【正文】 （ 1）非傳統(tǒng)的股票期權(quán)形式（七種）： ? 掉期期權(quán)： 在公司股價下跌時，采用新發(fā)行的較低行權(quán)價的股票期權(quán)來代替原先發(fā)行的較高行權(quán)價的股票期權(quán)的一種激勵制度安排。這時，其他股東損失，而經(jīng)理人員卻收益，所以一般都會有附加限制條件； ? 換新期權(quán)： 首先，在規(guī)定期限內(nèi)可以自由選擇兌現(xiàn)時間；其次，當(dāng)受益人在原期限未滿時行權(quán)，則自動授予他已用去的股票同等數(shù)量的新股權(quán)，到原定期限滿； ? 重新定價期權(quán)： 指行權(quán)價被重新調(diào)整過的股票期權(quán)。主要指在股價不斷下跌時，為了保證股票期權(quán)的激勵性，給已發(fā)行的股票期權(quán)重新確定一個新的較低的行權(quán)價。 55 二、股票期權(quán) ： ? 激勵功能： 主要指使受益人在精神和物質(zhì)上獲得雙重激勵； ? 篩選功能： 由于較低的固定收入 +較高的風(fēng)險收入，可將能力較低的人篩選掉； ? 風(fēng)險偏好增強功能： 由于風(fēng)險收入較高，受益人為了提高收入，會在決策時增加風(fēng)險傾向； ? 留人功能： 一般股票期權(quán)行使都會有時間限制，受益人提前離職其行權(quán)會失效，這會有助于企業(yè)留住人才。 56 二、股票期權(quán) ： ? 激勵主體： 股東大會，薪酬委員會實施； ? 受益人： 按一定標(biāo)準(zhǔn)選擇確定受益人范圍； ? 股票來源： 國外一般有三種：庫藏股、增發(fā)新股、從二級市場贖回或原股東出讓；國內(nèi)目前有大股東轉(zhuǎn)讓、庫存股、發(fā)新股、定性發(fā)行、以其他名義回購或虛擬股票期權(quán)等； ? 股權(quán)期權(quán)授予額度： 一般占總股本的 110%，且任何參與人所獲得的認(rèn)股權(quán)不超過總認(rèn)股權(quán) 25%； ? 期權(quán)的決策與管理： 由薪酬委員會受董事會授權(quán)負(fù)責(zé)決策、管理、解釋、修改或終止等； ? 期權(quán)的贈與條件： 與預(yù)先制定的股東總回報或每股盈利掛鉤，絕對標(biāo)準(zhǔn)為盈余的具體上升水平；相對標(biāo)準(zhǔn)為與同業(yè)相比較；股票期權(quán)不能轉(zhuǎn)讓； 57 二、股票期權(quán) ： ? 認(rèn)股期權(quán)的行權(quán)價： 指受益人購買股份的價格，一般以近期股票交易價格為準(zhǔn)； ? 數(shù)量設(shè)計： 三步：確定要發(fā)放股票期權(quán)總量；確定每期發(fā)放的股票期權(quán)數(shù)量和余額總量；確定每一位受益人所獲得的股票期權(quán)數(shù)量； 58 二、股票期權(quán) ： ? 期權(quán)有效期： 規(guī)范的做法是：自愿離職，離職后一定時間仍可行權(quán)；退休，同前仍可行權(quán)， 3個月后不享受稅收優(yōu)惠；喪失行為能力，本人或配偶仍可行權(quán)， 12個月后同時轉(zhuǎn)為非法定股票期權(quán)；死亡，可遺傳；并購，都可立即行權(quán)或被接管。 ? 業(yè)績考核： 是核心問題，需解決三個問題：選取哪些指標(biāo)來考核受益人業(yè)績；指標(biāo)間關(guān)系和權(quán)重；如何考核；一般有財務(wù)指標(biāo)、股價指標(biāo)和競爭指標(biāo)。 59 二、股票期權(quán) ： ? 容易產(chǎn)生新的道德風(fēng)險： 在授權(quán)期、決策時、執(zhí)行過程中的道德風(fēng)險。 ? 經(jīng)營者的期權(quán)收益與企業(yè)業(yè)績單一化聯(lián)系 ? 激化了各利益層次之間的矛盾： 激化了高層與基層的矛盾，而且高層也存在“搭便車”的現(xiàn)象； ? 股票期權(quán)隱含著巨大成本： 在未來隱含著巨大的財務(wù)成本和股權(quán)稀釋成本。 60 ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , February 12, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 07:10:2023:10:2023:102/12/2023 7:10:20 AM ? 1以我獨沈久，愧君相見頻。 :10:2023:10Feb2312Feb23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 07:10:2023:10:2023:10Sunday, February 12, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :10:2023:10:20February 12, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 2月 12日星期日 上午 7時 10分 20秒 07:10: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 2023年 2月 上午 7時 10分 :10February 12, 2023 ? 1行動出成果，工作出財富。 2023年 2月 12日星期日 7時 10分 20秒 07:10:2023 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 上午 7時 10分 20秒 上午 7時 10分 07:10: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 , February 12, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 07:10:2023:10:2023:102/12/2023 7:10:20 AM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 :10:2023:10Feb2312Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 07:10:2023:10:2023:10Sunday, February 12, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :10:2023:10:20February 12, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 12日星期日 上午 7時 10分 20秒 07:10: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 。 2023年 2月 上午 7時 10分 :10February 12, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 2月 12日星期日 7時 10分 20秒 07:10:2023 February 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 上午 7時 10分 20秒 上午 7時 10分 07:10: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , February 12, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 07:10:2023:10:2023:102/12/2023 7:10:20 AM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :10:2023:10Feb2312Feb23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 07:10:2023:10:2023:10Sunday, February 12, 2023 ? 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。 :10:2023:10:20February 12, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 12日星期日 上午 7時 10分 20秒 07:10: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 2月 上午 7時 10分 :10February 12, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 2月 12日星期日 7時 10分 20秒 07:10:2023 February 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 上午 7時 10分 20秒 上午 7時 10分 07:10: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