【正文】 =，這些數(shù)據(jù)表現(xiàn)出公司具有良好的盈利能力，投資者回收投資時(shí)間和得到的實(shí)際報(bào)酬都很可觀。這對(duì)于投資者和企業(yè)管理者是利好消息，良好的公司成長(zhǎng)性對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的降低起到積極作用。 但同時(shí)，公司的各項(xiàng)衡量銷售收入的比率偏高，對(duì)或有事項(xiàng)估計(jì)不足，這些都有可能成為投資風(fēng)險(xiǎn)因素；而且，企業(yè)負(fù)債額度高，有較大比例銷售收入將用于償還負(fù)債，這樣會(huì)對(duì)投資者回收投資和取得投資收益產(chǎn)生影響。這些不確定因素?zé)o疑將增加投資分析。三、綜述：對(duì)茶樓而言，獲利是茶樓經(jīng)營(yíng)的最終目標(biāo)，也是茶樓生存與發(fā)展的前提。建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)最具有代表性。資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標(biāo)是茶樓財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的兩大部分。經(jīng)濟(jì)效率的高低直接體現(xiàn)茶樓的經(jīng)營(yíng)管理水平。其中反映資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率。公司應(yīng)該遵循內(nèi)部融資——債務(wù)——融資——權(quán)益——融資這一融資順序，不斷加強(qiáng)茶樓內(nèi)部的管理，提高整個(gè)茶樓的資金積累水平，內(nèi)部融資應(yīng)該是茶樓資金來(lái)源的首選，在茶樓自身資金積累不足以滿足需求的情況下，再考慮向外部融資。在外部融資方式中也應(yīng)是負(fù)債優(yōu)于權(quán)益資金，應(yīng)充分利用財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)，避免過(guò)分的股權(quán)融資偏好，為茶樓實(shí)現(xiàn)更多的收益。八、預(yù)算安排營(yíng)業(yè)前（226600元）1．裝修（70400元）（1）購(gòu)置空調(diào)，加濕器，音響，共計(jì)：5000元（2）裝修以及物品擺設(shè)：紅木家具/雞翅木茶桌/中式仿古實(shí)木茶幾茶盤(pán)書(shū)桌/紅木茶桌漢式6件*4，共2000*4元保鮮柜（定制）2000元裝修費(fèi)用20000元（3）企業(yè)識(shí)別系統(tǒng)：總費(fèi)用：35000（4）其他費(fèi)用：雜志費(fèi)用200元；溫馨提示牌 200元2．招聘（5200元）人員招聘在開(kāi)業(yè)前4045天開(kāi)始，人員培訓(xùn)在開(kāi)業(yè)前2030天進(jìn)行。（1）招聘成本：宣傳費(fèi)用 500元招聘現(xiàn)場(chǎng)布置 100元宣傳冊(cè)和試題打印 200元通訊費(fèi) 200元合計(jì)：1000元（2）培訓(xùn)成本：一般人員 200元4人主管 300元2人茶藝師 800元1人 糕點(diǎn)師 500元1人合計(jì)：2200元其他：2000元總計(jì)：4200元3．產(chǎn)品預(yù)算（151000元）飲用茶預(yù)算：茶葉每種控制在400元—1000元每500克，共進(jìn)飲用茶共計(jì)10000元。茶禮品之茶葉（76000元）茶禮品之茶具（54000元）：茶糕點(diǎn)原料預(yù)算：準(zhǔn)備糯米、芝麻、奶油、面粉等共計(jì)1000元。以上貨物70%由人員到原產(chǎn)地查看進(jìn)貨，剩余由網(wǎng)絡(luò)途徑進(jìn)貨，交通費(fèi)預(yù)算10000元。營(yíng)業(yè)中（68400元）1．第一季度促銷（預(yù)算：10500元）：開(kāi)業(yè)期間印發(fā)一些精美的宣傳冊(cè)，附加一些優(yōu)惠卡（會(huì)員卡即捆綁式消費(fèi)）贈(zèng)送給所在區(qū)域的人群，預(yù)算500元；名人剪彩（可以是行政機(jī)關(guān)人員），費(fèi)用在10000元。顧客滿意度調(diào)查（預(yù)算：500元）：印刷成本150元，人員成本350元2. 第二季度補(bǔ)充產(chǎn)品購(gòu)進(jìn)費(fèi)用：15000元3．第三季度產(chǎn)品的補(bǔ)充購(gòu)進(jìn)費(fèi)用：15000元舉辦大型茶藝表演，預(yù)算8800元中秋“賞月斟茶”，600元補(bǔ)充產(chǎn)品購(gòu)進(jìn)費(fèi)用：15000元舉辦茶友會(huì)，預(yù)算：3000元另：租金費(fèi)用96000元/年，工資19400元/月，其他2700元/月。第一年的總預(yù)算共計(jì)：656200元。九、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與退出某茶樓成立之初，由于投入成本較大，需要通過(guò)吸引其他企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資完成企業(yè)注資。對(duì)投資者而言，投資即伴隨風(fēng)險(xiǎn)，而且風(fēng)險(xiǎn)大小程度與投資回報(bào)率是正相關(guān)的。