【正文】 營(yíng)業(yè)稅5%，所得稅33%。（十一）銀行貸款利率本項(xiàng)目貸款擬按中央銀行規(guī)定的利率為基準(zhǔn)，即固定資產(chǎn)貸款13 %；35 %；5 %。%。二 銷售收入與稅金（一）營(yíng)業(yè)收入由兩部分組成，即主、輔業(yè)收入。，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)前5 年，配送收入為快速增長(zhǎng)期。后5年為平緩發(fā)展期。三和醫(yī)藥物流以投入運(yùn)營(yíng)第1 年10 億開(kāi)始測(cè)算，呈曲線上升發(fā)展。（見(jiàn)圖）（億元）（年份）年 份 2008 2009 20102011 2012 2013 2014 2015 20162017增幅（10%） ﹢50 ﹢50 ﹢50 ﹢40 ﹢10 ﹢5 ﹢5 微增 0配送收入（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 100000 150000 225000 337500 472500 539750 566725 595061 600000 600000毛利（萬(wàn)元） 3000 4500 6750 10125 14175 1619217001 17852 18000 18000年配送收入、年毛利測(cè)算表湖南三和醫(yī)藥物流中心從2008 年投入運(yùn)營(yíng)后，在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，配送毛利收入總額為125595 萬(wàn)元，毛利年均為12559 萬(wàn)元。（酒店收入）三和大酒店收入主要由三部分組成，即：住房收入、餐飲收入、娛樂(lè)休閑收入。住房收入：住房間數(shù)打折房日均價(jià)入住率（%）全年天數(shù) 360 間200 元/間天50%365 天＝1314（萬(wàn)元）餐飲收入： 萬(wàn)元計(jì)算，則： 全年餐飲收入＝ 萬(wàn)元/天365 天＝548（萬(wàn)元）娛樂(lè)休閑、會(huì)務(wù)承辦等日均收入6000 元，則： 全年收入＝6000 元/天365 天＝219（萬(wàn)元）三和大酒店投入運(yùn)營(yíng)后，全年綜合收入可達(dá)2081 萬(wàn)元。（藥品配送）、輔業(yè)（大酒店）全年收入毛利額預(yù)計(jì)可達(dá)到14640 萬(wàn)元。（二）稅金稅金包括增值稅、銷售稅金附加、營(yíng)業(yè)稅、所得稅。由于第三方物流從事藥品配送 是1（元）進(jìn)1（元）出的行為，藥品銷售配送沒(méi)有增值，因此，稅金主要體現(xiàn)在營(yíng)業(yè)稅方面。則：營(yíng)業(yè)稅按5%，城市建設(shè)維護(hù)稅按7%，教育附加按3%，所得稅按33%為計(jì)算基數(shù)。1. 年均營(yíng)業(yè)稅 萬(wàn)元；2. 年均城市附加 萬(wàn)元；3. 年均教育附加 萬(wàn)元； 萬(wàn)元。三 總成本費(fèi)用評(píng)估企業(yè)物流總成本費(fèi)用＝材料費(fèi)﹢人工費(fèi)﹢公益費(fèi)﹢維護(hù)費(fèi)﹢特別經(jīng)費(fèi)+一般經(jīng)費(fèi)材料費(fèi)包括燃料、消耗性材料等費(fèi)用開(kāi)支；人工費(fèi)是員工工資、福利、獎(jiǎng)金等開(kāi)支；公益費(fèi)指水、電費(fèi)等開(kāi)支；維護(hù)費(fèi)指使用和維護(hù)固定資產(chǎn)所支出的維修費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等；一般經(jīng)費(fèi)是指財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)科目中列支的差旅費(fèi)、交通費(fèi)等，按人頭均攤總數(shù)估算；特別經(jīng)費(fèi)指折舊費(fèi)和利息。（一）材料費(fèi)用燃料。以日均60000 萬(wàn)件、400 公里為半徑取定、日油耗（柴油、汽油），年燃料費(fèi)430 萬(wàn)元。消耗性材料費(fèi)。每年按18 萬(wàn)元取定。兩項(xiàng)為448 萬(wàn)元。此兩項(xiàng)歸至?xí)?jì)科目經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。（二）人工費(fèi)員工工資及福利年均855 萬(wàn)元。此項(xiàng)歸入會(huì)計(jì)科目經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。（三）公益費(fèi)以國(guó)內(nèi)同規(guī)模醫(yī)藥物流企業(yè)的年均水、電費(fèi)用及結(jié)合地區(qū)差價(jià)為參照系，年均水、電按800 萬(wàn)元取定。