【導(dǎo)讀】資機(jī)會(huì)，但是隨著公司的不斷發(fā)展，在創(chuàng)業(yè)板上的公司面臨著更大的挑戰(zhàn)。處于初創(chuàng)期，大多數(shù)屬于民營(yíng)企業(yè)，規(guī)模小，資金不足，沒有更多的盈利業(yè)績(jī)，而且有的企業(yè)是新興的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)，是非成熟的企業(yè)，本身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就很大。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)又稱第二板市場(chǎng)，是金融市場(chǎng)中出現(xiàn)的一種新融資方式。

　　

【正文】 ，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴(kuò)張。從圖表中看出，創(chuàng)業(yè)板上市公司自上市以來這三年數(shù)據(jù)，增長(zhǎng)下降幅度不穩(wěn)定，但是就 20xx 年與 20xx 年比較，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率還是處于上升的趨勢(shì)，這正好與圖 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)上升的趨勢(shì)成正比。即發(fā)展能力越強(qiáng)，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相繼增加，與之前的假設(shè)相符。企業(yè)發(fā)展能力越強(qiáng)，投資所需的資金也就越大，擁有的償還債務(wù)保障的能力也越小，從而發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性也就越大。因此企業(yè)發(fā)展能力與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)關(guān)系。 分析后三年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率相比 20xx 年降幅這么多的原因，一是創(chuàng)業(yè)板上市公司在投資和決策之前，如果沒有對(duì)所選的投資擴(kuò)張項(xiàng)目進(jìn)行深入了解，并且對(duì)投資項(xiàng)目本身前景和可行性預(yù)測(cè)不準(zhǔn)，就會(huì)增加投資風(fēng)險(xiǎn)。二是當(dāng)籌集到資金投資項(xiàng)目完成之后，公司生產(chǎn)能力得到釋放，就會(huì)存在市場(chǎng)開拓 風(fēng)險(xiǎn)。三是加上創(chuàng)業(yè)板上本身行業(yè)內(nèi)部激烈競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)對(duì)公司投資規(guī)模擴(kuò)張帶來巨大的沖擊。 21 4 研究結(jié)論及對(duì)策 研究結(jié)論 自 20xx 年 10 月 23 日深交所推出創(chuàng)業(yè)板以來，我國(guó)中小企業(yè)面臨著前所未有的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面都存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素也存在于每個(gè)環(huán)節(jié)中。從文中例舉的首批 28家創(chuàng)業(yè)板上市公司可以看出，企業(yè)的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都有影響，但每個(gè)能力影響作用不一樣。盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成負(fù)相關(guān)關(guān)系；發(fā)展能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)關(guān)系；短期償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成負(fù)相關(guān)關(guān)系而長(zhǎng)期償債能力與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則成正相關(guān)關(guān)系，對(duì)于償債能力與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響關(guān)系，很多學(xué)者都有不同的觀點(diǎn)，由于本文的有限就不再做深入研究；現(xiàn)金流量在本文中未能看出其與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。 通過本文的分析，可以看出，首批 28 家創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)狀況堪憂，成長(zhǎng)性讓人有點(diǎn)無法樂觀。不過由于創(chuàng)業(yè)板 上市公司才上市，自身?xiàng)l件還不成熟發(fā)展還未穩(wěn)定，所以不穩(wěn)定因素也很多，導(dǎo)致他們的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)聞言有所增大。這就要求企業(yè)者加強(qiáng)對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。 研究對(duì)策 樹立全民財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)關(guān)鍵是使其意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于每一個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)應(yīng)貫穿于整個(gè)財(cái)務(wù)管理過程。