有3000多家。其中，%。為2009年2季度以來的最低點(diǎn)。圖22 2011年9月2012年9月鋼材表觀消費(fèi)量及同比增長趨勢與往年相比，2012年去庫存過程延長，補(bǔ)庫存時(shí)點(diǎn)延后。9月中旬之后，隨著鋼材價(jià)格的快速反彈，貿(mào)易商借機(jī)出貨，鋼材社會(huì)庫存水平才出現(xiàn)了較為明顯的下降。在銀行收緊貸款、地方保增長、保就業(yè)的壓力下，國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量連續(xù)6個(gè)月維持在190萬噸以上，最高時(shí)期達(dá)到200萬噸的高位。受2011年以來嚴(yán)厲房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響，國內(nèi)房地產(chǎn)投資連續(xù)12個(gè)月回落，新開工面積自2012年4月以來更是連續(xù)6個(gè)月負(fù)增長，且降幅有逐步拉大的趨勢。不過，自2012年4月以來，國家為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長加大了基建項(xiàng)目的審批力度，預(yù)計(jì)隨著前期審批項(xiàng)目逐步進(jìn)入施工階段，地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的投資規(guī)模將加大，對鋼材需求或會(huì)產(chǎn)生一定拉動(dòng)作用。從成本因素來看，8月份鐵礦石、鋼坯、廢鋼價(jià)格的大幅下行使得鋼廠噸鋼成本出現(xiàn)一定下移。9月以來，國家發(fā)展改革委先后批復(fù)25個(gè)城市軌道交建設(shè)、13個(gè)公路建設(shè)、10個(gè)市政和7個(gè)港口、航道項(xiàng)目，這些新項(xiàng)目的陸續(xù)開工有利于拉動(dòng)鋼材需求增長，%。但在倒逼機(jī)制不斷強(qiáng)化的形勢下，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐也將進(jìn)一步加快，鋼鐵工業(yè)有望初步實(shí)現(xiàn)由大到強(qiáng)的轉(zhuǎn)變。二、汽車經(jīng)銷商2012年上半年，國內(nèi)經(jīng)銷商有1/3沒有完成銷售任務(wù)，虧損比例由2009年的6%上升到今年的49%，這意味著有將近一半的經(jīng)銷商處于虧損狀態(tài)。因?yàn)橄啾热ツ辏衲甑钠囀袌霾]有進(jìn)一步惡化，而是呈現(xiàn)了一定回暖跡象，經(jīng)銷商的生存狀況理應(yīng)也有所改善，然而結(jié)果卻是相反。6月份的資產(chǎn)負(fù)債比率已接近85%的警戒水平，相比2011年12月的80%明顯上升。關(guān)于經(jīng)銷商庫存壓力大，資金鏈面臨斷裂的報(bào)道也頻見報(bào)端。根據(jù)許多機(jī)構(gòu)的估算，中國的汽車產(chǎn)能過剩35%。由于經(jīng)銷商的利潤倚重新車銷售，因此對于經(jīng)銷商來說希望廠商能推出更多的新車以刺激銷量。例如目前國內(nèi)汽車經(jīng)銷商90%左右營業(yè)收入來自于新車銷售，60%左右營業(yè)利潤也依賴于新車的銷售。也就是說，汽車從售出到報(bào)廢的過程中，圍繞汽車售后使用環(huán)節(jié)中各種后繼需要和服務(wù)而產(chǎn)生的一系列交易活動(dòng)的總稱。同時(shí)，也使汽車美容、養(yǎng)護(hù)業(yè)日益壯大，汽車已經(jīng)不再采用“大拆大卸”的維修方式，而是采用以維護(hù)為主，視情維修的方式，推行免拆維護(hù)。服務(wù)對象：私車，50%公務(wù)車50%；第四階段是2011年以后，汽車后市場平緩發(fā)展階段服務(wù)對象：私家車為主。