【正文】 第二章 PPP項目通用合同指南要點介紹 八、收入和回報 項目運營收入 社會資本主體收入包括兩個部分：提供公共服務(wù)而獲得的收入如交通項目的收入主要是通行費收入，其他收入可能來自沿線廣告收入、配套設(shè)施收入等。 （ 1）提供服務(wù)獲得的收入關(guān)注 ?對于具有明確收費基礎(chǔ)，并且經(jīng)營收費能夠完全覆蓋投資成本的經(jīng)營性項目，主要收入是 “ 使用者付費 ” ；對于經(jīng)營收費不足以覆蓋投資成本、需政府補貼部分資金或資源的準(zhǔn)經(jīng)營性項目，主要收入來源是 “ 使用者收費 ” 與 “ 政府補貼 ” ；對于缺乏收費基礎(chǔ)的非經(jīng)營性項目，主要收入來源是 “ 政府購買服務(wù)的付費 ” 。 ?社會資本方因提供公共服務(wù)而獲得的收入的計算方法，包括計算過程中所涉及服務(wù)量（或產(chǎn)品量）的約定，以及計算過程中所涉及服務(wù)價格（或產(chǎn)品價格）的約定。 ? 實踐中， 付費時間、年度收支平衡 也是關(guān)注的重點。 62 江新 第二章 PPP項目通用合同指南要點介紹 八、收入和回報 項目運營收入 社會資本主體收入包括兩個部分：提供公共服務(wù)而獲得的收入如交通項目的收入主要是通行費收入，其他收入可能來自沿線廣告收入、配套設(shè)施收入等。 （ 2）其他收入關(guān)注 ?項目可能帶來哪些其他收入 ?其他收入的歸屬 （ 3）如涉及政府與社會資本主體收入分成的，應(yīng)約定分成機制，如分成計算方法、支付方式、稅收責(zé)任等。 63 江新 第二章 PPP項目通用合同指南要點介紹 八、收入和回報 案例 電 費 只要沒有發(fā)生不可抗力或沒有發(fā)生項目公司違約事件（如果發(fā)生不可抗力或項目公司違約事件，則至不可抗力停止或項目公司違約事件已經(jīng)補救之后），政府應(yīng)有義務(wù)根據(jù)購電協(xié)議的規(guī)定，包括關(guān)于項目公司支付違約金（如果有的話）的規(guī)定，直接或通過電力局支付如下電費： ?在每一發(fā)電機組的測試和試運行期間，支付該發(fā)電機組輸送到供電點的全部凈輸出電量的燃料電費； ?除另有規(guī)定外，在發(fā)電機組初步完成日至商業(yè)運營開始日期間的每個月或其一段時間，支付：該月或其一段時間的運營電費（按最低凈輸出電量運營電價的固定部分計算）；加上該月或其一段時間依調(diào)度指令實際輸送的全部凈輸出電量的燃料電費； ?除另有規(guī)定外，在商業(yè)運營開始日之后直至特許期結(jié)束之后的每個月或其一段時間，該月或其一段時間最低凈輸出電量的運營電費；加上該月或或其一段時間依調(diào)度指令實際發(fā)出的凈輸出電量的燃料電費； ?在商業(yè)運營開始日之后，在每一運營年的年末，支付按額外凈輸出電量的運營電價計算的額外凈輸出電量的運營電費；加上購電協(xié)議規(guī)定的任何額外費用。 收費發(fā)票 在特許期內(nèi)，項目公司應(yīng)于每個公歷年底之后十四（ 14）天內(nèi)按照購電協(xié)議要求將準(zhǔn)備好的當(dāng)月的形式發(fā)票提交給電力局，同時向政府提交一份副本。若無爭議，在收到形式發(fā)票后三十（ 30）天內(nèi)政府應(yīng)直接或通過電力局向項目公司支付每一張形式發(fā)票數(shù)額的款額。在應(yīng)付日期之后才支付給項目公司的一切款項應(yīng)連同按違約利率計算過的利息一起支付。在收到政府直接或通過電力局應(yīng)支付的款項后七（ 7）日內(nèi)，項目公司應(yīng)向電力局提交中國稅務(wù)部門規(guī)定的增值稅專用發(fā)票。 支 付 向項目公司支付的所有費用應(yīng)按購電協(xié)議規(guī)定的時間、地點和方式支付至指定的帳戶。在特許期內(nèi)每個 公歷月 ，政府應(yīng)直接或通或電力局向項目公司支付電費。電費應(yīng)完全以人民幣支付。 