【正文】 投 資發(fā)展有限公司 融資方案四：管理層委托信托公司購(gòu)買股份，再進(jìn)行回購(gòu) 信托公司 XX發(fā)展 管理層 資金 回報(bào) 銀行 /專項(xiàng)信托計(jì)劃 信托合同 股權(quán) 購(gòu)買股份 分紅 ? 對(duì)信托公司而言，風(fēng)險(xiǎn)較大，自然會(huì)要求有較大的收益，這也意味著管理層付出的融資成本較高，一般在 10％以上； ? 信托公司一般需要做專項(xiàng)的 MBO信托計(jì)劃募集資金； ? 信托公司為了避免風(fēng)險(xiǎn)，在融資前會(huì)較深入地介入到公司內(nèi)部以便能了解公司未來(lái)地運(yùn)營(yíng)前景和管理層的整體水平。 71 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 融資方案評(píng)價(jià) 方案四 方案一 方案二 方案三 易 難 高 低 操作難易程度 融資成本 ? 從融資成本角度考慮，方案三（三方協(xié)議）、方案一（個(gè)人借貸）較好；另外，從實(shí)際操作的角度，方案二（股權(quán)質(zhì)押貸款）和方案四（股權(quán)回購(gòu)）較為容易進(jìn)行。 ? 優(yōu)先選擇順序?yàn)榉桨溉?、二、四? 72 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 導(dǎo)讀 建議方案 收購(gòu)方案 股權(quán)分配方案 融資方案 支付方案 補(bǔ)償方案 案例分析 項(xiàng)目概述 問(wèn)卷分析 73 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 支付方案－案例總結(jié) 佛山塑料 粵美的 D公司 E公司 F公司 一次性付清，獎(jiǎng)勵(lì)股權(quán)總額的 5% 一次性付清優(yōu)惠 20% 協(xié)議簽定后10日內(nèi)首付2236萬(wàn)；過(guò)戶前支付 第二筆 ，總金額達(dá) 50%；剩余 50%一年內(nèi)付清 先支付 10％的現(xiàn)金；其余部分將分期用紅利付清 協(xié)議簽訂后 3個(gè)月 15日內(nèi)分兩期付清將給予 10%的付款優(yōu)惠 一年內(nèi)付清打七折 74 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 支付方案（投資公司與 XX水電之間） ?方案一： 一次性付清，不給予優(yōu)惠 ?方案二： 一年內(nèi)付清，沒(méi)有優(yōu)惠。首付款 30％，分 8次付款，五個(gè)月后的七個(gè)月每月平均支付 10％ ?方案三： 首先按照 90％給予優(yōu)惠；如果一次性付清，再給予管理層 5%的獎(jiǎng)勵(lì)股份，相當(dāng)于個(gè)人所需支付的總價(jià)款為凈資產(chǎn)的 ％ ?方案四： 一次性付清，優(yōu)惠30％ ?方案六： 分 3年付清，首付款為出售價(jià)格的 30％；在此基礎(chǔ)上首付款每多付 10％，相應(yīng)給予 3％的優(yōu)惠 ?方案五： 3年內(nèi)分期付清全部款項(xiàng)，首付款超過(guò)40％；一次性按照總價(jià)款優(yōu)惠 10％ 推薦方案四（優(yōu)選）、方案五（次選）、方案六（備選）順序運(yùn)用 75 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 支付方案（管理層與信托公司之間） 還款方式 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 第 5年 特點(diǎn) 1 0 0 0 40% 60% 尾期（ 優(yōu)選） 2 0 10% 20% 30% 40% 遞增 3 10% 20% 20% 20% 30% 遞增 4 20% 20% 20% 20% 20% 平均 5 30% 0 0 20% 50% 首尾 6 30% 20% 20% 20% 10% 遞減 還款談判可能涉及到的內(nèi)容： ?個(gè)人的工資、獎(jiǎng)金、其他收入和個(gè)人財(cái)產(chǎn)必須優(yōu)先用于還款； ?最長(zhǎng)不超過(guò)五年，必須還清全部本金和信托融資成本； ?個(gè)人首付款必須在 1520%范圍內(nèi)； ?若因故不能如期還款，股份在持股者內(nèi)部進(jìn)行等價(jià)優(yōu)先受讓； 76 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 導(dǎo)讀 建議方案 收購(gòu)方案 股權(quán)分配方案 融資方案 支付方案 補(bǔ)償方案 案例分析 項(xiàng)目概述 問(wèn)卷分析 77 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 享受補(bǔ)償范圍 ?XX發(fā)展本部人員： XX水電派遣至 XX發(fā)展，在XX發(fā)展任職，具有全民所有制合同工身份的人員 ?子公司人員： 由 XX水電劃歸 XX發(fā)展，并由 XX發(fā)展派遣至下屬子公司任職，具有全民所有制合同工身份的人員 ?其他人員： 由 XX水電劃歸 XX發(fā)展，具有全民所有制合同工身份的其他人員 78 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 身份置換補(bǔ)償計(jì)算（深圳標(biāo)準(zhǔn)） ?經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金＝本單位工作年限 S ? 安置費(fèi)＝外單位工作年限 S 1. 經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金和安置費(fèi)可以同時(shí)領(lǐng)取； 2. S按照合同解除前 3個(gè)月本人月平均工資計(jì)算，低于深圳城鎮(zhèn)職工平均月工資 80％的采用深圳城鎮(zhèn)職工平均月工資 80％標(biāo)準(zhǔn)，高于深圳城鎮(zhèn)職工平均月工資 5倍的采用 5倍深圳職工平均月工資； 3. 安置費(fèi)享受標(biāo)準(zhǔn)：男性年滿 48周歲，女性年滿 43周歲；在國(guó)有、集體企業(yè)和機(jī)關(guān)、事業(yè)單位累計(jì)工齡男性滿 20年，女性滿 15年的員工； 4. 29人經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金共計(jì) ， 9人安置費(fèi)共計(jì) 元，兩項(xiàng)共計(jì) 79 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 身份置換補(bǔ)償計(jì)算（湖北標(biāo)準(zhǔn)） ? 經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金＝本單位工作年限 S ? 安置費(fèi)＝ 3當(dāng)?shù)仄髽I(yè)上年度平均工資 1. 