債券投資基礎(chǔ)知識-資料下載頁
2025-08-04 14:04本頁面
【正文】 個“另類策略”，就是理解交易所債市的機構(gòu)操作動向。理論上，交易所債市存在券商、公私募基金 (含社?；?)、保險及銀行等。到目前為止，該市場的活躍交易者還是以基金和券商為主，這主要是因為其盤子較小、易于操作且反應(yīng)迅速，交易成本也低于銀行間。但是，一旦債市下跌，這些機構(gòu)出于止損或贖回壓力等，有時會形成助跌之勢。相較而言，保險公司和銀行的交投不夠活躍，目前也僅有為數(shù)不多的銀行獲準(zhǔn)入市。波段交易型投資者，可以根據(jù)宏觀經(jīng)濟周期的變動，適時選擇流動性好的債券，在債券牛市來臨時投資，在熊市來臨前賣出。同樣，由于低評級的債券彈性較大，波段操作可以重點把握這類品種。 ? 值得注意的是目前由于超日債的負(fù)面影響沒有消除，如果做波段的話還是回避為好，等到超日債的事情塵埃落定后可以適當(dāng)?shù)淖鲆幌聵I(yè)績較好的且具有投資價值的公司債，來做一下波段交易，來獲取除去利息外的資本利得。如果以獲取穩(wěn)定收益的話可以選擇一些久期較短的債券，長期持有來獲取相對的固定收益。 ? 債市也有暴漲暴跌：以超日債為例，前段時間因為公司業(yè)績變臉，導(dǎo)致停牌，開牌后便大幅低開，目前跌幅已經(jīng)超過原來的三分之一以上了， 所以目前的選債前提是暫時回避公司債，優(yōu)先選擇以久期較為短的城投債為主，來規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險。 ? 綜上所述：上半年的債券市場總體相對較為平穩(wěn)，可以選擇在七八月份適當(dāng)?shù)倪M行的減倉，等到年末的時候在進行回補。 ? 關(guān)于湘財證券的債券套作：目前全臺州唯一一家可以做債券套作的證券營業(yè)部，鑒于上半年股票市場的不確定性因素存在，可以優(yōu)先考慮債券投資，截至至龍年年底，我營業(yè)部債券套作客戶相對平均收益率已經(jīng)超過年華收益的百分之 15以上， ? 市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，愿您的投資在蛇年中蛇舞飛揚，投資順利。 ? 本文僅供參考，風(fēng)險自擔(dān)。
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