64 江新 第二章 PPP項目通用合同指南要點介紹 八、收入和回報 服務(wù)價格及調(diào)整 服務(wù)價格的設(shè)定包括政府定價、合同定價，服務(wù)價格的確定可簽訂專門協(xié)議作為附件。 ?執(zhí)行政府定價的價格及調(diào)整 ： （ 1）執(zhí)行政府批準(zhǔn)頒布的項目服務(wù)或產(chǎn)品價格。 （ 2）遵守政府價格調(diào)整相關(guān)規(guī)定，配合政府價格調(diào)整工作，如價格聽證等。 ?項目合同約定的價格及調(diào)整 ： （ 1）初始定價及價格水平年。 （ 2）運營期間的價格調(diào)整機制，包括價格調(diào)整周期或調(diào)價觸發(fā)機制、調(diào)價方法、調(diào)價程序及各方權(quán)利義務(wù)等。 65 江新 第二章 PPP項目通用合同指南要點介紹 八、收入和回報 服務(wù)價格及調(diào)整 案例：電價調(diào)整條款 在特許權(quán)期間，政府應(yīng)允許項目公司按下列原則并按購電協(xié)議的具體規(guī)定合理調(diào)整電價： ?運營電價中的浮動部分應(yīng)不時對中國人民銀行公布的美元和人民幣匯率超過一定幅度的變動按照購電協(xié)議的規(guī)定進行調(diào)整； ?燃 A電價應(yīng)根據(jù)燃料供應(yīng)與運輸協(xié)議項下的基本燃料價格的改變而隨之調(diào)整； ?如果雙方根據(jù)本協(xié)議就不可抗力發(fā)生后支付附加電費的數(shù)額達成一致；或如果由于政府、電力局或燃料供應(yīng)公司的作為或不作為違反其各自在項目協(xié)議項下的義務(wù)造成的延誤，雙方對通過附加電費進行補償?shù)臄?shù)額達成一致；或如果雙方對發(fā)生法律變更時通過支付附加電費進行補償?shù)牡臄?shù)額達成一致。 項目公司應(yīng)負責(zé)準(zhǔn)確地運用購電協(xié)議附件 3中的各種調(diào)價公式并應(yīng)向物價管理部門提供適當(dāng)?shù)淖C據(jù)和詳細的計算方法以便對項目公司的計算加以核實。物價管理部門應(yīng)審核任何電價調(diào)整的要求是否與購電協(xié)議中同意的調(diào)價公式和計算方法一致。 66 江新 第二章 PPP項目通用合同指南要點介紹 八、收入和回報 特殊項目收入 若社會資本主體不參與項目運營或不通過項目運營獲得收入的，項目合同應(yīng)在法律允許框架內(nèi)，按照合理收益原則約定社會資本主體獲取收入的具體方式。 例如：完全依靠政府購買服務(wù)，但又無法對服務(wù)進行準(zhǔn)確計量的項目，主要依靠社會資本投資、合理回報水平計算收入。此時，收益水平成為平衡公眾利益和社會資本利益關(guān)鍵點。 一些本身經(jīng)濟效益不佳的項目，如果主要依靠政府保底，則應(yīng)參考特殊項目處理。 對此類項目，應(yīng)在對總投資、運營成本的合理性進行監(jiān)督的基礎(chǔ)上確定項目收入。 67 江新 第二章 PPP項目通用合同指南要點介紹 八、收入和回報 財務(wù)監(jiān)督 政府和社會資本合作項目事關(guān)公共利益，項目合同 應(yīng)約定 對社會資本主體的財務(wù)監(jiān)管制度安排，明確社會資本主體的配合義務(wù)，如： （ 1）成本監(jiān)管和審計機制。 （ 2）年度報告及專項報告制度。 （ 3）特殊專用賬戶的設(shè)置和監(jiān)管等。 財務(wù)監(jiān)督是政府補貼、價格調(diào)整的基礎(chǔ)。 財務(wù)監(jiān)督對于推動項目規(guī)范化運作意義重大。 把握好財務(wù)監(jiān)督與企業(yè)經(jīng)營自主權(quán)的界限。 臺灣高鐵的教訓(xùn) ?總投資大幅度超支 ?財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理 ?