【正文】 場(chǎng)一開始就深深打上了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的烙?。阂皇枪善卑l(fā)行實(shí)行額度控制，二是證券市場(chǎng)發(fā)行優(yōu)先照顧國有企業(yè)。致使市場(chǎng)行為扭曲，國有企業(yè)的爭(zhēng)上市、爭(zhēng)額度、過度包裝、圈錢效應(yīng)盛行，使有限的資本資源不能得到好的利用，也加大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國民營企業(yè)從無到有，逐漸成為國民經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要支柱，要求介入證券市場(chǎng)的愿望也越來越強(qiáng)烈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至１９９８年６月底，全國有１００萬家民營企業(yè)，雇員１４００萬人，僅北京地區(qū)民營企業(yè)注冊(cè)資本就達(dá)３２０億元。 目前中國經(jīng)濟(jì)不景氣，大量的國有企業(yè)處于虧損或微利狀態(tài)，社會(huì)就業(yè)壓力沉重，民營企業(yè)成為解決就業(yè)的渠道之一。湖南省有７０％的下崗工人是被民營企業(yè)接納的。不僅如此，民營企業(yè)還大量接管了虧損國有企業(yè)，僅湖南省就有２０００多家國有企業(yè)和集體企業(yè)通過租賃和兼并被民營企業(yè)吸收?？梢?，經(jīng)過十多年的發(fā)展，民營企業(yè)已經(jīng)具備一定規(guī)模，成為經(jīng)濟(jì)增長的重要推動(dòng)力，擁有了進(jìn)軍證券市場(chǎng)的實(shí)力。【數(shù) 據(jù) 庫】 中國經(jīng)濟(jì)新聞庫 在線詞典【行業(yè)分類】 證券【地區(qū)分類】 中國【時(shí)間分類】 19990111【文獻(xiàn)出處】 新華社【標(biāo)　　題】 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席周正慶談建設(shè)有中國特 色的一流證券市場(chǎng)(4496)【正　　文】 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席周正慶在中央金融工委金融系統(tǒng)紀(jì)念黨的十一屆三中全會(huì)20周年座談會(huì)發(fā)表了題為《建設(shè)有中國特色的一流證券市場(chǎng)》的講話，全文如下： 今天，我們?cè)谶@里紀(jì)念黨的十一屆三中全會(huì)20周年。20年的輝煌實(shí)踐，充分證明黨的十一屆三中全會(huì)所確立的解放思想、實(shí)事求是的思想路線和改革開放的方針政策是完全正確的。在鄧小平同志建設(shè)有中國特色社會(huì)主義理論的指導(dǎo)下，我國在經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展各個(gè)方面，都取得了舉世矚目的偉大成就。股份制和證券市場(chǎng)伴隨著改革開放的時(shí)代步伐，從無到有，從小到大，逐步成長，在我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮著越來越重要的作用。今天，我想講三個(gè)方面的認(rèn)識(shí)。 一、中國的證券市場(chǎng)是在鄧小平理論指導(dǎo)下發(fā)展起來的 我國的股份制和證券市場(chǎng)，作為改革開放中出現(xiàn)的新事物，曾引起過較多的爭(zhēng)議，主要是在社會(huì)主義國家能不能發(fā)行股票、股份制姓資還是姓社、國有企業(yè)改制上市是不是搞私有化、會(huì)不會(huì)造成國有資產(chǎn)流失等方面存在認(rèn)識(shí)上的分歧。正如鄧小平同志指出的那樣：改革開放邁不開步子，不敢闖，說來說去就是怕資本主義的東西多了，走了資本主義道路。要害是姓39。資39。還是姓39。社39。的問題。 由于理論上的障礙和認(rèn)識(shí)上的分歧，我國證券市場(chǎng)發(fā)展在一段時(shí)間內(nèi)受到影響。值此關(guān)鍵時(shí)刻，鄧小平同志1992年初視察南方的談話再次使我們解放了思想。小平同志明確指出：計(jì)劃多一點(diǎn)還是市場(chǎng)多一點(diǎn)，不是社會(huì)主義與資本主義的本質(zhì)區(qū)別；證券、股市，這些東西究竟好不好，有沒有危險(xiǎn)，是不是資本主義獨(dú)有的東西，社會(huì)主義能不能用？允許看，但要堅(jiān)決地試。看對(duì)了，搞一兩年。對(duì)了，放開；錯(cuò)了，糾正，關(guān)了就是了。關(guān)，也可快關(guān)，也可以慢關(guān)，也可以留一點(diǎn)尾巴；總之，社會(huì)主義要贏得與資本主義相比較的優(yōu)勢(shì)，就必須大膽吸收和借鑒人類社會(huì)創(chuàng)造的一切文明成果，吸收和借鑒當(dāng)今世界各國包括資本主義發(fā)達(dá)國家的一切反映現(xiàn)代社會(huì)化生產(chǎn)規(guī)律的先進(jìn)經(jīng)營方式、管理方法。 鄧小平同志的講話，在重大理論和實(shí)踐問題上，解除了認(rèn)識(shí)上的禁錮，為中國證券市場(chǎng)發(fā)展指明了方向。股份制作為人類社會(huì)創(chuàng)造的、反映現(xiàn)代社會(huì)化生產(chǎn)規(guī)律的先進(jìn)經(jīng)營方式和管理方法，馬克思曾在《資本論》中作過精辟論述，他認(rèn)為股份制度是在資本主義生產(chǎn)方式本身范圍內(nèi)產(chǎn)生的通向新生產(chǎn)形式的過渡形式，并且高度贊揚(yáng)了股份公司的積極作用。