【導(dǎo)讀】資機(jī)會，但是隨著公司的不斷發(fā)展，在創(chuàng)業(yè)板上的公司面臨著更大的挑戰(zhàn)。處于初創(chuàng)期，大多數(shù)屬于民營企業(yè)，規(guī)模小，資金不足，沒有更多的盈利業(yè)績，而且有的企業(yè)是新興的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)，是非成熟的企業(yè)，本身的財務(wù)風(fēng)險就很大。創(chuàng)業(yè)板市場又稱第二板市場，是金融市場中出現(xiàn)的一種新融資方式。

　　

【正文】 ，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴(kuò)張。從圖表中看出，創(chuàng)業(yè)板上市公司自上市以來這三年數(shù)據(jù)，增長下降幅度不穩(wěn)定，但是就 20xx 年與 20xx 年比較，總資產(chǎn)增長率還是處于上升的趨勢，這正好與圖 財務(wù)杠桿系數(shù)上升的趨勢成正比。即發(fā)展能力越強(qiáng)，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險也會相繼增加，與之前的假設(shè)相符。企業(yè)發(fā)展能力越強(qiáng)，投資所需的資金也就越大，擁有的償還債務(wù)保障的能力也越小，從而發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性也就越大。因此企業(yè)發(fā)展能力與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成正相關(guān)關(guān)系。 分析后三年總資產(chǎn)增長率相比 20xx 年降幅這么多的原因，一是創(chuàng)業(yè)板上市公司在投資和決策之前，如果沒有對所選的投資擴(kuò)張項目進(jìn)行深入了解，并且對投資項目本身前景和可行性預(yù)測不準(zhǔn)，就會增加投資風(fēng)險。二是當(dāng)籌集到資金投資項目完成之后，公司生產(chǎn)能力得到釋放，就會存在市場開拓 風(fēng)險。三是加上創(chuàng)業(yè)板上本身行業(yè)內(nèi)部激烈競爭，會對公司投資規(guī)模擴(kuò)張帶來巨大的沖擊。 21 4 研究結(jié)論及對策 研究結(jié)論 自 20xx 年 10 月 23 日深交所推出創(chuàng)業(yè)板以來，我國中小企業(yè)面臨著前所未有的發(fā)展機(jī)遇，同時也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面都存在著財務(wù)風(fēng)險，且財務(wù)風(fēng)險的影響因素也存在于每個環(huán)節(jié)中。從文中例舉的首批 28家創(chuàng)業(yè)板上市公司可以看出，企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力、發(fā)展能力對其財務(wù)風(fēng)險都有影響，但每個能力影響作用不一樣。盈利能力和營運能力和財務(wù)風(fēng)險成負(fù)相關(guān)關(guān)系；發(fā)展能力和財務(wù)風(fēng)險成正相關(guān)關(guān)系；短期償債能力和財務(wù)風(fēng)險成負(fù)相關(guān)關(guān)系而長期償債能力與財務(wù)風(fēng)險則成正相關(guān)關(guān)系，對于償債能力與財務(wù)風(fēng)險的影響關(guān)系，很多學(xué)者都有不同的觀點，由于本文的有限就不再做深入研究；現(xiàn)金流量在本文中未能看出其與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系。 通過本文的分析，可以看出，首批 28 家創(chuàng)業(yè)板上市公司財務(wù)狀況堪憂，成長性讓人有點無法樂觀。不過由于創(chuàng)業(yè)板 上市公司才上市，自身條件還不成熟發(fā)展還未穩(wěn)定，所以不穩(wěn)定因素也很多，導(dǎo)致他們的財務(wù)風(fēng)險相對聞言有所增大。這就要求企業(yè)者加強(qiáng)對其財務(wù)風(fēng)險的控制。 研究對策 樹立全民財務(wù)風(fēng)險意識 提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識關(guān)鍵是使其意識到財務(wù)風(fēng)險存在于每一個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)，風(fēng)險意識應(yīng)貫穿于整個財務(wù)管理過程。內(nèi)部控制制度的完善要求各工作部門在財務(wù)管理過程中權(quán)責(zé)分明，理清各種財務(wù)關(guān)系，充分發(fā)揮內(nèi)部控制的監(jiān)督管理作用。