【正文】 首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第四十一條的規(guī)定不符。寧波樂歌視訊股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年8月17日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：根據(jù)申報(bào)材料，%，增長幅度遠(yuǎn)高于同行業(yè)規(guī)模相近公司水平；2008年至2011年1月–%、%、%%，高于同行業(yè)上市公司水平。你公司在招股說明書中未作出充分解釋，無法判斷上述事項(xiàng)的合理性及對(duì)你公司持續(xù)盈利能力是否構(gòu)成不利影響。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第三十七條的規(guī)定不符。青島亨達(dá)股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年8月17日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：根據(jù)申報(bào)材料及你公司和保薦代表人的現(xiàn)場陳述，你公司的內(nèi)部控制制度存在缺陷或者未能得到有效執(zhí)行。例如，你公司在申報(bào)期存在未簽署《房屋買賣合同》即向自然人預(yù)付購房款的情形。截至2011年6月底累計(jì)預(yù)付購房款12,，而你公司向自然人所購房產(chǎn)全部處于出租狀態(tài)，你公司尚未取得房產(chǎn)租賃人放棄在同等條件下優(yōu)先購買所租房產(chǎn)的書面聲明。你公司能否取得該等房產(chǎn)的權(quán)屬存在不確定性，該等情形將可能導(dǎo)致你公司的經(jīng)營計(jì)劃調(diào)整。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第二十四條的規(guī)定不符。云南文山斗南錳業(yè)股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年9月5日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：根據(jù)申報(bào)材料，、在銷售數(shù)量未有大幅變化的情況下，你公司銷售費(fèi)用逐年下降，管理費(fèi)用2009年和2010年均低于2008年；你公司報(bào)告期內(nèi)存貨在銷售數(shù)量變化不大的情況下大幅增長，2008年末、2009年末、2010年末及2011年6月末存貨賬面價(jià)值分別為15,、27,、42,；你公司經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量2009年、2010年及2011年上半年分別為5,、16,，遠(yuǎn)低于同期凈利潤；你公司主要產(chǎn)品錳鐵合金及高錳酸鉀2008年至2010年毛利率逐年下降，僅在2011年上半年有所上升。你公司未就上述事項(xiàng)作出合理說明，無法判斷上述事項(xiàng)是否對(duì)你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。國家發(fā)改委意見（發(fā)改辦財(cái)金〔2011〕1537號(hào)）認(rèn)為“在該公司確保產(chǎn)能總量不增加的前提下，對(duì)其募集資金投向無不同意見”。根據(jù)申報(bào)材料，你公司現(xiàn)有鐵合金產(chǎn)能13萬噸/年，本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目建成后將提供節(jié)能減排及環(huán)保水平較高的錳鐵合金生產(chǎn)能力20萬噸/年，扣除按承諾關(guān)閉的6臺(tái)6300KVA、1臺(tái)12500KVA電爐對(duì)應(yīng)的產(chǎn)能后，你公司將新增錳鐵合金約14萬噸/年的產(chǎn)能，錳鐵合金總產(chǎn)能將擴(kuò)大到約27萬噸/年。你公司未就募投項(xiàng)目實(shí)施與國家發(fā)改委意見不符的原因和募投項(xiàng)目是否具備良好的市場前景和盈利能力作出合理說明。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第三十七條、第四十條和第四十一條的規(guī)定不符。陜西紅旗民爆集團(tuán)股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年10月12日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：根據(jù)申報(bào)材料，榆林正泰系納入榆林市商務(wù)局管理的國有控股企業(yè)，為你公司第一大客戶，%、48%、%%。榆林正泰有19名職工為你公司股東，%的股份，該19名職工中：閆志遠(yuǎn)、韓增秀、%的股權(quán)；景強(qiáng)、馬志東、周潤合3人分別擔(dān)任榆林正泰的監(jiān)事、副總經(jīng)理和董事。你公司與榆林正泰職工存在利害關(guān)系，在獨(dú)立性方面存在缺陷。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第二十條的規(guī)定不符。煙臺(tái)招金勵(lì)福貴金屬股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年10月12日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：根據(jù)申報(bào)材料，你公司本次募集資金將用于異地搬遷擴(kuò)建項(xiàng)目，新廠區(qū)的主要設(shè)備全部為新購，投產(chǎn)成功后，你公司（招遠(yuǎn)本部）現(xiàn)有生產(chǎn)廠房將全部拆除、主要設(shè)備將全部報(bào)廢。