【正文】 營業(yè)稅5%，所得稅33%。（十一）銀行貸款利率本項目貸款擬按中央銀行規(guī)定的利率為基準，即固定資產(chǎn)貸款13 %；35 %；5 %。%。二 銷售收入與稅金（一）營業(yè)收入由兩部分組成，即主、輔業(yè)收入。，項目運營前5 年，配送收入為快速增長期。后5年為平緩發(fā)展期。三和醫(yī)藥物流以投入運營第1 年10 億開始測算，呈曲線上升發(fā)展。（見圖）（億元）（年份）年 份 2008 2009 20102011 2012 2013 2014 2015 20162017增幅（10%） ﹢50 ﹢50 ﹢50 ﹢40 ﹢10 ﹢5 ﹢5 微增 0配送收入（萬元）（萬元） 100000 150000 225000 337500 472500 539750 566725 595061 600000 600000毛利（萬元） 3000 4500 6750 10125 14175 1619217001 17852 18000 18000年配送收入、年毛利測算表湖南三和醫(yī)藥物流中心從2008 年投入運營后，在經(jīng)營期內，配送毛利收入總額為125595 萬元，毛利年均為12559 萬元。（酒店收入）三和大酒店收入主要由三部分組成，即：住房收入、餐飲收入、娛樂休閑收入。住房收入：住房間數(shù)打折房日均價入住率（%）全年天數(shù) 360 間200 元/間天50%365 天＝1314（萬元）餐飲收入： 萬元計算，則： 全年餐飲收入＝ 萬元/天365 天＝548（萬元）娛樂休閑、會務承辦等日均收入6000 元，則： 全年收入＝6000 元/天365 天＝219（萬元）三和大酒店投入運營后，全年綜合收入可達2081 萬元。（藥品配送）、輔業(yè)（大酒店）全年收入毛利額預計可達到14640 萬元。（二）稅金稅金包括增值稅、銷售稅金附加、營業(yè)稅、所得稅。由于第三方物流從事藥品配送 是1（元）進1（元）出的行為，藥品銷售配送沒有增值，因此，稅金主要體現(xiàn)在營業(yè)稅方面。則：營業(yè)稅按5%，城市建設維護稅按7%，教育附加按3%，所得稅按33%為計算基數(shù)。1. 年均營業(yè)稅 萬元；2. 年均城市附加 萬元；3. 年均教育附加 萬元； 萬元。三 總成本費用評估企業(yè)物流總成本費用＝材料費﹢人工費﹢公益費﹢維護費﹢特別經(jīng)費+一般經(jīng)費材料費包括燃料、消耗性材料等費用開支；人工費是員工工資、福利、獎金等開支；公益費指水、電費等開支；維護費指使用和維護固定資產(chǎn)所支出的維修費、保險費等；一般經(jīng)費是指財務會計科目中列支的差旅費、交通費等，按人頭均攤總數(shù)估算；特別經(jīng)費指折舊費和利息。（一）材料費用燃料。以日均60000 萬件、400 公里為半徑取定、日油耗（柴油、汽油），年燃料費430 萬元。消耗性材料費。每年按18 萬元取定。兩項為448 萬元。此兩項歸至會計科目經(jīng)營費用。（二）人工費員工工資及福利年均855 萬元。此項歸入會計科目經(jīng)營費用。（三）公益費以國內同規(guī)模醫(yī)藥物流企業(yè)的年均水、電費用及結合地區(qū)差價為參照系，年均水、電按800 萬元取定。此項歸入會計科目的經(jīng)營費用。（四）維護費。‰計算，年投保100000 萬元（固定資產(chǎn)及庫存藥品），年均保險費為340 萬元。每年按120 萬元取定。兩項為460 萬元。此兩項歸入會計科目的管理費用。（五）特別經(jīng)費 萬元按直線折舊法折舊，以30 年計算，剔除留殘后，年均折舊為728 萬元。 萬元折舊，折舊年限6 年，減去留殘，年均折舊1425 萬元。上述兩項折舊費歸入會計科目的管理費用。計劃固定資產(chǎn)貸款12400 萬元，貸款期內年均應支付利息714 萬元。利息項歸入會計科目的財務費用。在三和醫(yī)藥物流運營高峰期（前5 年），上三項每年合計為2867 萬元。（六）一般經(jīng)費差旅費、交通費、辦公費、招待費、低值易耗品攤銷、勞動保險、醫(yī)療保險等管理費用，按人頭2 萬元/年計算，每年為1000 萬元。本項歸于會計科目的管理費用。（七）經(jīng)營費用、搬運費。按日進出60000 件， 元計算，全年為1080 萬元。按反證法，大酒店收入的60%為直接費用，則：2081 萬元60%＝1249 萬元。以上兩項歸入會計科目經(jīng)營費用。（八）總成本費用合計年均為8759 萬元。其中： 萬元； 萬元。