此項(xiàng)歸入會(huì)計(jì)科目的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。（四）維護(hù)費(fèi)?！胗?jì)算，年投保100000 萬(wàn)元（固定資產(chǎn)及庫(kù)存藥品），年均保險(xiǎn)費(fèi)為340 萬(wàn)元。每年按120 萬(wàn)元取定。兩項(xiàng)為460 萬(wàn)元。此兩項(xiàng)歸入會(huì)計(jì)科目的管理費(fèi)用。（五）特別經(jīng)費(fèi) 萬(wàn)元按直線折舊法折舊，以30 年計(jì)算，剔除留殘后，年均折舊為728 萬(wàn)元。 萬(wàn)元折舊，折舊年限6 年，減去留殘，年均折舊1425 萬(wàn)元。上述兩項(xiàng)折舊費(fèi)歸入會(huì)計(jì)科目的管理費(fèi)用。計(jì)劃固定資產(chǎn)貸款12400 萬(wàn)元，貸款期內(nèi)年均應(yīng)支付利息714 萬(wàn)元。利息項(xiàng)歸入會(huì)計(jì)科目的財(cái)務(wù)費(fèi)用。在三和醫(yī)藥物流運(yùn)營(yíng)高峰期（前5 年），上三項(xiàng)每年合計(jì)為2867 萬(wàn)元。（六）一般經(jīng)費(fèi)差旅費(fèi)、交通費(fèi)、辦公費(fèi)、招待費(fèi)、低值易耗品攤銷、勞動(dòng)保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)等管理費(fèi)用，按人頭2 萬(wàn)元/年計(jì)算，每年為1000 萬(wàn)元。本項(xiàng)歸于會(huì)計(jì)科目的管理費(fèi)用。（七）經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、搬運(yùn)費(fèi)。按日進(jìn)出60000 件， 元計(jì)算，全年為1080 萬(wàn)元。按反證法，大酒店收入的60%為直接費(fèi)用，則：2081 萬(wàn)元60%＝1249 萬(wàn)元。以上兩項(xiàng)歸入會(huì)計(jì)科目經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。（八）總成本費(fèi)用合計(jì)年均為8759 萬(wàn)元。其中： 萬(wàn)元； 萬(wàn)元。四 項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析根據(jù)以數(shù)據(jù)測(cè)算，湖南三和醫(yī)藥物流中心經(jīng)營(yíng)期內(nèi)財(cái)務(wù)效益指標(biāo)為：年均毛利14640 萬(wàn)元；年均總成本8759 萬(wàn)元；年均稅費(fèi)920 萬(wàn)元；年所得稅1637 萬(wàn)元；年均稅后凈利潤(rùn)為3323 萬(wàn)元。利潤(rùn)分配、法定盈余公積金按稅后凈利潤(rùn)10%提取，公益金按稅后凈利潤(rùn)的5%提取，剩余利潤(rùn)分配原則為：60%償還貨款本金，20%作為企業(yè)發(fā)展基金，20%用于股東分紅。五 償貸能力分析（一）還貸來(lái)源本項(xiàng)目以折舊的40%及稅后提取兩金后（公積金和公益金）凈利潤(rùn)的60%用于還貸。（二）貸款回收期（不含建設(shè)期）（2008 年未考慮發(fā)展速度）經(jīng)測(cè)算，貨款綜合還款期為5 年，2008 年開(kāi)始還貸至2012 年，還清全部固定資產(chǎn)貸款和配套流動(dòng)資金貸款。每年償還貸款為2480 萬(wàn)元。第六章 不確定性分析本報(bào)告對(duì)項(xiàng)目的不確定性分析包括盈虧分析和敏感性分析。從醫(yī)藥物流行業(yè)的情況反映，影響醫(yī)藥物流企業(yè)項(xiàng)目效益的主要因素為配送量、總投資兩個(gè)敏感性因素。能有效地保證年配送目標(biāo)的完成，則在固定總投資不變的情況下，前述效益能得到保證，反之不然。一 盈虧平衡分析BEP（%）＝CF/（S－Cv－T）100%上式中BEF——指生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)CF ——年均固定總成本，本評(píng)估為7456 萬(wàn)元；S ——年均配送收入毛利，本評(píng)估為14640 萬(wàn)元；Cv ——年均可變總成本，本評(píng)估為1303 萬(wàn)元；T ——年均營(yíng)業(yè)稅金及附加，本項(xiàng)目評(píng)估為920 萬(wàn)元；經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)為60%。以上數(shù)據(jù)說(shuō)明本項(xiàng)目具有較大的贏利空間，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。