上市公司估值方法(價值投資必修課)-資料下載頁
2025-03-10 21:33本頁面
【正文】 市盈率 PE（第 8年） 20倍 期望達(dá)到的年復(fù)利收益率 20% 專 業(yè) 理 財 團(tuán) 隊 一 流 投 資 服 務(wù) 兩階段 ROE/PE估值實例 由公式： 得： 所以： ? 第 8年每股預(yù)期價格計算： 專 業(yè) 理 財 團(tuán) 隊 一 流 投 資 服 務(wù) 兩階段 ROE/PE估值實例 ? 股息再投資價值 (Ve)計算： 取預(yù)期年復(fù)利收益率為 20%得： 所以，天士力第 8年每股總價值為： V8 = 第 8年每股預(yù)期價格 (P8)+ 股息再投資價值 (Ve) = + = （元） 專 業(yè) 理 財 團(tuán) 隊 一 流 投 資 服 務(wù) 兩階段 ROE/PE估值實例 天士力（ 600535）要達(dá)到年復(fù)利收益率 20%以上，當(dāng)前的合理買入價格為： 專 業(yè) 理 財 團(tuán) 隊 一 流 投 資 服 務(wù) 目 錄 兩階段 ROE/PE估值方法 常用股票估值方法 兩階段 ROE/PE估值實例 兩階段 ROE/PE估值補充說明 專 業(yè) 理 財 團(tuán) 隊 一 流 投 資 服 務(wù) 兩階段 ROE/PE估值法補充說明 按行、財、信、管、估、比、定的原則選擇自選股；關(guān)注公司是行業(yè)或細(xì)分行業(yè)龍頭、主營業(yè)務(wù)清晰、具有自己的核心競爭力。 加權(quán)平均 ROE計算時用到的各年凈資產(chǎn)不是用的年報中的凈資產(chǎn)，而是用凈利潤和加權(quán) ROE計算得出。 ROE估計：在參考?xì)v年加權(quán)平均 ROE基礎(chǔ)上，重點考慮現(xiàn)在及今后幾年的增長前景。 關(guān)注公司財務(wù)健康狀況，鑒別凈利潤的真實性。特別注意如下項目的變化：應(yīng)收賬款、存貨、資產(chǎn)減值、無形資產(chǎn)、負(fù)債狀況、銷管費用、營業(yè)外收支、毛利率、經(jīng)營現(xiàn)金流等。 專 業(yè) 理 財 團(tuán) 隊 一 流 投 資 服 務(wù) 兩階段 ROE/PE估值法補充說明 平均股息率估計：在參照歷年平均股息率基礎(chǔ)上，要求前 3年至少達(dá) 20%，后 5年至少達(dá) 30%。 PE估計：在參照行業(yè)平均 PE的基礎(chǔ)上，考慮公司的競爭優(yōu)勢及市值規(guī)模。 定期調(diào)整：每季度財務(wù)報告出來后對各參數(shù)的合理性進(jìn)行考究及調(diào)整，得到新的估值。 期望的復(fù)利收益率可設(shè)置 8%、 18%、 20%、 22%等檔次，從而計算對應(yīng)的合理買入價格，作為對公司股票估值的參照。 敬 業(yè) 堅 韌 合 作 奉 獻(xiàn) 拒 絕 平 庸 追 求 卓 越 演講完畢，謝謝觀看！
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