公司財務(wù)管理教材-資料下載頁
2025-01-12 21:52本頁面
【正文】 通年金終值系數(shù)：（ S／ A， i, n） = [（ 1+i） n－ 1]/i ?普通年金現(xiàn)值： P＝ A [1－（ 1+i） n]/i 普通年金現(xiàn)值系數(shù)：（ P／ A， i, n） =[1－（ 1+i） n]/I ?預(yù)付年金的終值： s=A 1( 1 ) 11nii??????????預(yù)付年金的終值系數(shù)： [（ s/A,i,n+1)1 ] = 1( 1 ) 11nii????40 ?預(yù)付年金的現(xiàn)值： P=A ( 1 )1 ( 1 )1nii???????????預(yù)付年金的現(xiàn)值系數(shù)： ? ?( / , , 1 ) 1p A i n ??= ( 1 )1 ( 1 )1nii?????41 例題 1 ?若想在 5年后獲得本利和 1000元，在投資報酬率為 10%的情況下，現(xiàn)在應(yīng)投入多少錢？ ?FV＝ PV（ 1＋ i） n 1000=PV（ 1＋ 10%） 5 PV=1000 0、 6209=6 9（元） 42 例題 2 ?某人有 1200元，擬投入報酬率為 6%的項目，經(jīng)過多少年才可使現(xiàn)有貨幣增加 1倍？ ?FV=1200 2＝ 2400 FV＝ 1200（ 1＋ 6%） n 查表得： n=12 43 例題 3 ? 擬在 5年后還清 10000元債務(wù)，從現(xiàn)在起每年等額存入銀行一筆款項。假設(shè)銀行存款利率 10%，每年需要存入多少元？ 44 二、風(fēng)險觀念 （一）風(fēng)險的概念：預(yù)期結(jié)果的不確定性。 單項投資風(fēng)險是實際報酬與預(yù)期報酬的偏離及其發(fā)生的可能性。 （二）單項資產(chǎn)風(fēng)險衡量：預(yù)期報酬率 實際 報酬率 45 預(yù)期報酬率（ Ki) 概率（ Pi) K1 P1 K2 P2 K3 P3 … … Kn Pn 預(yù)期報酬率的期望值（實際報酬率） K=K1P1+K2P2+K3P3+…+KnPn 偏離： Ki－ K46 方差 2?= 2 2 2 21 1 2 2 3( ) ( ) ( ) ( )nk k p k k p k k k k? ? ? ? ? ? ? ? ? ?標準差 ?離散系數(shù) QK??47 例題 某公司擬將新開發(fā)的 A產(chǎn)品投放市場，預(yù)計產(chǎn)品投放市場后在不同狀況下的收益和概率分布如下表。要求： 計算 A產(chǎn)品的期望報酬率？ 如何衡量 A產(chǎn)品的風(fēng)險？ 48 市場預(yù)測情況 報酬率（ K） 概率（ Pi） 暢銷 60% 0、 2 一般 20% 0、 6 滯銷 － 5% 0、 2 合計 00 49 A產(chǎn)品的期望報酬率 =60% 0、 2+20% 0、 6+（－5%） 0、 2=23% 可用 A產(chǎn)品的標準離差或標準離差率來衡量風(fēng)險。 2 2 2( 60% 23% ) ( 20% 23% ) ( 5% 23% ) 8 8%91%23%Q? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ????標準離差標準離差率50
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