創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核關(guān)注要點(diǎn)及被否案例-資料下載頁(yè)
2025-05-11 23:53本頁(yè)面
【正文】 企業(yè)分立①某客運(yùn)公司在業(yè)務(wù)拓展中會(huì)建客運(yùn)站（帶有一定的公益性），當(dāng)?shù)卣o了該公司一塊土地進(jìn)行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)作為投資建設(shè)客運(yùn)站的補(bǔ)償，考慮到目前對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控，企業(yè)擬將房地產(chǎn)業(yè)務(wù)分立出去。②企業(yè)分立可能導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生變化，影響發(fā)行條件。③企業(yè)分立后財(cái)務(wù)報(bào)表要進(jìn)行剝離（編制剝離報(bào)表），分割的合理性不好判斷，也不能真實(shí)反映公司的盈利能力。因此，建議不要通過(guò)分立的方式進(jìn)行處理，可以通過(guò)資產(chǎn)處置的方式將非主營(yíng)業(yè)務(wù)剝離（如果必須的話(huà)）?！娟惵罚簞?chuàng)業(yè)板法律審核】總體審核情況：①創(chuàng)業(yè)板總受理453家，268家審核，通過(guò)222家，203家發(fā)行。②周期正常四個(gè)月，影響審核進(jìn)度的幾個(gè)重要事項(xiàng)：帶線索的舉報(bào)都要求進(jìn)行核查（目前舉報(bào)主要涉及來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的專(zhuān)利舉報(bào)；財(cái)務(wù)信息舉報(bào)；）一定要認(rèn)真回答反饋意見(jiàn)的問(wèn)題，很多都是可能被舉報(bào)的問(wèn)題；集中申報(bào)時(shí)存在排隊(duì)見(jiàn)面會(huì)的問(wèn)題。審核流程：①進(jìn)一步優(yōu)化收到書(shū)面反饋回復(fù)后的審核流程，確保所有的審核人員（預(yù)審員、處長(zhǎng)、主任等）遵守程序、標(biāo)準(zhǔn)、專(zhuān)業(yè)、紀(jì)律。②希望保薦機(jī)構(gòu)拿到反饋意見(jiàn)后主動(dòng)與審核人員溝通，切忌多次反饋多次溝通的情況，切忌擠牙膏的情況，反饋回復(fù)要到位，原則上不進(jìn)行口頭反饋。③二次書(shū)面反饋的三種情形：反饋回復(fù)后還需要中介機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)核查，出具報(bào)告或?qū)ｍ?xiàng)核查等；要求提供有關(guān)政府部門(mén)的確認(rèn)性文件或者支持性文件；存在首次反饋意見(jiàn)未涵蓋的情況。④ 提請(qǐng)委員關(guān)注問(wèn)題：反映發(fā)行人特殊特征的重大財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)問(wèn)題（不一定是負(fù)面的）；發(fā)行人違反或涉嫌違反發(fā)行條件的問(wèn)題；其他可能影響發(fā)行人持續(xù)發(fā)展的事項(xiàng)；影響對(duì)發(fā)行人誠(chéng)信規(guī)范判斷的事項(xiàng)；其他影響信息披露真實(shí)性的事項(xiàng)。技術(shù)出資：關(guān)于該無(wú)形資產(chǎn)對(duì)發(fā)行人當(dāng)時(shí)和目前的業(yè)務(wù)的影響，關(guān)注無(wú)充分證據(jù)證明不屬于職務(wù)成果的情形，出資技術(shù)與出資人原任職單位、發(fā)行人的關(guān)系，是否存在侵權(quán)等法律風(fēng)險(xiǎn)及糾紛或潛在糾紛，存在大額為攤銷(xiāo)的是否已采取恰當(dāng).股權(quán)清晰：對(duì)重要股東的核查和披露按招股書(shū)的要求進(jìn)行，對(duì)自然人大額出資或受讓的要關(guān)注資金來(lái)源，國(guó)有股權(quán)的設(shè)置批復(fù)（包括出資時(shí)和變動(dòng)后），國(guó)有股轉(zhuǎn)讓是否取得了合法的批準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否公允若有問(wèn)題則需要省國(guó)資委的確認(rèn)，集體企業(yè)無(wú)償量化給個(gè)人的情況需要省級(jí)人民政府的確認(rèn)，國(guó)有股轉(zhuǎn)持的批復(fù)要在申報(bào)時(shí)提供，不允許股份代持的情況，清理代持的情況要詳細(xì)核查保證沒(méi)有糾紛。業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的完整性問(wèn)題：發(fā)行條件考察是控股股東實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，但如果控股股東控制力不是特別強(qiáng)，存在其他重要股東的情況，則還要核查其他重要股東對(duì)企業(yè)的影響。