【正文】 例如，使用計(jì)算機(jī)求出租金增長率的隨機(jī)數(shù)為 22，則根據(jù)上表可知，該隨機(jī)數(shù)介于 16～35之間，對(duì)應(yīng)的年租金增長率 +3％。依次對(duì)其他變動(dòng)因素產(chǎn)生的隨機(jī)數(shù)分別為 5 1 80、4 7 68，則相應(yīng)各因素的值如下表： 租金 年增長率 資本化率 建造成本 年上漲率 貸款 年利率 建造期 準(zhǔn)備期 租售期 3％ 7％ 6％ 14％ 18個(gè)月 6個(gè)月 6個(gè)月 ? 第三步：反復(fù)重復(fù)以上步驟，進(jìn)行多次模擬實(shí)驗(yàn)，即可求出項(xiàng)目各項(xiàng)效益指標(biāo)的概率分布或者其他特征值。 ? 假設(shè)開發(fā)商利潤服從正態(tài)分布，則開發(fā)商利潤有 95％的可能（ 177。 2λ）落在 4～ 30萬美元之間。 167。 3 風(fēng)險(xiǎn)分析 四、風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 （ 1） 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與風(fēng)險(xiǎn)決策準(zhǔn)則 ② 四種 風(fēng)險(xiǎn)決策準(zhǔn)則 滿意度準(zhǔn)則 、 最小方差準(zhǔn)則 、 期望值準(zhǔn)則 、 期望方差準(zhǔn)則 人是決策的主體 ， 在風(fēng)險(xiǎn)條件下決策行為取決于決策者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度 ，對(duì)同一風(fēng)險(xiǎn)決策問題 ， 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度不同的人決策的結(jié)果通常有較大的差異 。 ① 三種典型的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度表現(xiàn)形式 風(fēng)險(xiǎn)厭惡 、 風(fēng)險(xiǎn)中性 、 風(fēng)險(xiǎn)偏愛 適用條件： 當(dāng)選擇最優(yōu)方案花費(fèi)過高或在沒有得到其它方案的有關(guān)資料之前就必須決策的情況下應(yīng)采用滿意度準(zhǔn)則決策。 在實(shí)際工作中，決策者往往把目標(biāo)定在滿意的標(biāo)準(zhǔn)上，再選擇能達(dá)到這一目標(biāo)的最大概率方案，據(jù)以選擇相對(duì)最優(yōu)方案。 滿意度準(zhǔn)則 最優(yōu)準(zhǔn)則是理想化的準(zhǔn)則 167。 3 風(fēng)險(xiǎn)分析 四、風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 （ 2） 風(fēng)險(xiǎn)決策方法 ① 滿意度準(zhǔn)則 【 例 49】 ：設(shè)有下表的決策問題，有三個(gè)備選方案和四個(gè)自然狀態(tài) , 各種自然狀態(tài)的概率如表所示，表中的數(shù)據(jù)為損益值。如果滿意度準(zhǔn)則如下：（ a）可能結(jié)果有機(jī)會(huì)至少等于 5；（ b）可能損失不大于 1。試選擇最佳方案？ 2 0 2 5 C 6 4 0 4 B 1 1 1 3 A （ ） （ ） （ ） （ ） 狀態(tài)概率 P（ Sj） S4 S3 S2 S1 自然狀態(tài) Sj 損益值 Rij 方案 解：按（ a）來選擇時(shí)，方案 B和方案 C有等于或大于 5的可能收益 ,這些收益值的概率分別為 ，根據(jù)滿意準(zhǔn)則，應(yīng)選方案 C，因?yàn)?5的概率最大。按（ b）來選擇時(shí)，只有方案 A的負(fù)值不超過 1，所以選擇方案 A。 四、風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 把每個(gè)策略方案的損益值視為離散型隨機(jī)變量，求出它的期望值，并以此作為方案比較選優(yōu)的依據(jù)。 期望值 準(zhǔn)則 167。 3 風(fēng)險(xiǎn)分析 ② 期望值準(zhǔn)則 ki ij jj= 1E (A ) = R P(S )??判斷準(zhǔn)則 : 當(dāng)決策目標(biāo)是收益最大時(shí)，應(yīng)選 max{E(Ai)}所對(duì)應(yīng)的方案； 當(dāng)決策目標(biāo)是損失最小時(shí)，應(yīng)選 min{E(Ai)}所對(duì)應(yīng)的方案。 式中： E(Ai)— 第 i個(gè)策略方案損益值的期望值； Rij— 第 i個(gè)策略方案在第 j種狀態(tài)下的損益值； P(Sj)— 第 j種狀態(tài)發(fā)生的概率。 策略方案損益值的期望值計(jì)算公式： 四、風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 167。 3 風(fēng)險(xiǎn)分析 【 例 410】 ：設(shè)有下表的決策問題，有三個(gè)備選方案和四個(gè)自然狀態(tài) , 各種自然狀態(tài)的概率如表所示，表中的數(shù)據(jù)為損益值。用期望值準(zhǔn)則進(jìn)行決策。 方案 E(Ai) A 3 +1 +1 = B 4 +0 +6 = C 5 +0 +2 = 解：各方案的期望值如下表所示， max{E(Ai)}=，因此得方案 B為最優(yōu)方案。 2 0 2 5 C 6 4 0 4 B 1 1 1 3 A （ ） （ ） （ ） （ ） 狀態(tài)概率 P（ Sj） S4 S3 S2 S1 自然狀態(tài) Sj 損益值 Rij 方案 四、風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 一般而言，方案指標(biāo)值的方差越大則方案的風(fēng)險(xiǎn)就越大。所以，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的決策人有時(shí)傾向于用這一原則選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案。這是一種避免最大損失而不是追求最大收益的準(zhǔn)則，具有過于保守的特點(diǎn)。 最小方差準(zhǔn)則 167。 3 風(fēng)險(xiǎn)分析 ③ 最小方差準(zhǔn)則 ? ?221niiiD x p x????計(jì)算公式 四、風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 該準(zhǔn)則就是把各策略方案損益值的期望值和方差通過風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)轉(zhuǎn)化為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)（即期望值方差）來進(jìn)行決策。 