經(jīng)營成本居高不下 68 江新 第三章 PPP項目風(fēng)險管理 69 江新 第三章 PPP項目風(fēng)險管理 一、基于案例的中國 PPP項目的主要風(fēng)險分析 二、 PPP項目主要風(fēng)險應(yīng)對 70 江新 第三章 PPP項目風(fēng)險管理 一、基于案例的中國 PPP項目的主要風(fēng)險分析 （ 1）法律變更風(fēng)險 主要是指由于采納、頒布、修訂、重新詮釋法律或規(guī)定而導(dǎo)致項目的合法性、市場需求、產(chǎn)品 /服務(wù)收費、合同協(xié)議的有效性等元素發(fā)生變化 ,從而對項目的正常建設(shè)和運營帶來損害 ,甚至直接導(dǎo)致項目的中止和失敗的風(fēng)險 。 PPP項目涉及的法律法規(guī)比較多 ,加之我國 PPP項目還處在起步階段 ,相應(yīng)的法律法規(guī)不夠健全 ,很容易出現(xiàn)這方面的風(fēng)險。例如江蘇某污水處理廠采用 BOT融資模式 ,原先計劃于 2023年開工 ,但由于 2023年 9月 《 國務(wù)院辦公廳關(guān)于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回報項目有關(guān)問題的通知 》 的頒布 ,項目公司被迫與政府重新就投資回報率進行談判。上海的大場水廠和延安東路隧道也遇到了同樣的問題 ,均被政府回購 。 71 江新 第三章 PPP項目風(fēng)險管理 一、基于案例的中國 PPP項目的主要風(fēng)險分析 （ 2）審批延誤風(fēng)險 主要指由于項目的審批程序過于復(fù)雜 ,花費時間過長和成本過高 ,且批準(zhǔn)之后 ,對項目的性質(zhì)和規(guī)模進行必要商業(yè)調(diào)整非常困難 ,給項目正常運作帶來威脅。 比如某些行業(yè)里一直存在成本價格倒掛現(xiàn)象 ,當(dāng)市場化之后引入外資或民營資本后 ,都需要通過提價來實現(xiàn)預(yù)期收益。而根據(jù)我國 《 價格法 》 和 《 政府價格決策聽證辦法 》 規(guī)定 ,公用事業(yè)價格等政府指導(dǎo)價、政府定價 ,應(yīng)當(dāng)建立聽證會制度 ,征求消費者、經(jīng)營者和有關(guān)方面的意見 ,論證其必要性、可行性 ,這一復(fù)雜的過程很容易造成審批延誤的問題。 72 江新 第三章 PPP項目風(fēng)險管理 一、基于案例的中國 PPP項目的主要風(fēng)險分析 （ 2）審批延誤風(fēng)險 以城市水業(yè)為例 ,水價低于成本的狀況表明水價上漲勢在必行 ,但是各地的水價改革均遭到不同程度的公眾阻力和審批延誤問題。例如 ,2023年的南京水價上漲方案在聽證會上未獲通過；上海人大代表也提出反對水價上漲的提案 ,造成上海水價改革措施遲遲無法落實實施。因此出現(xiàn)了外國水務(wù)公司從中國市場撤出的現(xiàn)象。比較引人注目的是 ,泰晤士水務(wù)出售了其大場水廠的股份 ,Anglian從北京第十水廠項目中撤出。 73 江新 第三章 PPP項目風(fēng)險管理 一、基于案例的中國 PPP項目的主要風(fēng)險分析 （ 3）政治決策失誤 /冗長風(fēng)險 是指由于政府的決策程序不規(guī)范、官僚作風(fēng)、缺乏 PPP的運作經(jīng)驗和能力、前期準(zhǔn)備不足和信息不對稱等造成項目決策失誤和過程冗長 。例如青島威立雅污水處理項目由于當(dāng)?shù)卣畬?PPP的理解和認識有限 ,政府對項目態(tài)度的頻繁轉(zhuǎn)變導(dǎo)致項目合同談判時間很長。而且污水處理價格是在政府對市場價格和相關(guān)結(jié)構(gòu)不了解的情況下簽訂 ,價格較高 ,后來政府了解以后又重新要求談判降低價格。此項目中項目公司利用政府知識缺陷和錯誤決策簽訂不平等協(xié)議 ,從而引起后續(xù)談判拖延 ,面臨政府決策冗長的困境。