【正文】 車市依然只有微量增長(zhǎng)的情況下，眾多汽車企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張計(jì)劃仍在大張旗鼓地進(jìn)行，這樣的策略無(wú)疑增加了經(jīng)銷商的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。汽車行業(yè)的快速發(fā)展，極大的帶動(dòng)了下游產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造出巨大消費(fèi)需求和市場(chǎng)發(fā)展空間。總之，在當(dāng)前格局下，四季度鋼鐵市場(chǎng)上行的壓力仍較大，但往下調(diào)整的空間不會(huì)太大，整體上以先揚(yáng)后抑、震蕩偏弱為主。汽車行業(yè)受前期中日釣魚(yú)島爭(zhēng)端的影響，銷售數(shù)據(jù)再次轉(zhuǎn)差。圖23 2012年9月我國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存（二）主要鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)量增速繼續(xù)下滑，但供需矛盾依然存在2012年以來(lái)，供需失衡貫穿前三季度的鋼鐵行業(yè)。19月，%，導(dǎo)致建筑用鋼和工業(yè)用鋼的需求增速趨緩。至于內(nèi)車胎、管帶、膠鞋等企業(yè)，規(guī)模小而散，集中度低的問(wèn)題就更突出。對(duì)于汽車行業(yè)的下游行業(yè)分析，主要是考慮下游行業(yè)對(duì)汽車行業(yè)的價(jià)格影響，進(jìn)而影響到汽車企業(yè)的效益實(shí)現(xiàn)。2011年來(lái)，汽車行業(yè)的發(fā)展能力相對(duì)穩(wěn)定，但整體上講仍面臨較多困難。圖14 20052012年汽車制造業(yè)行業(yè)產(chǎn)銷率第四章 行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析第一節(jié) 行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況分析一、行業(yè)規(guī)模分析2012年19月，受整體經(jīng)濟(jì)增速下滑影響，我國(guó)汽車行業(yè)擴(kuò)展步伐有所減緩，但基于對(duì)國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期，無(wú)論是外資還是國(guó)內(nèi)自主品牌積極布局中西部地區(qū)的步伐依然未改變，只是擴(kuò)張的速度有所放緩。其中，%，%。2012年我國(guó)汽車出口繼續(xù)保持恢復(fù)性增長(zhǎng)。并且通過(guò)下圖可以看出，近期SUV進(jìn)口保持較為強(qiáng)勢(shì)的增長(zhǎng)狀態(tài)，而轎車進(jìn)口則穩(wěn)步增長(zhǎng)，進(jìn)口車的增長(zhǎng)差異化較為明顯。中國(guó)市場(chǎng)的汽車消費(fèi)膨脹，近些年來(lái)中國(guó)汽車工業(yè)的增長(zhǎng)一直以兩位數(shù)的速度攀升。受投資增速回落影響，商用車市場(chǎng)銷售形勢(shì)繼續(xù)低迷。表3 2007年2012年乘用車產(chǎn)銷量 單位：輛，%年份　產(chǎn)量同比銷量同比2007　　2008%%2009%%2010%%2011% %2012%%圖7 2007年2012年乘用車產(chǎn)銷走勢(shì)圖各車型市場(chǎng)表現(xiàn)不一，SUV繼續(xù)領(lǐng)跑乘用車市場(chǎng)2012年三季度，在乘用車子行業(yè)中，SUV受益于汽車消費(fèi)升級(jí)和換車周期來(lái)臨，銷量實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，為乘用車中增速表現(xiàn)最好的車型，其余車型增速維持略有上升的小幅增長(zhǎng)格局。2012年上半年汽車市場(chǎng)低迷后，3季度汽車產(chǎn)銷有所回升，保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。另一方面，日益增加的汽車消費(fèi)將會(huì)帶來(lái)一些環(huán)境和社會(huì)問(wèn)題。伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，越來(lái)越多的省份R值已經(jīng)開(kāi)始邁入到2或者3的行列了，特別是內(nèi)陸省份。而伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，消費(fèi)升級(jí)的腳步仍舊將大步前行，并且已經(jīng)走到汽車消費(fèi)的領(lǐng)域了。