四 項目財務效益分析根據(jù)以數(shù)據(jù)測算，湖南三和醫(yī)藥物流中心經(jīng)營期內財務效益指標為：年均毛利14640 萬元；年均總成本8759 萬元；年均稅費920 萬元；年所得稅1637 萬元；年均稅后凈利潤為3323 萬元。利潤分配、法定盈余公積金按稅后凈利潤10%提取，公益金按稅后凈利潤的5%提取，剩余利潤分配原則為：60%償還貨款本金，20%作為企業(yè)發(fā)展基金，20%用于股東分紅。五 償貸能力分析（一）還貸來源本項目以折舊的40%及稅后提取兩金后（公積金和公益金）凈利潤的60%用于還貸。（二）貸款回收期（不含建設期）（2008 年未考慮發(fā)展速度）經(jīng)測算，貨款綜合還款期為5 年，2008 年開始還貸至2012 年，還清全部固定資產(chǎn)貸款和配套流動資金貸款。每年償還貸款為2480 萬元。第六章 不確定性分析本報告對項目的不確定性分析包括盈虧分析和敏感性分析。從醫(yī)藥物流行業(yè)的情況反映，影響醫(yī)藥物流企業(yè)項目效益的主要因素為配送量、總投資兩個敏感性因素。能有效地保證年配送目標的完成，則在固定總投資不變的情況下，前述效益能得到保證，反之不然。一 盈虧平衡分析BEP（%）＝CF/（S－Cv－T）100%上式中BEF——指生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點CF ——年均固定總成本，本評估為7456 萬元；S ——年均配送收入毛利，本評估為14640 萬元；Cv ——年均可變總成本，本評估為1303 萬元；T ——年均營業(yè)稅金及附加，本項目評估為920 萬元；經(jīng)測算，本項目以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點為60%。以上數(shù)據(jù)說明本項目具有較大的贏利空間，抗風險能力較強。二 信貸風險及防范措施項目主要風險：本項目在湖南有較好的發(fā)展空間，但綜合運營成本和贏利水平最終取決于市場需求狀態(tài)及湖南的經(jīng)濟發(fā)展水平。國際國內醫(yī)藥物流的興起，周邊省、市的醫(yī)藥物流的沖擊，有可能對本項目的正常運營和盈利產(chǎn)生影響，項目如能順利建設，將直接減少這種負面影響，也就能如期發(fā)揮項目效益，為按期還貸提供客觀保證。防范貸款風險措施：《銀企合作協(xié)議》，加強銀企合作關系。銀信部門直接參與本項目資金運用及支付的監(jiān)督。、足額、有效的抵押擔保，并辦妥相關抵押登記手續(xù)?？捎摄y信部門成立客戶管理小組，實行專項貸款管理，本中心將全力予以配合，以確保貸款回籠資金歸集率達到100%。第七章 總評價一 財務總評價（一）收入與成本費用項目計算期間為12 年，建設期兩年，從第三年開始營業(yè)，正常營業(yè)期10年。項目建成后正常營業(yè)年份藥品配送最低10 億元，最高60 億元。均值常數(shù)為40億元/年，年均配送毛利為12559 萬元。項目酒店收入為2081 萬元/年主、輔業(yè)毛利額為14640 萬元/年。稅后凈利潤為3323 萬元/年。（1） 營業(yè)稅及附加年上交920 萬元。（2） 所得稅1637 萬元。（3） 年上交稅費合計2557 萬元。（1）營業(yè)利稅根據(jù)銷售配送、營業(yè)利潤計算、評價指標如下：投資利潤率=%（所得稅前）=%（所得稅后）投資利稅率=%（2）財務現(xiàn)金流量從現(xiàn)金流量表（附表3）的數(shù)據(jù)可以看出，累計稅后凈現(xiàn)金流量在第11 年出現(xiàn)正值，計算期內稅后累計凈現(xiàn)金流量為22468 萬元。根據(jù)現(xiàn)今流量表計算的評價指標如下：指標名稱 所得稅后 所得稅前財務內部收益率 % %財務凈現(xiàn)值 萬元 萬元投資回收期 年 年以上數(shù)據(jù)表明，財務內部收益高于基準收益率，財務凈現(xiàn)值大于0，投資回收期在項目計算期以內。該項目在財務上是可行的。二 社會效益評價本項目的建設順應可我國醫(yī)藥物流業(yè)的發(fā)展需求，抓住了機遇，占領了醫(yī)藥市場尤其是中南區(qū)域的制高點，對拉動內需，開挖第三利潤源，促進地方經(jīng)濟發(fā)展，擴大生產(chǎn)經(jīng)營，增加就業(yè)崗位，解決部分社會就業(yè)問題，維護社會穩(wěn)定有重要意義。項目的建成，高品質、高品位的建筑，園林式布局，既改善了城市景觀，又美化了市容，對社會有著十分積極的影響。三 研究結論本項目在經(jīng)濟上是可行的，社會效益是良好的，因此，本項目的建設是可行的。35