1資金時間價值理論-資料下載頁
2025-01-14 03:54本頁面
【正文】 P=12 (P/A,12%,10)+ (F/G,12%,10) (P/F,12%,10) +60 (P/F,12%,10)=(元 ) 解 某人從第一年末開始連續(xù)四年向銀行存款，每年存 100元，若銀行利率是 12％，這筆存款的現(xiàn)值和四年末的終值 若當時的通貨膨脹率每年遞增 8％，銀行實行存款保值業(yè)務，在保值條件下這筆存款的現(xiàn)值和終值。 若每年有 8％的通貨膨脹率，但銀行存款不予保值，經(jīng)貶值后，按實際購買能力來衡量，其現(xiàn)值及終值？ 2)對通貨膨脹進行保值 3)對通貨膨脹不予保值 解： 1）沒有通貨膨脹 P=100(P/A， 12%， 4)＝ （元） F= 100(F/A， 12%， 4)＝ （元） 元）(])1( )1(1[1 ??????? nnissiAP 元）(532])1( )1(1[)1(1 ???????? nnnisisiAFs=8％ 元）(])1( )1(1[ ?????? nnissiAP 元）(])1( )1(1[)1(1 ???????? nnnisisiAFs=－ 8％ 名義利率與有效利率 間斷式計息期內的有效年利率 連續(xù)式計息期內的有效年利率 名義利率與有效（年）利率的應用 什么是名義利率與有效利率 1．按年利率 12％計算 F＝ 2023 (1+12％ ) =2240 例： 甲向乙借了 2023錢，規(guī)定年利率 12％，按月計息，一年后的本利和是多少？ %2023 ＝＝本金年利息年實際利率 ??名義利率 有效年利率 %112%12 ?2．月利率為 按月計息： F＝ 2023 (1+1％ )12 =2253． 6 有效利率 名義利率與有效利率的關系 名義利率為 r，有效利率為 i，一年計息周期數(shù)為 m mri＝名義利率 是指按年計息的利率 有效利率 是指按實際計息期計息的利率 間斷式計息期內的有效年利率 1)1()1(??????? mmmrPPmrPPPFi ＝有效年利率 連續(xù)式計息期內的有效年利率 一年中無限多次計息， ??m即有效年利率 1]1)1[(lim ???????rmmemrie＝ 名義利率與有效（年）利率的應用 1年 有效年利率與名義利率相同，可直接利用 6個復利計算公式 進行計算。 1年 經(jīng)適當變換后仍可利用前述公式進行計算，可分為 3種情況 （ 1） 計息周期等于支付期 （ 2） 計息周期短于支付期 （ 3） 計息周期長于支付期 例 112： 年利率為 12%， 每半年計息 1次 ， 從現(xiàn)在起連續(xù) 3年每半年等額年末存款為 200元 ， 問與其等值的第 0年的現(xiàn)值是多少 ？ 計息期為半年的有效利率為 i＝ 12%/2＝ 6％ P=200 (P/A， 6％ ， 6） ＝ （ 元 ） ?計息周期等于支付期 例 113： 年利率為 10％ ， 每半年計息一次 ， 從現(xiàn)在起連續(xù) 3年的等額年末存款為 500元 ， 與其等值的第 0年的現(xiàn)值是多少 ？ （ 1） 法： 硬算 )6%,5,/(500)4%,5,/(500)2%,5,/(500????FPFPFPP?計息周期短于支付期 （ 2） 法： 用有效年利率計算 %)2%101( 2 ???＝i )3%,/(500 ?? APP?計息周期短于支付期 例 113： 年利率為 10％ ， 每半年計息一次 ， 從現(xiàn)在起連續(xù) 3年的等額年末存款為 500元 ， 與其等值的第 0年的現(xiàn)值是多少 ？ （ 3） 法： 利用現(xiàn)金流特征 計算 )2%,5,/(500 ?? FAAA 為半年存款額與每年末存款等值的每971237)6%,5,/( ．則?? APAP?計息周期短于支付期 例 113： 年利率為 10％ ， 每半年計息一次 ， 從現(xiàn)在起連續(xù) 3年的等額年末存款為 500元 ， 與其等值的第 0年的現(xiàn)值是多少 ？ 例 114： 現(xiàn)金流量圖如圖所示 ， 年利率為 12%，每季度計息一次 ， 求年末終值 F為多少 ？ ?計息周期長于支付期 1 0 0 1 0 0 … 0 1 2 3 … 6 7 8 9 10 1 1 12 （月） 1 0 0 300 2 0 0 3 0 0 1 0 0 1 0 0 1 2 3 4 （季） 300 300 ?相對于投資方來說， ?計息期的存款放在期末， ?計息期的提款放在期初， ?計息期分界點處的支付保持不變 2 0 0 3 0 0 1 0 0 1 0 0 1 2 3 4 （季） 300 300 100)1%,4,/(300)2%,4,/(100)3%,4,/(300)4%,4,/)(202300(????????PFPFPFPFF 例 114： 現(xiàn)金流量圖如圖所示 ， 年利率為 12%，每季度計息一次 ， 求年末終值 F為多少 ？ ?計息周期長于支付期 有一位購買家電的人，根據(jù)分期付款方式，同意在 15個月內每個月底付款 51元。同樣的一個家電用現(xiàn)金購買只要 600元，求出其名義利率和有效年利率？ 習題 解： 600=51(P/A,i,15) 用試算的方法，可得到 P(3%)= (P/A,3%,15)= P(4%)= (P/A,4%,15)= 設有效利率為 i (P/A,i,15)= 用線性內插法 %%)3%4(%3???????i有效利率名義利率 =% 12=% %%)( 12 ????i有效年利率 演講完畢，謝謝觀看！
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