經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金、安置費(fèi)只能選擇其中一項(xiàng)； 2. S按照合同解除前 12個(gè)月本人平均工資，低于本企業(yè)平均月工資的采用本企業(yè)平均月工資，高于本企業(yè)平均工資 3倍的采用 3倍本企業(yè)平均工資； 3. 安置費(fèi)發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)：一般應(yīng)按人均不超過(guò)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)上年平均工資的３倍計(jì)發(fā)，但不同工齡的職工應(yīng)有所區(qū)別； 4. 29人經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金共計(jì) （按司齡計(jì)算）或（按工齡計(jì)算） ； 5. 安置費(fèi)共計(jì) 。 80 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 身份置換成本對(duì)比 深圳標(biāo)準(zhǔn) 湖北標(biāo)準(zhǔn) B公司 D公司 經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金 ＋安置費(fèi) 經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金 安置費(fèi) 一次性補(bǔ)貼 一次性補(bǔ)貼 (司齡 )或(工齡 ) 元 總價(jià)款達(dá) 1100萬(wàn)元，人均約11萬(wàn)元 約 9001000萬(wàn)元 81 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 , January 24, 2023 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 19:37:2119:37:2119:371/24/2023 7:37:21 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 :37:2119:37Jan2324Jan23 1故人江海別，幾度隔山川。 19:37:2119:37:2119:37Tuesday, January 24, 2023 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 :37:2119:37:21January 24, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 2023年 1月 24日星期二 下午 7時(shí) 37分 21秒 19:37: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 1月 下午 7時(shí) 37分 :37January 24, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 1月 24日星期二 7時(shí) 37分 21秒 19:37:2124 January 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 下午 7時(shí) 37分 21秒 下午 7時(shí) 37分 19:37: 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 , January 24, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 19:37:2119:37:2119:371/24/2023 7:37:21 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 :37:2119:37Jan2324Jan23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 19:37:2119:37:2119:37Tuesday, January 24, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :37:2119:37:21January 24, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 1月 24日星期二 下午 7時(shí) 37分 21秒 19:37: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 1月 下午 7時(shí) 37分 :37January 24, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 1月 24日星期二 7時(shí) 37分 21秒 19:37:2124 January 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 下午 7時(shí) 37分 21秒 下午 7時(shí) 37分 19:37: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , January 24, 2023 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。 19:37:2119:37:2119:371/24/2023 7:37:21 PM 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :37:2119:37Jan2324Jan23 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 19:37:2119:37:2119:37Tuesday, January 24, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :37:2119:37:21January 24, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 1月 24日星期二 下午 7時(shí) 37分 21秒 19:37: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 2023年 1月 下午 7時(shí) 37分 :37January 24, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 1月 24日星期二 7時(shí) 37分 21秒 19:37:2124 January 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 下午 7時(shí) 37分 21秒 下午 7時(shí) 37分 19:37: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. 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