【正文】 2．4354．6332．26彌補前年度虧損 0．007成本利潤率(稅前，%) 0．378所得稅 24．751．97860．565．774．269．371．272．77576．880．488．482．79稅后利潤 71．9155．8233．9181．4197．2222．4207．9213．6218．2225230．4241．8265．9249．22914．610成本利潤率(稅后，%) 11提取法定盈余公積金 7．415．623．418．119．722．220．821．221．622．222．623．72624．3289．212提取公益金 13提取任意盈余公積金 14可供分配利潤 66．6104．2210．5163．3177．5200．2187．1192．2196．2202206．4216．2236．9221．32580．615應付利潤 16未分配利潤 66．6104．2210．5163．3177．5200．2187．1192．2196．2202206．4216．2236．9221．32580．617累計未分配利潤 66．6170．8381．3544．6722．1922．31109．41301．61497．81699．81906．22122．42359．32580．62580．6從以上計算可以看出，本項目從達到設計使用標準年份計算的總成本為10047萬元，扣除兩稅一費和交易印花稅后，所得稅前總利潤為3879萬元，平均成本利潤率37%；所得稅后總利潤為2914萬元，成本利潤率27%。從成本利潤率來看，本項目的指標非常好。上述成本利潤指標是在100%出租率的情況下實現的，實際操作中，出租率以及出租價格等的變化會對利潤指標產生很大的影響，因此，我們通過盈虧平衡分析，給出不同經營年份的盈虧平衡點。盈虧平衡點計算年份20122013201420152016201720182019202020212022202320242025盈虧平衡點%%%%%%%%%%%%%%由上表可以看出，不同經營年份的盈虧平衡點為30%52%，說明本項目的抗風險能力很強。此建設項目控制成本和價格是本項目的要點，通過投入產出分析和盈虧平衡分析，如果僅從靜態(tài)指標來看，本項目是可行的，下面我們通過動態(tài)分析進行進一步的分析和評價。全部投資現金流量表單位：萬元序號項目2011201220132014201520162017201820192020202120222023202420251現金流入 210 631946 994 1073 120211161139115611851206125813762523銷售收入 210 631 946 9941073 120211161139115611851206125813761282 回收固定資產余值 1537 回收流動資金 其他現金流入 2現金流出1000 11921249886606618631642655668639696713757778建設投資991940758346 流動資金 經營成本9 67456487547555566579591603573628643685698銷售稅金及附加 11 35 535963656364656668707280增值稅 其他現金流出 3凈現金流量1000982 6186044745557158759861062261063564217454累計凈現金流量1000 1982 26002540 209316381067 480118 812 1434 1944 2579322149665凈現值909 811 464 2762562372182021871611571492716累計凈現值909 17202184 594 433 276 127 144 計算指標：NPV（10%）=144IRR:i=11%時，NPV1=；i=12%時，NPV1=IRR=%投資回收期pt（年）=在目標收益率為10%時,稅后NPV=0，%10%，動態(tài)指標符合項目可行性對財務凈現值和內部收益率的要求，說明本項目可行。第十二章 項目風險分析 主要風險因素識別投資項目的風險分析是在市場預測、技術方案、工程方案、融資方案和社會評價論證中已進行的初步風險分析的基礎上，進一步綜合分析識別擬建項目在建設和運營中潛在的主要風險因素。揭示風險來源。判斷風險程度，提出規(guī)避風險對策，降低風險損失。項目風險貫穿于項目建設和運營的全過程，這里結合本項目的情況從經濟、技術和工程幾方面分析如下：項目經濟評價是面向未來的評價與分析，由于未來不確定性因素的影響，項目評價所采用的數據，含有許多預測、估計和假定的成分，從而使分析結果存在一定的不確定性。通貨膨脹風險通貨膨脹是一個全球性問題，在發(fā)展中國家更為嚴重。通貨膨脹可能使物價大幅上漲，材料費和人工費等都超過預計。風險來源：通貨膨脹風險事件：物價上漲 工人工資上漲（1）水文地質條件復雜工程水文地質條件復雜，與預測發(fā)生重大偏差導致的風險。風險來源：水文地質條件復雜風險事件：補充勘察 施工方案的調整修改設計（2）自然氣候變化出現的異常氣候，如特大暴雨、洪水、泥石流、坍方等，會造成工程延期。