利率風(fēng)險(xiǎn)管理教材(ppt66頁(yè))-資料下載頁(yè)
2025-01-20 22:29本頁(yè)面
【正文】 WLA ??????????兩邊除 A得 ： gapLADiiALDDiiANW.1).(1??????????△ NW：凈資產(chǎn)的變動(dòng)額 久期缺口模型應(yīng)用案例 假設(shè)沒(méi)有違約和預(yù)付及提前支取的情況， 利息按年復(fù)利計(jì)算，某行簡(jiǎn)易資產(chǎn)負(fù)債表如 下，計(jì)算該行的資產(chǎn)負(fù)債久期缺口： 資 產(chǎn) 市場(chǎng)價(jià)值 償還期 (年 ) 利率 (%) 負(fù)債與凈值 市場(chǎng)價(jià)值 償還期 (年 ) 利率 (%) 現(xiàn) 金 商業(yè)貸款 國(guó)庫(kù)券 1 000 7 000 2 000 3 5 10 8 大額存單 定期存款 總負(fù)債 資本金 5 200 4 000 9 200 800 1 3 5 8 總 計(jì) 10 000 — — 總 計(jì) 10 000 — — 各類資產(chǎn)負(fù)債久期計(jì)算 商業(yè)貸款久期 同理計(jì)算得： 國(guó)庫(kù)券久期 D= 大額存單久期 D=1年 定期存款久期 D= 該銀行的資產(chǎn)久期 DA=(7000/1000) +(2023/10000) =（年） 負(fù)債久期： DL=(5200/9200) 1+(4000/92023) =(年） 久期缺口 DGAP= － (9200/10000) =(年） （年）700037700270070032??????D利率變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響 假設(shè)市場(chǎng)利率上升 1%，該行資產(chǎn)與負(fù)債價(jià) 格變動(dòng)情況如下： 商業(yè)貸款的價(jià)格變動(dòng)： ΔP=－ 7000 － (萬(wàn)元） 國(guó)庫(kù)券價(jià)格變動(dòng)： ΔP=－ 2023 － (萬(wàn)元） 資產(chǎn)總價(jià)值變動(dòng)： ΔP= － +（ － ） = － （萬(wàn)元） 利率變動(dòng)對(duì)負(fù)債價(jià)格的影響 大額存單價(jià)格變動(dòng)： ΔP=－ 5200 1 － (萬(wàn)元） 定期存款價(jià)格變動(dòng)： ΔP=－ 4000 － (萬(wàn)元） 負(fù)債市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)： ΔP= － +（ － ） = － （萬(wàn)元） 凈值變動(dòng) = － －（ － ） = － （萬(wàn)元） 變動(dòng)后的資產(chǎn)負(fù)債情況 可見(jiàn)當(dāng)市場(chǎng)利率上升 1%，該行的資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值都下降， 凈值也減少了 。由于銀行有正的久期缺口，利 率上升時(shí)，銀行的凈值下降，相反，如果市場(chǎng)利率下降 時(shí)，銀行的凈值就會(huì)增加 資 產(chǎn) 市場(chǎng)價(jià)值 償還期 (年 ) 利率 (%) 負(fù)債與凈值 市場(chǎng)價(jià)值 償還期 (年 ) 利率 (%) 現(xiàn) 金 商業(yè)貸款 國(guó)庫(kù)券 1 6 1 3 5 11 9 大額存單 定期存款 總負(fù)債 資本金 5 3 9 1 3 6 9 總 計(jì) 9 — — 總 計(jì) 9 — — 久期缺口與銀行凈值變動(dòng)的關(guān)系 久期缺口 利率變動(dòng) 資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng) 變動(dòng)幅度 負(fù)債價(jià)值變動(dòng) 凈資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng) 正 上升 減少 減少 減少 正 下降 增加 增加 增加 負(fù) 上升 減少 減少 增加 負(fù) 下降 增加 增加 減少 零 上升 減少 = 減少 不變 零 下降 增加 = 增加 不變 利率變動(dòng)影響凈值大小的因素 (1)久期缺口的大小。久期缺口越大 ,說(shuō)明銀行 的利率風(fēng)險(xiǎn)的敞口程度越高。 (2)銀行的規(guī)模。銀行的規(guī)模越大 ,利率變動(dòng)后 , 其凈值變化越大。 (3)利率變動(dòng)的大小。利率變動(dòng)越大 ,產(chǎn)生的利 率風(fēng)險(xiǎn)越大。 三、久期缺口管理評(píng)價(jià) 克服了利率敏感缺口管理的缺陷，為利率管 理提供一個(gè)綜合性的指標(biāo)，通過(guò)久期缺口管 理，進(jìn)行合理的資產(chǎn)負(fù)債配置，實(shí)現(xiàn)銀行凈 值最大化。 缺陷：難以找到資產(chǎn)與負(fù)債久期相等的資產(chǎn) 負(fù)債組合。 現(xiàn)金流不確定時(shí)，久期難以計(jì)算，且 很多假設(shè)帶有主觀性。 演講完畢，謝謝觀看！
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1