他說：假如必須等待積累去使某些單個(gè)資本增長到能夠修建鐵路的程度，那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路。但是，集中通過股份公司轉(zhuǎn)瞬之間就把這件事完成了。我們可以說，發(fā)展股份制和證券市場(chǎng)符合馬克思主義的基本原理，符合鄧小平同志提出的三個(gè)有利于的標(biāo)準(zhǔn)。 在鄧小平理論的指導(dǎo)下，1992年10月，黨中央、國務(wù)院決定，成立國務(wù)院證券委和中國證監(jiān)會(huì)，統(tǒng)一監(jiān)管全國證券市場(chǎng)，同時(shí)將發(fā)行股票的試點(diǎn)由上海、深圳等少數(shù)地方推廣到全國。從此，在黨中央和國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，我國證券市場(chǎng)按照朱容基總理提出的法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范的八字方針，迅速發(fā)展起來。 在證券市場(chǎng)發(fā)展過程中，江總書記、朱總理針對(duì)市場(chǎng)發(fā)展中遇到的問題和困難，多次做過重要指示，使我們能夠排除各種干擾，既堅(jiān)持解放思想，大膽試驗(yàn)，又注重實(shí)事求是，穩(wěn)步前進(jìn)；既注意學(xué)習(xí)借鑒國際先進(jìn)的管理方法，又注重從中國國情出發(fā)，采取符合實(shí)際的做法，不斷在實(shí)踐中進(jìn)行探索，闖過一道道難關(guān)，克服了種種困難，使證券市場(chǎng)在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮了越來越重要的作用。 時(shí)隔5 年，黨的十五大報(bào)告在總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，從理論高度對(duì)股份制問題做出了科學(xué)論斷：公有制實(shí)現(xiàn)形式可以而且應(yīng)當(dāng)多樣化，一切反映社會(huì)化生產(chǎn)規(guī)律的經(jīng)營方式和組織形式都可以大膽利用。要努力尋找能夠極大促進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展的公有制實(shí)現(xiàn)形式。股份制是現(xiàn)代企業(yè)的一種資本組織形式，有利于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，有利于提高企業(yè)和資本的運(yùn)作效率，資本主義可以用，社會(huì)主義也可以用。不能籠統(tǒng)地說股份制是公有還是私有，關(guān)鍵看控制權(quán)掌握在誰的手中。基于此，十五大報(bào)告明確提出要發(fā)展中國的資本市場(chǎng)。 1998年5 月，江澤民總書記在中國證監(jiān)會(huì)組織編寫的《證券知識(shí)讀本》上作了重要批語，他指出：實(shí)行社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，必然會(huì)有證券市場(chǎng)。建立發(fā)展健康、秩序良好、運(yùn)行安全的證券市場(chǎng)，對(duì)我國優(yōu)化資源配置，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，籌集更多的社會(huì)資金，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的作用；要進(jìn)一步發(fā)展和完善我國的證券市場(chǎng)，使之更好地為當(dāng)前國有企業(yè)的解困和發(fā)展服務(wù)，更好地為改革開放和現(xiàn)代化建設(shè)服務(wù)。江澤民總書記的批語，言簡意賅，語重心長，充分肯定了證券市場(chǎng)在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的客觀必然性和積極作用。 我國的股份制和證券市場(chǎng)是在改革開放的實(shí)踐中，從實(shí)驗(yàn)探索到不斷規(guī)范逐步發(fā)展起來的，這個(gè)發(fā)展過程，同時(shí)也是一個(gè)思想解放的過程。完全可以說，如果沒有鄧小平理論的指導(dǎo)，沒有黨中央、國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)，就不會(huì)有今天的證券市場(chǎng)。 二、證券市場(chǎng)在我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮了重要作用 黨的十一屆三中全會(huì)確立了改革開放的大政方針，重新確立了實(shí)事求是的思想路線，充分調(diào)動(dòng)了我國人民的積極性和首創(chuàng)精神。隨著改革開放的不斷深入，我國經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，市場(chǎng)機(jī)制作用范圍日益擴(kuò)大，為我國證券市場(chǎng)發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。 目前，國內(nèi)已有上海和深圳兩個(gè)全國性的證券交易所。