你公司新建項(xiàng)目投產(chǎn)并產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益存在一定的不確定性，無法判斷上述事項(xiàng)對(duì)你公司持續(xù)盈利能力是否構(gòu)成不利影響。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第三十七條、第四十一條的規(guī)定不符。河南藍(lán)天燃?xì)夤煞萦邢薰卷?xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年9月28日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：你公司2008年至2011年上半年的關(guān)聯(lián)銷售分別為60,、26,、32,，%、%、%%，你公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性存在嚴(yán)重缺陷。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第二十條的規(guī)定不符。北京京客隆商業(yè)集團(tuán)股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年10月14日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：根據(jù)申報(bào)材料，你公司租賃控股股東朝副公司的房產(chǎn)自2004年1月1日起租賃期限20年，第一年租金990萬元，每5年遞增5%，上述租賃價(jià)格低于市場價(jià)格。2011年6月，你公司實(shí)際控制人將上述租賃資產(chǎn)無償劃撥給弘朝偉業(yè)，弘朝偉業(yè)與你公司為同一實(shí)際控制人控制，上述租賃資產(chǎn)劃撥后租金未變。你公司未就上述事項(xiàng)作出充分合理解釋。此外，你公司在申報(bào)材料中未按照有關(guān)規(guī)定披露與實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)之間是否存在同業(yè)競爭，在現(xiàn)場聆訊中也未就上述事項(xiàng)作出合理解釋，保薦機(jī)構(gòu)未就上述事項(xiàng)按照有關(guān)要求予以核查，無法判斷你公司與實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)之間是否存在同業(yè)競爭情形及其對(duì)你公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性的影響。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第十五條、第十九條的規(guī)定不符。廣東德豪潤達(dá)電氣股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年10月26日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：根據(jù)申報(bào)材料，你公司2008年至2010年實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為－；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為－、－，扣除非經(jīng)常性損益后的年均凈利潤－57萬元。你公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤較低且波動(dòng)較大，2010年處于虧損狀態(tài)，你公司主要收入來源于LED項(xiàng)目政府補(bǔ)助。你公司本次發(fā)行公司債券9億元，將大幅增加利息支出，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤能否足以支付公司債券一年的利息存在不確定性。此外，你公司LED項(xiàng)目目前盈利能力較弱，未來能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益存在不確定性。你公司申報(bào)材料和現(xiàn)場聆訊未能作出充分、合理的解釋，且本次發(fā)行公司債未提供有效擔(dān)保，你公司的償債能力存在重大不確定性。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》（證監(jiān)會(huì)令第49號(hào)）第七條、第八條的規(guī)定不符。福建諾奇股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年10月24日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：你公司2004年創(chuàng)立諾奇服裝品牌且產(chǎn)品銷售主要集中在福建省，報(bào)告期內(nèi)你公司品牌推廣費(fèi)和研發(fā)費(fèi)用低于同行業(yè)上市公司。你公司銷售模式由直營銷售為主轉(zhuǎn)變?yōu)榧用虽N售為主，銷售模式轉(zhuǎn)變期間較短且新開加盟店盈利情況低于原有加盟店，本次募投項(xiàng)目以建設(shè)加盟店為主，你公司未來向全國擴(kuò)張終端門店存在銷售效率降低的風(fēng)險(xiǎn)。你公司申報(bào)材料和現(xiàn)場聆訊未就上述事項(xiàng)作出充分、合理解釋，無法判斷上述事項(xiàng)對(duì)你公司持續(xù)盈利能力的影響和募投項(xiàng)目能否具有較好的市場前景及盈利能力。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第三十七條、第四十一條的規(guī)定不符。