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【正文】 供投資資金，并在公司的投資預(yù)算中事先加以考慮，在執(zhí)行過程中根據(jù)預(yù)算執(zhí)行結(jié)果與風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行日常監(jiān)控與決策。當(dāng)項(xiàng)目開始盈利后，施樂出售主控部分，其他買主將接手此業(yè)務(wù)。 5．收入提升與成本節(jié)約 全面預(yù)算體系中包括有關(guān)企業(yè)收入、成本、費(fèi)用的部分。我們通過對于這些因素的預(yù)測，并配合以管理報(bào)告與績效獎(jiǎng)懲措施，可以對下一年度的實(shí)際經(jīng)營水平進(jìn)行日常監(jiān)控與決策。當(dāng)公司的收入、成本費(fèi)用水平偏離預(yù)算時(shí) ，企業(yè)決策者就可以根據(jù)管理報(bào)告中所反映的問題采取必要的管理措施，加以改進(jìn)。而且考慮到收入與成本費(fèi)用間的配比關(guān)系，全面預(yù)算體系可以為收入水平增長情況下的成本節(jié)約提供較為精確的估計(jì)。 美國運(yùn)通公司在其位于美國亞利桑那州菲尼克斯城的金融業(yè)務(wù)總部實(shí)行了作業(yè)成本管理，收集其 52 項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的成本信息，根據(jù)其業(yè)務(wù)量進(jìn)行分類。通過這一作法，經(jīng)理人員掌握了以前無法得到的業(yè)務(wù)量及成本的信息，可以用來編制預(yù)算，監(jiān)控業(yè)績。 唐人韓愈講： “凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢 ”，在現(xiàn)代管理實(shí)踐中也莫不如此。新經(jīng)濟(jì)時(shí)代瞬息萬變，一家企業(yè)的管理者如果未 能充分認(rèn)識(shí)到預(yù)算的意義，不懂得如何科學(xué)地編制預(yù)算，或者空有預(yù)算而不善加利用，那么便如同古人所言，真的是關(guān)乎企業(yè) “立廢存亡 ”的大事了 。 推行全面預(yù)算管理應(yīng)注意的幾個(gè)問題 預(yù)算管理是企業(yè)對未來整體經(jīng)營規(guī)劃的總體安排，是一項(xiàng)重要的管理工具，能幫助管理者進(jìn)行計(jì)劃、協(xié)調(diào)、控制和業(yè)績評價(jià)。推行全面預(yù)算管理是發(fā)達(dá)國家成功企業(yè)多年積累的經(jīng)驗(yàn)之一，對企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高管理水平，增強(qiáng)競爭力有著十分重要的意義。本文就推行全面預(yù)算管理應(yīng)注意的問題談點(diǎn)看法。 （一）預(yù)算編制宜采用自上而下、自下而上、上下結(jié)合的主與性編制方法。 整個(gè)過程為：先由高層管理者提出企業(yè)總目標(biāo)和部門分目標(biāo)；各基層單位根據(jù)一級(jí)管理一級(jí)的原則據(jù)以制定本單位的預(yù)算方案，呈報(bào)分部門；分部門再根據(jù)各下屬單位的預(yù)算方案，制定本部門的預(yù)算草案，呈報(bào)預(yù)算委員會(huì)；最后，預(yù)算委員會(huì)審查各分部預(yù)算草案，進(jìn)行溝通和綜合平衡，擬訂整個(gè)組織的預(yù)算方案；預(yù)算方案再反饋回各部門征求意見。經(jīng)過自下而上、自上而下的多次反復(fù)，形成最終預(yù)算， １４ 經(jīng)企業(yè)最高決策層審批后，成為正式預(yù)算，逐級(jí)下達(dá)各部門執(zhí)行。 （二）預(yù)算內(nèi)容要以營業(yè)收入、成本費(fèi)用、現(xiàn)金流量為重點(diǎn)。 營業(yè)收入預(yù)算是全面預(yù)算管理的中樞環(huán)節(jié)， 它上承市場調(diào)查與預(yù)測，下啟企業(yè)在整個(gè)預(yù)算期的經(jīng)營活動(dòng)計(jì)劃。