【正文】 風險正在逐漸加大 % % % % % % % 凈現(xiàn)金流量與凈利潤比率 1999 2023 2023 3年均值 % 5876 5554 2525 金龍經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈值（萬元） 1999 2023 2023 % ? 伴隨著銷售收入的增長，金龍在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈值卻呈逐年下降趨勢，凈利潤產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量遠小于行業(yè)平均水平，若不能增強自身的造血功能，金龍在經(jīng)營過程中的資金風險將會越來越大 ? 金龍在 2023年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大幅下降的主要原因是為職工支付的現(xiàn)金一項增長了 7400萬元。 評 價 圖例 金龍 行業(yè)平均水平 數(shù)據(jù)來源：金龍?zhí)峁┑呢攧請蟊?，行業(yè)均值是選取了國內(nèi)五家較大的大 中 型客車制造企業(yè)（上市公司）的相關(guān)財務報表數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出 54 日趨高昂的人力成本使得金龍低成本擴張的優(yōu)勢不復存在，行業(yè)領(lǐng)頭羊的地位并沒有為金龍贏得超過行業(yè)平均水平一籌的利潤率 4380 5991 13310 金龍支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金（萬元） 1999 2023 2023 % % % % % % % 主營業(yè)務凈利率 1999 2023 2023 3年均值 % ?由于行業(yè)的特殊性以及廈門金龍在行業(yè)中的位置，人員的市場收入較高，若激勵政策做劇烈的變動，可能會給企業(yè)帶來很大的負面影響，因此要想在短時間內(nèi)削減人力成本會非常的困難，金龍急需尋找新的低成本擴張的途徑。 ?行業(yè)的領(lǐng)導者一般都能獲取超過行業(yè)平均水平的利潤，金龍目前的狀況迫使管理者需要考慮整個企業(yè)的定位：是關(guān)注規(guī)模和市場地位，還是利潤率？ 數(shù)據(jù)來源：金龍?zhí)峁┑呢攧請蟊?，行業(yè)均值是選取了國內(nèi)五家較大的大 中 型客車制造企業(yè)（上市公司）的相關(guān)財務報表數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出 圖例 金龍 行業(yè)平均水平 55 要在未來激烈的市場競爭中，在兩三年內(nèi)繼續(xù)保持 30%左右的高速增長，對金龍的獲利能力和資本結(jié)構(gòu)提出了新的要求 ? 為了迅速切入市場，搶占市場分額，許多新進入者計劃用其所擅長的價格戰(zhàn)來打擊金龍，金龍很有可能必須用降價的方式來應對挑戰(zhàn)，這對金龍控制成本，提高獲利率提出了較高的要求。 ? 企業(yè)未來的高速增長對資金的需求越來越大，為了應對行業(yè)可能的增長放緩對金龍的不利影響（金龍的資金鏈一直處于緊繃狀態(tài)，依靠資產(chǎn)的快速周轉(zhuǎn)來增長，對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率變動極為敏感，如果行業(yè)的增長逐漸放緩，其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率下降可能會導致出現(xiàn)大額資金缺口，而擔保能力的不足又使企業(yè)難以從銀行籌資，企業(yè)很可能會陷入財務困境） ? 