人民幣匯率風(fēng)險管理-資料下載頁
2025-08-04 13:25本頁面
【正文】 持有為 10億元三年期人民幣固定利率債券，年收益率 %。當(dāng)判斷未來人民幣利率將大幅上升時，該公司可通過利率互換，將固定利率調(diào)換成浮動利率（ 7天回購利率），從而達(dá)到管理資產(chǎn)收益的目的。 人民幣利率互換 互換 客戶 固定利 率債券 掉期 銀行 固息： % 浮息： 7天回購利率 固息： % 人民幣利率互換 ?應(yīng)用： 債務(wù) ?防范利率 ：浮動 固定 ?防范利率 ：固定 浮動 資產(chǎn) ?反之 人民幣利率互換 ?產(chǎn)品特點： 客戶與銀行敘做人民幣利率互換交易不涉及本金交換，即只需進(jìn)行利息的交割。故敘做該交易對客戶的本金使用沒有任何影響。 利率互換的費用：敘做利率互換客戶只需在每個付息日與銀行互相支付浮動（或固定）利率的利息，此外無其它費用。 人民幣利率互換 ?對企業(yè)而言： 通過利率互換交易，可以改變其資產(chǎn)或負(fù)債結(jié)構(gòu)，從而達(dá)到以下目的： 規(guī)避債務(wù)利率風(fēng)險； 管理資產(chǎn)收益； 靈活資產(chǎn)負(fù)債管理； ?對銀行而言： 中間業(yè)務(wù)收益 為 VIP客戶提供衍生服務(wù) BACK 人民幣貨幣互換 ?概念： 是指協(xié)議雙方一前一后不同日期、兩次方向相反的本外幣交易。在前一次交易中，境內(nèi)機構(gòu)用外匯按照約定匯率從銀行換入人民幣，在后一次交易中，該機構(gòu)再用人民幣按照約定匯率從銀行換回外匯；上訴交易也可以相反辦理。人民幣貨幣互換不包含期間利息交換。 人民幣貨幣互換 ?目標(biāo)客戶： 有手頭有美元（或其他外幣），臨時有短期人民幣資金需求，又不愿意結(jié)匯的客戶。 人民幣貨幣互換 ?對企業(yè)而言： 相對企業(yè)以外幣存款質(zhì)押，辦理人民幣貸款而言，企業(yè)可以大幅降低自己的財務(wù)成本。 滿足企業(yè)調(diào)整資金支付安排，同時規(guī)避匯率風(fēng)險的需要。 ?對銀行而言 為政策上不滿足質(zhì)押貸款條件的客戶 人民幣貨幣互換 ?案例分析 客戶與我行簽訂人民幣貨幣互換協(xié)議如下： 金額： USD100萬 期限： 6個月 方向： USD S/B 貨幣互換匯率： 分析： 期初結(jié)匯： 1000000 =RMB7989100 期末售匯： 1000000 ＝ RMB7896800 軋差少支出： 7989100－ 7896800＝ RMB92300 人民幣貨幣互換 ?方案比較 質(zhì)押貸款方式： 存款收入： 1000000 8 ％ /2＝ RMB206400 貸款支出： 1000000 8 ％ /2＝ RMB223200 軋差總支出： 223200－ 206400＝ RMB16800 ?與貨幣互換方式相比，多支出： 16800+92300＝ RMB125900 BACK END 謝謝大家！
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