營業(yè)收入預(yù)算是否得當(dāng)，關(guān)系到整個(gè)預(yù)算的合理性和可行性。成本費(fèi)用預(yù)算是預(yù)算支出的重點(diǎn)，在收入一定的情況下，成本費(fèi)用是決定企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益高低的關(guān)鍵因素；制造成本和期間費(fèi)用的控制也是企業(yè)管理的基本功，可以反映出企業(yè)管理的水平。現(xiàn)金流量預(yù)算則是企業(yè)在預(yù)算期內(nèi)全部經(jīng)營活動(dòng)和諧運(yùn)行的保證，否則整個(gè)預(yù)算管理將是無米之炊。在企業(yè)預(yù)算管理中，特別是對資本性支出項(xiàng)目的預(yù)算管理，要堅(jiān)決貫徹 “量入為出，量力而行 ”的原則。這里的 “入 ”一方面要從過去自有資金的狹義范圍拓寬到舉債經(jīng) 營，同時(shí)又要考慮企業(yè)的償債能力，杜絕沒有資金來源或負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)過大的資本預(yù)算。 （三）預(yù)算管理工作要建立單位、部門行政主要負(fù)責(zé)人責(zé)任制。 開展全面預(yù)算管理，是企業(yè)強(qiáng)化經(jīng)營管理，增強(qiáng)競爭力，提高經(jīng)濟(jì)效益的一項(xiàng)長期任務(wù)。因此，要把全面預(yù)算管理作為加強(qiáng)內(nèi)部基礎(chǔ)管理的首要工作內(nèi)容，成立預(yù)算管理組織機(jī)構(gòu)，并確定預(yù)算管理的第一責(zé)任人為各單位、部門的行政主要負(fù)責(zé)人，切實(shí)加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，明確責(zé)任，落實(shí)措施。 （四）推行全面預(yù)算管理必須切實(shí)抓好 “四個(gè)結(jié)合 ”。 第一，要與實(shí)行現(xiàn)金收支兩條線管理相結(jié)合。預(yù)算控制以成本控制為基礎(chǔ)，現(xiàn)金流量控 制為核心。只有通過控制現(xiàn)金流量才能確保收入項(xiàng)目資金的及時(shí)回籠及各項(xiàng)費(fèi)用的合理支出；只有嚴(yán)格實(shí)行現(xiàn)金收支兩條線管理，充分發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)算中心的功能，才能確保資金運(yùn)用權(quán)力的高度集中，形成資金合力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)生產(chǎn)、建設(shè)、投資等資金的合理需求，提高資金使用效率。 第二，要同深化目標(biāo)成本管理相結(jié)合。全面預(yù)算管理直接涉及到企業(yè)的中心目標(biāo) ——利潤，因此，必須進(jìn)一步深化目標(biāo)成本管理，從實(shí)際情況出發(fā)，找準(zhǔn)影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵問題，瞄準(zhǔn)國內(nèi)外先進(jìn)水平，制定降低成本、扭虧增效的規(guī)劃、目標(biāo)和措施，積極依靠全員降成 本和科技降成本，加強(qiáng)成本、費(fèi)用指標(biāo)的控制，以確保企業(yè)利潤目標(biāo)的完成。 第三，要同落實(shí)管理制度、提高預(yù)算的控制和約束力相結(jié)合。預(yù)算管理的本質(zhì)要求是一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都圍繞企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)而開展，在預(yù)算執(zhí)行過程中落實(shí)經(jīng)營策略，強(qiáng)化企業(yè)管理。因此，必須圍繞實(shí)現(xiàn)企業(yè)預(yù)算，落實(shí)管理制度，提高預(yù)算的控制力和約束力。