因此，如果中日矛盾一直無(wú)法化解，進(jìn)一步影響到中日貿(mào)易，不僅日本的汽車工業(yè)將受到巨大的打擊，未來(lái)很可能中國(guó)的自主品牌也將受到牽連。進(jìn)入10月，這種影響并沒(méi)有減弱的勢(shì)頭，而是在進(jìn)一步蔓延，甚至已經(jīng)波及日系在華的零部件企業(yè)。未來(lái)長(zhǎng)春汽車區(qū)將打造成世界級(jí)汽車產(chǎn)業(yè)基地，同時(shí)也是中國(guó)規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)的汽車工業(yè)示范區(qū)。二、2012年行業(yè)重大事件及影響分析（一）中國(guó)首個(gè)國(guó)家級(jí)汽車產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)將年產(chǎn)200萬(wàn)輛整車經(jīng)中國(guó)商務(wù)部批準(zhǔn)，長(zhǎng)春西新經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)2012年11月5日更名為長(zhǎng)春汽車經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，這是中國(guó)內(nèi)地最早的一個(gè)以汽車產(chǎn)業(yè)為核心的國(guó)家級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)。工信部關(guān)于建立汽車行業(yè)退出機(jī)制的通知，結(jié)束了汽車生產(chǎn)企業(yè)有增無(wú)減的局面，對(duì)于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)起到積極作用。政策5：校車安全管理?xiàng)l例2012年4月10日，國(guó)務(wù)院公布《校車安全管理?xiàng)l例》，根據(jù)條例，載有學(xué)生的校車享有路上“優(yōu)先權(quán)”，可在公共交通專用車道以及其他禁止社會(huì)車輛通行但允許公共交通車輛通行的路段行駛。拒不對(duì)缺陷產(chǎn)品實(shí)施召回,情節(jié)嚴(yán)重的可直接吊銷相關(guān)許可證。這是我國(guó)第一部關(guān)于機(jī)動(dòng)車兒童座椅約束裝置的強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。稅額幅度有較大提高。與此同時(shí)，在中間價(jià)下跌的帶動(dòng)下。圖4 20072012年社會(huì)消費(fèi)品零售總額，億元三、進(jìn)出口情況2012年前三季度，%，其中：，%；，%。2012年上半年GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）增速。第二節(jié) 行業(yè)產(chǎn)品分類本文分析范圍主要是汽車整車行業(yè)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局代碼為3721。汽車行業(yè)產(chǎn)生一百多年來(lái)，一直被當(dāng)成工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，在國(guó)家實(shí)力成長(zhǎng)中發(fā)揮著極為重要的作用。以上這個(gè)比重值僅僅是汽車行業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，如果加上對(duì)其上下游行業(yè)的帶動(dòng)，汽車行業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用將遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超過(guò)10%。圖2 20072012年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（億元）根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的第二產(chǎn)業(yè)（包括工業(yè)和建筑業(yè)）雖然每年都有較平穩(wěn)的增長(zhǎng)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出很大貢獻(xiàn)，但其在GDP中所占的比例有逐年下降的趨勢(shì)，%%。 2012年10月份，%。政策1：《中華人民共和國(guó)車船稅法實(shí)施條例》2012年1月1日起實(shí)施2011年2月25日，頒布的《中華人民共和國(guó)車船稅法》，自2012年1月1日起施行。