【正文】 法定準(zhǔn)備金監(jiān)管采用的就是該方法。法定準(zhǔn)備金 = 賬戶價(jià)值 – 未來利息和保險(xiǎn)成本的邊際現(xiàn)值我國法定準(zhǔn)備金評估標(biāo)準(zhǔn)對萬能險(xiǎn)和投資連接險(xiǎn)采用該方法。(5) 加拿大的資產(chǎn)負(fù)債法(CALM)。精算師將決定負(fù)債評估日所需資產(chǎn)的數(shù)量，使得在整個(gè)預(yù)測期期末(最后一筆負(fù)債現(xiàn)金流已支付)時(shí)的資產(chǎn)和負(fù)債現(xiàn)金流的累積盈余為0。在使用“加拿大資產(chǎn)負(fù)債法”進(jìn)行準(zhǔn)備金評估時(shí)，須遵循一定的原則，主要為：持續(xù)經(jīng)營假設(shè)。準(zhǔn)備金的評估是基于公司將持續(xù)經(jīng)營這一假設(shè)下進(jìn)行的。資產(chǎn)和負(fù)債的相互依賴性。負(fù)債的評估將直接體現(xiàn)公司資產(chǎn)和負(fù)債的匹配程度?；谝唤M保單。準(zhǔn)備金評估以一組保單為基礎(chǔ)，與傳統(tǒng)的為每一張保單單獨(dú)計(jì)算準(zhǔn)備金的方法不同。充足但不過多。雖然精算師在最有假設(shè)的基礎(chǔ)上加上一些保守估計(jì)，即對不利偏差的準(zhǔn)備，但在確保公司將來足夠支付客戶保險(xiǎn)利益的前提下，也不應(yīng)該使公司提存過多的準(zhǔn)備金。投保人的合理期望。公司的精算師應(yīng)該對投保人對保險(xiǎn)單利益的合理期望做出估計(jì)，并最終體現(xiàn)在準(zhǔn)備金的評估值中。加拿大資產(chǎn)負(fù)債法是一個(gè)適用于所有業(yè)務(wù)的統(tǒng)一方法。準(zhǔn)備金評估過程包括如下四個(gè)步驟：第一步：建立最有估計(jì)假設(shè)。精算師將對投資收入、死亡率、發(fā)病率、退保率、費(fèi)用率以及與這些假設(shè)相一致的其他保單項(xiàng)目或現(xiàn)金流金額等，根據(jù)以往或目前經(jīng)驗(yàn)對未來建立最有估計(jì)假設(shè)。第二步：除利率外的所有假設(shè)加入不利偏差準(zhǔn)備。有兩點(diǎn)須引起注意：一是不同假設(shè)的不利偏差準(zhǔn)備的增加，有可能產(chǎn)生互相影響；二是有些假設(shè)將依賴于利率的假設(shè)水平。第三步：增加對利率的不利偏差準(zhǔn)備。精算師在不同的假設(shè)利率環(huán)境下進(jìn)行測試。不同的假設(shè)利率環(huán)境將影響客戶選擇權(quán)的行使及公司的投資策略。第四步：由于保單持有人風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制而進(jìn)行調(diào)整。精算師在確定相關(guān)假設(shè)時(shí)應(yīng)考慮保險(xiǎn)公司在轉(zhuǎn)移不利經(jīng)驗(yàn)時(shí)有可能受到的限制。最終的準(zhǔn)備金即為按照上述步驟確定的準(zhǔn)備金。二十六、 簡述評估基礎(chǔ)對準(zhǔn)備金的影響在評估方法確定的情況下，準(zhǔn)備金評估中各個(gè)因素的假設(shè)將完全決定最終的評估結(jié)果，這些假設(shè)是精算評估的基礎(chǔ)。評估基礎(chǔ)的選擇在一定程度上表現(xiàn)了評估者對準(zhǔn)備金評估結(jié)果使用目的上的傾向。(1) 死亡率對準(zhǔn)備金評估的影響。實(shí)務(wù)中，要想簡單地通過觀察死亡率來判斷兩張生命表中哪一張會(huì)導(dǎo)致給定年齡或期間的準(zhǔn)備金更大往往是不可能的。死亡率的變化不僅影響著某一給定年齡的死亡人數(shù)，而且影響著下一年的生存人數(shù)。