深圳市淑女屋時(shí)裝股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年11月2日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：據(jù)招股說明書（申報(bào)稿）披露，你公司本次募投項(xiàng)目中195萬件服裝家紡生產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)建設(shè)期為兩年，達(dá)產(chǎn)后比目前產(chǎn)能170萬件翻一番。兩年后你公司自主產(chǎn)能共365萬件，%，產(chǎn)能消化以直營店為主。另外，本次募投項(xiàng)目中建設(shè)322家直營店項(xiàng)目建設(shè)期為兩年，每年建設(shè)161個(gè)銷售終端。同期，你公司計(jì)劃自主擴(kuò)展180家店鋪。兩年后建成的新增店鋪占比63%。而從報(bào)告期平均單店銷售收入看，新開店鋪第一年與其他店鋪相比有較大的差距，第二年才達(dá)到其他店鋪的70%到90%。因此，新開店鋪在1－2年內(nèi)是否能達(dá)到預(yù)期銷售水平而消化新增產(chǎn)能，以及自主擴(kuò)展的180家店鋪是否可以如期建成存在不確定性。發(fā)審委認(rèn)為，你公司本次募投項(xiàng)目的市場前景和盈利能力存在不確定性，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第四十一條的規(guī)定不符。濮陽蔚林化工股份有限公司項(xiàng)目類型：ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2011年11月2日發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：報(bào)告期內(nèi)，你公司境外銷售占比較大，且對(duì)前兩大客戶日本大內(nèi)和明成商會(huì)銷售較為集中，該兩大客戶是你公司控股子公司蔚林大內(nèi)的日方股東。你公司向該兩大客戶銷售的產(chǎn)品主要為噻唑類和次磺酰胺類促進(jìn)劑，由蔚林大內(nèi)生產(chǎn)并銷售，而蔚林大內(nèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)由日方股東提供，向日系企業(yè)和日本市場的銷售需通過日方股東并使用日方股東商標(biāo)，蔚林大內(nèi)合資期限至2015年9月屆滿，你公司存在對(duì)日本大內(nèi)和明成商會(huì)的依賴。你公司前述產(chǎn)品的毛利率從2009年開始出現(xiàn)大幅下降且均低于股份公司同類別產(chǎn)品的毛利率。你公司申報(bào)材料和現(xiàn)場聆訊未就上述事項(xiàng)作出充分、合理解釋，無法判斷上述事項(xiàng)對(duì)你公司獨(dú)立性及持續(xù)盈利能力的影響。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第十五條、第三十七條的規(guī)定不符。IPO（創(chuàng)業(yè)板）上海開能環(huán)保設(shè)備股份有限公司項(xiàng)目類型：創(chuàng)業(yè)板ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年4月16日創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：根據(jù)申報(bào)材料及披露的情況，你公司目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，無法對(duì)你公司的成長性和持續(xù)盈利能力作出明確判斷。上述情形不符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第十四條的規(guī)定。北京侏羅紀(jì)軟件股份有限公司項(xiàng)目類型：創(chuàng)業(yè)板ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年4月20日創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：一、根據(jù)申報(bào)材料及申請(qǐng)人披露的情況，申請(qǐng)人在目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，無法對(duì)申請(qǐng)人的成長性和持續(xù)盈利能力作出明確判斷。上述情形不符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第十四條的規(guī)定。二、申請(qǐng)人控股股東、實(shí)際控制人、董事長、總經(jīng)理包世界與其他三位自然人于2006年3月8日在英屬維爾京群島注冊(cè)成立埃佩斯集團(tuán)控股有限公司（英文名為EPIS Group Holdings Limited,以下簡稱埃佩斯集團(tuán)）%的股份。該集團(tuán)于2006年9月13日在中國境內(nèi)出資20萬美元獨(dú)資設(shè)立了北京埃佩斯技術(shù)開發(fā)有限公司（以下簡稱北京埃佩斯），包世界任董事長和總經(jīng)理，是北京埃佩斯的實(shí)際控制人。包世界2009年3月16日辭去上述職務(wù)，%的股份轉(zhuǎn)讓給與申請(qǐng)人無關(guān)聯(lián)關(guān)系的李英。上述期間，該公司與大慶油田和塔里木油田簽有六個(gè)業(yè)務(wù)合同，該等合同所涉業(yè)務(wù)與申請(qǐng)人的主營業(yè)務(wù)相同。申請(qǐng)人早在2002年就整體變更為股份有限公司，但申請(qǐng)人的實(shí)際控制人自2006年開始兼任北京埃佩斯的董事長和總經(jīng)理，為自己和他人經(jīng)營同申請(qǐng)人相競爭的業(yè)務(wù)，且同業(yè)競爭長期存在，申請(qǐng)人在獨(dú)立性方面存在缺陷。