【正文】 5. 個(gè)人萬(wàn)能保險(xiǎn)精算規(guī)定萬(wàn)能保險(xiǎn)保單只可收取以下幾種費(fèi)用：初始費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)、保單管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、退保費(fèi)用。保險(xiǎn)公司不得將其他產(chǎn)品形式設(shè)計(jì)為分紅保險(xiǎn)。人壽保險(xiǎn)是指以人的生存或死亡為給付保險(xiǎn)金條件的保險(xiǎn)，分為年金保險(xiǎn)(定期年金、終身年金)和非年金保險(xiǎn)(包括定期死亡保險(xiǎn)、終身死亡保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn))。3. 監(jiān)管措施。我國(guó)目前采用的最低償付能力計(jì)算規(guī)定與歐盟償付能力I號(hào)的相關(guān)規(guī)定比較類似。2. 實(shí)際總資本額。對(duì)于傳統(tǒng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)因素包括：(1) 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)(C1)；(2) 死亡率/發(fā)病率/退保率風(fēng)險(xiǎn)；(3) 定價(jià)利差風(fēng)險(xiǎn)；(4) 利率變化風(fēng)險(xiǎn)(由資產(chǎn)負(fù)債不匹配引起，C3)。三十六、 簡(jiǎn)述加拿大監(jiān)管實(shí)踐中最低資本額及盈余要求(MCCSR)。3. 定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)(C2)，指保險(xiǎn)公司關(guān)于死亡率、發(fā)病率、續(xù)保率、費(fèi)用率所作的假設(shè)可能與實(shí)際發(fā)生的情況不一致所造成的風(fēng)險(xiǎn)。(3) RBC的實(shí)施導(dǎo)致大量為了符合規(guī)定而不是基于經(jīng)濟(jì)理由的交易的產(chǎn)生，而且，許多公司會(huì)根據(jù)RBC的計(jì)算公式有針對(duì)性地降低風(fēng)險(xiǎn)和增加資本以取得較高的RBC比率，以此來(lái)吸引那些安全性比較強(qiáng)的投保者。是一個(gè)調(diào)節(jié)系數(shù)。(2) 總調(diào)整后資本。RBC制度由四部分組成：RBC計(jì)算公式、RBC報(bào)告、一套R(shí)BC標(biāo)準(zhǔn)和專門為保險(xiǎn)監(jiān)察官設(shè)計(jì)的后續(xù)措施程序。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)公司的信用評(píng)級(jí)將影響公司的融資成本，如果保險(xiǎn)公司是上市公司，同樣也會(huì)對(duì)公司的股票價(jià)格造成影響。在償付能力額度監(jiān)管制度的形成過(guò)程中，監(jiān)管部門是主要的推動(dòng)力量，但保險(xiǎn)公司以及外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也積極參與了償付能力額度監(jiān)管制度的形成。1992年，NAIC在亞特蘭大舉行的會(huì)議上核準(zhǔn)了RBC小組的關(guān)于壽險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本需求公式。(2) 19741993：財(cái)務(wù)比率監(jiān)管時(shí)期。(1) 18601974：固定的最低資本限額。壽險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)的多樣性和高負(fù)債的經(jīng)營(yíng)特征是保險(xiǎn)行業(yè)建立償付能力額度監(jiān)管制度的主要內(nèi)在要求。權(quán)益類的投資在壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)組合中有增加的趨勢(shì)，在一些國(guó)家，衍生金融工具也出現(xiàn)在壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)組合中，相對(duì)于債券而言，這些資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性更大。