具體范圍由財(cái)政、稅務(wù)等部門(mén)制訂，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)分別適用于體重10kg以下、13kg以下、918kg、1525kg、2236kg的兒童。《乘用車內(nèi)空氣質(zhì)量評(píng)價(jià)指南》在2009年發(fā)布了征求意見(jiàn)稿，此次正式發(fā)布的內(nèi)容和征求意見(jiàn)稿基本相同，特別是在污染物指標(biāo)及極限數(shù)值方面。以上規(guī)劃的出臺(tái)，為長(zhǎng)期徘徊于優(yōu)先發(fā)展純電動(dòng)還是混合動(dòng)力，混合動(dòng)力傾向微混還是重混的幾大技術(shù)流派指明了方向，理論分歧的消除為中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)化按下了啟動(dòng)鍵。《缺陷汽車產(chǎn)品召回管理?xiàng)l例》的通過(guò)，標(biāo)志著汽車召回制度終于從部門(mén)規(guī)章升級(jí)為國(guó)家法律法規(guī)，強(qiáng)制要求汽車企業(yè)召回問(wèn)題車輛，保證了消費(fèi)者的權(quán)益。該開(kāi)發(fā)區(qū)目前已擁有一汽大眾、一汽解放、一汽豐越等多個(gè)整車生產(chǎn)企業(yè)，及300多家汽車零部件企業(yè)和汽車改裝企業(yè)，可生產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)、變速器、減震器、底盤(pán)等5000多個(gè)品種。受到影響的不僅包括日本在華合資車企，日本本土汽車制造企業(yè)也受到不小的沖擊。幾乎都是來(lái)自日本。三、2012年社會(huì)環(huán)境發(fā)展對(duì)汽車行業(yè)影響分析居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)隨人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值提高而升級(jí)，也就是說(shuō)在解決了溫飽、滿足了一般家庭需要之后，就會(huì)進(jìn)入以住房、汽車為代表的改善生活質(zhì)量的消費(fèi)時(shí)代。在汽車產(chǎn)業(yè)逐步開(kāi)始占主導(dǎo)地位的轎車，80％以上是由居民個(gè)人購(gòu)買，與過(guò)去長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)以政府官員、企業(yè)負(fù)責(zé)人和其他特定人群購(gòu)買形成鮮明比照。而商用車因具有投資品屬性，其需求增長(zhǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)增速密切相關(guān)，近年來(lái)GDP的快速增長(zhǎng)帶來(lái)商用車需求市場(chǎng)的繁榮。分車型上看，%；，%。預(yù)計(jì)未來(lái)隨著緊張因素的消散以及放棄購(gòu)買日系車的居民的再選擇的成熟，汽車市場(chǎng)仍將回到正常的增長(zhǎng)的軌道。主要是由于釣魚(yú)島事件激發(fā)國(guó)民愛(ài)國(guó)情結(jié)，引發(fā)國(guó)民重新認(rèn)識(shí)自主品牌乘用車。圖10 2012年19月客車銷售情況貨車市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)下行、投資減速影響，銷量呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)貨車市場(chǎng)需求跟投資密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)下行、投資減速對(duì)貨車銷售產(chǎn)生直接的負(fù)面影響，導(dǎo)致貨車銷量繼續(xù)下滑。圖12 20072012年汽車整車進(jìn)口量及走勢(shì)從整車進(jìn)口商品市場(chǎng)表現(xiàn)看，2011年全年狹義乘用車進(jìn)口增長(zhǎng)28%，與汽車進(jìn)口的總體增速基本一致。金磚國(guó)家逐漸成為中國(guó)汽車出口的新型潛力市場(chǎng)。乘用車價(jià)格2006―%、%、%、%、%、%，%，不難看出，乘用車市場(chǎng)仍是拉動(dòng)汽車價(jià)格整體走低的最主要?jiǎng)恿Γ捣草^2004年以前有了較為明顯減弱，年均下降幅度已降至2%左右。2009年，產(chǎn)量和銷量的增長(zhǎng)速度都較快，行業(yè)的產(chǎn)銷率可以說(shuō)表現(xiàn)不錯(cuò)。表8 2012年3季度全國(guó)汽車制造行業(yè)盈利能力單位：%　2012年19月2012年16月2012年13月銷售毛利率銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)報(bào)酬率三、償債能力2012年19月，就整個(gè)汽車行業(yè)而言，其償債能力雖然有下滑，但仍然較為穩(wěn)定。