期望值方 差準(zhǔn)則 167。 3 風(fēng)險(xiǎn)分析 ④ 期望值方差準(zhǔn)則 xA???iQD? ?221niiiD x p x????策略方案損益值的期望值方差計(jì)算公式： 四、風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 167。 3 風(fēng)險(xiǎn)分析 式中： Qi— 第 i個(gè)策略方案損益值的期望值方差； — 損益值的期望值； A— 風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)，取值范圍從 0到 1，越厭惡風(fēng)險(xiǎn)，取值越大； D— 損益值的方差。其中 D的計(jì)算公式如下： x【 例 411】 ：設(shè)有下表的決策問題，有三個(gè)備選方案和四個(gè)自然狀態(tài) , 各種自然狀態(tài)的概率如表所示，表中的數(shù)據(jù)為損益值。按期望值方差準(zhǔn)則進(jìn)行決策， β ＝ 。 2 0 2 5 C 6 4 0 4 B 1 1 1 3 A （ ） （ ） （ ） （ ） 狀態(tài)概率 P（ Sj） S4 S3 S2 S1 自然狀態(tài) Sj 損益值 Rij 方案 解：先計(jì)算各方案的方差，結(jié)果如表 42；再計(jì)算期望值方差如表 43。得方案 B最優(yōu)。 方案 D(x) A 32 +(1)2 +12 +12 ()2= B 42 +0 +(4)2 +62 ()2= C 52 +(2)2 +0 +22 ()2= 表 43 方案 A B C 表 42 D(x)E(x)Qi ??? 167。 3 風(fēng)險(xiǎn)分析 四、風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合分析，是依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的影響程度進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)排序的過程。 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)判斷準(zhǔn)則 : 1 以經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的累計(jì)概率、標(biāo)準(zhǔn)差為判別標(biāo)準(zhǔn) 2 以綜合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為判別標(biāo)準(zhǔn) （ 3） 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) （ 1）風(fēng)險(xiǎn)回避 投資主體 風(fēng)險(xiǎn) 行為 有意識(shí)放棄 方法適用范圍： （ 1）某種風(fēng)險(xiǎn)可能造成相當(dāng)大的損失； （ 2）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)防范風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)昂貴，得不償失； 167。 3 風(fēng)險(xiǎn)分析 四、風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì) ， 是指根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)決策的結(jié)果 ， 研究規(guī)避 、 控制與防范風(fēng)險(xiǎn)的 措施 ， 為項(xiàng)目全過程風(fēng)險(xiǎn)管理提供依據(jù) 。 （ 2）損失控制 167。 3 風(fēng)險(xiǎn)分析 當(dāng)特定的風(fēng)險(xiǎn)不能避免時(shí) ， 可以采取行動(dòng)降低與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的損失 ， 這種處理風(fēng)險(xiǎn)的方法就是損失控制 。 顯然損失控制不是放棄風(fēng)險(xiǎn)行為 ， 而是制定計(jì)劃和采取措施降低損失的可能性或者是減少實(shí)際損失 。 損失控制在安全生產(chǎn)過程中很常用 ， 控制的階段包括事前 、事中和事后三個(gè)階段 。 事前控制的目的主要是為了降低損失的概率 ， 事中和事后的控制主要是為了減少實(shí)際發(fā)生的損失 。 損失控制 四、風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 （ 3）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 167。 3 風(fēng)險(xiǎn)分析 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種主要形式： 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，是指通過契約，將讓渡人的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給受讓人承擔(dān)的行為。 合同轉(zhuǎn)移， 通過簽訂合同，經(jīng)濟(jì)主體可以將一部分或全部風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給一個(gè)或多個(gè)其他參與者。 保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 ，凡是屬于保險(xiǎn)公司可保的險(xiǎn)種，都可以通過投保 把風(fēng)險(xiǎn)全部或部分轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。 四、風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 無計(jì)劃自留 風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生后從收入中支付，即不是在損失前做出資金安排。 有計(jì)劃自我保險(xiǎn) 可能的損失發(fā)生前，通過做出各種資金安排以確保損失出現(xiàn)后能及時(shí)獲得資金以補(bǔ)償損失 。 風(fēng)險(xiǎn)保留 167。 3 風(fēng)險(xiǎn)分析 （ 4）風(fēng)險(xiǎn)保留 風(fēng)險(xiǎn)保留，即風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，也就是說，如果損失發(fā)生，經(jīng)濟(jì)主體將以當(dāng)時(shí)可利用的任何資金進(jìn)行支付。 四、風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 演講完畢，謝謝觀看！