國際金融學(xué)第5章-資料下載頁
2025-02-15 14:18本頁面
【正文】 財經(jīng)大學(xué) ? American option: 美式期權(quán)，期權(quán)的買方有權(quán)在期限內(nèi)任何一天行使權(quán)利。 ? European option: 歐式期權(quán)，期權(quán)的買方在期權(quán)的到期日有權(quán)宣布是否執(zhí)行期權(quán)。 ? Call option: 買權(quán)，即買入期權(quán)，其 賦予購買者購買某種標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)力（但不承擔(dān)義務(wù) )。 ? Put option: 賣權(quán)，即賣出期權(quán)，其 賦予購買者出售某種標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)力（但不承擔(dān)義務(wù)）。 天津財經(jīng)大學(xué) 3. 期權(quán)狀態(tài) 關(guān)系 買權(quán) 賣權(quán) A ＞ S 實(shí)值 虛值 A = S 兩平 兩平 A S 虛值 實(shí)值 其中， A = 標(biāo)的資產(chǎn)的執(zhí)行期市場價格； S = 期權(quán)的協(xié)議價格。 天津財經(jīng)大學(xué) 4. 期權(quán)盈虧示例 ?參閱網(wǎng)絡(luò)課程第五章相關(guān)內(nèi)容 天津財經(jīng)大學(xué) (三 ) 互換交易 ?概念 ?種類 天津財經(jīng)大學(xué) 1. 互換交易的概念 ?是指對相同貨幣的債務(wù)和不同貨幣的債務(wù)通過金融中介進(jìn)行互換的一種行為。利用互換交易，可依據(jù)不同時期的不同利率、外匯或資本市場的限制動向籌措到理想的資金。 天津財經(jīng)大學(xué) 2. 互換的種類 ?利率互換 是指雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動 利率 計(jì)算出來，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。 ?貨幣互換 是指不同種類的貨幣在一定時期內(nèi)按照預(yù)定的匯率互換。包括本金與利息的互換。 ?商品互換 是一種特殊類型的 金融交易 ，交易雙方為了管理 商品價格風(fēng)險 ，同意交換與商品價格有關(guān)的現(xiàn)金流。 ?其它互換 天津財經(jīng)大學(xué) 期貨交易練習(xí) 1. 一家美國企業(yè) 6月初從加拿大進(jìn)口一批貨物，價格為 500,000加元， 3個月后付款?，F(xiàn)在的匯率為 1美元 =，為防止 3個月后加元升值，該企業(yè)到期貨市場以 /加元的價格買進(jìn) 5份 9月到期的加元期貨合同（每份合同是 100,000加元）。到 9月初，美元兌加元的匯率為 1美元 =，期貨市場的價格為 /加元，計(jì)算該筆的套期保值。 2. 某基金現(xiàn)擁有 100萬元的股票，現(xiàn)在的股價指數(shù)為 10,000點(diǎn)。該基金擔(dān)心未來 3個月內(nèi)股票價格下跌，請問該基金如何利用股指期貨合約給 100萬元股票保值 ? 天津財經(jīng)大學(xué) 外匯期權(quán)交易練習(xí)（ 1） 美國一進(jìn)口商從日本購買儀器，價格為 1600萬日元。當(dāng)時的匯率為 1美元 =160日元，為防止匯率變動的損失，該企業(yè)用 1000美元的期權(quán)費(fèi)購買了一份買入日元的歐式期權(quán)合約。合約規(guī)定，該企業(yè)有權(quán)在 3個月后，以 1美元 =160日元的匯率買進(jìn) 1600萬日元。 3個月后匯率可能會出現(xiàn)以下幾種情況，企業(yè)是否應(yīng)執(zhí)行期權(quán)？ （ 1） 1美元 =150日元 （ 2） 1美元 =165日元 （ 3） 1美元 =160日元 天津財經(jīng)大學(xué) 外匯期權(quán)交易練習(xí)（ 2） 某美國公司從德國進(jìn)口機(jī)器，三個月后需支付貨款 。為防止外匯風(fēng)險以歐式期權(quán)保值。協(xié)議價格 1歐元 = ，買入 2份歐元期貨期權(quán)（每份為 62500歐元） ， 期權(quán)費(fèi)為每歐元2美分。如果三個月后歐元匯率發(fā)生下列變化： 1歐元 = 0. 7800美元或 1歐元 = 1歐元 = ，各種情況的損益如何 ? 該公司應(yīng)采取什么辦法？ 天津財經(jīng)大學(xué) 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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