無(wú)論是上世紀(jì)20年代的美國(guó)和50年代的西德，還是60年代的日本和80年代的韓國(guó)，其經(jīng)濟(jì)騰飛都是以汽車行業(yè)的高速增長(zhǎng)為先導(dǎo)的。整體上看，目前我國(guó)輪胎行業(yè)仍面臨著技術(shù)創(chuàng)新不足、缺乏品牌意識(shí)、產(chǎn)品質(zhì)量及性能不高等問(wèn)題，這也是中國(guó)輪胎屢屢遭受非公正待遇的根本原因所在。二、鋼鐵行業(yè)2012年以來(lái)，鋼鐵行業(yè)正面臨著比金融危機(jī)時(shí)期更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)，企業(yè)景氣指數(shù)一直處于不景氣區(qū)間。主要是2012年春節(jié)過(guò)后下游需求恢復(fù)緩慢所致，直到8月底，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存水平仍高于去年同期。圖24 粗鋼產(chǎn)量與此同時(shí)，主要鋼鐵下游行業(yè)則持續(xù)低迷。但市場(chǎng)中也存在一些積極因素基建投資持續(xù)回升，鐵路投資目標(biāo)連續(xù)上調(diào)，后期以鐵路、公路為代表的基建投資增速的加快將會(huì)拉動(dòng)鋼材需求，從而使得鋼價(jià)有一定的支撐。我國(guó)鋼鐵工業(yè)面臨日益嚴(yán)峻的發(fā)展環(huán)境，行業(yè)總體上將呈現(xiàn)低增速、低盈利的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。如果說(shuō)2011年經(jīng)銷商的虧損或利潤(rùn)下滑是汽車銷售驟降的連鎖反應(yīng)，那么今年經(jīng)銷商生存境況不佳的主要原因應(yīng)歸結(jié)于車企擴(kuò)張和壓庫(kù)的惡果了。2012年上半年我國(guó)四家上市汽車經(jīng)銷商集團(tuán)（龐大集團(tuán)、中升控股、亞夏汽車和正通汽車）的營(yíng)收盡管增長(zhǎng)達(dá)35%，但凈利潤(rùn)卻下滑逾兩成。此外，新車推出節(jié)奏太快也是導(dǎo)致經(jīng)銷商壓庫(kù)的原因之一。三、汽車后市場(chǎng)所謂的汽車后市場(chǎng)是指汽車銷售以后，圍繞汽車使用過(guò)程中的各種服務(wù)，它涵蓋了消費(fèi)者買車后所需要的一切服務(wù)。服務(wù)對(duì)象：基本是公務(wù)車：第二階段是1997—2006年，汽車后市場(chǎng)的高速發(fā)展階段服務(wù)對(duì)象：公務(wù)車為主，私車15%：第三階段是2007—2010年，汽車后市場(chǎng)的洗牌階段。四、汽車金融我國(guó)汽車金融服務(wù)發(fā)展一直不溫不火，自2004年第一家汽車金融公司——上汽通用汽車金融有限公司成立以來(lái)，現(xiàn)在包括2012年9月成立的北京現(xiàn)代汽車金融有限公司在內(nèi)已經(jīng)擁有17家汽車金融公司，只有上汽通用汽車金融公司、菲亞特汽車金融公司在內(nèi)的極少數(shù)公司實(shí)現(xiàn)了盈利，大部分公司仍處于虧損狀態(tài)。當(dāng)前我國(guó)汽車金融處在發(fā)展初期，開(kāi)展汽車金融服務(wù)是一個(gè)投資人的重大工程，只有決策層和管理層高度重視，這個(gè)業(yè)務(wù)才可能得到強(qiáng)大的推動(dòng)力。狹窄的融資渠道制約了我國(guó)汽車金融公司的發(fā)展。五、下游行業(yè)變化對(duì)本行業(yè)的影響汽車行業(yè)的下游行業(yè)主要是消費(fèi)汽車企業(yè)生產(chǎn)的各種汽車產(chǎn)品，屬于汽車行業(yè)的消費(fèi)端，所以下游行業(yè)對(duì)汽車行業(yè)的影響主要是對(duì)產(chǎn)品需求的影響，直接影響到產(chǎn)品銷售的增長(zhǎng)變化。 公司下屬主要企業(yè)：乘用車分公司、南京名爵（MG），上海大眾、上海通用、上海申沃，上汽通用五菱等整車企業(yè)；上汽變速器、聯(lián)合汽車電子等與整車開(kāi)發(fā)緊密相關(guān)的零部件企業(yè)；以及上汽財(cái)務(wù)公司等汽車金融企業(yè)。截至2010年1月7日收市時(shí)止,本公司共募集資金總額為人民幣105,639,。表明2011下半年公司的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比值較大，償債能力最強(qiáng)。表明公司今年的收賬速度減慢，平均收賬期變長(zhǎng)，資產(chǎn)流動(dòng)變慢?？梢钥吹剑静还苁敲抗墒找孢€是凈資產(chǎn)收益率都明顯下滑。