二 信貸風(fēng)險(xiǎn)及防范措施項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)：本項(xiàng)目在湖南有較好的發(fā)展空間，但綜合運(yùn)營(yíng)成本和贏利水平最終取決于市場(chǎng)需求狀態(tài)及湖南的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。國(guó)際國(guó)內(nèi)醫(yī)藥物流的興起，周邊省、市的醫(yī)藥物流的沖擊，有可能對(duì)本項(xiàng)目的正常運(yùn)營(yíng)和盈利產(chǎn)生影響，項(xiàng)目如能順利建設(shè)，將直接減少這種負(fù)面影響，也就能如期發(fā)揮項(xiàng)目效益，為按期還貸提供客觀保證。防范貸款風(fēng)險(xiǎn)措施：《銀企合作協(xié)議》，加強(qiáng)銀企合作關(guān)系。銀信部門直接參與本項(xiàng)目資金運(yùn)用及支付的監(jiān)督。、足額、有效的抵押擔(dān)保，并辦妥相關(guān)抵押登記手續(xù)?？捎摄y信部門成立客戶管理小組，實(shí)行專項(xiàng)貸款管理，本中心將全力予以配合，以確保貸款回籠資金歸集率達(dá)到100%。第七章 總評(píng)價(jià)一 財(cái)務(wù)總評(píng)價(jià)（一）收入與成本費(fèi)用項(xiàng)目計(jì)算期間為12 年，建設(shè)期兩年，從第三年開(kāi)始營(yíng)業(yè)，正常營(yíng)業(yè)期10年。項(xiàng)目建成后正常營(yíng)業(yè)年份藥品配送最低10 億元，最高60 億元。均值常數(shù)為40億元/年，年均配送毛利為12559 萬(wàn)元。項(xiàng)目酒店收入為2081 萬(wàn)元/年主、輔業(yè)毛利額為14640 萬(wàn)元/年。稅后凈利潤(rùn)為3323 萬(wàn)元/年。（1） 營(yíng)業(yè)稅及附加年上交920 萬(wàn)元。（2） 所得稅1637 萬(wàn)元。（3） 年上交稅費(fèi)合計(jì)2557 萬(wàn)元。（1）營(yíng)業(yè)利稅根據(jù)銷售配送、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算、評(píng)價(jià)指標(biāo)如下：投資利潤(rùn)率=%（所得稅前）=%（所得稅后）投資利稅率=%（2）財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量從現(xiàn)金流量表（附表3）的數(shù)據(jù)可以看出，累計(jì)稅后凈現(xiàn)金流量在第11 年出現(xiàn)正值，計(jì)算期內(nèi)稅后累計(jì)凈現(xiàn)金流量為22468 萬(wàn)元。根據(jù)現(xiàn)今流量表計(jì)算的評(píng)價(jià)指標(biāo)如下：指標(biāo)名稱 所得稅后 所得稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 % %財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 萬(wàn)元 萬(wàn)元投資回收期 年 年以上數(shù)據(jù)表明，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益高于基準(zhǔn)收益率，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于0，投資回收期在項(xiàng)目計(jì)算期以內(nèi)。該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。二 社會(huì)效益評(píng)價(jià)本項(xiàng)目的建設(shè)順應(yīng)可我國(guó)醫(yī)藥物流業(yè)的發(fā)展需求，抓住了機(jī)遇，占領(lǐng)了醫(yī)藥市場(chǎng)尤其是中南區(qū)域的制高點(diǎn)，對(duì)拉動(dòng)內(nèi)需，開(kāi)挖第三利潤(rùn)源，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，增加就業(yè)崗位，解決部分社會(huì)就業(yè)問(wèn)題，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定有重要意義。項(xiàng)目的建成，高品質(zhì)、高品位的建筑，園林式布局，既改善了城市景觀，又美化了市容，對(duì)社會(huì)有著十分積極的影響。三 研究結(jié)論本項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是可行的，社會(huì)效益是良好的，因此，本項(xiàng)目的建設(shè)是可行的。35