期權(quán)的交易策略課件-資料下載頁
2025-01-09 17:32本頁面
【正文】 terfly spread )2． 蝶式看跌差價(jià)期權(quán)組合23二、水平差價(jià)期權(quán) ( horizontal spread )這種期權(quán)組合又稱為時(shí)間差價(jià)期權(quán)或又稱日歷套利 (Calendar Spread) 1. 水平看漲期權(quán)正向差期組合24二、水平差價(jià)期權(quán) ( horizontal spread )這種期權(quán)組合又稱為時(shí)間差價(jià)期權(quán)或又稱日歷套利 (Calendar Spread) 1. 水平看跌期權(quán)正向差期組合25第四節(jié) 跨式期權(quán)組合策略該類期權(quán)組合是由同一標(biāo)的資產(chǎn)的看漲和看跌期權(quán)組合，即在期權(quán)交易中同時(shí)購入或賣出漲、跌期權(quán)，這種交易策略稱為 “跨式組合 ”（ straddle）。水平看跌期權(quán)正向差期組合。一、底部跨式組合它由一個(gè)看漲期權(quán)多頭和一個(gè)看跌前多頭組成，執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。26第四節(jié) 跨式期權(quán)組合策略該類期權(quán)組合是由同一標(biāo)的資產(chǎn)的看漲和看跌期權(quán)組合，即在期權(quán)交易中同時(shí)購入或賣出漲、跌期權(quán)，這種交易策略稱為 “跨式組合 ”（ straddle）。水平看跌期權(quán)正向差期組合。二、 底部寬跨式組合它由一份看跌期權(quán)多頭和一份看漲期權(quán)多頭構(gòu)成。 27本章小結(jié)： 本章首先講述了期權(quán)組合圖形的算式表達(dá)式以及圖形的算法。把期權(quán)當(dāng)作投資組合的一部分而不是一種單一的證券，討論單個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)期權(quán)頭寸與標(biāo)的資產(chǎn)頭寸組合會(huì)產(chǎn)生的狀況，接著討論當(dāng)投資基于同一標(biāo)的資產(chǎn)的兩種或者兩種以上不同期權(quán)時(shí)，各種不同期權(quán)組合的損益狀態(tài)以及分析方法。28思考與練習(xí)：1．解釋構(gòu)造熊市差價(jià)期權(quán)的兩種方法。2．對(duì)于投資者來說什么時(shí)候購買蝶式期權(quán)是合適的？3．在標(biāo)的資產(chǎn)與期權(quán)的組合策略中， “保護(hù) ”與 “抵補(bǔ) ”有什么區(qū)別？4．用表格說明執(zhí)行價(jià)格為 X1和 X2（ X1X2）的看跌期權(quán)所構(gòu)成牛市差價(jià)期權(quán)的損益狀況。5．執(zhí)行價(jià)格為 50元的看漲期權(quán)成本為 2元，執(zhí)行價(jià)格為 45元的看跌期權(quán)的價(jià)格是 3元，解釋由這兩種期權(quán)如何構(gòu)造寬跨式期權(quán)，并表示出其損益狀態(tài)。 30美元和 35美元的標(biāo)的資產(chǎn)看跌期權(quán)的價(jià)格分別為 4美元和 7美元。怎樣使用這兩種期權(quán)構(gòu)建牛市差價(jià)和熊市差價(jià)組合？用表格表示兩個(gè)期權(quán)的收益和利潤(rùn)。29
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