保險(xiǎn)行業(yè)償付能力額度監(jiān)管的動(dòng)因不僅來(lái)自于保險(xiǎn)行業(yè)的固有特點(diǎn)，也來(lái)自于保險(xiǎn)行業(yè)所處市場(chǎng)環(huán)境的變化。在關(guān)注這類企業(yè)債務(wù)的償付能力時(shí)，關(guān)注的更多的是資產(chǎn)負(fù)債時(shí)間上的匹配。最著儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老業(yè)務(wù)在保險(xiǎn)行業(yè)，特別是壽險(xiǎn)行業(yè)業(yè)務(wù)比重的增加，壽險(xiǎn)行業(yè)越來(lái)越具有資產(chǎn)管理的特征，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)管理獲得利差越來(lái)越成為壽險(xiǎn)行業(yè)獲取利潤(rùn)的重要來(lái)源，高負(fù)債經(jīng)營(yíng)成為行業(yè)的基本特點(diǎn)。三十一、 簡(jiǎn)述償付能力額度監(jiān)管的動(dòng)因。(3) 償付能力充足率。隨著市場(chǎng)環(huán)境的復(fù)雜化和公司經(jīng)營(yíng)策略及管理水平的差異化增大，簡(jiǎn)單的計(jì)算規(guī)則難以準(zhǔn)確度量風(fēng)險(xiǎn)和使用所有公司，因此各國(guó)對(duì)最低償付能力要求的計(jì)算規(guī)則有復(fù)雜化和靈活化的趨勢(shì)。我國(guó)監(jiān)管部門要求，準(zhǔn)備金充足性分析的報(bào)告應(yīng)該采用合適、簡(jiǎn)明的表達(dá)方式反映分析的重要結(jié)果和信息，便于監(jiān)管結(jié)構(gòu)和報(bào)告閱讀者閱讀。在準(zhǔn)備金充足性測(cè)試過(guò)程中，需對(duì)不利情景進(jìn)行測(cè)試。第三，資產(chǎn)方面的分析。毛保費(fèi)評(píng)估法也是可以接受的方法。準(zhǔn)備金充足性測(cè)試的目的之一就是在部分有效業(yè)務(wù)評(píng)估采用過(guò)去的假設(shè)的情況下，整體的準(zhǔn)備金評(píng)估是否仍然保守。但由于原有的評(píng)估利率規(guī)定中，%，評(píng)估利率可以說(shuō)與定價(jià)時(shí)一致并鎖定，不同時(shí)期的業(yè)務(wù)采用不同的利率進(jìn)行評(píng)估。也就是說(shuō)，新的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)適用于所有有效保單，而不只是未來(lái)簽發(fā)的新保單。每張保單的評(píng)估基礎(chǔ)在簽發(fā)保單時(shí)就固定下來(lái)，并且在整個(gè)保險(xiǎn)期間內(nèi)保持不變。2000年開始，保監(jiān)會(huì)每年末下發(fā)關(guān)于對(duì)各壽險(xiǎn)公司人身保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估要求的通知中規(guī)定：一年期以上傳統(tǒng)壽險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的評(píng)估利率不得高于保單預(yù)定利率，%。加拿大評(píng)估利率的規(guī)定經(jīng)歷了一個(gè)由監(jiān)管部門統(tǒng)一規(guī)定到各公司自由決定，再到與各公司資產(chǎn)收益率匹配的過(guò)程，較好地解決了資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估與負(fù)債價(jià)值評(píng)估脫節(jié)的問題。這些生命表只規(guī)定了最高年齡并按性別分類，但隨著人壽保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，準(zhǔn)備金評(píng)估對(duì)生命表的要求更加具體，除了按性別分類外還按吸煙與否等其他因素分別制定生命表，不同類別的保險(xiǎn)也使用不同的生命表。