內(nèi)部控制制度的完善要求各工作部門在財(cái)務(wù)管理過程中權(quán)責(zé)分明，理清各種財(cái)務(wù)關(guān)系，充分發(fā)揮內(nèi)部控制的監(jiān)督管理作用。在利益分配方面，也要起到促進(jìn)公平，兼顧各方利益的作用 加強(qiáng)存貨和應(yīng)收賬款控制力度 存貨價(jià)格 受到市場(chǎng)供求的影響，有時(shí)候是上市公司無法控制的，例如市場(chǎng)出現(xiàn)替代品導(dǎo)致上市公司的產(chǎn)品銷量急劇下降，消費(fèi)者喜好的變化導(dǎo)致上市公司產(chǎn)品的銷售額產(chǎn)生變化等等。但是上市公司可以通過合理的市場(chǎng)分析，預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求即將發(fā)生的變化，及時(shí)的通過指定產(chǎn)品政策來面對(duì)側(cè)或價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。上市公司應(yīng)當(dāng)生產(chǎn)適銷產(chǎn)品，當(dāng)產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷信號(hào)時(shí)，即使虧本也要及時(shí)處理，以避免因存貨積壓而造成的更大損失。 22 企業(yè)以賒銷擴(kuò)大市場(chǎng)份額必須建立在對(duì)銷售方的信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)和信譽(yù)水平正確的前提下。因此，做好信用評(píng)價(jià)，合理確定銷售方的信譽(yù)水平是很關(guān)鍵的。同時(shí)，在銷售發(fā) 生后，要能夠及時(shí)跟進(jìn)應(yīng)收帳款，安排好跟進(jìn)和催收的工作，盡量減少公司資金被占用的時(shí)間和額度，以保證有足夠的資金可以回轉(zhuǎn)。 有效進(jìn)行企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張 企業(yè)的擴(kuò)張方式有很多種，但是無論企業(yè)采用的是外部擴(kuò)張還是內(nèi)部擴(kuò)張，都會(huì)給企業(yè)的其他環(huán)節(jié)加大壓力，從而資金運(yùn)用也更加緊張，需要拓展籌資渠道，擴(kuò)大籌資量以籌集更多的資金。所以企業(yè)不能盲目進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，例如開連鎖店、并購(gòu)其他公司等等。在進(jìn)行擴(kuò)張前做好可行性方案預(yù)測(cè)及資金預(yù)算。公司的規(guī)模擴(kuò)張對(duì)公司的盈利能力和償債能力也做出了要求，資金的運(yùn)轉(zhuǎn)速度就決定了其公司擴(kuò)張的 速度，公司的擴(kuò)張速度又決定了其資金的擁有量。從這個(gè)方面可以看出企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在每個(gè)環(huán)節(jié)的作用是相互影響的。 防范投資風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策 現(xiàn)在市場(chǎng)投資項(xiàng)目非常繁多，但并不是每個(gè)投資項(xiàng)目都能產(chǎn)生預(yù)期收益，所以這需要企業(yè)的投資人在投資前，對(duì)該投資項(xiàng)目進(jìn)行充分的研究，將其優(yōu)缺點(diǎn)都考慮到，然后對(duì)每個(gè)方案進(jìn)行理性分析。這就對(duì)企業(yè)的決策人員的任職要求頗高。財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)營(yíng)決策和主管決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中 ，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，做到未雨綢繆。對(duì)各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。 23 致謝 四年的大學(xué)生活即將結(jié)束，首先向我的導(dǎo)師表示誠(chéng)摯的謝意，在她的悉心指導(dǎo)下我完成了本論文，導(dǎo)師嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度和科學(xué)的工作方法給我極大的幫助和影響。對(duì)本文的構(gòu)思、選題、組織和寫作，老師更是付出了辛勤的勞動(dòng)。在本文的撰寫過程中，老師在學(xué)術(shù)上，論文結(jié)構(gòu)安排上，提出許多寶貴意見，在此表示衷心的感謝。 感謝近四年來傳授給我知識(shí)的老師們，特別是我的輔導(dǎo)員。正是你們辛勤的耕耘，才有了我今天的成績(jī)。感謝我的家人，是他們的理解和支持使我能夠?qū)Ｐ耐瓿蓪W(xué)業(yè)。父母之恩，難以言表，唯有努力學(xué)習(xí)，踏實(shí)工作，才是最好的回報(bào)。最后，衷心感謝在百忙之中抽出時(shí)間來評(píng)閱論文和參加答辯的各位專家、教授。 在今后的工作學(xué)習(xí)中，我將再接再厲，繼續(xù)努力學(xué)習(xí)，不斷進(jìn)取。 24 參考文獻(xiàn) [1] 馬德芳 .中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的必要性和風(fēng)險(xiǎn)研究 [J].市場(chǎng)研究 .20xx(3):50. 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