投資學(xué)第6章風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)厭惡v1student-資料下載頁
2025-02-08 20:40本頁面
【正文】 Month CD and Tbill Rates 投資學(xué) 第 6章 31 單一風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與單一無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的資產(chǎn)組合 投資學(xué) 第 6章 32 單一風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與單一無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的資產(chǎn)組合 投資學(xué) 第 6章 33 圖 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的 可行投資組合 投資學(xué) 第 6章 34 ?資本配置線 (Capital Allocation Line, CAL) ?其斜率稱為 報(bào)酬與波動(dòng)性比率 (reward to variability ration)或 夏普比率 (Sharpe ratio) 投資學(xué) 第 6章 35 以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入款項(xiàng)并全部投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。 若使用 40%杠桿 ,則有： E(rc)= () () + () () = % sc = () () = % CAL的杠桿作用 投資學(xué) 第 6章 36 圖 借貸利率不同時(shí)的可行集 (彎折的 CAL) 投資學(xué) 第 6章 37 風(fēng)險(xiǎn)容忍度與資產(chǎn)配置 表 A=4時(shí)投資者不同風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例 (y)的效用水平 投資學(xué) 第 6章 38 圖 效用作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例 y的函數(shù) 投資學(xué) 第 6章 39 風(fēng)險(xiǎn)容忍度與資產(chǎn)配置 投資學(xué) 第 6章 40 風(fēng)險(xiǎn)容忍度與資產(chǎn)配置 投資學(xué) 第 6章 41 無差異曲線 投資學(xué) 第 6章 42 表 無差異曲線的電子數(shù)據(jù)表計(jì)算 投資學(xué) 第 6章 43 圖 無差異曲線 for U = .05 and U = .09 with A = 2 and A = 4 投資學(xué) 第 6章 44 圖 用無差異曲線尋找最優(yōu)的投資組合 投資學(xué) 第 6章 45 消極策略：資本市場(chǎng)線 ?消極策略 (passive strategy)： 決策不做任何直接或間接的證券分析 ?資本市場(chǎng)線 (capital market line, CML)： 1月期短期國庫券與一個(gè)普通股指數(shù)所生成的資本配置線 ?消極策略合理性的原因： ?積極策略的投資成本 ?Free rider收益 ?投資者的歷史風(fēng)險(xiǎn)厭惡態(tài)度 投資學(xué) 第 6章 46 本章小結(jié) ?投機(jī)與賭博 ?風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、公平博弈與投資者風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度 ?投資者效用函數(shù) ?確定等價(jià)收益率 ?降低資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的最有效方式是加大無風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)投資的比重 ?資本配置線的斜率為報(bào)酬與波動(dòng)性比率 ?風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最優(yōu)頭寸 ?消極投資策略
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