相 類似的在大場水廠、北京第十水廠和廉江中法 供水廠項目中也存在同樣問題。 74 江新 第三章 PPP項目風(fēng)險管理 一、基于案例的中國 PPP項目的主要風(fēng)險分析 （ 4）政治反對風(fēng)險 主要是指由于各種原因?qū)е鹿娎娴貌坏奖Ｗo或受損 ,從而引起政治甚至公眾反對項目建設(shè)所造成的風(fēng)險。 例如大場水廠和北京第十水廠的水價問題 ,由于關(guān)系到公眾利益 ,而遭到來自公眾的阻力 ,政府為了維護社會安定和公眾利益也反對漲價。 75 江新 第三章 PPP項目風(fēng)險管理 一、基于案例的中國 PPP項目的主要風(fēng)險分析 （ 5）政府信用風(fēng)險 是指政府不履行或拒絕履行合同約定的責(zé)任和義務(wù)而給項目帶來直接或間接的危害。 例如在長春匯津污水處理廠項目中 ,匯津公司與長春市排水公司于2023年 3月簽署 《 合作企業(yè)合同 》 ,設(shè)立長春匯津污水處理有限公司 ,同年長春市政府制定 《 長春匯津污水處理專營管理辦法 》 。 2023年底 ,項目投產(chǎn)后合作運行正常。然而 ,從 2023年年中開始 ,排水公司開始拖欠合作公司污水處理費 ,長春市政府于 2023年 2月 28日廢止了 《 管理辦法 》 ,2023年 3月起 ,排水公司開始停止向合作企業(yè)支付任何污水處理費。經(jīng)過近兩年的法律糾紛 ,2023年 8月最終以長春市政府回購而結(jié)束。 76 江新 第三章 PPP項目風(fēng)險管理 一、基于案例的中國 PPP項目的主要風(fēng)險分析 （ 5）政府信用風(fēng)險 再比如在廉江中法供水廠項目中 ,雙方簽訂的 《 合作經(jīng)營廉江中法供水有限公司合同 》 ,履行合同期為 30年。合同有幾個關(guān)鍵的不合理問題 :問題一 ,水量問題。合同約定廉江自來水公司在水廠投產(chǎn)的第一年每日購水量不得少于 6萬立方米 ,且不斷遞增。而當(dāng)年廉江市的消耗量約為 2萬立方米 ,巨大的量差使得合同履行失去了現(xiàn)實的可能性；問題二 ,水價問題。合同規(guī)定起始水價為 ,水價隨物價指數(shù)、銀行匯率的提高而遞增。而廉江市每立方米水均價為 ,此價格自 1999年 5月 1日起執(zhí)行至今未變。脫離實際的合同使得廉江市政府和自來水公司不可能履行合同義務(wù) ,該水廠被迫閑置 ,談判結(jié)果至今未有定論。除此之外 ,遇到政府信用風(fēng)險的還有江蘇某污水處理廠、長春匯津污水處理和湖南某電廠等項目。 77 江新 第三章 PPP項目風(fēng)險管理 一、基于案例的中國 PPP項目的主要風(fēng)險分析 （ 6）不可抗力風(fēng)險 是指合同一方無法控制 ,在簽訂合同前無法合理防范 ,情況發(fā)生時 ,又無法回避或克服的事件或情況 ,如自然災(zāi)害或事故、戰(zhàn)爭、禁運等。 例如湖南某電廠于上世紀 90年代中期由原國家計委批準(zhǔn)立項 ,西方某跨國能源投資公司為中標(biāo)人 ,項目所在地省政府與該公司簽訂了特許權(quán)協(xié)議 ,項目前期進展良好。但此時某些西方大國 (包括中標(biāo)公司所在國 )轟炸我駐南斯拉夫大使館 ,對中國主權(quán)形成了嚴重的實質(zhì)上的侵犯。國際政治形勢的突變 ,使得投標(biāo)人在國際上或中國的融資都變得不可能。項目公司因此最終沒能在延長的融資期限內(nèi)完成融資任務(wù) ,省政府按照特許權(quán)協(xié)議規(guī)定收回了項目并沒收了中標(biāo)人的投標(biāo)保函 ,之后也沒有再重新招標(biāo) ,從而導(dǎo)致了外商在本項目的徹底失敗。在江蘇某污水處理廠項目關(guān)于投資回報率的重新談判中 ,也因遇到非典中斷了項目公司和政府的談判。 78 江新 第三章 PPP項目風(fēng)險管理 一、基于案例的中國 PPP項目的主要風(fēng)險分析 （ 7）融資風(fēng)險