截至1998年11月底，境內(nèi)上市公司843 家，市價(jià)總值21083 億元，市價(jià)總值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重超過25％，全國股票、基金全部實(shí)現(xiàn)了無紙化發(fā)行和交易；開辦證券公司90家，兼營證券業(yè)務(wù)的信托投資公司237 家，下屬證券營業(yè)部2400多家；法制建設(shè)取得顯著成績，先后頒布各類證券法律、法規(guī)和規(guī)范性文件250 余件；統(tǒng)一的監(jiān)管體系開始形成，積累了一定的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，我們積極推動(dòng)境內(nèi)企業(yè)海外上市和發(fā)展B 股市場(chǎng)。 目前已有43家境內(nèi)企業(yè)海外上市，累計(jì)籌集資金100 多億美元；有105 家公司成功發(fā)行B 股，籌集資金46億美元。 我國證券市場(chǎng)的實(shí)踐充分證明，只要堅(jiān)持鄧小平理論，認(rèn)真貫徹黨中央、國務(wù)院的有關(guān)方針政策，證券市場(chǎng)完全可以在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用，成為我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)重要的組成部分。我國證券市場(chǎng)的積極作用，主要可以概括為四個(gè)方面： 第一，有利于鞏固和增強(qiáng)公有制經(jīng)濟(jì)的主體地位。在上市公司中，98％以上是由國有和集體經(jīng)濟(jì)控股的。公有制經(jīng)濟(jì)在保持對(duì)企業(yè)控股權(quán)的同時(shí)，吸納了大量社會(huì)資金，增強(qiáng)了公有制經(jīng)濟(jì)的控制力和影響力，并通過資產(chǎn)評(píng)估、溢價(jià)發(fā)行等環(huán)節(jié)使國有資產(chǎn)保值增值。 第二，有利于改革投融資體制，解決國有企業(yè)資本金不足的難題。到1998年11月底，我國上市公司通過股票市場(chǎng)，共籌集資本金3455億元（包括A 股、B 股、H 股和其他外資股）。國有企業(yè)資本金投入的增加，有效改善了上市國有企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，使其輕裝上陣，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。 第三，有利于促進(jìn)國有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，改善管理水平，提高經(jīng)濟(jì)效益，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。上市公司經(jīng)濟(jì)效益明顯高于國有非上市公司。1997年國有上市公司銷售利潤率為8 ．17％，凈資產(chǎn)收益率為9 ．5 ％，分別是國有大中型企業(yè)同類指標(biāo)2 ．21％的3 ．7 倍和2 ．92％的3 ．36倍。 第四，有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和社會(huì)資源的優(yōu)化配置。在上市公司發(fā)展過程中，證券市場(chǎng)主管部門認(rèn)真貫徹產(chǎn)業(yè)政策，支持國家重點(diǎn)建設(shè)，取得了顯著成效。從1993年到1997年底，國有企業(yè)僅通過發(fā)行A 股，就為107 個(gè)國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目和273 個(gè)省級(jí)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目提供資金515 億元，為77個(gè)技改項(xiàng)目和170 個(gè)省級(jí)技改項(xiàng)目提供資金347 億元。上述投資項(xiàng)目中，80％以上用于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。 證券市場(chǎng)不僅開辟了企業(yè)的直接融資渠道，解決了國有企業(yè)發(fā)展的資金需求，而且成為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變、從傳統(tǒng)計(jì)劃體制向現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變的重要途徑，促進(jìn)了投融資體制改革和現(xiàn)代金融體系的建立。這些成就的取得，應(yīng)當(dāng)歸功于十一屆三中全會(huì)確定的路線、方針和政策，歸功于鄧小平同志確立的解放思想、實(shí)事求是的思想路線，歸功于黨中央、國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)。 三、加強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)我國證券市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展。 