房地產(chǎn)金融融資方式與工具創(chuàng)新-資料下載頁
2025-01-23 18:01本頁面
【正文】 社會公開招股。必須委托進(jìn)入機構(gòu)代理發(fā)行? 內(nèi)部發(fā)行：可直接發(fā)行，也可委托發(fā)行3/4/2023 27天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)? 面額發(fā)行：按股票面值發(fā)行? 市價發(fā)行：按照或接近股票市場已發(fā)行的同種股票的買賣價格。一般高于面值。? 中間價：按照面值與市價的中間值? 貼水價：按照低于股票票面價格的價格。少用。3/4/2023 28天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)二、房地產(chǎn)債券（一）房地產(chǎn)債券的分類v 為了籌措房地產(chǎn)資金而發(fā)行的借款信用憑證，是證明債券持有人有權(quán)向發(fā)行人取得預(yù)期收入和到期收回本金的一種證書。按發(fā)行主體不同：? 房地產(chǎn)政府債券： 指政府為發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)而向社會發(fā)行的債券，也稱公債。 ? 房地產(chǎn)金融債券：指由銀行或其他非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的債券。? 房地產(chǎn)企業(yè)債券：即公司債券，指房地產(chǎn)企業(yè)為籌集長期資金而發(fā)行的債券。我國房地產(chǎn)企業(yè)債券主要有住房建設(shè)債券、土地開發(fā)債券、房地產(chǎn)投資債券、危房改造債券、小區(qū)開發(fā)債券、住房有獎債券等。 3/4/2023 29天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué) v（二）房地產(chǎn)債券的特點 ? 、票面利率較高 ? ? ? ，風(fēng)險小 3/4/2023 30天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)（三）房地產(chǎn)債券的發(fā)行 v ? 債券發(fā)行者? 債券認(rèn)購者? 債券承銷者。v ? 發(fā)行額 ? 票面利率? 發(fā)行價格 ? 券面金額? 計息方法和還本方式 ? 償還期限 3/4/2023 31天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué) v 直接發(fā)行：發(fā)行者自身承擔(dān)和辦理債券發(fā)行過程中的一切業(yè)務(wù)。發(fā)行成本低，社會影響面小，發(fā)行風(fēng)險大。適用于發(fā)行范圍有限，發(fā)行量較小的房地產(chǎn)債券。v 間接發(fā)行：發(fā)行者委托證券中介機構(gòu)公開發(fā)售債券，由承銷商負(fù)責(zé)辦理債券發(fā)行的有關(guān)業(yè)務(wù)。根據(jù)承銷商承擔(dān)責(zé)任的不同又可分為代銷與包銷兩種。v 私募發(fā)行：面向少數(shù)特定投資人發(fā)售的債券，如對金融機構(gòu)、往來密切的工商企業(yè)、單位內(nèi)部職工等。費用低，風(fēng)險小，集資迅速，但難以轉(zhuǎn)讓。多采用自銷方式。v 公募發(fā)行：面向市場上大量的非特定投資人發(fā)售債券。 發(fā)行費用較高，發(fā)行風(fēng)險大，工作量大，但比較容易上市轉(zhuǎn)讓。大多采用間接發(fā)行方式。 3/4/2023 32天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)（四）房地產(chǎn)債券的信用評級v信用評級是對發(fā)行者在一定時期內(nèi)或發(fā)行某期證券時的還本付息能力作評估，用以衡量投資風(fēng)險，信用評級是確定債券發(fā)行價格的重要參考。v根據(jù)債券風(fēng)險程度的大小，債券的級別由高到低可 分為十個等級，即 AAA、 AA， A、BBB、 BB、 B、 CCC、 CC、 C、 D 十級。3/4/2023 33天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)v三、房地產(chǎn)抵押貸款證券化（ MBS）? 基本含義? 住房抵押貸款證券化（ RMBS）? 商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款證券化（ CMBS）3/4/2023 34天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)v四、房地產(chǎn)投資信托（ REITs）? 基本含義? 種類v資金投向：權(quán)益型、抵押型、混合型v組織形態(tài)：公司型、契約型? 屬性? 與房地產(chǎn)信托的關(guān)系? 風(fēng)險? 收益構(gòu)造與業(yè)績評價3/4/2023 35天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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