二十七、 比較不同國(guó)家評(píng)估基礎(chǔ)的選擇方法在評(píng)估方法確定的情況下，準(zhǔn)備金評(píng)估中各個(gè)因素的假設(shè)將完全決定最終的評(píng)估結(jié)果，這些假設(shè)是精算評(píng)估的基礎(chǔ)。(2) 評(píng)估利率對(duì)準(zhǔn)備金的影響。實(shí)務(wù)中，要想簡(jiǎn)單地通過(guò)觀察死亡率來(lái)判斷兩張生命表中哪一張會(huì)導(dǎo)致給定年齡或期間的準(zhǔn)備金更大往往是不可能的。最終的準(zhǔn)備金即為按照上述步驟確定的準(zhǔn)備金。精算師在不同的假設(shè)利率環(huán)境下進(jìn)行測(cè)試。精算師將對(duì)投資收入、死亡率、發(fā)病率、退保率、費(fèi)用率以及與這些假設(shè)相一致的其他保單項(xiàng)目或現(xiàn)金流金額等，根據(jù)以往或目前經(jīng)驗(yàn)對(duì)未來(lái)建立最有估計(jì)假設(shè)。投保人的合理期望?；谝唤M保單。在使用“加拿大資產(chǎn)負(fù)債法”進(jìn)行準(zhǔn)備金評(píng)估時(shí)，須遵循一定的原則，主要為：持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)。對(duì)這種賬戶型產(chǎn)品，各國(guó)在處理上出現(xiàn)了兩種思路：一是以美國(guó)為代表，仍然堅(jiān)持按傳統(tǒng)的方法，對(duì)未來(lái)的保費(fèi)收入和支出進(jìn)行預(yù)測(cè)，并按一定的規(guī)則進(jìn)行計(jì)算；另一種方法就是累積法，目前我國(guó)對(duì)這類賬戶型產(chǎn)品的法定準(zhǔn)備金監(jiān)管采用的就是該方法。PPM還消除了一些不符合GAAP要求的問題，包括：因?yàn)槠谕磥?lái)評(píng)估保費(fèi)不要超過(guò)毛保費(fèi)而導(dǎo)致的超額儲(chǔ)備；由于在超過(guò)繳費(fèi)期后沒有保費(fèi)收入而忽視未來(lái)費(fèi)用所導(dǎo)致的不足額儲(chǔ)備；修正方法中人為的最高限額。與凈保費(fèi)評(píng)估方法相比，PPM更合理地反映了與保單相關(guān)的收入和支出，沒有進(jìn)行簡(jiǎn)化考慮。無(wú)論是均衡凈保費(fèi)評(píng)估法還是修正凈保費(fèi)評(píng)估法，都沒有辦法解決實(shí)際費(fèi)用支出與評(píng)估方法所隱含的費(fèi)用假設(shè)之間的差異。修正準(zhǔn)備金可以看作是均衡凈保費(fèi)準(zhǔn)備金減去尚未攤回的費(fèi)用補(bǔ)貼(expense allowance, EA)。(2) 修正凈保費(fèi)法。該方法對(duì)許多計(jì)算因素進(jìn)行簡(jiǎn)化，不考慮保單失效和任何費(fèi)用問題，計(jì)算基礎(chǔ)為均衡凈保費(fèi)。評(píng)估目的保守程度法定責(zé)任準(zhǔn)備金保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為確保保險(xiǎn)公司償付能力而確定的準(zhǔn)備金數(shù)額的最小值最為保守，通常產(chǎn)生較高的負(fù)債額盈余準(zhǔn)備金體現(xiàn)盈余的真實(shí)性，便于投資者評(píng)估保險(xiǎn)公司的盈利情況中性或稍微保守稅收準(zhǔn)備金確定稅收一般不允許過(guò)高二十五、 比較法定準(zhǔn)備金的各種評(píng)估方法。出于核算稅收的目的，各國(guó)的稅務(wù)監(jiān)管部門有時(shí)會(huì)制定專門的準(zhǔn)備金計(jì)算規(guī)則，我們把按照稅務(wù)監(jiān)管部門計(jì)算規(guī)則計(jì)算的準(zhǔn)備金稱為稅收準(zhǔn)備金。(2) 盈余準(zhǔn)備金。主要的準(zhǔn)備金種類包括：法定責(zé)任準(zhǔn)備金、盈余準(zhǔn)備金和稅收準(zhǔn)備金等。一般企業(yè)負(fù)債的履行方式是單一的，如償還貸款、支付貨款等，但保險(xiǎn)行業(yè)準(zhǔn)備金負(fù)債的履行方式存在多樣性，除支付賠款、生存金等保險(xiǎn)金支付方式外，還可能是客戶退保支付退保金。(2) 準(zhǔn)備金負(fù)債金額的不確定性。準(zhǔn)備金評(píng)估二十三、 準(zhǔn)備金負(fù)債有哪些突出的特點(diǎn)。第四步，保單年度中保單現(xiàn)金價(jià)值根據(jù)保單年度末保單現(xiàn)金價(jià)值按合理的方法確定。