從總體上看，我國證券市場(chǎng)還很年輕，還是一個(gè)正在成長中的市場(chǎng)，存在許多亟待解決的問題： 一是一些上市公司重籌資、輕轉(zhuǎn)制，經(jīng)營機(jī)制和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較上市前都沒有大的變化，少數(shù)企業(yè)甚至過度包裝，欺騙上市，給證券市場(chǎng)發(fā)展留下重大隱患；二是中介機(jī)構(gòu)不能嚴(yán)格規(guī)范運(yùn)作，作為證券市場(chǎng)主力之一的證券公司，實(shí)力十分有限，資產(chǎn)質(zhì)量不高，違規(guī)現(xiàn)象比較普遍，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)很大；三是監(jiān)管能力尚不能適應(yīng)證券市場(chǎng)發(fā)展要求，監(jiān)管手段和依法查處的力度都不能適應(yīng)嚴(yán)格規(guī)范證券市場(chǎng)運(yùn)作的需要。江總書記指出：對(duì)于證券市場(chǎng)存在的消極因素和可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，我們也必須有清醒的認(rèn)識(shí)。這次東南亞發(fā)生金融風(fēng)波，一個(gè)重要原因就是他們的資本市場(chǎng)開放過快，對(duì)金融、證券監(jiān)管不力。我們應(yīng)從中吸取教訓(xùn)，引為鑒戒，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和防范工作，并努力把這次金融風(fēng)波對(duì)我國的負(fù)面影響降至最低限度。他要求各級(jí)黨政領(lǐng)導(dǎo)干部、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)干部和證券工作者，務(wù)必勤學(xué)之、慎思之、明察之，務(wù)必在認(rèn)真掌握其基本知識(shí)和有關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，不斷提高駕馭和正確運(yùn)用證券手段的本領(lǐng)。對(duì)我國證券市場(chǎng)的監(jiān)管工作提出了更高的要求。 金融安全關(guān)系到國家的安全。1997年以來發(fā)生的亞洲金融危機(jī)，使我們更加認(rèn)識(shí)到切實(shí)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性與緊迫性。為了不斷興利除弊，提高證券市場(chǎng)的規(guī)范化水平，根據(jù)全國金融工作會(huì)議和中央關(guān)于防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的要求，我們首先對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管體制進(jìn)行了改革，目前已經(jīng)基本建立起由中國證監(jiān)會(huì)集中統(tǒng)一管理全國證券市場(chǎng)的監(jiān)管體制，為加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管，促進(jìn)我國證券市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮證券市場(chǎng)的積極作用，創(chuàng)造了必要的體制條件。 江澤民總書記在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的報(bào)告中，把搞好金融工作作為1999年三大任務(wù)之一，并再次明確指出，要嚴(yán)格規(guī)范證券市場(chǎng)運(yùn)作。經(jīng)過不懈的努力，我國證券市場(chǎng)依法治市的條件逐步成熟。除了已經(jīng)頒布實(shí)施的《公司法》、《股票發(fā)行和交易管理?xiàng)l例》、《證券期貨投資咨詢管理暫行條例》、《證券投資基金管理暫行辦法》、《證券市場(chǎng)禁入暫行規(guī)定》等250 余件證券法律、規(guī)章以外，《證券法》也將正式實(shí)施，這將使中國證券市場(chǎng)運(yùn)行的規(guī)范化程度提高到一個(gè)新的水平。 1998年，在以江澤民同志為核心的黨中央正確領(lǐng)導(dǎo)下，我國克服了亞洲金融危機(jī)的影響，戰(zhàn)勝了特大洪澇災(zāi)害，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長，人民幣匯率穩(wěn)定，人民生活繼續(xù)改善，社會(huì)保持安定。1999年改革發(fā)展和穩(wěn)定的任務(wù)雖然十分繁重，但我們有黨中央的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的部署，1999年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)更好。這將給證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，提供良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。 我國證券市場(chǎng)的發(fā)展任重道遠(yuǎn)。在今后的工作中，我們將繼續(xù)貫徹黨的十一屆三中全會(huì)確定的路線、方針、政策，不斷解放思想，堅(jiān)持改革開放，努力提高上市公司質(zhì)量，改善證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，在加強(qiáng)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，促進(jìn)我國證券市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展，更好地為國有企業(yè)改革和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)。19 / 20