在均衡凈保費(fèi)方法下，死亡率變化的影響在某種程度上分布于整個(gè)繳費(fèi)期。死亡率變化的影響在年齡與年齡之間和期間與期間之間是不一致的，所以，在任意特定的年齡和期間，死亡率的變化可能使準(zhǔn)備金上升，也可能使準(zhǔn)備金下降。(2) 評估利率對準(zhǔn)備金的影響。由于評估利率對準(zhǔn)備金數(shù)額的影響是極其顯著的，監(jiān)管部門對評估利率的限制比對定價(jià)利率的限制要更為嚴(yán)格。隨著20世紀(jì)六七十年代美國市場利率水平的提高，面對其他金融機(jī)構(gòu)的競爭壓力，盡管保險(xiǎn)公司不能將這種高投資回報(bào)反映在負(fù)債計(jì)算中，但卻可以在投資收益率水平允許的前提下將其反映在定價(jià)過程中。較高定價(jià)利率使壽險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格下降，使得年繳保費(fèi)的壽險(xiǎn)和年金產(chǎn)品的實(shí)際資產(chǎn)不符合負(fù)債評估的要求而被要求一定的保費(fèi)不足準(zhǔn)備金；對于躉繳保費(fèi)的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，其銷售價(jià)格往往低于評估準(zhǔn)備金時(shí)所需要的費(fèi)率水平。二十七、 比較不同國家評估基礎(chǔ)的選擇方法在評估方法確定的情況下，準(zhǔn)備金評估中各個(gè)因素的假設(shè)將完全決定最終的評估結(jié)果，這些假設(shè)是精算評估的基礎(chǔ)。評估基礎(chǔ)的選擇在一定程度上表現(xiàn)了評估者對準(zhǔn)備金評估結(jié)果使用目的上的傾向。(1) 不同國家對評估死亡率的選擇方法。每個(gè)國家關(guān)于評估標(biāo)準(zhǔn)的法律都詳細(xì)規(guī)定了壽險(xiǎn)保單最低評估標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)使用的生命表。這些生命表只規(guī)定了最高年齡并按性別分類，但隨著人壽保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，準(zhǔn)備金評估對生命表的要求更加具體，除了按性別分類外還按吸煙與否等其他因素分別制定生命表，不同類別的保險(xiǎn)也使用不同的生命表。(2) 不同國家對評估利率的選擇方法。隨著20世紀(jì)六七十年代美國市場利率水平的提高，NAIC對評估利率的要求有了新的變化：為高投資回報(bào)的產(chǎn)品規(guī)定了更加自由的評估利率。美國準(zhǔn)備金評估制度動(dòng)態(tài)評估利率方法的實(shí)施主要是適應(yīng)利率波動(dòng)加大的結(jié)果。加拿大評估利率的規(guī)定經(jīng)歷了一個(gè)由監(jiān)管部門統(tǒng)一規(guī)定到各公司自由決定，再到與各公司資產(chǎn)收益率匹配的過程，較好地解決了資產(chǎn)價(jià)值評估與負(fù)債價(jià)值評估脫節(jié)的問題。我國評估利率的確定方式。1998年我國開始試行會(huì)計(jì)年度末責(zé)任準(zhǔn)備金報(bào)告制度，1999年正式實(shí)施。1999年保監(jiān)會(huì)下發(fā)的通知中規(guī)定，評估利息率不得高于下面兩項(xiàng)規(guī)定的最低值：(1) 中國保監(jiān)會(huì)每年公布的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金評估利息率；(2) 該險(xiǎn)種厘定保險(xiǎn)費(fèi)所使用的預(yù)定利息率。