第二步，計(jì)算保單年度末保單最低現(xiàn)金價(jià)值。第一步，計(jì)算保單年度末保單價(jià)值準(zhǔn)備金。考慮到我國(guó)目前保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀，我國(guó)目前對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的監(jiān)管也屬于嚴(yán)格的監(jiān)管模式，對(duì)產(chǎn)品現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算有嚴(yán)格的規(guī)定，我國(guó)對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的監(jiān)管規(guī)定了一個(gè)按一定規(guī)則計(jì)算的最低現(xiàn)金價(jià)值要求，要求保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)，提供的現(xiàn)金價(jià)值不能低于該要求。在這種監(jiān)管模式下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)一些產(chǎn)品的最低現(xiàn)金價(jià)值作出了明確的規(guī)定，中心原則是限定最低不喪失保單利益的數(shù)額(或規(guī)定kSC的最大值)，以保證保單持有人的利益。但監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以要求指定精算師提供現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算方法并說(shuō)明合理性。各國(guó)對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的監(jiān)管，存在著兩種不同的做法。保險(xiǎn)人認(rèn)為，每一個(gè)保單都能為公司帶來(lái)利潤(rùn)，而退保會(huì)使公司喪失部分利潤(rùn)，因此應(yīng)予扣除一定數(shù)額。過(guò)多的退保會(huì)造成保險(xiǎn)人財(cái)務(wù)穩(wěn)定性下降?，F(xiàn)金價(jià)值是指投保人退保或保險(xiǎn)公司解除保險(xiǎn)合同時(shí)，有保險(xiǎn)公司向投保人退換的那部分金額。10. 代理人留存代理人如果離開公司，通常他將放棄收取未來(lái)傭金的權(quán)利，在定價(jià)過(guò)程中，可以調(diào)整傭金支出假設(shè)，使之能反映代理人留存與否對(duì)未來(lái)收取傭金的影響，以及每個(gè)保單年度未獲得傭金的代理人的比例。投資年方法考慮到每項(xiàng)資產(chǎn)的投資收益率依賴于資產(chǎn)獲得的年份。7. 紅利。在費(fèi)用率假設(shè)中，針對(duì)通貨膨脹單獨(dú)假設(shè)后，就可在對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析時(shí)，很容易地通過(guò)變動(dòng)通貨膨脹假設(shè)進(jìn)行分析。4. 死亡和保費(fèi)由于保費(fèi)通常約定在每個(gè)周期開始時(shí)繳納，當(dāng)被保險(xiǎn)人在某個(gè)繳費(fèi)周期內(nèi)死亡，則會(huì)產(chǎn)生是否要退還死亡時(shí)刻到死亡所在的繳費(fèi)周期末的已繳保費(fèi)的問題。而持有這些法定最低資本，相當(dāng)于延遲了股東利潤(rùn)分配，或者占用了部分股東投入的資本金。2. 資本成本監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于保險(xiǎn)公司有最低資本的要求，最低資本通常與銷售的保單數(shù)量、公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)。此時(shí)，利潤(rùn)現(xiàn)值與責(zé)任準(zhǔn)備金無(wú)關(guān)，責(zé)任準(zhǔn)備金從零開始最終回到零，它只影響利潤(rùn)的時(shí)間分布，而不影響利潤(rùn)的現(xiàn)值，即不論采用何種準(zhǔn)備計(jì)算方法，甚至于無(wú)準(zhǔn)備金，產(chǎn)生的利潤(rùn)現(xiàn)值都是相等的?