國并購案例分析——雀巢并購徐福記-資料下載頁
2025-02-10 22:13本頁面
【正文】 股） 占期間 成交量比 累計占比 91 % % 955 % % 20 % % 35 % % 股價表現(xiàn) ? 交易公告以來，徐福記和雀巢股價總體走勢平穩(wěn) ? 徐福記公告以來微漲 %， 雀巢公告以來微跌 % ? 12月 8日，徐福記股價為 4． 34新元 11月 7日 公告交易 背景分析 交易雙方概況 交易動因分析 洽購進(jìn)展 交易分析與評估 交易的影響及啟示 交易的影響 ?并購后雙方的發(fā)展 ? 對于雀巢公司而言，耗資 17億美元收購目前發(fā)展態(tài)勢良好、仍處于上升階段的國內(nèi)糖果巨頭徐福記，是物超所值的 ? 雀巢給自己設(shè)定了年均 8%至 10%的增長目標(biāo)。通過此次并購徐福記，雀巢實現(xiàn)了已定的銷售增長目標(biāo)，其中，亞洲及大洋州地區(qū)銷售額達(dá) ，增長 %，新興市場對銷售額的貢獻(xiàn)率有了很大的提升 ? 雀巢利用徐福記的分銷網(wǎng)絡(luò)和物流配送系統(tǒng)，增強(qiáng)了其銷售能力，市場占有率和綜合競爭力得到了顯著的提高，提升了與瑪氏、卡夫、聯(lián)合利華等相抗衡的實力，打壓了其他國內(nèi)企業(yè) ? 對于徐福記而言， 此次交易帶來的正面效益也是巨大的 ? 正如收購協(xié)議中所承諾的，雀巢并沒有改變徐福記的生產(chǎn)運作方式 以及 高層管理人員，而是繼續(xù)追加投資，幫助徐福記 增加 產(chǎn)能， 擴(kuò)大銷售 ? 雀巢還在東莞設(shè)立了研發(fā)中心，徐福記得到了雀巢的研發(fā)支持，擴(kuò)充了產(chǎn)品線 ? 徐福記正 逐步實現(xiàn)其跨國發(fā)展的目標(biāo)， 雀巢收購這一利好因素會進(jìn)一步加速其 產(chǎn)品全球化的 進(jìn)程 ?對國內(nèi)糖果行業(yè)的影響 ? 糖果行業(yè)將面臨 “ 重新洗牌 ” 。雀巢 聯(lián)手 徐福記將使雀巢通過徐福記全國性渠道網(wǎng)絡(luò)深入至增長最快的二、三線市場腹地，顛覆目前糖果行業(yè)的市場格局，抑制其他國內(nèi)糖果品牌的發(fā)展 ? 強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的局面也體現(xiàn)了伴隨著傳播成本和賣場費用上漲，越來越多的企業(yè)缺乏打造品牌和渠道鋪貨的費用，更多國際熱錢為尋求增值保值而收購中國企業(yè)，令眾多品牌企業(yè)可能淪為國際品牌代工企業(yè) ， 中國消費品市場 可能會 邁入寡頭割據(jù)時代 ?對消費者的影響 ? 隨著國外資金不斷流入中國市場、跨國企業(yè)在國內(nèi)的并購行為的日益頻繁，國內(nèi)企業(yè)也面臨著對先進(jìn)的管理模式、運營理念的學(xué)習(xí)和借鑒，這些也將使廣大消費者受惠 交易的啟示 ?家族企業(yè)：及時把握出售意向是關(guān)鍵 ? 徐福記作為中國糖果糕點第一品牌，先后吸引了多家外資巨頭，但徐氏家族遲遲不愿意出售，本次徐福記突然出售控股權(quán)，可能由于家族繼承乏人等原因使徐氏兄弟改變了主意 ? 在此類家族企業(yè)交易中，及時把握賣方出售意向是關(guān)鍵，需與此類企業(yè)股東建立聯(lián)系，及時把握動態(tài)和機(jī)會 ?并購 方提出有吸引力的交易條件 ? 徐氏家族不僅保留了 40%的股權(quán)，還保留了徐福記品牌和管理層 ? 除徐氏家族外其他大股東的支持：本次交易公告時即獲得兩大財務(wù)投資人的不可撤銷承諾函，為交易的順利推進(jìn)打下堅實基礎(chǔ) ? 雖然本次交易估值相對徐福記二級市場交易價格并無大幅溢價，但徐福記在新加坡市場交投非常清淡，股東平均持倉成本低，本次報價仍為 公眾 股東留出獲利空間，保證了 公眾 股東對交易的支持 演講完畢，謝謝觀看！
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