預(yù)算一經(jīng)確定，在企業(yè)內(nèi)部即具有 “法律效力 ”，企業(yè)各部門在生產(chǎn)營銷及相關(guān)的各項(xiàng)活動(dòng)中，要嚴(yán)格執(zhí)行，切實(shí)圍繞預(yù)算開展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。企業(yè)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)按照預(yù)算的具體要求，按 “以月保季，以季保年 ”的原則，編制季、月滾動(dòng)預(yù)算，并建立每 周資金調(diào)度會(huì)、每月預(yù)算執(zhí)行情況分析會(huì)等例會(huì)制度。按照預(yù)算方案跟蹤實(shí)施預(yù)算控制管理，重點(diǎn)圍繞資金管理和成本管理兩大主題，嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算政策，及時(shí)反映和監(jiān)督預(yù)算執(zhí)行情況，適時(shí)實(shí)施必要的制約手段，把企業(yè)管理的方法策略全部融會(huì)貫通于執(zhí)行預(yù)算的過程中，最終形成全員和全方位的預(yù)算管理局面。 第四，要同企業(yè)經(jīng)營者和職工的經(jīng)濟(jì)利益相結(jié)合。全面預(yù)算管理是一項(xiàng)全員參與、全面覆蓋和全程跟蹤、控制的系統(tǒng)工程，為了確保預(yù)算各項(xiàng)主要指標(biāo)的全面完成，必須制定嚴(yán)格的預(yù)算考核辦法，依據(jù)各責(zé)任部門對預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果，實(shí)施績效考核。可實(shí)行月度預(yù)考核 、季度兌現(xiàn)、年度清算的辦法，并做到清算結(jié)果獎(jiǎng)懲堅(jiān)決到位。把預(yù)算執(zhí)行情況與經(jīng)營者、職工的經(jīng)濟(jì)利益掛鉤，獎(jiǎng)懲分明，從而使經(jīng)營者、 １５ 職工與企業(yè)形成責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一的責(zé)任共同體，最大限度地調(diào)動(dòng)經(jīng)營者、職工的積極性和創(chuàng)造性。 關(guān)于企業(yè)預(yù)算目標(biāo)確定及其分解的理論分析 王 斌 李蘋莉 預(yù)算管理作為現(xiàn)代企業(yè)管理機(jī)制之一，具有機(jī)制性、戰(zhàn)略性、全員性等一系列其他管理手段無法替代的作用特征，建立與完善現(xiàn)代企業(yè)制度，就必須建立科學(xué)化的預(yù)算管理體系。預(yù)算管理的最高境界是將預(yù)算作為一種意識(shí)，內(nèi)置于企業(yè)所有行為活動(dòng)之中，使之 成為“沉默的企業(yè)憲法?！鳖A(yù)算管理在我國應(yīng)用由來已久，但真正大張旗鼓地應(yīng)用于預(yù)算管理并取得成效，則是近幾年的事。在我國企業(yè)預(yù)算管理過程中，各種問題日益顯露，集中體現(xiàn)在預(yù)算目標(biāo)確定、二級(jí)責(zé)任會(huì)計(jì)體系的建立與完善、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格在預(yù)算管理中的作用體現(xiàn)，以及預(yù)算考評與業(yè)績評價(jià)等方面。本文主要研究預(yù)算目標(biāo)確定與分解問題，以求教于理論與實(shí)務(wù)界同仁。 一、企業(yè)預(yù)算管理目標(biāo)的確定是一個(gè)討價(jià)還價(jià)過程 預(yù)算管理的首要任務(wù)是預(yù)算編制，編制過程中最重要前置工作是如何確定預(yù)算目標(biāo)。預(yù)算目標(biāo)確定及其分解作為預(yù)算管理工作的起點(diǎn) ，是預(yù)算機(jī)制作用發(fā)揮的關(guān)鍵。好的目標(biāo)有利于預(yù)算管理工作的順利推進(jìn)，有利于日常管理有序和協(xié)調(diào)，有利于戰(zhàn)略意圖的最終落實(shí)；反之，不好的目標(biāo)會(huì)便預(yù)算管理效率與效益大打折扣，使企業(yè)日常管理工作處于無序的境地。 