【正文】 34 銀川市17 杭州市 35 石家莊市 18 烏魯木齊市注：以上排名不分先后資金安全? 黃金 T+D是由上海黃金交易所監(jiān)管，客戶的資金放在指定的銀行專用保證金帳戶，不像有些投資品種資金要打到國(guó)外，沒有任何安全保障！手續(xù)費(fèi)用? 手續(xù)費(fèi)用上，銀行紙黃金點(diǎn)差雙邊點(diǎn)差為 /克；上海黃金交易所是采取交易總額萬(wàn)分之十八。銀行黃金都是實(shí)盤交易，資金占有量高，而上海黃金交易所 T+D黃金延期交易采取保證金模式，只需 15%資金可以操作，還有一個(gè)做空機(jī)制，即你在高價(jià)先賣出，在低價(jià)再買入平倉(cāng)賺取差額。延期費(fèi)延期費(fèi)又名延期補(bǔ)償費(fèi)，是上海黃金交易所為了平衡交收市場(chǎng)而指定的一條規(guī)則。延期費(fèi)為客戶延期交收發(fā)生的資金或黃金實(shí)物的融通成本，延期費(fèi)的支付方向根據(jù)交收申報(bào)數(shù)量對(duì)比確定。當(dāng)交貨申報(bào)量小于收貨申報(bào)量時(shí)，空頭持倉(cāng)向多頭持倉(cāng)支付延期費(fèi)；當(dāng)交貨申報(bào)量大于收貨申報(bào)量時(shí)，多頭持倉(cāng)向空頭持倉(cāng)付延期費(fèi)；當(dāng)交貨申報(bào)量等于收貨申報(bào)量時(shí)，不發(fā)生延期費(fèi)支付。目錄? “ 交金 ”? 遞延費(fèi) “ 交金 ”? 延期費(fèi) =持倉(cāng)量 當(dāng)日結(jié)算價(jià) 延期費(fèi)率。延期費(fèi)有逐日收付和定期收付兩種收付方式。 ? 　　首先我們需要了解延期品種是屬于可交割品種，比如持有一手多倉(cāng)時(shí)，可以選擇平倉(cāng)操作來(lái)平掉這一手多倉(cāng)，同樣也可以把剩下的 90%保證金準(zhǔn)備到位后來(lái)進(jìn)行交割操作，將實(shí)物黃金買下，這在上海黃金交易所的術(shù)語(yǔ)就稱之為 “ 收金 ” 。反之，當(dāng)持有一手空倉(cāng)時(shí)，可以選擇平倉(cāng)操作來(lái)平掉這一手空倉(cāng)，或者入庫(kù)一公斤實(shí)物黃金后進(jìn)行交割操作，將實(shí)物黃金賣出，收回貨款，這在上海黃金交易所的術(shù)語(yǔ)稱之為 “ 交金 ” 。 ? 　　持多倉(cāng) 收金 ? 　　持空倉(cāng) 交金 ? 　　在市場(chǎng)上，多倉(cāng)和空倉(cāng)永遠(yuǎn)是相等的，假設(shè)市場(chǎng)上有 1000手多倉(cāng)， 1000手空倉(cāng)。在交割申報(bào)時(shí)，多倉(cāng)方面有 800手欲進(jìn)行收金操作，而在空倉(cāng)方面，有 500手欲進(jìn)行交金操作。這樣就造成了市場(chǎng)的交收不平衡，多倉(cāng)方面有 300手欲收金的客戶不能成功交割。 ? 　　因此上海黃金交易所推出 中立倉(cāng) 的概念，也就是一些有資金或者有庫(kù)存的會(huì)員可以選擇中立倉(cāng)操作來(lái)平衡交收情況。如上述情況，有庫(kù)存的會(huì)員可以選擇為那些不想做交金操作的空倉(cāng)持有者做 300手的交金操作，滿足了多倉(cāng)想收金的客戶需求。 遞延費(fèi)這樣 遞延費(fèi) 的概念就出來(lái)了，因?yàn)榭諅}(cāng)方的不積極，造成了交收不平衡，所以當(dāng)日遞延費(fèi)支付方向就定為了空支付多。于是空倉(cāng)方面另外 500手沒有進(jìn)行交割的客戶就需要支付出 500份的遞延費(fèi)（萬(wàn)分之二點(diǎn)五），這 500份遞延費(fèi)其中 300份支付給做中立倉(cāng)的會(huì)員；另外 200份支付給了多倉(cāng)方面另外 200手沒做交割的客戶。 ? 　　而如果情況相反的話，那遞延費(fèi)方向就是多支付空。 遞延費(fèi)在不同的合約中收費(fèi)方式各不相同? Au（ T+D）合約和 Ag（ T+D）合約的延期費(fèi)按自然日逐日收付，節(jié)假日按節(jié)假日前一交易日確定的方向提前收（付）延期費(fèi)。 Au（ T+D）合約和 Ag（ T+D）合約的延期費(fèi)率為萬(wàn)分之二點(diǎn)五。另外注意的一點(diǎn)是，如果當(dāng)天后面是非交易日，遞延費(fèi)方向不變。也就是，周五晚上的遞延費(fèi)是按三份（周五、周六、周日）收取或支付的。 ? 　　