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2024-09-20 20:44本頁面
【正文】 影響經(jīng)濟效益。 在期貨市場產(chǎn)生以前，生產(chǎn)經(jīng)營者主要依據(jù)現(xiàn)貨市場的商品價格來進行決策，根據(jù)現(xiàn)貨價格的變動來調(diào)整自身的 經(jīng)營方向 和 經(jīng)營方式 。 由于現(xiàn)貨交易多是分散的，生產(chǎn)經(jīng)營者很難及時收集到所需要的價格信息。 1) 現(xiàn)貨市場預(yù)測價格的不完善性 主講教師：周玉江 第五章：期貨基礎(chǔ)知識 JrgcLF520829 自期貨交易產(chǎn)生以來， 價格發(fā)現(xiàn) 功能逐漸成為期貨市場的一項重要經(jīng)濟功能。 價格發(fā)現(xiàn)功能 ：在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場，通過期貨交易形成的期貨價格，具有 真實性 、 預(yù)期性 利用這些數(shù)據(jù)對于未來供求關(guān)系變化的預(yù)測，其準(zhǔn)確性將無從談起。因此，利用現(xiàn)貨市場的價格指導(dǎo)經(jīng)營決策，往往會造成決策的失誤。 2) 期貨價格的發(fā)現(xiàn)功能 即使收集到現(xiàn)貨市場反饋的信息，這些信息也是零碎、分散、片面、滯后的，其準(zhǔn)確性及真實程度都很低。 主講教師：周玉江 第五章：期貨基礎(chǔ)知識 JrgcLF520830 之所以具有價格發(fā)現(xiàn)功能，首先是現(xiàn)代期貨交易是集中在高度組織化的期貨交易所內(nèi)進行，期貨交易公開、公正、透明，監(jiān)管嚴(yán)格； 其次是期貨交易所內(nèi)，交易者眾多，供求集中，市場流動通暢。 再次，期貨交易價格是通過自由報價、 公開競爭 形成，并通過期貨交易系統(tǒng)及時公開、報告各種交易及價格信息。 、 連續(xù)性 和 權(quán)威性 的特點，能夠比較真實地反映出未來商品價格變動的趨勢。 3) 期貨具有價格發(fā)現(xiàn)功能的原因 主講教師：周玉江 第五章：期貨基礎(chǔ)知識 JrgcLF520831 期貨套期保值 ： 現(xiàn)貨市場 的未來 資產(chǎn) 存在 風(fēng)險暴露 ，在期貨市場 執(zhí)行 方向相反 的操作， 以一個市場的 盈余 來對沖另一個市場的 虧損 ，從而實現(xiàn)規(guī)避 現(xiàn)貨價格 風(fēng)險的目的 。 期貨投機 是指：投資者對某一期貨產(chǎn)品的未來價格走勢 期貨套期保值 1) 期貨套期保值的含義 期貨投機 1) 期貨投機的含義 主講教師：周玉江 第五章：期貨基礎(chǔ)知識 JrgcLF520832 投機者的存在 ， 對期貨市場是十分重要的 。 投機的優(yōu)點： 由于投機操作 ， 增加了市場的交易量和流動性 ， 平息了價格波動 ， 使價格趨向于合理 。 若預(yù)測未來價格 下跌 時則現(xiàn)在 賣出 ，待期貨價格真的下跌了再買進平倉。 投機為 一個市場 的 反向操作， 如果 預(yù)測失敗 將 虧損 。 2) 投機的經(jīng)濟意義 進行預(yù)測，若預(yù)測未來期貨價格 上漲 時則現(xiàn)在 買進 ，待期貨價格真的上漲了再賣出平倉； 主講教師：周玉江 第五章：期貨基礎(chǔ)知識 JrgcLF520833 進行期貨買賣的手續(xù)簡單，只需要簽訂期貨合約、交保證金即可，投機者并不進行實物交割，而是在自己預(yù)計的價位平倉即可。 當(dāng)然 ， 投機者需要更多的經(jīng)驗與智慧 ， 如果預(yù)測失誤 ，將成為 他人盈利 的提供者 ， 套期保值 人的風(fēng)險承擔(dān)者 。 投機的不足 ：者為了實現(xiàn)獲利 ， 有時也會人為的制造波動 ， 這當(dāng)然對期貨市場的影響是負(fù)面的 。 3) 期貨市場給投機提供了方便 (1) 期貨交易方便靈活 主講教師：周玉江 第五章：期貨基礎(chǔ)知識 JrgcLF520834 期貨市場規(guī)定，投機交易的保證金，一般為合約價值的5%～ 10%，略高于套期保值，占用的資金很少。 以實現(xiàn)鼓勵投機者參與，促進期貨市場流通的目的。 通過完善的 網(wǎng)絡(luò)電子交易系統(tǒng) ， 對期貨交易的整個過程進行管理；完善的信息披露制度 ， 供求狀況 、 價格波動一目了然 ， 投機者可以方便的從交易系統(tǒng)中捕捉到機會 。 (2) 保證金數(shù)額很低 (3) 完善的交易系統(tǒng)及信息公開 主講教師：周玉江 第五章：期貨基礎(chǔ)知識 JrgcLF520835 套期保值 是標(biāo)的資產(chǎn)在 現(xiàn)貨市場 的風(fēng)險，由 期貨市場 通過對沖規(guī)避，涉及 現(xiàn)貨期貨 兩個市場，目的是 為現(xiàn)貨避險 ； 投機 是使用 低買高賣 或者 高賣低買 的操作手法，在 同一市場 對 同一標(biāo)的資產(chǎn) 的 反向 操作，其目的是 賺取差價 。 ▲ . 投機與套期保值的區(qū)別
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