2000年開始，保監(jiān)會(huì)每年末下發(fā)關(guān)于對各壽險(xiǎn)公司人身保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金評估要求的通知中規(guī)定：一年期以上傳統(tǒng)壽險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的評估利率不得高于保單預(yù)定利率，%。二十八、 簡述各國準(zhǔn)備金評估基礎(chǔ)的適用方式。各國的評估標(biāo)準(zhǔn)隨著時(shí)間的推移和外部環(huán)境的變化都會(huì)有所調(diào)整，從而引起了準(zhǔn)備金計(jì)算假設(shè)的適用問題，計(jì)算假設(shè)的適用方式對準(zhǔn)備金數(shù)值的影響也非常巨大。(1) 美國評估基礎(chǔ)的適用方式。每張保單的評估基礎(chǔ)在簽發(fā)保單時(shí)就固定下來，并且在整個(gè)保險(xiǎn)期間內(nèi)保持不變。每次評估基礎(chǔ)的改動(dòng)只會(huì)對未來簽發(fā)的保單產(chǎn)生影響，而不會(huì)影響已經(jīng)簽發(fā)生效的保單，因此在一個(gè)評估點(diǎn)，不同時(shí)期生效的保單會(huì)采用不同的評估利率。(2) 加拿大評估基礎(chǔ)的適用方式。每次評估標(biāo)準(zhǔn)修改之后，新的評估標(biāo)準(zhǔn)將完全取代以前的評估標(biāo)準(zhǔn)適用于準(zhǔn)備金評估。也就是說，新的評估標(biāo)準(zhǔn)適用于所有有效保單，而不只是未來簽發(fā)的新保單。(3) 我國評估基礎(chǔ)的適用方式。我國自1999年正式實(shí)施會(huì)計(jì)年度末責(zé)任準(zhǔn)備金報(bào)告制度以來，只在2006年推行新的生命表時(shí)，對評估死亡率的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了修訂。從這些規(guī)定來看，我國在評估死亡率的使用上采用了新規(guī)則適用于所有業(yè)務(wù)的方法。但由于原有的評估利率規(guī)定中，%，評估利率可以說與定價(jià)時(shí)一致并鎖定，不同時(shí)期的業(yè)務(wù)采用不同的利率進(jìn)行評估。二十九、 簡述準(zhǔn)備金充足性測試的含義以及我國的相關(guān)規(guī)定雖然法定責(zé)任準(zhǔn)備金的評估方法較為保守，但對那些準(zhǔn)備金評估基礎(chǔ)鎖定的國家來說，一定階段所確定的保守的假設(shè)可能隨著時(shí)間變化不再保守了，隨著時(shí)間的推移，在新的市場條件下，準(zhǔn)備金是否仍然充足值得懷疑，因此為應(yīng)對市場環(huán)境變化對準(zhǔn)備金充足性的影響，一些國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求對準(zhǔn)備金充足性進(jìn)行測試。(1) 準(zhǔn)備金充足性測試的要求與準(zhǔn)備金評估基礎(chǔ)適用方式有一定的關(guān)系，對有些業(yè)務(wù)，如已采用當(dāng)期最新的市場假設(shè)，由于假設(shè)已反映了市場環(huán)境包括市場利率的變化，因此一般不額外規(guī)定方法評估準(zhǔn)備金的充足性。如果通過測試顯示準(zhǔn)備金不充足，則需額外計(jì)提準(zhǔn)備金。準(zhǔn)備金充足性測試的目的之一就是在部分有效業(yè)務(wù)評估采用過去的假設(shè)的情況下，整體的準(zhǔn)備金評估是否仍然保守。(2) 我國準(zhǔn)備金充足性測試的一般規(guī)定。第一，準(zhǔn)備金充足性測試的一般要求。現(xiàn)金流分析法是最常用的準(zhǔn)備金/資產(chǎn)充足性的分析方法，特別是對于產(chǎn)品或投資策略受經(jīng)濟(jì)或利率環(huán)境有較大影響的情形。毛保費(fèi)評估法也是可以接受的方法。