風險來源：自然氣候變化風險事件：嚴寒，酷暑，多雨 特大暴雨，洪水，泥石流，坍方風險來源：技術風險風險事件：技術難度高 技術規(guī)范不合理風險來源：設備和材料供應風險事件：質量不合格 供應不合格 設備不配套包括設計變更和工程量變更兩方面。風險來源：工程變更風險事件：設計變更 工程量變更 防范和降低風險措施項目風險管理的基本對策為風險控制、風險自留和風險轉移等三種。這三種對策各自有不同的性質、優(yōu)點和局限性。因此，當風險管理人員規(guī)劃和決策時，選擇的常常不只是一種對策，而是幾種對策的組合。風險控制包括所有為避免或減少項目風險發(fā)生的可能性以及其潛在的損失而采取的各種措施。因此，風險管理人員必須和各專業(yè)人員共同識別項目風險發(fā)生以及使損失趨于嚴重的各種條件，然后，通過對這些條件的控制而控制項目風險。對于上述經濟風險、變更風險就可以采取控制的方法，加強項目前期預測和研究工作、加強項目過程管理，以盡量減少風險。風險轉移是項目風險管理中非常重要而廣泛的一項措施。對于上述技術風險和工程風險都可以采用這種方法，主要有兩種形式：（1）非保險或合同的轉移方式通常通過簽訂協(xié)議等方式將項目風險轉移給承包商、設計方、材料設備供應方等非保險方。這種方式的具體手段主要包括以下幾種：A．分包和轉包。這種方式可以轉移大部分風險，但并非使損失轉嫁，而是把風險轉移給更能控制或較少風險的另一方。如一些專業(yè)技術要求較高的分項工程應該分包給有條件的分包商。B．通過具體合同的某些條款轉移某類風險。這主要是為了達到責任明確劃分和風險合理承擔的目的。如 FIDIC合同條件規(guī)定了承包商的一般責任以及業(yè)主不能轉移而必須自身承擔的風險。（ 2）工程保險工程保險的歷史比較短，在我國也是一種新險種。工程保險的目的在于通過把伴隨著工程的進行而發(fā)生的大部分風險作為保險對象，而減輕與工程建設有關者的損失負擔以及圍繞負擔這種損失所發(fā)生的糾紛，謀求工程實施的順利完成。本項目出租價格方面有一定風險。為保證項目成功，應提高工程質量，加大市場宣傳力度、降低經營成本，減小市場風險。（1）本項目主要應加強市場營銷工作，加大促銷力度，多渠道、多種方式推廣促銷，盡快出租，多方經營，才能最大限度地減少項目市場風險。（2）在項目實施中還應優(yōu)化設計，采取切實可行的工程技術和生產工藝措施和方案，在管理中，控制各項成本費用，降低投資成本。也是降低本項目風險的因素之一。本項目資金部分自籌,從自有資金使用成本和開發(fā)資金回收考慮，減少占用資金回收風險，使資金按預期回籠，減少金融財務風險。 敏感性分析非確定性分析主要是考查項目的抗風險能力，一般采用敏感性分析法。所謂敏感性分析，就是通過一個或多個不確定因素的變化導致決策指標的變化幅度，進而判斷各個因素的變化對實現預期目標的影響程度。對于本項目來說，項目總投資和銷售價格是對財務指標影響最大的因素。所以針對這兩個指標進行敏感性分析。敏感性因素分析結果表項目名稱基本方案總投資銷售收入+5%5%+5%5%內部收益率%%%%%累計凈現值144由上表可以看出，總投資成本對財務指標的影響是比較大的。總投資上升5%，%。由上表可以看出，和總投資相比，出租價格對財務指標的影響更大，出租價格下降5%，%。因此，控制總投資和出租價格非常重要。第十三章 結論與建議本項目利用清水河縣窯溝鄉(xiāng)獨特的區(qū)位優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、商貿優(yōu)勢、綜合交通優(yōu)勢，建設物流配送中心。項目的建設，對于加快當地傳統(tǒng)物流向現代物流轉變，使物流業(yè)成為呼和浩特市未來經濟發(fā)展新的增長點和支柱產業(yè)，形成立足內蒙中西部、面向華北、連接全國的現代物流格局具有重要作用。項目建成后，可充分發(fā)揮窯溝聯西承東的區(qū)域優(yōu)勢，通過建立現代化物流園，以形成規(guī)模效應和一體化物流，優(yōu)化配置各種物流資源專業(yè)化的物流體系，使之實現物流信息網絡化、物流設施現代化、物流功能多樣化和物流服務標準化。項目的建設對降低企業(yè)和全社會流通成本，加強政府宏觀調控，減少稅源流失，保障企業(yè)安全、改善投資環(huán)境具有重要的意義。本項目投入總資金1000萬元，項目建成后，正常年份營業(yè)收入為600萬元，整合當地運輸車輛100輛以上，集中運輸能力6萬噸/年以上，利稅收入可達到400多萬元，通過集中收付費用，不僅極大的保證了客戶和運營戶的收入，也可為當地財政回收流失稅款。項目的在當地建設，經濟社會效益顯著。綜上所述，本項目符合國家兩部大開發(fā)戰(zhàn)略，符合國家產業(yè)政策，符合國家加快流通業(yè)建設的要求，符合呼和浩特市物流產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，社會效益顯著，在財務上可行，建議采取措施，盡快立