不確定性分析及風險決策-資料下載頁
2025-02-14 00:17本頁面
【正文】 萬元，標準差為 600萬元；方案乙凈現值為2023萬元，標準差為 400萬元。試以 95%的置信度（即風險率不超過 5%），選擇項目。n 解：方案甲的置信區(qū)間為 4000177。600 萬元，即（ 2824萬元， 5176萬元），（方案甲的凈現值在 2824萬元與 5167萬元之間的可能性為 95%）。n 方案乙的置信區(qū)間為 2023177。400 萬元，即（1216萬元， 2784萬元），（方案甲的凈現值在 1216萬元與 2784萬元之間的可能性為 95%）。n 通過置信區(qū)間比較，不難看出應該選擇甲方案。n n 反映期望值代表性大小的指標，可用標準差系數表示：n 一般而言，標準差系數愈小，則項目的風險愈小。三、模擬分析 蒙特卡羅法n 模擬分析就是 利用計算機模擬技術，對項目的不確定因素進行模擬， 通過抽取服從項目不確定因素分布的隨機數，計算分析項目經濟效果評價指標，從而得出項目經濟效果評價指標的 概率分布 ，以提供項目不確定因素對項目經濟指標影響的全面情況。 n 模擬分析的計算工作量較大，因而一般采用計算機編程計算。 第五節(jié) 風險決策n 概率分析給出了方案經濟效益指標的期望值和標準差，以及經濟效益指標的實際值發(fā)生在某一區(qū)間的可能性。而風險決策則著眼于風險條件下方案取舍的基本原則和多方案比較的方法。一、風險決策的原則n （一）優(yōu)勢原則n 在兩個可選方案中，如果無論什么條件下方案 A總是優(yōu)于方案 B，則稱 A為優(yōu)勢方案， B為劣勢方案，應予以排除。應用優(yōu)勢原則一般不能決定最佳方案，但可以減少可選方案的數量，縮小決策范圍。n （二）期望值原則n 如果選用的經濟指標為收益指標，則應選擇期望值大的方案；如果選用的是成本費用指標，則應選擇期望值小的方案。n （三）最小方差原則n 方差反映了實際發(fā)生的方案可能偏離其期望值的程度。在同等條件下，方差越小，意味著項目的風險越小，穩(wěn)定性和可靠性越高，應優(yōu)先選擇。n 根據期望值和最小方差選擇的結果往往會出現矛盾。在這種情況下，方案的最終選擇 與決策者有關。 風險承受能力 較強的決策者傾向于做出樂觀的選擇 （根據期望值），而風險承受能力 較弱的決策者傾向于更安全的方案 （根據方差）。n （四）最大可能原則n 若某一狀態(tài)發(fā)生的概率顯著大于其它狀態(tài)則可根據該狀態(tài)下個方案的技術經濟指標進行決策，而不考慮其他狀態(tài)。注意：只有當某一狀態(tài)發(fā)生的概率大大高于其他狀態(tài)，且各方案在不同狀態(tài)下的損益值差別不很大時方可應用。n （五）滿意原則n 對于復雜的風險決策，往往難以找出最佳方案。因此可采用滿意原則。即制定一個足夠滿意的目標值，將各種可選方案在不同狀態(tài)下的損益值與此目標值相比較。損益值由于或等于次目標值的概率最大的方案為應選擇的方案。二、不確定型決策n 當可以判斷未來情況的取值，但不能判斷其發(fā)生概率時，采用此方法。（一）樂觀決策法n 從各方案中選出最大估計值，然后從最大值中選出最大者作為最優(yōu)方案。各方案的獲益期望值可由下式計算：n 式中n Ei 方案的期望值；n xi 方案的最樂觀獲利值；n yi 方案的最悲觀獲利值；n α 樂觀系數， 0α1，一般取 。n 選取 Ei最大的方案 i。（二）中庸決策法n 該方案的基本思想是傾向于中間的方案，認為中間的方案發(fā)生的概率最大。n 若方案的樂觀、正常、悲觀獲利值分別為xi,zi,yi。則：n 選取 Ei最大的方案 i。n （三）悲觀決策法 /小中取大法n 著眼于最壞的可能性。估計各方案最壞的可能取值，選取其中最大者。n （四）后悔值法n 后悔值為每種市場情況下的最高獲利額與該市場情況下其他獲利額之差。決策步驟：n 1 列出市場各種情況下的 最高獲利值 。n 2 計算不同市場情況下的 后悔值 ：n 3找出個方案中 最大的后悔值 。n 4 選擇 最大后悔值最小 的方案為最優(yōu)方案。n 例題 613 某公司為開發(fā)一種新產品進行了市場調查，開發(fā)這種新產品的三種方案及相應市場情況下的盈利額見下表。試分別使用樂觀決策法、中庸決策法、悲觀決策法和后悔值法選擇最優(yōu)方案。三、風險決策n 若已知將來各種情況發(fā)生的概率，可采用風險決策方法進行方案選擇。（一）期望值分析法n 計算所有方案的期望值并加以比較。（二）方差分析法n 方差反應了項目的 可靠性和穩(wěn)定性 。n 例題 614 已知某項目決策有 “投資 ”和 “不投資 ”兩個方案。若投資時又面臨 “有競爭 ”和 “無競爭 ”兩種客觀狀態(tài)。當采用投資方案時，擬建項目的壽命周期為 3年，收益率為 10%，有關的損益情況列于表。若采用不投資方案，將資金存入銀行，可得到凈現值 150萬元。設“有競爭 ”和 “無競爭 ”狀態(tài)發(fā)生的概率分別為 。試比較兩個投資方法的優(yōu)劣。n 兩種方案的損益表n 例題 615 某化工企業(yè)需要從四個相互排斥的方案中選擇一個方案，各方案的凈現值及其可能發(fā)生的概率等列于下表。試用方差分析法評價和選擇方案。n 由上表可知，方案 1的期望值最大，為 65萬元，但方差較大，穩(wěn)定性差。方案 4的期望值相同，其中方案 3的方差最小，風險性最小。n 對方案的最終選擇，應綜合各方面的因素，最終由決策者綜合做出抉擇 演講完畢，謝謝觀看！
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