我國準(zhǔn)備金充足性測試要求說明包括或不包括某一部分業(yè)務(wù)的理由、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的分析、以及對于不同業(yè)務(wù)采用不同嚴(yán)格程度分析的理由。第二，對負(fù)債方面的分析。對負(fù)債現(xiàn)金流的預(yù)測基于保險(xiǎn)產(chǎn)品的責(zé)任和數(shù)據(jù)的可靠性，因此對負(fù)債的分析，包括以下方面的要求：(1) 關(guān)于公司和產(chǎn)品的描述；(2) 準(zhǔn)備金數(shù)據(jù)來源的說明；(3) 準(zhǔn)備金方法和計(jì)算基礎(chǔ)的假設(shè)；(4) 與保單現(xiàn)金流有關(guān)的變量的假設(shè)及假設(shè)的基礎(chǔ)；(5) 關(guān)于支付保單持有人紅利和其他非保證利益的策略。第三，資產(chǎn)方面的分析。在進(jìn)行現(xiàn)金流測試時(shí)，需對未來的投資收益進(jìn)行預(yù)測，在采用毛保費(fèi)評估方法時(shí)也需對貼現(xiàn)利率進(jìn)行將假設(shè)，因此必須對資產(chǎn)的情況進(jìn)行基本的分析。我國準(zhǔn)備金充足性測試要求中對資產(chǎn)分析的基本要求如下：(1) 資產(chǎn)組合的描述；(2) 資產(chǎn)數(shù)據(jù)的來源；(3) 資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)；(4) 選擇用來支持分析準(zhǔn)備金資產(chǎn)的方法；(5) 資產(chǎn)現(xiàn)金流的相關(guān)假設(shè)。第四，多個(gè)利率情景測試。在準(zhǔn)備金充足性測試過程中，需對不利情景進(jìn)行測試。第五，分析結(jié)果摘要及敏感性測試結(jié)果。為了發(fā)現(xiàn)測試結(jié)果由各種假設(shè)設(shè)定上帶來的偏差，一般要求對負(fù)債現(xiàn)金流進(jìn)行敏感性測試。第六，分析的結(jié)果。我國監(jiān)管部門要求，準(zhǔn)備金充足性分析的報(bào)告應(yīng)該采用合適、簡明的表達(dá)方式反映分析的重要結(jié)果和信息，便于監(jiān)管結(jié)構(gòu)和報(bào)告閱讀者閱讀。償付能力監(jiān)管及中國壽險(xiǎn)業(yè)的相關(guān)規(guī)定三十、 簡述償付能力額度監(jiān)管的相關(guān)基本概念，如最低償付能力要求、償付能力額度、償付能力充足率。(1) 最低償付能力要求。又可稱為最低資本要求，是保險(xiǎn)監(jiān)管部門基于滿足公司在遇到市場不利情況下，仍能維持公司正常清償能力的最低資本要求。隨著市場環(huán)境的復(fù)雜化和公司經(jīng)營策略及管理水平的差異化增大，簡單的計(jì)算規(guī)則難以準(zhǔn)確度量風(fēng)險(xiǎn)和使用所有公司，因此各國對最低償付能力要求的計(jì)算規(guī)則有復(fù)雜化和靈活化的趨勢。(2) 償付能力額度。保險(xiǎn)企業(yè)償付能力額度是衡量企業(yè)償付能力大小的標(biāo)準(zhǔn)。償付能力額度涉及兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是保險(xiǎn)企業(yè)具備的實(shí)際償付能力額度，實(shí)際償付能力額度是指在任何一個(gè)日期，其認(rèn)可資產(chǎn)和認(rèn)可負(fù)債之間的差額；二是保險(xiǎn)管理機(jī)關(guān)要求保險(xiǎn)公司必須具備的最低償付能力額度，即法定償付能力額度，保險(xiǎn)企業(yè)法定償付能力額度是國家或政府機(jī)關(guān)依據(jù)立法要求保險(xiǎn)企業(yè)必須具備的償付能力額度。