由于目前金龍的產(chǎn)品線比較齊全，產(chǎn)品更新?lián)Q代的速度加快，由于新產(chǎn)品的利潤率較低，而成熟產(chǎn)品的市場生命周期又很短，所以要降低原料成本有一定難度。 ? 金龍目前的資本結(jié)構(gòu)和對股東擔保的依賴使得其對行業(yè)的增長和自身的經(jīng)營周期非常敏感，一旦市場出現(xiàn)劇烈波動，金龍的抗風險能力很差。 未來市場競爭對企業(yè)能力要求 金龍的現(xiàn)狀 ? 金龍必須采取有效措施來降低成本，提高獲利能力 ? 同時金龍還需要改善其資本結(jié)構(gòu)，降低運營風險，確保市場領(lǐng)先地位 56 報告目錄 182。 廈門金龍業(yè)務主體所在的行業(yè)分析 182。 廈門金龍現(xiàn)狀診斷分析 － 對廈門金龍發(fā)展沿革的理解和財務績效的分析 －對廈門金龍經(jīng)營現(xiàn)狀的分析 －對蘇州金龍的分析及對廈門金龍未來發(fā)展的影響 182。 廈門金龍發(fā)展前景預測分析 57 對廈門金龍的經(jīng)營現(xiàn)狀，遠卓將運用基于戰(zhàn)略為核心的 “ 致勝三角形 ”框架進行系統(tǒng)的診斷和分析 人力資源 組織及文化 運營系統(tǒng) 戰(zhàn)略 是公司基礎(chǔ)管理問題的前導；診斷當前廈門金龍是否有明確的戰(zhàn)略及戰(zhàn)略目標，以及這些戰(zhàn)略要求是否為金龍的未來發(fā)展提供明確的指向和實現(xiàn)步驟的要求。 診斷當前的組織和文化特點是否為戰(zhàn)略的展開提供組織保障和文化支持 診斷當前的人力資源體系是否圍繞戰(zhàn)略的要求，提供與之相適應的考評、激勵、薪酬等體系 診斷當前的運營系統(tǒng)是否提供支持企業(yè)日常運作的支撐平臺和工具：包括生產(chǎn)管理體系、流程、營銷體系、信息平臺等 58 通過對廈門金龍的資料分析和訪談了解，遠卓認為：現(xiàn)階段廈門金龍的發(fā)展更多的是依靠對市場長期以來形成的良好感覺，而并沒有有意識的戰(zhàn)略規(guī)劃 ? 通過對歷年的工作總結(jié)分析，遠卓發(fā)現(xiàn)：廈門金龍的經(jīng)營層普遍關(guān)注企業(yè)當時的發(fā)展狀況、市場變化和競爭對手的變化情況以及針對情況變化所提出的戰(zhàn)術(shù)對策（比如：近期產(chǎn)品開發(fā)、內(nèi)部管理改善等），而未看到對企業(yè)整體發(fā)展規(guī)劃的構(gòu)想，及基于這些構(gòu)想所制定的計劃步驟和對未來管理改善的要求 ? “金龍的發(fā)展成功是貼近市場的結(jié)果，我們隨時跟隨市場的需求變化而調(diào)整” －－ 訪談整理 ? “金龍的經(jīng)營層普遍缺乏戰(zhàn)略眼光的”－－－－－－－－－－－－－ 訪談整理 ? “金龍所采取的低成本擴張戰(zhàn)略實際上當時資金緊張情況下的無奈之舉，并非有意識而為之，現(xiàn)在這種方式已沒有太大的優(yōu)勢了”－－－－－－－ 訪談整理 ? 同時我們也看到，金龍開始關(guān)注戰(zhàn)略規(guī)劃，戰(zhàn)略研究中心成立才剛剛一個多月，已開始著手考慮這方面的問題。 戰(zhàn)略 戰(zhàn)略規(guī)劃現(xiàn)狀 59 遠卓認為：對市場的良好把握并不等于可以不需要對企業(yè)有意識的戰(zhàn)略規(guī)劃，良好的戰(zhàn)略規(guī)劃也不是空泛的文本，而應是對企業(yè)管理改善提供指向，并結(jié)合市場變化而調(diào)整 遠 卓 的 看 法 ? 貼近市場需求變化而發(fā)展，是企業(yè)獲得成功永不失效的法則。金龍也因為這方面能更快和更好地優(yōu)于競爭對手而獲得巨大成功；但應該把對市場的把握和有規(guī)劃的發(fā)展企業(yè)分開考慮。 ? 在詳細分析市場和競爭對手的情況后，除了戰(zhàn)術(shù)性的應對措施外，還應有高度更高、考慮更為深遠的戰(zhàn)略性考慮；才不會使企業(yè)避免整日似乎都處于疲于應對市場的狀況。 ? 金龍發(fā)展到今天，市場競爭壓力越來越大，低成本擴張優(yōu)勢也越來越不明顯，認真考慮企業(yè)發(fā)展的未來方向及在方向指引下的企業(yè)管理改善的問題也是企業(yè)進一步發(fā)展的迫切需求。 ? 考慮戰(zhàn)略問題是整體管理層的共同職責，而并非戰(zhàn)略研究中心一個部門可以“閉門完成”的；也要避免為戰(zhàn)略而制定戰(zhàn)略，最終僅成為一紙文本的現(xiàn)象。 ? 制定戰(zhàn)略一定要結(jié)合行業(yè)的特點和企業(yè)的能力基礎(chǔ)和限制來綜合考慮 ,以及戰(zhàn)略的可實施性；遠卓在后面的報告中將會結(jié)合這幾方面給出非常初步的看法和觀點供大家參考。 戰(zhàn)略 60 廈門金龍的組織結(jié)構(gòu)呈扁平化，能快速的響應來自市場的反應 組織結(jié)構(gòu) 總經(jīng)理 技術(shù)總監(jiān) 生產(chǎn)總監(jiān) 運輸公司 企劃部 人力資源部 信息部 銷售公司 總經(jīng)理行政助理 技術(shù)中心 采購部 商務部 總經(jīng)理商務助理 質(zhì)量管理部 生產(chǎn)管理部 制一～五部 座椅廠 銷售總監(jiān) 財務總監(jiān) 財務部 武漢事業(yè)部總經(jīng)理 武漢事業(yè)部 紹興事業(yè)部總經(jīng)理 紹興事業(yè)部 董事會 蘇州事業(yè)部總經(jīng)理 蘇州事業(yè)部 ? 層級少，匯報路徑短，能快速對問題做出反應 ? 各級都不設(shè)副職，各級主管都有較大的決策權(quán)，決策時間短但同時也隱含著一定的決策風險 遠卓的看法 61 各職能部門邊界較為模糊，缺乏明確的責權(quán)利體系，缺乏規(guī)范的企業(yè)運作流程，現(xiàn)階段雖能依靠良好的企業(yè)文化快速響應市場，但面對企業(yè)未來進一步做大做強的要求將是管理體制上的障礙 組織結(jié)構(gòu) 總經(jīng)理 技術(shù)總監(jiān) 生產(chǎn)總監(jiān) 運輸公司 企劃部 人力資源部 信息部 銷售公司 總經(jīng)理行政助理 技術(shù)中心 采購部 商務部 總經(jīng)理商務助理 質(zhì)量管理部 生產(chǎn)管理部 制一～五部 座椅廠 銷售總監(jiān) 財務總監(jiān) 財務部 董事會 ? “各部門之間沒有明確的職能分工，以解決問題為導向，分配到誰，誰就去考慮解決，而且速度要快” ? “ 部門之間的協(xié)調(diào)常以碰頭會的形式來完成，沒有固定的流程；總經(jīng)理大部分時間都用在協(xié)調(diào)上，無暇考慮其他問題” －－ 訪談整理 ? 在企業(yè)規(guī)模不算太大時，不算十分規(guī)范但卻直接面對問題的組織結(jié)構(gòu)，往往卻是最為有效的管理。 ?金龍在度過行業(yè)高速發(fā)展，競爭不算非常激烈的“美好時光”后，迎來行業(yè)低利潤時代，就應當重新審視自身的管理體制是否已成為發(fā)展的障礙？ 遠卓的看法 62 現(xiàn)有組織結(jié)構(gòu)中對事業(yè)部的控制力度有限（尤其是對現(xiàn)階段發(fā)展較好的蘇州事業(yè)部），現(xiàn)階段蘇州金龍擁有生產(chǎn)客車專用底盤權(quán)和掌控大部分分銷商，對未來金龍的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用 組織結(jié)構(gòu) 總經(jīng)理 武漢事業(yè)部總經(jīng)理 武漢事業(yè)部 紹興事業(yè)部總經(jīng)理 紹興事業(yè)部 董事會 蘇州事業(yè)部總經(jīng)理 蘇州事業(yè)部 ? 