上述情形不符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第十八條的規(guī)定。杭州先臨三維科技股份有限公司項(xiàng)目類型：創(chuàng)業(yè)板ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年4月23日創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：一、根據(jù)申報(bào)材料及招股說明書披露的情況，申請(qǐng)人在目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，申請(qǐng)人的成長性和持續(xù)盈利能力存在重大不確定性。上述情形與《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第十四條的規(guī)定不符。上海金仕達(dá)衛(wèi)寧軟件股份有限公司項(xiàng)目類型：創(chuàng)業(yè)板ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年4月30日創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：一、根據(jù)申報(bào)材料及申請(qǐng)人披露的情況，申請(qǐng)人在目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，對(duì)申請(qǐng)人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。上述情形不符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第十四條的規(guī)定。 二、報(bào)告期內(nèi)，國內(nèi)醫(yī)改以及新型農(nóng)村合作醫(yī)療雖給發(fā)行人帶來發(fā)展機(jī)遇，但此行業(yè)門檻較低，申請(qǐng)人目前只在安徽省有競爭優(yōu)勢(shì)，存在喪失競爭優(yōu)勢(shì)等風(fēng)險(xiǎn)。申請(qǐng)人募集資金投資項(xiàng)目,與其現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、技術(shù)水平、管理能力等方面是否相適應(yīng)，存在重大不確定性。上述情形不符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第二十七條的規(guī)定。山東同大海島新材料股份有限公司項(xiàng)目類型：創(chuàng)業(yè)板ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年5月14日　　創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：　　一、申請(qǐng)人申報(bào)后，申請(qǐng)人及保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)人員受到舉報(bào)，保薦人核查不充分，無法澄清有關(guān)舉報(bào)問題。上述情形不符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第五條的有關(guān)規(guī)定。二、根據(jù)申報(bào)材料，申請(qǐng)人報(bào)告期內(nèi)的主要原材料成本及產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)較大，營業(yè)收入和利潤總額呈反向波動(dòng)且缺乏合理解釋，成長性和持續(xù)盈利能力存在不確定性。上述情形不符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第十四條的有關(guān)規(guī)定。 上海天璣科技股份有限公司項(xiàng)目類型：創(chuàng)業(yè)板ＩＰＯ　　上會(huì)時(shí)間：2010年5月17日創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：一、根據(jù)申報(bào)材料及申請(qǐng)人披露的情況，申請(qǐng)人在目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，所處行業(yè)競爭激烈，申請(qǐng)人的子（分）公司中，除了華東地區(qū)外，其他絕大多數(shù)虧損，申請(qǐng)人報(bào)告期來自華東華中地區(qū)的收入都占90%以上，其他地區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，無法對(duì)申請(qǐng)人的成長性和持續(xù)盈利能力作出明確判斷。上述情形不符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第十四條的規(guī)定。 二、申請(qǐng)人與中國郵政集團(tuán)和中國郵政儲(chǔ)蓄銀行2009年7月簽訂了服務(wù)期達(dá)五年的總價(jià)格為2950萬元的業(yè)務(wù)合同，合同履行期限為2009年1月1日至2013年12月31日，根據(jù)合同所附的價(jià)格清單，主要服務(wù)內(nèi)容按每年報(bào)價(jià)為253萬元，申請(qǐng)人在2009年度即確認(rèn)了1260萬元營業(yè)收入，依據(jù)申報(bào)材料無法判斷上述營業(yè)收入確認(rèn)是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，申請(qǐng)人在現(xiàn)場的陳述也沒有消除對(duì)該營業(yè)收入確認(rèn)的疑點(diǎn)。上