對(duì)企業(yè)來(lái)講，處于競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境之中，企業(yè)自身也存在風(fēng)險(xiǎn)，其中一些會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重大影響，甚至關(guān)系到企業(yè)的命運(yùn)。因此，發(fā)現(xiàn)這些風(fēng)險(xiǎn)，總結(jié)前人的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，制定規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃，并隨著企業(yè)的發(fā)展把風(fēng)險(xiǎn)分析與防范上升到戰(zhàn)略高度，對(duì)于減少短期損失，促進(jìn)企業(yè)持久發(fā)展意義重大。 一、風(fēng)險(xiǎn)類型及規(guī)避措施（一）從外部投資者角度某茶樓有限責(zé)任公司計(jì)劃吸引投資200萬(wàn)元，對(duì)于投資者而言，最看重的就是企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力和獲利能力，最終關(guān)注該項(xiàng)投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，我們的優(yōu)勢(shì)足以給出答案，其中競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)已在市場(chǎng)分析與競(jìng)爭(zhēng)分析中詳細(xì)介紹，在這里不加贅述。這些不確定因素?zé)o疑將增加投資分析。（二）從企業(yè)自身角度市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn) 雖然我們的產(chǎn)品，服務(wù)及營(yíng)銷前景等有一定優(yōu)勢(shì)，財(cái)務(wù)指標(biāo)也呈現(xiàn)良好態(tài)勢(shì)，但市場(chǎng)環(huán)境以及行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)是不斷變化的。這里主要體現(xiàn)在：第一，對(duì)客流量和銷售收入的預(yù)測(cè)并不代表著現(xiàn)實(shí)情況，也許會(huì)偏離預(yù)測(cè)較遠(yuǎn)，這樣公司的目標(biāo)群體的數(shù)量和公司盈利就會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。第二，可能有其他的創(chuàng)業(yè)者效仿某茶樓經(jīng)營(yíng)模式，這種威脅是直接的，對(duì)我公司市場(chǎng)占有份額直接產(chǎn)生影響。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施：第一，定期的做市場(chǎng)調(diào)查，了解文化餐飲市場(chǎng)整體的營(yíng)銷情況，發(fā)展策略，加深對(duì)市場(chǎng)行情的了解，以便適時(shí)的做出規(guī)劃調(diào)整，維持長(zhǎng)期有效發(fā)展；調(diào)查顧客對(duì)某茶樓的評(píng)價(jià)，綜合分析未來(lái)的顧客流量及潛在市場(chǎng)。第二，制定有效的宣傳策略，吸引更多更廣的人群來(lái)我本茶樓體驗(yàn)服務(wù)，擴(kuò)大公司影響力，使某茶樓真正成為某市知名的特色茶樓。 第三，做好公共關(guān)系，提升企業(yè)形象，與高校、政府機(jī)關(guān)等部門(mén)建立穩(wěn)定關(guān)系，能吸引大量的團(tuán)體消費(fèi)者，可以在一定程度上降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 某茶樓有限責(zé)任公司在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中會(huì)存在一定程度上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因有以下幾點(diǎn)：第一，利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。我們?cè)跔I(yíng)運(yùn)中所需要的資金有很大一部分是來(lái)自債務(wù)，其中債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)是一定的，如果公司資金總量中債務(wù)比重過(guò)大，或是公司的資金利潤(rùn)率低于利息率，這就導(dǎo)致公司虧損。第二，再籌資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)某茶樓發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，企業(yè)在10年內(nèi)要面向全國(guó)發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)資金的投入，在具有一定的基本積累情況下，企業(yè)還需進(jìn)行籌資，形成了企業(yè)的再籌資風(fēng)險(xiǎn)。第三，成本上升風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)行情是瞬息萬(wàn)變的，我們的飲食原料以及各項(xiàng)設(shè)施的價(jià)格也會(huì)隨著市場(chǎng)的價(jià)格規(guī)律不斷變化，如果采購(gòu)或者人力資源等價(jià)格上漲，直接導(dǎo)致公司利潤(rùn)下降。