，F(xiàn)金紅利分配指直接以現(xiàn)金的形式將盈余分配給保單持有人；增額紅利分配則是指在整個(gè)保險(xiǎn)期限內(nèi)每年以增加保額的方式分配紅利。十六、 討論如何在實(shí)例中增加定期的生存給付，并體現(xiàn)在定價(jià)中。十五、 討論如何在定價(jià)中考慮通貨膨脹率。使所有年度的利潤(rùn)現(xiàn)值之和等于0的收益率。十四、 簡(jiǎn)述比較常用的利潤(rùn)衡量指標(biāo)。對(duì)于同時(shí)簽發(fā)的大量相同保單，隨著時(shí)間的推移，在隨后的保單年度內(nèi)，其中一些投保人死亡或退保，每年末剩余的有效保單數(shù)量在不斷減少。某些費(fèi)用呈現(xiàn)出每張保單一個(gè)固定金額的特征，但定價(jià)時(shí)，最終計(jì)算出來(lái)的保費(fèi)卻是以每1000元保額為單位的，因此這些固定金額的費(fèi)用在定價(jià)中，要通過(guò)合理的方式轉(zhuǎn)化為保額或保費(fèi)的一定比例。在確定費(fèi)用率時(shí)，先計(jì)算總的費(fèi)用，然后通過(guò)一定程序把總費(fèi)用分?jǐn)偟矫恳粡埍紊?。保單失效率受公司?nèi)外部眾多因素的影響，如保單年度、被保險(xiǎn)人投保年齡、保額、保費(fèi)支付頻率、保費(fèi)支付方式、性別、險(xiǎn)種類型等。3. 失效率。2. 利率。壽險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)生命表是死亡率假設(shè)的基礎(chǔ)。4. 產(chǎn)品特點(diǎn)。定價(jià)假設(shè)的第一步是對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，并對(duì)其未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)；2. 公司特點(diǎn)。資產(chǎn)份額定價(jià)法以其自身優(yōu)勢(shì)廣為保險(xiǎn)公司接受，目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司也一般使用資產(chǎn)份額定價(jià)法，但這種方法也存在一定問題：(1) 資產(chǎn)份額定價(jià)法從產(chǎn)品的單位利潤(rùn)出發(fā)，如果產(chǎn)品的實(shí)際銷售量和預(yù)期差異比較大，則定價(jià)中每張保單分?jǐn)偟馁M(fèi)用就不準(zhǔn)確，而基于此假設(shè)預(yù)測(cè)的利潤(rùn)和確定的價(jià)格就會(huì)變得不合理；(2) 資產(chǎn)份額定價(jià)法不能反映具體的投資信息和風(fēng)險(xiǎn)情況；(3) 資產(chǎn)份額定價(jià)法無(wú)法給出直接的投資決策、銷售量等方面的參考信息。1. 凈保費(fèi)加成法最主要的優(yōu)點(diǎn)是只進(jìn)行有限的計(jì)算，當(dāng)給定了保費(fèi)的基本假設(shè)：死亡率、利率和費(fèi)用附加時(shí)，費(fèi)率可以很容易地計(jì)算出來(lái)。7. 確定每單位產(chǎn)品不直接相關(guān)的非邊際費(fèi)用。3. 將產(chǎn)品的形態(tài)、保障內(nèi)容、特點(diǎn)等與市場(chǎng)上已有的類似產(chǎn)品進(jìn)行比較。九、 簡(jiǎn)述宏觀定價(jià)法的一般過(guò)程。在很多情況下，可以計(jì)算保費(fèi)的變化對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生的影響，從而在對(duì)一個(gè)試驗(yàn)保費(fèi)進(jìn)行計(jì)算后可以直接解出能夠達(dá)到預(yù)期利潤(rùn)指標(biāo)的最終保費(fèi)。然后在維持精算現(xiàn)值相等的原則下，把附加費(fèi)用和預(yù)期利潤(rùn)也包含進(jìn)公式中，從而可得到總保費(fèi)和保險(xiǎn)保障成本、附加費(fèi)用、預(yù)期利潤(rùn)之間的等式。人壽保險(xiǎn)的保費(fèi)由凈保費(fèi)和附加保費(fèi)構(gòu)成。壽險(xiǎn)公司的定價(jià)通常由精算人員來(lái)完成，最終由總精算師批準(zhǔn)。壽險(xiǎn)公司的險(xiǎn)種開發(fā)和定價(jià)必須綜合考慮眾多的因