【正文】 13： 年利率為 10％ ， 每半年計(jì)息一次 ， 從現(xiàn)在起連續(xù) 3年的等額年末存款為 500元 ， 與其等值的第 0年的現(xiàn)值是多少 ？ （ 3） 法： 利用現(xiàn)金流特征 計(jì)算 )2%,5,/(500 ?? FAAA 為半年存款額與每年末存款等值的每971237)6%,5,/( ．則?? APAP?計(jì)息周期短于支付期 例 113： 年利率為 10％ ， 每半年計(jì)息一次 ， 從現(xiàn)在起連續(xù) 3年的等額年末存款為 500元 ， 與其等值的第 0年的現(xiàn)值是多少 ？ 例 114： 現(xiàn)金流量圖如圖所示 ， 年利率為 12%，每季度計(jì)息一次 ， 求年末終值 F為多少 ？ ?計(jì)息周期長(zhǎng)于支付期 1 0 0 1 0 0 … 0 1 2 3 … 6 7 8 9 10 1 1 12 （月） 1 0 0 300 2 0 0 3 0 0 1 0 0 1 0 0 1 2 3 4 （季） 300 300 ?相對(duì)于投資方來(lái)說(shuō)， ?計(jì)息期的存款放在期末， ?計(jì)息期的提款放在期初， ?計(jì)息期分界點(diǎn)處的支付保持不變 2 0 0 3 0 0 1 0 0 1 0 0 1 2 3 4 （季） 300 300 100)1%,4,/(300)2%,4,/(100)3%,4,/(300)4%,4,/)(202300(????????PFPFPFPFF 例 114： 現(xiàn)金流量圖如圖所示 ， 年利率為 12%，每季度計(jì)息一次 ， 求年末終值 F為多少 ？ ?計(jì)息周期長(zhǎng)于支付期 有一位購(gòu)買(mǎi)家電的人，根據(jù)分期付款方式，同意在 15個(gè)月內(nèi)每個(gè)月底付款 51元。該樓的價(jià)格折算成現(xiàn)值為多少？ 練習(xí) 解： +(P/A,4%,10) +(P/A,4%,10)(P/F,4%,10) +(P/A,4%,10)(P/F,4%,20) 6 =(萬(wàn)元） P= 一個(gè)男孩，今年 11歲。 1 0 3 2 1000 i＝ 10％ 1331 資金時(shí)間價(jià)值的相關(guān)概念 例：零存整取 1000 i＝ 2‰ 1 0 3 2 1000 1000 1000 …… 12（月） …… 3. 年金（ A） — 又稱為年值或等額支付系列，指是指一定時(shí)期內(nèi)每期有連續(xù)的相等金額的收付款項(xiàng) 。1 資金的時(shí)間價(jià)值 資金時(shí)間價(jià)值理論 資金等值原理 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 名義利率和有效利率 資金時(shí)間價(jià)值理論 資金時(shí)間價(jià)值的含義 利息和利率 貨幣作為社會(huì)生產(chǎn)資金參與再生產(chǎn)過(guò)程，就會(huì)帶來(lái)資金的增值，這就是資金的時(shí)間價(jià)值 。 資金時(shí)間價(jià)值的相關(guān)概念 例：零存整取 1000 1 0 3 2 1000 1000 …… 12（月） …… i＝ 2‰ 1000 3. 年金（ A） — 又稱為年值或等額支付系列，指是指一定時(shí)期內(nèi)每期有連續(xù)的相等金額的收付款項(xiàng) 。 5歲生日時(shí)，他祖父母贈(zèng)送他 4000美元，該禮物以購(gòu)買(mǎi)年利率 4％的 10年期債券方式進(jìn)行投資。同樣的一個(gè)家電用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)只要 600元，求出其名義利率和有效年利率？ 習(xí)題 解： 600=51(P/A,i,15) 用試算的方法，可得到 P(3%)= (P/A,3%,15)= P(4%)= (P/A,4%,15)= 設(shè)有效利率為 i (P/A,i,15)= 用線性內(nèi)插法 %%)3%4(%3???????i有效利率名義利率 =% 12=% %%)( 12 ????i有效年利率 演講完畢，謝謝觀看！ 。計(jì)劃在孩子 19－ 22歲生日時(shí)，每年各用 3000美元資助他讀完大學(xué)。 資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算公式 資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基本公式 變額現(xiàn)金流量序列公式 公式應(yīng)用應(yīng)注意的問(wèn)題 1．一次支付的復(fù)利（終值）公式 資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基本公式 例： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為多少？ 1 0 3 2 P＝ 1000 i＝ 10％ F＝？ F＝ P (1+i ） n 已知： P，求： F＝？ F＝ P (1+i ） n =1000 (1+10% ） 3 =1331 2．一次支付的現(xiàn)值公式（復(fù)利現(xiàn)值公式） 資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基本公式 例： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為多少？ 1 0 3 2 P＝ 1000 i＝ 10％ F＝？ 已知： F，求： P＝？ F＝ P (1+i ） n =1000 (1+10% ） 3 =1331 例： 3年末要從銀行取出 1331元，年利率 10％，則現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢(qián)？ 2．一次支付的現(xiàn)值公式（復(fù)利現(xiàn)值公式） 資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基本公式 已知： F，求： P＝？ 2．一次支付的現(xiàn)值公式（復(fù)利現(xiàn)值公式） 資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基本公式 例： 3年末要從銀行取出 1331元，年利率 10％，則現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢(qián)？ 1 0 3 2 P＝？ i＝ 10％ F＝ 1331 已知： F，求： P＝？ P＝ F (1+i ） n =1331 (1+10% ） 3 =1000 niFP )1(1??? 某企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造投資項(xiàng)目，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)在今后五年中，每年年末的凈現(xiàn)金流入分別為 200、 250、 270、2 220萬(wàn)元，如果按利率 15%計(jì)算，本項(xiàng)目的現(xiàn)值和第五年末的未來(lái)值各是多少。秋天收獲時(shí)，他向鄰居還了一斗一升稻谷。 例： 資金時(shí)間價(jià)值的相關(guān)概念 1. 現(xiàn)值（ P） — 發(fā)生在時(shí)間序列起點(diǎn)處的資金值。問(wèn)幾年內(nèi)他將會(huì)取完這筆錢(qián)？ 解