金融工程期權(quán)交易策略-資料下載頁
2025-01-19 08:59本頁面
【正文】 權(quán)的內(nèi)在價(jià)值一定Futures amp。 Options 期權(quán)交易策略 以 excel軟件演示 Futures amp。 Options Trading Strategies Involving Options Take a position in: ? the option amp。 the underlying ? 2 or more options of the same type ? This is known as a spread ? a mixture of calls amp。 puts ? This is known as a bination Futures amp。 Options Positions in an Option amp。 the Underlying Profit ST X Profit ST X Profit ST X Profit ST X (a) (b) (c) (d) Futures amp。 Options 期權(quán)組合 ? 期權(quán)分類 ?期權(quán)種類： Call、 Put ?期權(quán)合約的具體規(guī)格：執(zhí)行價(jià)格、期限、多空 ? 期權(quán)組合的種類 ?協(xié)議價(jià)格－－差價(jià)組合 ?期限－－－－差期組合 ?協(xié)議價(jià)格、期限同時(shí)不同－－對(duì)角組合 ?不同種類（ Call/Put）－－混合期權(quán) ?多頭 /空頭－－牛市 /熊市、正向 /反向、頂部 /底部 ? 分析方法 ? Payoff/profit圖 ?盈虧狀況分析表 Futures amp。 Options Bull Spread Using Calls X1 X2 Profit ST Futures amp。 Options Bull Spread Using Calls ：支付函數(shù) 股價(jià)范圍 多頭買權(quán)的支付 空頭買權(quán)的支付 總支付00 0 0（用買權(quán)構(gòu)建的）垂直牛市價(jià)差套購的支付函數(shù)2XST?1XST?TSX ?2 12XX ?21XSXT??1XST?1XST?1XST?Futures amp。 Options Bull Spread Using Puts X1 X2 Profit ST Futures amp。 Options Bear Spread Using Calls X1 X2 Profit ST Futures amp。 Options Bear Spread Using Puts X1 X2 Profit ST Futures amp。 Options Butterfly Spread Using Calls X1 X3 Profit ST X2 Futures amp。 Options Butterfly Spread Using Puts X1 X3 Profit ST X2 Futures amp。 Options Calendar Spread Using Calls Profit ST X Futures amp。 Options Calendar Spread Using Puts Profit ST X Futures amp。 Options A Straddle Combination Profit ST X Futures amp。 Options A Straddle Combination： 支付函數(shù) 股價(jià)范圍 買權(quán)的支付 賣權(quán)的支付 總支付00底型跨式套購的支付函數(shù)XST?TSX ?TSX ?XST? XST? XST?Futures amp。 Options Strip amp。 Strap Profit X ST Profit X ST Strip Strap Futures amp。 Options A Strangle Combination X1 X2 Profit ST Futures amp。 Options 【 案例 1】 利用期權(quán)合約 防范 價(jià)格上升 的風(fēng)險(xiǎn) ? 某基金經(jīng)理將于 1個(gè)月后收到一筆資金，但近來股價(jià)波動(dòng)較大，未來市場(chǎng)走勢(shì)不明朗，為規(guī)避價(jià)格上升的風(fēng)險(xiǎn)，他利用期權(quán)鎖定購買價(jià)格，進(jìn)行貨幣購買力的套期保值。 ? 他要選擇購買看漲期權(quán)還是出售看跌期權(quán) ? 他要選擇買賣股票期權(quán)還是買賣股指期權(quán) 執(zhí)行價(jià)格 (英鎊 ) 80 90 100 110 120 合約報(bào)價(jià) (英鎊 ) Futures amp。 Options 【 案例 2】 利用期權(quán)合約 防范 價(jià)格下降 的風(fēng)險(xiǎn) ? 某基金經(jīng)理管理著市場(chǎng)價(jià)值為 7500萬美元的指數(shù)基金，該基金是模仿 Samp。P500設(shè)立的，為抵御市場(chǎng)價(jià)格下跌造成基金資產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)，該經(jīng)理決定利用股指期權(quán)進(jìn)行套期保值，當(dāng)前指數(shù)水平為672，他希望把指數(shù)鎖定在 677的水平上，為實(shí)現(xiàn)這一目的，他既可選擇出售看漲期權(quán)，也可選擇購入看跌期權(quán)。 Futures amp。 Options 新型期權(quán) ? 打包期權(quán) ? 非標(biāo)準(zhǔn)美式期權(quán) ? 遠(yuǎn)期期權(quán) ? 復(fù)合期權(quán) ? 任選期權(quán) ? 障礙期權(quán) ? 兩值期權(quán) ? 回溯期權(quán) ? 亞式期權(quán) ? 資產(chǎn)交換期權(quán)
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