交易所可根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)延期合約的延期費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整。Ag(T+D)? Ag（ T+D）也叫 白銀 延期，是上海黃金交易所白銀交易以現(xiàn)貨品種配合遞延品種的方式推出的兩個(gè)品種，分別為現(xiàn)貨品種 Ag（ T+D）。 Ag（ T+D）遞延交易采用保證金形式，每手合約對(duì)應(yīng)的實(shí)物為 1千克，實(shí)行價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的撮合成交。交易可以買賣雙向，也可進(jìn)行實(shí)物交割。 ? 　　單從字面上解釋 AG是白銀的化學(xué)符號(hào)， T指時(shí)間， D指遞延，是指以保證金的形式進(jìn)行的一種白銀現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)，只需交易總額 17%的保證金即可，也稱 “ 定金交易 ” ，投資者可以選擇交易日當(dāng)天交割，也可以延期交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償機(jī)制來(lái)平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。 ? 　　它們主要有以下特點(diǎn)： ? 　　 以保證金的形式進(jìn)行交易， Ag（ T+D）只需交易總額 17%的保證金，采用 “ 杠桿原理 ” ，資金利用率高； ? 　　 雙向交易，既可買漲也可買跌，只要方向看準(zhǔn)，均有機(jī)會(huì)盈利； ? 　　 T+O的交易模式，沒有交易的時(shí)間限制，投資者一天可以交易無(wú)數(shù)次來(lái)回； ? 　　 沒有交割的時(shí)間限制，可以遞延，投資者可以選擇交易日當(dāng)天交割，也可以延期交割； ? 　　 交易時(shí)間長(zhǎng)，全天有十個(gè)交易小時(shí)，晚上有夜市，適合上班族。（交易時(shí)間段：晚上 21： 00— 凌晨 02： 30；上午 9： 00—11 ： 30；下午 13： 30—15 ： 30） 中立倉(cāng)? 中立倉(cāng)是指通過資金（或?qū)嵨铮M足交收申報(bào)差額部分的交收需求來(lái)獲取延期費(fèi)收益的一類市場(chǎng)參與者。當(dāng)交收申報(bào)結(jié)果為收貨量大于交貨量時(shí)，中立倉(cāng)以交實(shí)物的形式入市，收回貨款并按當(dāng)日結(jié)算價(jià)獲得多頭持倉(cāng)；當(dāng)交收申報(bào)的結(jié)果為交貨量大于收貨量時(shí)，中立倉(cāng)以出資金的形式入市，收進(jìn)黃金并按當(dāng)日結(jié)算價(jià)獲得空頭持倉(cāng)。交易模式? 客戶在 15:31—15:40 可就交收申報(bào)量較小一方的方向進(jìn)行中立倉(cāng)申報(bào)，并以當(dāng)日結(jié)算價(jià)凍結(jié)獲取持倉(cāng)所需的保證金。黃金的中立倉(cāng)最小申報(bào)量為 1千克、白銀的中立倉(cāng)最小申報(bào)量為 15千克，并按整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào)。中立倉(cāng)申報(bào)結(jié)束前，客戶可以撤銷申報(bào)。 ? 　　就是說每天交易完后，可能還有多單或者空單沒有被平掉的那部分倉(cāng)位。那部分倉(cāng)位上金所會(huì)在交易時(shí)間外另外發(fā)通告，組織交易。 ? 　　在市場(chǎng)上，多倉(cāng)和空倉(cāng)永遠(yuǎn)是相等的，假設(shè)市場(chǎng)上有 1000手多倉(cāng)， 1000手空倉(cāng)。在交割申報(bào)時(shí)，多倉(cāng)方面有 800手欲進(jìn)行收金操作，而在空倉(cāng)方面，有 500手欲進(jìn)行交金操作。這樣就造成了市場(chǎng)的交收不平衡，多倉(cāng)方面有300手欲收金的客戶不能成功交割。 ? 　　因此上海黃金交易所推出中立倉(cāng)的概念，也就是一些有資金或者有庫(kù)存的會(huì)員可以選擇中立倉(cāng)操作來(lái)平衡交收情況。如上述情況，有庫(kù)存的會(huì)員可以選擇為那些不想做交金操作的空倉(cāng)持有者做 300手的交金操作，滿足了多倉(cāng)想收金的客戶需求。