長期以來形成的經(jīng)營層相對獨立決策風格也沿襲到事業(yè)部管理中，所以在當異地發(fā)展到一定階段，且又有一定的外界因素影響時，蘇州金龍事件的引發(fā)就成為可能 ? 蘇州金龍由于現(xiàn)階段增長勢頭強勁，且又擁有生產(chǎn)客車專用底盤權(quán)和掌控大部分分銷商，處理好廈門金龍和蘇州金龍之間的股權(quán)關(guān)系，將會對整個金龍體系產(chǎn)生巨大的影響 遠卓的看法 63 長期以來形成的具有強大向心力的企業(yè)文化是金龍得以在市場競爭中獲勝的關(guān)鍵 企業(yè)文化 ? 長期以來形成的高激勵機制使得金龍人成為當?shù)仨敿獾钠髽I(yè)收入群體，使得大多數(shù)人向往成為金龍人 ? 多年的快速發(fā)展和巨大成就（從默默無聞的小廠成為行業(yè)領(lǐng)頭羊）也激發(fā)和培養(yǎng)了金龍人的自豪感 ? 是金龍未來進一步發(fā)展的支柱，也是金龍未來管理變革要特別關(guān)注的要點 遠卓的看法 廈門金龍的企業(yè)文化 “廣大職工都以身為金龍人而自豪，大都有廠榮我容，廠損我損的主人翁精神?！? “全體員工都是以市場為導向，重視結(jié)果而忽視過程，以按時提交給客戶優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品為最終目標?！? “企業(yè)經(jīng)營團隊的更迭并未對企業(yè)經(jīng)營帶來影響，主要也是因為企業(yè)文化所形成的凝聚力?！? 資料來源：訪談整理 “企業(yè)形成就地解決問題的良好作風，很少出現(xiàn)推諉扯皮的現(xiàn)象?！? 64 人力資源功能薄弱，缺乏整體的管理和規(guī)劃，存在較多問題 人力資源 ? 由于企業(yè)長期的高速發(fā)展，人力資源體系相對滯后，現(xiàn)階段已成為企業(yè)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié) ? 在越來越激烈的客車市場競爭環(huán)境中，人才成為獲勝的關(guān)鍵因素 ? 現(xiàn)階段單從薪資方面考慮已不能再成為吸引和留住人才的重要手段 ? 未來金龍的人力資源體系建設(shè)應充分考慮：人力資源的整體規(guī)劃、人才結(jié)構(gòu)的調(diào)整、薪資水平和薪資結(jié)構(gòu)的調(diào)整、有針對性的考核激勵體系、員工職業(yè)生涯規(guī)劃等多方面的綜合 遠卓的看法 ? 人力資源部門目前只有一位工作人員，主要負責人事方面的工作 ? 缺乏在企業(yè)戰(zhàn)略指引下的人力資源發(fā)展戰(zhàn)略及發(fā)展規(guī)劃 ? 人力資源中有經(jīng)驗的技術(shù)工人和工程師是企業(yè)發(fā)展的寶貴財富 ? 人力資源結(jié)構(gòu)不太合理，研發(fā)力量相比競爭對手薄弱 ? 薪資水平受企業(yè)持續(xù)增長的影響，以處于較高水平，企業(yè)為此承受越來越大的壓力，且對員工的激勵作用已不太明顯 ? 全體統(tǒng)一的考核激勵機制容易形成單一導向，而無法體現(xiàn)各崗位對企業(yè)的貢獻和影響程度 ? 僅以銷售額、利潤額、回款額等經(jīng)濟性指標來進行考核，很可能忽視企業(yè)全面的發(fā)展需求 ?缺乏對重點人員的監(jiān)控機制，存在較大的風險 金龍的現(xiàn)狀 65 現(xiàn)階段金龍具備較為高效的生產(chǎn)管理體系和良好支持的信息系統(tǒng)，這是金龍在激烈的市場競爭能不斷獲勝的關(guān)鍵因素 運營體系 ? 新產(chǎn)品的開發(fā)完全以市場為導向，先了解客戶需要什么，能承受的價格是多少，再實行倒推的產(chǎn)品研發(fā)和成本控制 ?對零部件實行全國采購，與配套廠商結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，保證供貨價格是同行中最優(yōu)惠的，同時金龍要求保證獨家配套，要求供應商