【正文】 注： ① Dow Jones Telerate Inc.：道瓊斯德勵財經(jīng)公司 （ incorporated） ； ② 東部時間 （ EST： Eastern Standard Time） ：美國中部的密西西比河把美國分成了東西兩部分 。 黃金作為一般等價物 ， 充當著世界貨幣 。 即 [， ]是 GBP對 USD匯率的波動范圍 。 例如：二戰(zhàn)后 ， 1GBP的法定含金量為 ，1USD的法定含金量為 。 浮動匯率制下決定匯率的基礎(chǔ)是購買力平價 。 ③ 通貨膨脹 一國具有較高的通貨膨脹率 →出口 ↓ ， 進口 ↑（ 貿(mào)易惡化 ） →對本幣需求 ↓ →本幣匯率 ↓ 例如：某商品國內(nèi)價格由 ￥ 7→￥ 14， 若 $1=￥ 7， 則 外幣價由 $1→$2， 導致：出口 ↓→本幣匯率 ↓ ? 結(jié)論： 貨幣的對內(nèi)價值：購買力 貨幣的對外價值：匯率 應(yīng)該一致 ④ 利率差異 利率變化 →短期資本流動 →匯率變化 一國利率 ↑→國際短期資本流入 ↑→外匯供給 ↑→對本幣需求 ↑→本幣即期匯率 ↑ ? “ 利率升 ， 貨幣強 ” （ 即：利率 、 匯率同向變動 ） ? 進一步分析：為了避免匯率變動的風險 ， 投資者會同時進行遠期外匯交易 ， 從而：一國利率 ↑→本幣即期匯率 ↑→本幣遠期匯率 ↓ 所以 ， 在浮動匯率制下 ， 利率收益 （ 利差 ） 會被匯兌損失（ 匯差 ） 抵消一部分 。 本幣貶值 ， 有利于外商直接投資 （ 實物投資 ） ， 但當利潤折成外幣匯出時 ， 折成的外幣就少些 。 ? 匯率變動產(chǎn)生的其他影響參考書 P45. 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 本幣升值 ， 有利于金融資產(chǎn)的投資 。 ⑤ 央行干預(yù) 若本幣匯率上升過快 →拋本幣 ， 買外幣 →本幣匯率 ↓ 若本幣匯率下降過快 →拋外幣 ， 買本幣 →本幣匯率 ↑ ⑥ 外匯市場投機 ⑦ 心理預(yù)期 ⑧ 政治因素及突發(fā)事件等 ? 對國際收支的影響 ① 對貿(mào)易收支的影響 本幣貶值 →（ 若本幣價不變 ） 以外幣表示的本國商品價格 ↓ →出口 ↑ 本幣貶值 →（ 若外幣價不變 ） 所得外匯可換的更多本幣 →出口 ↑ 舉例： USD1=→ USD1= USD1=→ USD1= 結(jié)論：本幣貶值 ， 有利于出口 ， 不利于進口 。則 購買力平價匯率為： ， 即 USD1= 或 GBP1= 若實際市場匯率為 GBP1=， 則表示 GBP被高估 。 1%。 總之 ， 在金本位制度下 ， 貨幣匯率的波動幅度很小 ， 基本上是固定的 。 在金本位制度下 ， 鑄幣平價是決定匯率的基礎(chǔ) 。 表 2：倫敦外匯市場的 GBP即期和遠期匯率 6月 12日 一天的幅度 收盤 一個月 年率 % 美國 ～ ～ ～ % … … … … … 注： pm代表升水， dis代表貼水， c=cent。 上例： 即期匯率 GBP/USD = 3個月掉期率 80/70 解答： GBP/USD =（ ） /（ ） = 即： 3個月遠期匯率 GBP/USD=檢驗計算結(jié)果的方法： 遠期匯率買賣差價 ﹥ 即期匯率買賣差價 。 例如： 某日 USD兌 JPY的 3個遠期匯率為 日本 、 瑞士等國的銀行同業(yè)間采用此方式； 銀行對一般顧客的報價采用此方式 。 ?例：某時 ， 我國外匯牌價 （ 100外幣 ） 貨幣 現(xiàn)匯買入價 現(xiàn)鈔買入價 賣出價 USD CHF 我國一出口商出口一批貨物，價值 100萬美元， 現(xiàn)該出口商想換 CHF現(xiàn)鈔，問能換多少？ （ 三 ） 按照外匯買賣交割期限劃分 : 即期匯率： 外匯買賣雙方成交后 ， 在 兩個營業(yè)日 內(nèi)辦理交割 所依據(jù)的匯率 。 USD/CHF=思考： ① 銀行買入美元價 ； ② 銀行賣出美元價 ； ③ 銀行賣出瑞郎價 ； ④ 銀行買入瑞郎價 ； ⑤ 客戶賣出美元價 ； ⑥ 客戶買入美元價 ； ⑦ 客戶買入瑞郎價 ； ⑧ 客戶賣出瑞郎價 ； 練習： 公 司 欲 購 入 10000GBP ， 他 得 到 的 報 價 是， 則 A公司需為這筆外匯交易支付多少 USD？ ， 銀行報價是， 若該公司投資 1000萬 CHF， 為此該公司將收到多少 USD？