并且汽車銷售市場每年以30%速度遞增：每臺(tái)車售后服務(wù)金額約為車價(jià)的2倍，10年報(bào)廢：加上私家車主的整體汽車售后保養(yǎng)服務(wù)意識(shí)增強(qiáng)，這個(gè)市場絕對不容小視。目前我國信貸和租賃等融資方式銷售汽車只占到全部銷售額的10%左右，而歐美國家普遍達(dá)到了70%以上，汽車制造商下屬金融公司的利潤更是普遍占到集團(tuán)總利潤的30%以上。因此，我國汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展會(huì)經(jīng)歷一個(gè)較長時(shí)間的低速發(fā)展過程。而且事實(shí)上，執(zhí)行一個(gè)新業(yè)務(wù)，需要改變原有的流程，這個(gè)難度是很大的。信貸體系的缺失導(dǎo)致通用、大眾、豐田等早期成立的汽車金融公司在發(fā)展初期都不得不謹(jǐn)慎行事，進(jìn)行多方面的風(fēng)險(xiǎn)評估和控制，因此很長一段時(shí)間內(nèi)業(yè)務(wù)均停滯不前。（四）前景可期盡管存在著這樣那樣的不足，但從全球趨勢來看，汽車金融作為未來的“朝陽產(chǎn)業(yè)”依舊前景可期?？上驳氖牵灿幸庖龑?dǎo)車企加快轉(zhuǎn)向。汽車行業(yè)的產(chǎn)品面對的客戶群體包括單位或個(gè)人，目前，個(gè)人家庭的汽車消費(fèi)處于快速普及的階段，這也是拉動(dòng)汽車產(chǎn)品需求的主要力量。表12 2012年汽車行業(yè)上市公司主營收入排名 單位：億元排名證券代碼證券簡稱營業(yè)收入1上海汽車2福田汽車3比亞迪4一汽轎車5江淮汽車6長城汽車7中國重汽8長安汽車9東風(fēng)汽車10金龍汽車11江鈴汽車12宇通客車13海馬汽車14一汽夏利15力帆股份16曙光股份17廣汽長豐18ST金杯19安凱客車20悅達(dá)投資三、凈利潤排名2012年，我國汽車行業(yè)上市公司凈利潤排名前三位的企業(yè)分別是上海汽車、一汽轎車和長安汽車。2011年，上汽集團(tuán)整車銷量超過400萬輛，繼續(xù)保持國內(nèi)汽車市場領(lǐng)先優(yōu)勢，第七次入選《財(cái)富》雜志世界500強(qiáng)，排名第151位，比2010年上升了72位。本公司成立后, 股本及股權(quán)結(jié)構(gòu)歷經(jīng)多次變更：① 于2009年1月1日,本公司的總股本為人民幣6,551,029,551,029,090股,%；%。本次行權(quán)后,本公司增加股份3,925,647股,總股本增至人民幣6,554,954,。此次非公開發(fā)行后,本公司增加股份720,980,533股,股本總額計(jì)人民幣9,242,421,%,%,%。也可以看出，今年的償債能力也相對較強(qiáng)。表明公司的償債能力在提高。得出今年的營運(yùn)能力不是很好。 。但是，僅僅關(guān)注上汽集團(tuán)一家公司近幾年的縱向變化是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能說明結(jié)果的。作為國內(nèi)領(lǐng)頭的企業(yè)，民族品牌汽車的開發(fā)壓力較大。是目前國內(nèi)領(lǐng)先的乘用車制造商、最大的微型車制造商和銷量最大的汽車制造商。1996年注冊并成為極具競爭力的上市公司，目前擁有2家上市公司、4支股票。 是一家開發(fā)、制造、銷售全系列乘用車和商用車的汽車公司。%，主要受累于長安之星S460、長安之星二代、長安星光4500等中低端微客及微卡銷量的下滑，但金牛星和今年2月新上市的歐諾兩款高端微客銷售情況良好，帶動(dòng)公司微車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)明