匯率風(fēng)險(xiǎn)管理(完整版)
【正文】 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略第四節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方法 第一節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理概述一、匯率風(fēng)險(xiǎn)二、外匯敞口頭寸三、匯率預(yù)測一、匯率風(fēng)險(xiǎn)的概念?匯率風(fēng)險(xiǎn)（ exchange risk） 又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，指經(jīng)濟(jì)主體在涉外業(yè)務(wù)中因匯率波動而蒙受損失的可能性。二、折算風(fēng)險(xiǎn) ? 折算風(fēng)險(xiǎn)（ Translation Exposure） 又稱會計(jì)風(fēng)險(xiǎn) ， 指企業(yè)在將各種外幣資產(chǎn)負(fù)債轉(zhuǎn)換成記帳貨幣的會計(jì)處理業(yè)務(wù)中，因匯率波動而出現(xiàn)帳面損失的可能性。第三節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略一、完全避免匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理策略二、消極的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略三、積極的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略一、完全避免匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理策略?這種管理策略指企業(yè)在涉外業(yè)務(wù)中盡可能地阻止匯率風(fēng)險(xiǎn)的形成，或通過各種套期保值手段消除實(shí)際業(yè)務(wù)中發(fā)生的一切敞口頭寸，以避免匯率波動可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)損失的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略。 三、積極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略?這種策略指企業(yè)積極地預(yù)測匯率走勢，并根據(jù)不同的預(yù)測對不同的涉險(xiǎn)項(xiàng)目分別采取不同措施的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。選擇本幣計(jì)價(jià)可使經(jīng)濟(jì)主體避開貨幣兌換問題，從而完全避免匯率風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)口商或外幣債務(wù)人選擇軟幣計(jì)價(jià)，可以使自己避免匯率波動可能帶來的損失。這樣，無論計(jì)價(jià)貨幣匯率如何波動，都不會顯著影響雙方的收入或支出。它包括以下四個(gè)方面： 1．外幣債權(quán)人和出口商在預(yù)測外幣匯率要上升時(shí)，爭取延期收匯。如果企業(yè)匯率預(yù)期發(fā)生失誤，采用錯(cuò)后結(jié)匯法會蒙受更大的外匯風(fēng)險(xiǎn)損失。國際投資法舉例? 日本某公司有為期半年的 10萬英鎊的應(yīng)付賬款，如果在半年內(nèi)英鎊匯率上升，它將蒙受風(fēng)險(xiǎn)損失。指通過提前結(jié)匯、即期外匯交易、投資或借款的程序消除匯率風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。如果在半年內(nèi)日元匯率上升，該公司將蒙受風(fēng)險(xiǎn)損失。?又如：英國某公司有 1000萬日元應(yīng)付賬款，則它擔(dān)心日元匯率上升可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)損失。首先，該公司借入相當(dāng)于 1000萬日元的英鎊，然后通過即期外匯交易將這筆英鎊兌換成 1000萬日元，最后用這筆日元提前支付并獲取相應(yīng)的折扣。? 如果日元投資利息不足以償付英鎊借款利息，則其差額是它進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的代價(jià)。在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中，
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