(3) 償付能力充足率。償付能力充足率是指實(shí)際償付能力額度與最低償付能力額度的比例，各國在進(jìn)行償付能力監(jiān)管時(shí)，一般要求償付能力充足率保持在一定水平之上。我國在2008年頒布的《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》中特別指出，償付能力充足率與資本充足率是一個(gè)概念，償付能力要求是保險(xiǎn)公司經(jīng)營的一項(xiàng)資本要求。需要注意的是償付能力充足率的概念與公司資產(chǎn)負(fù)債率是完全不同的，償付能力不足并不等同于通常用于描述即將破產(chǎn)的企業(yè)時(shí)所用的資不抵債的概念。三十一、 簡述償付能力額度監(jiān)管的動(dòng)因。保險(xiǎn)行業(yè)的償付能力額度監(jiān)管從無到有，有其特定的背景和行業(yè)特點(diǎn)，也有市場環(huán)境及管理技術(shù)發(fā)展的影響。綜合來看，保險(xiǎn)行業(yè)的償付能力額度監(jiān)管的形成主要有以下五方面的原因。(1) 保險(xiǎn)業(yè)的高負(fù)債特征。最著儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老業(yè)務(wù)在保險(xiǎn)行業(yè)，特別是壽險(xiǎn)行業(yè)業(yè)務(wù)比重的增加，壽險(xiǎn)行業(yè)越來越具有資產(chǎn)管理的特征，通過對資產(chǎn)管理獲得利差越來越成為壽險(xiǎn)行業(yè)獲取利潤的重要來源，高負(fù)債經(jīng)營成為行業(yè)的基本特點(diǎn)。高負(fù)債必然帶來風(fēng)險(xiǎn)的增加，因此在不能改變行業(yè)高負(fù)債經(jīng)營的特點(diǎn)的情況下，必須通過制度要求約束公司對財(cái)務(wù)杠桿的使用。(2) 保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配的復(fù)雜性。在其他行業(yè)，企業(yè)負(fù)債一般以短期負(fù)債為主，一年以上的負(fù)債即列入長期負(fù)債，而且長期負(fù)債一般也金額明確、估值相對簡單；與負(fù)債相對應(yīng)的資產(chǎn)則大部分是先進(jìn)、銀行存款等流動(dòng)性較高的資產(chǎn)。在關(guān)注這類企業(yè)債務(wù)的償付能力時(shí)，關(guān)注的更多的是資產(chǎn)負(fù)債時(shí)間上的匹配。保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配難度則要大得多，由于負(fù)債的不確定性和長期性導(dǎo)致不可能有時(shí)間上完全合適的資產(chǎn)進(jìn)行匹配。另外，由于保險(xiǎn)行業(yè)負(fù)債中以長期負(fù)債為主，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理手段管理流動(dòng)性的方法無法解決保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配的問題。(3) 金融市場的波動(dòng)性。保險(xiǎn)行業(yè)償付能力額度監(jiān)管的動(dòng)因不僅來自于保險(xiǎn)行業(yè)的固有特點(diǎn)，也來自于保險(xiǎn)行業(yè)所處市場環(huán)境的變化。首先是市場利率波動(dòng)加劇對財(cái)務(wù)報(bào)表體系提出了深刻的挑戰(zhàn)。在利率劇烈波動(dòng)的環(huán)境下，資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)值信息的有效性受到嚴(yán)重影響。其次隨著金融市場的發(fā)展，保