在利益分配方面，也要起到促進(jìn)公平，兼顧各方利益的作用 加強(qiáng)存貨和應(yīng)收賬款控制力度 存貨價格 受到市場供求的影響，有時候是上市公司無法控制的，例如市場出現(xiàn)替代品導(dǎo)致上市公司的產(chǎn)品銷量急劇下降，消費者喜好的變化導(dǎo)致上市公司產(chǎn)品的銷售額產(chǎn)生變化等等。但是上市公司可以通過合理的市場分析，預(yù)測市場需求即將發(fā)生的變化，及時的通過指定產(chǎn)品政策來面對側(cè)或價格風(fēng)險。上市公司應(yīng)當(dāng)生產(chǎn)適銷產(chǎn)品，當(dāng)產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷信號時，即使虧本也要及時處理，以避免因存貨積壓而造成的更大損失。 22 企業(yè)以賒銷擴(kuò)大市場份額必須建立在對銷售方的信用評價系統(tǒng)和信譽(yù)水平正確的前提下。因此，做好信用評價，合理確定銷售方的信譽(yù)水平是很關(guān)鍵的。同時，在銷售發(fā) 生后，要能夠及時跟進(jìn)應(yīng)收帳款，安排好跟進(jìn)和催收的工作，盡量減少公司資金被占用的時間和額度，以保證有足夠的資金可以回轉(zhuǎn)。 有效進(jìn)行企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張 企業(yè)的擴(kuò)張方式有很多種，但是無論企業(yè)采用的是外部擴(kuò)張還是內(nèi)部擴(kuò)張，都會給企業(yè)的其他環(huán)節(jié)加大壓力，從而資金運用也更加緊張，需要拓展籌資渠道，擴(kuò)大籌資量以籌集更多的資金。所以企業(yè)不能盲目進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，例如開連鎖店、并購其他公司等等。在進(jìn)行擴(kuò)張前做好可行性方案預(yù)測及資金預(yù)算。公司的規(guī)模擴(kuò)張對公司的盈利能力和償債能力也做出了要求，資金的運轉(zhuǎn)速度就決定了其公司擴(kuò)張的 速度，公司的擴(kuò)張速度又決定了其資金的擁有量。從這個方面可以看出企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險在每個環(huán)節(jié)的作用是相互影響的。 防范投資風(fēng)險，科學(xué)進(jìn)行財務(wù)決策 現(xiàn)在市場投資項目非常繁多，但并不是每個投資項目都能產(chǎn)生預(yù)期收益，所以這需要企業(yè)的投資人在投資前，對該投資項目進(jìn)行充分的研究，將其優(yōu)缺點都考慮到，然后對每個方案進(jìn)行理性分析。這就對企業(yè)的決策人員的任職要求頗高。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)營決策和主管決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中 ，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，做到未雨綢繆。對各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。 23 致謝 四年的大學(xué)生活即將結(jié)束，首先向我的導(dǎo)師表示誠摯的謝意，在她的悉心指導(dǎo)下我完成了本論文，導(dǎo)師嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度和科學(xué)的工作方法給我極大的幫助和影響。對本文的構(gòu)思、選題、組織和寫作，老師更是付出了辛勤的勞動。在本文的撰寫過程中，老師在學(xué)術(shù)上，論文結(jié)構(gòu)安排上，提出許多寶貴意見，在此表示衷心的感謝。 感謝近四年來傳授給我知識的老師們，特別是我的輔導(dǎo)員。正是你們辛勤的耕耘，才有了我今天的成績。感謝我的家人，是他們的理解和支持使我能夠?qū)Ｐ耐瓿蓪W(xué)業(yè)。父母之恩，難以言表，唯有努力學(xué)習(xí)，踏實工作，才是最好的回報。最后，衷心感謝在百忙之中抽出時間來評閱論文和參加答辯的各位專家、教授。 在今后的工作學(xué)習(xí)中，我將再接再厲，繼續(xù)努力學(xué)習(xí)，不斷進(jìn)取。 24 參考文獻(xiàn) [1] 馬德芳 .中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的必要性和風(fēng)險研究 [J].市場研究 .20xx(3):50. 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