筆者認(rèn)為，預(yù)算目標(biāo)是企業(yè)目標(biāo)或戰(zhàn)略意圖的體現(xiàn)。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，任何預(yù)算目標(biāo)的確定，從根本上說都是公司股東、董事會(huì)、經(jīng)營者等利益相互協(xié)調(diào)的過程，它符合財(cái)務(wù)分層管理思想，同時(shí)體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度下的決策、執(zhí)行與監(jiān)督三分立的原則。具體到預(yù)算目標(biāo)確定，事實(shí)上它是一個(gè)各個(gè)不同利益集團(tuán)間討價(jià)還價(jià)的過程。 (一 )股東期望“底線”與企業(yè)預(yù)算目標(biāo) 股東是企業(yè)所有者，擁有企業(yè)剩余索取權(quán)與部分剩余控制權(quán)。在股東沒有成為實(shí)際投資者之前，他 (她 )只是潛在的資本提供者，他 (她 )可以將其所擁有的資本投資于自已創(chuàng)辦的企業(yè)，從而成為業(yè)主；也可以投資于債權(quán)，成為食利者以取得固定合同收益 。還可以投資于其他企業(yè)或公司，成為被投資公司的股東并由此分享剩余收益。作為潛在的資本提供者，選擇不同的角色 (如業(yè)主，或債權(quán)或者股東 )取決于多種變量。從主觀上看，它主要取決于投資者的資本實(shí)力 (即自然寨賦 )、管理能力、對投資的風(fēng) 險(xiǎn)態(tài)度等；從客觀上看則取決于不同的被投資企業(yè)間的制度成本與規(guī)模效益間的比較優(yōu)勢。具體地說，業(yè)主之所以成為業(yè)主，是因?yàn)樗哂谐袚?dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的能力 。從收益或成本角度看，業(yè)主充分享有業(yè)主制的制度優(yōu)勢 (無代理成本 )，但以失去規(guī)模收益為代價(jià)。而潛在投資者之所以選擇債權(quán)投資，要么是因?yàn)橥顿Y者沒有能力來管理公司，要么是因?yàn)檫@類投資者相對而言更懼怕風(fēng)險(xiǎn)。公司制下的股東，可以充分享受公司規(guī)模所帶來的規(guī)?；瘍?yōu)勢，但卻以高昂的制度成本為代價(jià)。 一旦資本提供者成為公司股東，他事實(shí)上已經(jīng)完成了業(yè)主、債權(quán)人或股東三者的利弊權(quán) 衡。通常認(rèn)為，股東期望從被投資公司中 所分得的收益總是要大于業(yè)主制下的所得或債權(quán)固定收益，這就是股東之所以成為股東的理由，是股東投資于企 １６ 業(yè)的最基本的經(jīng)濟(jì)邏輯和法則，它構(gòu)成了企業(yè)預(yù)算目標(biāo)的“底線”。 也許人們會(huì)從邏輯上提出這樣的疑問，即股東投資行為的獲利形式多種多樣，有直接獲利 (即股息或紅利形式 )，也有二級(jí)市場間接獲利 (即資本利得形式 )，因此，股東對其投資行為的收益期望并不直接等同于股東對被投資企業(yè)的收益期望，因此也就不等于企業(yè)預(yù)算目標(biāo)的“底線”。我們認(rèn)為，要回答這一間題，關(guān)鍵在于如何理解股東收 益與企業(yè)收益間的關(guān)系，這種關(guān)系是通過市場過濾后顯象的。如果市場有效，則最大化企業(yè)價(jià)值等同于最大化股東價(jià)值，在這種情況下，股利分多分少是無關(guān)緊要的，這也就是 MM 股利無關(guān)論的要義。退一步說，即使市場并不完全有效，市場中的短線投資者及其市場噪音會(huì)在一定程度上干擾價(jià)值與價(jià)格間的背離，但真正代表股東價(jià)值及收益的源泉還是來自于企業(yè)自身，業(yè)績好的企業(yè)其股東收益高、業(yè)績差的企業(yè)其股東收益低，是一個(gè)無須通過實(shí)證檢驗(yàn)的事實(shí)。一句話，市場會(huì)看透一切 (see through)。它給我們的啟示是，股東收益的真正源泉來自于企業(yè)收益， 而不是來自于市場。 (二 )董事會(huì)期望與企業(yè)預(yù)算目標(biāo) 1．股東與董事會(huì)間利益一致性假定。股東的期望必須