匯率風(fēng)險(xiǎn)管理-資料下載頁
2025-02-18 18:00本頁面
【正文】 口頭寸使其承受外匯風(fēng)險(xiǎn)。在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中，它可以借入 1000萬日元，通過即期外匯交易將其兌換成英鎊，并用該英鎊進(jìn)行投資。在收回投資時(shí)，它用英鎊投資利息償付日元借款利息。如果前者不足以償付后者，則它為避免外匯風(fēng)險(xiǎn)付出了一定的代價(jià)。 BSI法與國際借款法的主要區(qū)別是：在操作中多出一道投資程序，從而未能提前利用資金，同時(shí)也不必完全承擔(dān)借款利息的代價(jià)。? BSI法不僅可以為外幣債權(quán)人作為外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具，而且可以被外幣債務(wù)人作為避險(xiǎn)手段。比如假定英國某公司有 1000萬日元的應(yīng)付賬款，支付期限在半年之后。如果在半年內(nèi)日元匯率上升，該公司將蒙受風(fēng)險(xiǎn)損失。在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中，可先借入一筆相當(dāng)于 1000萬日元的英鎊，通過即期外匯交易轉(zhuǎn)換成 1000萬日元，然后用這筆日元進(jìn)行國際投資，在半年之后，用收回的日元投資支付 1000萬日元賬款。? 如果日元投資利息不足以償付英鎊借款利息，則其差額是它進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的代價(jià)。如果日元投資利息高于英鎊借款利息，則該公司不僅避免了匯率風(fēng)險(xiǎn)，而且獲得了一定的利息差額收入。LSI法舉例? 英國某公司有 1000萬日元應(yīng)收賬款，為避免日元匯率下降的風(fēng)險(xiǎn)損失，它可要求對方提前支付，并給對方相應(yīng)對折扣。然后它通過即期外匯交易將這筆日元兌換成英鎊并進(jìn)行投資。如果收回投資的時(shí)間與原計(jì)劃的應(yīng)收賬款支付時(shí)間一致，則該業(yè)務(wù)流程并未公司取得資金的時(shí)間；如果折扣率和投資收益率一致，那么該公司并未為匯率風(fēng)險(xiǎn)管理付出實(shí)質(zhì)性代價(jià)。? LSI已 BSI相似，只不過將借款改為要求對方提前支付。?又如：英國某公司有 1000萬日元應(yīng)付賬款，則它擔(dān)心日元匯率上升可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)損失。此刻 LSI法涉及到借款而非投資，有關(guān)程序明顯改變。首先，該公司借入相當(dāng)于 1000萬日元的英鎊，然后通過即期外匯交易將這筆英鎊兌換成 1000萬日元，最后用這筆日元提前支付并獲取相應(yīng)的折扣。如果折扣率與英鎊借款利率相同，則該公司并未付出實(shí)質(zhì)性的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理代價(jià)。 六、外匯交易法? 外匯交易法指企業(yè)通過外匯交易減少或規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。包括： 外匯期貨 外匯期權(quán) 貨幣互換 等等
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