債券投資策略(ppt22)-資料下載頁
2025-03-09 00:02本頁面
【正文】 區(qū)域 (SM)： 99 912. 5:10 100( ) ( )( 1 ) ( 10% ) ( 1 ) 100( ) ttI nvVVSM?? ? ???? ? ???????? ? ??十年期債券價(jià)值投資組合價(jià)值：百萬 百萬 百萬百萬最低目標(biāo)價(jià)值 百萬百萬 百萬 百萬 擇機(jī)免疫 (6) ? 由于 SM為正數(shù)，投資公司可以維持現(xiàn)有的投資組合，或采用另外一種積極策略，也可選擇免疫。 ? 若實(shí)行免疫，可賣出十年債券，買入到期日 益率 8%的債券。實(shí)現(xiàn)投資收益 %。 2 . 53 . 5 25 ( 1 8% ) 1 11. 96%? ? ? ? ?回報(bào)率 擇機(jī)免疫 (7) ? 情景二 ：投資十年債券一年后市場(chǎng)收益率上升到 %。 ? 安全區(qū)域 (SM)： 99 912. 51010 100( ) ( )( 1 ) .( 10) ( 1 ) 981 , 657100980 , 657( )981 , 245 980 , 657 585 0BttI nvVVSM?? ? ???? ? ???????? ? ? ??年券價(jià)值：投資組合價(jià)值：百萬 百萬 元百萬最小目標(biāo)價(jià)值 元元 擇機(jī)免疫 (8) ? 由于安全區(qū)域接近于零，投資人應(yīng)該將頭寸免疫。 ? 賣出原來的 10年期債券，買入債券 ，收益率 %(假設(shè)平坦收益率曲線 )。 8%： 1 / 3 . 52 . 81 ( 225 )181??? ? ?????百萬年平均回報(bào)率 ％百萬
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