規(guī)范運(yùn)作及公司治理：①將有問(wèn)題的子公司轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方。②董監(jiān)應(yīng)具備法定資格，符合公司法147條的規(guī)定，不屬于公務(wù)員、國(guó)有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)班子成員、證券公司高管、高校領(lǐng)導(dǎo)班子成員。③環(huán)保合規(guī)文件（若不是重污染企業(yè)要提供無(wú)違規(guī)證明，重污染企業(yè)要進(jìn)行環(huán)保核查，文件中若有模糊字樣，或強(qiáng)調(diào)說(shuō)明段的，則要求發(fā)行人和保薦人詳細(xì)說(shuō)明，并在招股書(shū)中披露），保薦機(jī)構(gòu)不能僅僅依賴(lài)環(huán)保部門(mén)的文件。④稅收不存在重大依賴(lài)。持續(xù)盈利能力：①募集資金在使用上放寬限制（可補(bǔ)充流動(dòng)資金、還貸、替換之前投入的自有資金等，但要慎重）；②創(chuàng)業(yè)板不再征求發(fā)改委意見(jiàn)，但發(fā)行人必須證明符合相關(guān)政策；③必要性、可行性及與現(xiàn)有產(chǎn)能的關(guān)系；④增加一個(gè)項(xiàng)目：其他與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金，要做分析，不再有預(yù)計(jì)募集資金額的概念。信息披露：①風(fēng)險(xiǎn)因素首先披露不充分，不能有對(duì)策，對(duì)策要放在其他地方；小心使用“唯一”“國(guó)內(nèi)領(lǐng)先”“最。”的字眼使用，謹(jǐn)慎使用第三方數(shù)據(jù)（第三方不承擔(dān)責(zé)任）；以過(guò)多公司優(yōu)勢(shì)或?qū)Σ叩年愂鲅谏w風(fēng)險(xiǎn)。②披露的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、市場(chǎng)占有率或排名等情況的數(shù)據(jù)來(lái)源缺乏客觀性、權(quán)威性。③隱瞞報(bào)告期發(fā)行人關(guān)聯(lián)方及注銷(xiāo)公司、客戶(hù)關(guān)聯(lián)情況。④對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)受理后至上市前發(fā)生新情況的不能及時(shí)報(bào)告并進(jìn)行補(bǔ)充披露。股份鎖定：創(chuàng)業(yè)板與主板的要求不一致，創(chuàng)業(yè)板要求的時(shí)間點(diǎn)受理前6個(gè)月，董監(jiān)高的關(guān)聯(lián)方（直接、間接）按董監(jiān)高鎖定、控股股東實(shí)際控制人的關(guān)聯(lián)方按控股股東鎖定。訴訟、仲裁：保薦機(jī)構(gòu)、律師就發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的訴訟、仲裁事項(xiàng)在所出具的文件中進(jìn)行充分說(shuō)明及對(duì)是否對(duì)發(fā)行人構(gòu)成重大影響提出分析意見(jiàn)。1社保及住房公積金：發(fā)行人應(yīng)說(shuō)明并披露包括母公司和所有子公司辦理社保和繳納住房公積金的員工人數(shù)、未繳納的員工人數(shù)及原因、企業(yè)與個(gè)人的繳納比例、辦理社保和住房公積金的起始日期，是否存在需要補(bǔ)繳的情形。如補(bǔ)繳，補(bǔ)繳的金額與措施，分析對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。保薦機(jī)構(gòu)及律師應(yīng)對(duì)繳納情況進(jìn)行核查，并對(duì)未依法繳納是否構(gòu)成重大違法行為及對(duì)本次發(fā)行上市的影響出具意見(jiàn)。1突擊入股：披露最近一年內(nèi)新增股東的情況，自然人股東最近5年的簡(jiǎn)歷，法人股東的主要股東實(shí)際控制人；最近六個(gè)月內(nèi)新增的股東的背景、與發(fā)行人及關(guān)聯(lián)方、中介機(jī)構(gòu)的關(guān)系、是否存在代持、對(duì)發(fā)行人的影響（財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、公司戰(zhàn)略、未來(lái)發(fā)展），發(fā)行人要出具專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明，保薦人和律師出具專(zhuān)項(xiàng)核查意見(jiàn)。1控股股東實(shí)際控制人：①重大違法行為按發(fā)行人重大違法行為掌握（按IPO管理辦法）。②控股股東和實(shí)際控制人報(bào)告期內(nèi)的非關(guān)聯(lián)化的關(guān)聯(lián)方也要納入盡職調(diào)查范圍內(nèi)，出具明確的結(jié)論性意見(jiàn)。1紅籌架構(gòu)：實(shí)際控制人是境內(nèi)自然人的小紅籌要取消紅籌架構(gòu)，便于持續(xù)監(jiān)管。20 / 2
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