圖26 BCG分析表示意圖表1 上海汽車BCG分析表表20 BCG分析表問(wèn)題產(chǎn)品明星產(chǎn)品乘用車瘦狗產(chǎn)品金牛產(chǎn)品商用車、零部件數(shù)據(jù)來(lái)源：世經(jīng)未來(lái)整理七、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)上海汽車主要業(yè)務(wù)有汽車整車（包括乘用車、商用車）、與整車開(kāi)發(fā)緊密相關(guān)的零部件（包括動(dòng)力傳動(dòng)、底盤(pán)、電子電器等）的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及與汽車業(yè)務(wù)密切相關(guān)的汽車金融。重慶長(zhǎng)安汽車股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“重慶長(zhǎng)安”）于1996年10月31日取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照。表21 2012年長(zhǎng)安汽車銷量(臺(tái))2012年5月同比(%)環(huán)比(%)累計(jì)銷量累計(jì)同比(%)重慶長(zhǎng)安39,443 215,309()河北長(zhǎng)安10,768() 58,778()南京長(zhǎng)安11,264 79,378()長(zhǎng)福馬42,327 ()176,841()長(zhǎng)安鈴木17,503() 83,629()江鈴控股15,156()()93,129()保定客車1,269 4,208重慶跨越2,440()12,200合計(jì)140,170 。其主要產(chǎn)品有全系列乘用車、小型商用車、輕型卡車、微型面包車和大中型客車，全系列發(fā)動(dòng)機(jī)等，年汽車生產(chǎn)能力達(dá)100萬(wàn)輛以上，年發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)能力110萬(wàn)臺(tái)以上。上海汽車目前具備的主要優(yōu)勢(shì)，一是國(guó)內(nèi)整車產(chǎn)銷的規(guī)模優(yōu)勢(shì)繼續(xù)擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率進(jìn)一步增長(zhǎng)，有利于公司不斷提升企業(yè)形象和實(shí)現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)效益；二是公司產(chǎn)業(yè)鏈比較完備，擁有國(guó)內(nèi)最大的整車產(chǎn)品銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以及動(dòng)力總成、汽車電子、底盤(pán)等與整車開(kāi)發(fā)密切相關(guān)的零部件體系和汽車金融業(yè)務(wù)對(duì)整車業(yè)務(wù)的支持，有利于公司對(duì)市場(chǎng)需求的準(zhǔn)確把握和敏捷反映；三是公司已初步構(gòu)建起自主品牌全球研發(fā)體系框架，上海大眾、上海通用及上汽通用五菱等合資企業(yè)的本土研發(fā)實(shí)力也不斷壯大，有利于公司技術(shù)創(chuàng)新能力的持續(xù)提高；四是自主品牌發(fā)展堅(jiān)持走“從較高起點(diǎn)出發(fā)、從細(xì)分市場(chǎng)中高端切入”的差異化發(fā)展道路，整車品牌已在國(guó)內(nèi)自主品牌市場(chǎng)建立相對(duì)優(yōu)勢(shì)，有利于公司不斷擴(kuò)大自主品牌產(chǎn)品的規(guī)模和提升盈利能力；五是公司繼續(xù)對(duì)自主品牌和商用車板塊現(xiàn)有資源分別進(jìn)行全面整合，管理架構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，資源整合的積極效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，有利于公司管理效率的持續(xù)提升；六是公司不斷加大新能源汽車研發(fā)投入，借為2010 年上海世博會(huì)提供近千輛新能源汽車契機(jī)，加快產(chǎn)業(yè)化發(fā)展步伐，并進(jìn)一步加強(qiáng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。下面將進(jìn)行橫向分析，將汽車行業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)與上汽集團(tuán)的做對(duì)比分析，得出更準(zhǔn)確的答案。獲利能力指標(biāo)分析表17 2012年上海汽車集團(tuán)獲利能力指標(biāo)分析報(bào)告日期2012033120111231201106302010123120100630凈資產(chǎn)收益率(%)凈利率(%)