投資學(xué)-第10章-資料下載頁(yè)
2025-08-15 23:18本頁(yè)面
【正文】 目提出多種實(shí)施方案 ， 每一個(gè)方案又可能出現(xiàn)不同的結(jié)局 （ 可用概率來(lái)表示不同結(jié)局發(fā)生的可能性 ） 。 在這種條件下 ，可以用決策樹(shù)來(lái)示意：樹(shù)干即方案枝 ， 表示各種實(shí)施方案；每一樹(shù)干上分為幾枝 （ 概率枝 ） ， 每枝代表該方案可能出現(xiàn)的一種結(jié)局及其概率 。 ? 決策者首先根據(jù)概率枝綜合計(jì)算各個(gè)方案的期望收益 ， 在此基礎(chǔ)上比較各個(gè)方案 ， 一般是淘汰期望收益較小的方案而保留期望收益較大的方案 。 1 2 3 決策節(jié)點(diǎn) 方案分枝 方案分枝 狀態(tài)節(jié)點(diǎn) 概率分枝 概率分枝 概率分枝 概率分枝 結(jié)果節(jié)點(diǎn) 結(jié)果節(jié)點(diǎn) 結(jié)果節(jié)點(diǎn) 結(jié)果節(jié)點(diǎn) 決策樹(shù)結(jié)構(gòu)圖 風(fēng)險(xiǎn)決策的方法 項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)決策 四 、 樂(lè)觀悲觀法 1. 穩(wěn)健型決策 ? 決策者考慮決策方案時(shí) ， 總是從最壞的情況著想 ， 以求從最壞的情況中得到最好的結(jié)果 。 ? 這種決策立足點(diǎn)是求穩(wěn) ， 雖然每次效益都不高 ， 但畢竟不至于完全失敗 。 按這種想法作出的決策 ， 稱(chēng)為 “ 從最小中求最大 ” 決策 。 1N 2N 3N表 103 決策方案數(shù)據(jù)（一） 結(jié)果方案 A * B 0* C － * 0 ? 三 個(gè) 方 案 中 的 最 小 值 。最小值集中在 N1，穩(wěn)健型投資者在三個(gè)最小值中選最大效益 值， A方案中選。 風(fēng)險(xiǎn)決策的方法 項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)決策 2. 樂(lè)觀型決策 ? 采用這種決策的人一般是富有冒險(xiǎn)精神的決策者 。 多半是對(duì)環(huán)境估計(jì)有較大把握 ， 同時(shí)又勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) ， 認(rèn)為即使出現(xiàn)最壞情況 ， 損失也可以承受下來(lái) ， 如果環(huán)境確實(shí)很好 ， 那就可以得到最大的收益 。 1N 2N 3N表 104 決策方案數(shù)據(jù)（二） 結(jié)果方案 A * * B 0 * C － 0 * ? 三 個(gè) 方 案 中 的 最 大 值 。A、 B、 C三種方案中有 4個(gè)最大值，其中首推 C方案的 ， 因此定案對(duì)象為 C方案 風(fēng)險(xiǎn)決策的方法 項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)決策 3. 性格內(nèi)向者的決策 ? 決策者通常求后悔程度最小的結(jié)果 。 ? 這種決策是從最大后悔值中 ， 以最小后悔程度作為決策標(biāo)準(zhǔn) 。 1N 2N 3N表 105 決策方案數(shù)據(jù)（三） 結(jié)果方案 A － ＝ 0 － ＝ － ＝ * B － 0＝ － ＝ 0 － ＝ * C － (－ )＝ － 0＝ * － ＝ 0 ? 三 個(gè) 方 案 中 的 最 大 后 悔 值 。定案對(duì)象為 C方案，后悔值最小。 思考題 思考題 1. 簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)的概念及不確定因素。 2. 盈虧平衡分析的約束條件有哪些？ 3. 敏感性分析的主要目的有哪些？ 4. 簡(jiǎn)述概率分析方法的主要步驟。
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