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施：第一，加強(qiáng)對(duì)資金運(yùn)行情況的監(jiān)控，最大限度地提高資金使用效率。第二，建立良好的信用，與銀行建立融洽關(guān)系，合理利用借款對(duì)公司資金需要的保障。第三，嚴(yán)格控制資本支出，努力減少不必要的資金流出，做好增收節(jié)支，開(kāi)源節(jié)流。風(fēng)險(xiǎn)資金退出風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)對(duì)于某茶樓的風(fēng)險(xiǎn)投資是存在機(jī)會(huì)成本的，如果我們經(jīng)營(yíng)不善，風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)撤出改向?qū)ζ渌?xiàng)目的投資，實(shí)質(zhì)上，風(fēng)險(xiǎn)資本的退出途徑也是其實(shí)現(xiàn)收益的途徑。本茶樓就會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)投資者退出去尋找新的機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)，這將對(duì)公司產(chǎn)生重大不利影響，因此其也屬于我公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 規(guī)避措施：第一，努力提高盈利水平，讓投資者感到我們是有競(jìng)爭(zhēng)力，有發(fā)展前景的，留住投資者。第二，向投資者合理分配利潤(rùn)或定期向風(fēng)險(xiǎn)投資方提供會(huì)計(jì)報(bào)表，讓其了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，讓其感到企業(yè)正在為其投資能夠取得回報(bào)而努力。二、風(fēng)險(xiǎn)退出策略盡管我們對(duì)某茶樓有限責(zé)任公司經(jīng)營(yíng)中遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，同時(shí)也提出了相應(yīng)的規(guī)避措施，但是為了更為安全的考慮，我們也為我們向心力創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)以及風(fēng)險(xiǎn)投資方設(shè)計(jì)了公司并購(gòu)與合作甚至破產(chǎn)清算等退出策略，力求保證我們創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和風(fēng)險(xiǎn)投資方的資金安全和預(yù)期收益。如果市場(chǎng)環(huán)境惡化，那么我們會(huì)通過(guò)以下策略確保風(fēng)險(xiǎn)投資的撤出。（一）建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)模型隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加快，企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手增加。我們將通過(guò)服務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)模型來(lái)預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，針對(duì)可能出現(xiàn)的問(wèn)題采取有效措施進(jìn)行防范，安排好出現(xiàn)時(shí)的應(yīng)對(duì)之策，保護(hù)相關(guān)利益主體的利益。（二）公開(kāi)上市公司上市既可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張融資，也可以實(shí)現(xiàn)資金退出。公司既可以到深圳證券交易市場(chǎng)的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市也可以到上海證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。通過(guò)向公眾出售股份，就有機(jī)會(huì)在一個(gè)流動(dòng)性更強(qiáng)的市場(chǎng)上出售其股份，從而弱化資金風(fēng)險(xiǎn)。（三）特許經(jīng)營(yíng)盡管特許經(jīng)營(yíng)通常發(fā)生在零售業(yè)，但對(duì)于我們公司也是一種可以利用的退出策略。將通過(guò)兩步實(shí)現(xiàn)：第一步：授予所經(jīng)營(yíng)的企業(yè)特許權(quán)；第二步：出售被授予特許權(quán)的企業(yè)。（四）破產(chǎn)清算當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題難以解決，發(fā)展前景堪憂，甚至資不抵債時(shí)，公司將嚴(yán)格按照法律程序申請(qǐng)破產(chǎn)清算。這些退出策略均是為了保證創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)以及投資商的利益、減少其風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使得投資商確信自己的投資風(fēng)險(xiǎn)是最低的。即使項(xiàng)目不幸失敗，我們也有全套措施使投資商全身而退。43