國際金融學第5章-資料下載頁
2025-02-15 14:18本頁面
【正文】 財經(jīng)大學 ? American option: 美式期權，期權的買方有權在期限內任何一天行使權利。 ? European option: 歐式期權，期權的買方在期權的到期日有權宣布是否執(zhí)行期權。 ? Call option: 買權，即買入期權，其 賦予購買者購買某種標的資產(chǎn)的權力（但不承擔義務 )。 ? Put option: 賣權，即賣出期權，其 賦予購買者出售某種標的資產(chǎn)的權力（但不承擔義務）。 天津財經(jīng)大學 3. 期權狀態(tài) 關系 買權 賣權 A ＞ S 實值 虛值 A = S 兩平 兩平 A S 虛值 實值 其中， A = 標的資產(chǎn)的執(zhí)行期市場價格； S = 期權的協(xié)議價格。 天津財經(jīng)大學 4. 期權盈虧示例 ?參閱網(wǎng)絡課程第五章相關內容 天津財經(jīng)大學 (三 ) 互換交易 ?概念 ?種類 天津財經(jīng)大學 1. 互換交易的概念 ?是指對相同貨幣的債務和不同貨幣的債務通過金融中介進行互換的一種行為。利用互換交易，可依據(jù)不同時期的不同利率、外匯或資本市場的限制動向籌措到理想的資金。 天津財經(jīng)大學 2. 互換的種類 ?利率互換 是指雙方同意在未來的一定期限內根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動 利率 計算出來，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計算。 ?貨幣互換 是指不同種類的貨幣在一定時期內按照預定的匯率互換。包括本金與利息的互換。 ?商品互換 是一種特殊類型的 金融交易 ，交易雙方為了管理 商品價格風險 ，同意交換與商品價格有關的現(xiàn)金流。 ?其它互換 天津財經(jīng)大學 期貨交易練習 1. 一家美國企業(yè) 6月初從加拿大進口一批貨物，價格為 500,000加元， 3個月后付款?，F(xiàn)在的匯率為 1美元 =，為防止 3個月后加元升值，該企業(yè)到期貨市場以 /加元的價格買進 5份 9月到期的加元期貨合同（每份合同是 100,000加元）。到 9月初，美元兌加元的匯率為 1美元 =，期貨市場的價格為 /加元，計算該筆的套期保值。 2. 某基金現(xiàn)擁有 100萬元的股票，現(xiàn)在的股價指數(shù)為 10,000點。該基金擔心未來 3個月內股票價格下跌，請問該基金如何利用股指期貨合約給 100萬元股票保值 ? 天津財經(jīng)大學 外匯期權交易練習（ 1） 美國一進口商從日本購買儀器，價格為 1600萬日元。當時的匯率為 1美元 =160日元，為防止匯率變動的損失，該企業(yè)用 1000美元的期權費購買了一份買入日元的歐式期權合約。合約規(guī)定，該企業(yè)有權在 3個月后，以 1美元 =160日元的匯率買進 1600萬日元。 3個月后匯率可能會出現(xiàn)以下幾種情況，企業(yè)是否應執(zhí)行期權？ （ 1） 1美元 =150日元 （ 2） 1美元 =165日元 （ 3） 1美元 =160日元 天津財經(jīng)大學 外匯期權交易練習（ 2） 某美國公司從德國進口機器，三個月后需支付貨款 。為防止外匯風險以歐式期權保值。協(xié)議價格 1歐元 = ，買入 2份歐元期貨期權（每份為 62500歐元） ， 期權費為每歐元2美分。如果三個月后歐元匯率發(fā)生下列變化： 1歐元 = 0. 7800美元或 1歐元 = 1歐元 = ，各種情況的損益如何 ? 該公司應采取什么辦法？ 天津財經(jīng)大學 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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